塑料谨慎看待涨势-投资江湖

塑料谨慎看待涨势

2022-12-19 07:59
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  期货日报

  近期,下游贸易商备货积极,企业去库存加快,促使塑料价格反弹。然而,目前塑料终端需求并没有出现实质性改善,所以对塑料涨势仍需谨慎对待。

  累库转为去库

  目前,国内油制线性基本上处于微利的状态;煤制线性仍然亏损,平均亏损在1800元/吨;油制高压塑料亏损250元/吨左右。在这种情况下,国内塑料企业开工负荷为83.65%,环比下降1.45个百分点。从目前公布的数据来看,12月累计有10套塑料装置涉及159万吨产能停车,这其中有79万吨产能即将复产,国内市场整体供应趋于稳定,变化有限。

  库存方面,塑料企业样本库存量为39.66万吨,较上一周下跌4.15万吨,环比下降9.47%,企业由累库逐渐转为去库。库存下挫幅度较大主要是因为随着市场需求预期改善,下游企业特别是贸易商开始主动备货,加快了企业去库进度。临近年底,下游企业要完成春节前的备货,预计企业库存仍有进一步下行的空间。不过,需要注意的是,目前终端市场消费疲软,下降的企业库存大多没有被市场消化,而是以社会库存的形式存在。

  需求预期改善

  近期,塑料价格反弹很大程度上是由市场对未来需求预期改善引起的。塑料下游需求中包装膜占比在70%左右,而包装膜需求增速和GDP增速具有一定的线性关系。在政策托底的作用下,市场对塑料的需求将有所上升。

  虽然市场对未来的需求预期有所改善,但塑料需求现状不容乐观。目前,塑料下游需求仍然较为疲软,很多企业为降低仓储成本、减少库存,更多根据订单进行生产,不主动备货。市场向好的一方面是,随着疫情管控措施优化,物流运输顺畅,贸易商的信心也有所恢复,出现一定的挺价行为,这使得近期塑料现货价格有所回升。农膜方面,目前市场处于农膜消费的交替期,棚膜消费逐渐走淡,但地膜消费回暖仍需时间。包装膜方面,目前包装膜生产大多稳定为主,部分企业仍有新进订单。整体来看,塑料下游各行业开工负荷较上周上升0.23个百分点。

  综合以上分析,近期受成本支撑、库存下降和需求预期改善的影响,塑料走出了一波振荡上涨行情。目前,生产企业去库进程有望延续,需求预期改善仍有释放空间,塑料价格涨势存在延续的动力。不过,需要注意的是,目前终端需求并没有明显改善,库存下降也主要是由企业库存转移至社会库存,塑料整体供需格局并没有发生明显变化,这限制了塑料涨幅,所以需谨慎看待涨势。

作者来源:新浪财经

原标题:塑料谨慎看待涨势

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