关于橡胶的一些问题知识-投资江湖

关于橡胶的一些问题知识

2019-12-26 09:01
3816
字体大小
发送到手机

用手机扫一扫

  化工品种类很多,如原油,甲醇,沥青,塑料L,PP,也有一些特殊的如玻璃,纯碱,还有纸浆,橡胶

  等既是化工品又是农产品,严格意义上来看棕榈油也是半个化工品,因为马来西亚是用来加工成生物柴

  油,平时也要看原油的脸色。

  有些产品的库存比较多,如甲醇的库存是100万吨级别,乙二醇30万吨,苯乙烯才10万吨,橡胶是50万

  吨,库存的多少是一个比较重要的指标,一般来说库存小的品种波动性较大,如苯乙烯波动性显然高于

  甲醇。

关于橡胶的一些问题.jpg

  化工品种类如此多,传统的分类是按产业链,大体分烯烃产业链,譬如煤炭-甲醇、乙二醇-PP、塑料L

  ,还有芳烃产业链,原油-石脑油-PX-PTA-聚酯,这种分类是基于生产工艺流程和分子式相同。

  老魏的分类方法是按形态,这样容易区分一些,也更容易理解,要让一个完全不从事化工的朋友去理解

  什么是烯烃,什么是芳烃,确实强人所难。

  物理学上是分气体,液体,固体,这样更直观一些。

  我们先假设一个概念:大概率是越难储存的产品价格波动性越大,

  譬如气体化工品的波动性大于液体,液体的大于固体。

  举个栗子:合成橡胶的原料是丁二烯,丁二烯是一种十分不稳定的气体,丁二烯的波动可以数月翻一倍

  或几倍,但是橡胶半年或数年才能翻一倍。

  我们再举个栗子:鸡蛋非常难以储存,外号称火箭蛋。

  还有一个栗子:同时为液体化工,苯乙烯的魔性远大于甲醇,因为苯乙烯在夏天高温下会化学反应。

  我们把原油-沥青、燃料油作为一组液体化工,把甲醇,乙二醇,苯乙烯作为一组液体化工,再塑料L,

  PVC,PP,橡胶划为固体化工,纯碱,玻璃划为一组固体化工,这个市场的整体轮廓就比较清楚了。

  前面铺垫了这些概念后,我们就可以来看一下其中一个特殊的固体化工,橡胶。

  橡胶的波动性显然比不过液体化工,但是比塑料L与PP,PVC是大很多,因为橡胶是这一小组里面最不稳

  定的化工品,上次老魏一船橡胶柜子破了个洞,里面进了雨水,把橡胶从柜子里搬出来放太阳下,一会

  就变黄了,所以橡胶是一种不稳定的固体化工品。

  既然一种橡胶不太稳定,就肯定是比较质地比较软,所以橡胶可以生产汽车轮胎。

  塑料L相对也软一些,所以可以做袋子,用来包装东西。

  PP物理特性很硬,如果拿PP做轮胎就不行,所以只能做汽车保险杠。

  我们大部分期货朋友都会去看天气矛盾,只要泰国干旱,或者下暴雨,橡胶减产,就要上涨。

  天然橡胶这一块大家都熟悉得多,譬如今年6月份东南亚干旱,云南也干旱,橡胶涨了一波。

  各大期货公司都每天会发很多的研究报告,我们就不再去分析天然橡胶的逻辑关系了。

  我们想分享一点橡胶下游轮胎的实际情况:

  底部看成本,顶部看需求,今年橡胶的底部基本上就在11000附近,即使在这个价位,东南亚三国已经

  受不了,连20年的减产计划都提出来了,胶农也是叫苦连天,好多人要把橡胶树砍要种水果,就是种棕

  榈树也比种橡胶强,所以底部的逻辑比较简单明了。

  顶部在需求,需求看轮胎,轮胎看汽车。

  汽车看两部分,一部分是卡车,一部分是小汽车。

  我们经常看很多研究报告,都说是半钢轮胎,全钢轮胎,卡车轮胎叫全钢,小汽车的轮胎叫半钢。

  那么轮胎是不是全部用天然橡胶生产?

  答案是不行。

  一般来说卡车轮胎,也就是全钢轮胎是70%的天然橡胶,30%的合成橡胶。

  我们家用小汽车轮胎,也就是半钢轮胎是40%天然橡胶,60%合成橡胶。

  为什么必须用合成橡胶?

  合成橡胶操控性好,分子量小,小就灵活,所以合成橡胶是苯乙烯+丁二烯合成,苯乙烯合成的化工品

  就是耐磨,操控性好。

  天然橡胶与合成橡胶能互相替代吗?能互相替代多大的比例?

  两者肯定是可以替代,以前前苏联被美国封锁的时候,天然橡胶不能进口,全是合成橡胶轮胎。

  但是轮胎的品质下降太大,天然橡胶是农产品,分子量比较大,部分性能还是合成橡胶可以无法取代。

  除非完全不看品质了。

  一般来说10%以下可以互相替代,对于轮胎厂,如果天然橡胶价格高于合成橡胶1000元以上,轮胎厂就

  有很大的动力换成合成橡胶,部分出货量大的轮胎品种,即使两者价差在100元-200元,都有互相替代

  的冲动,轮胎厂说:轮胎面临国外的反倾销,太“南“了。

  轮胎的销售旺季是什么时候?

  2019年的销售旺季在5-7月份,一般11-1月份也是销售旺季,但是2019年旺季不旺。

  通常来说,小汽车的销售旺季是11月份到春节前,轮胎也是同步需求旺季。

  而卡车的销售旺季是春季、夏季施工,所以5月份进入需求旺季。

  天然橡胶割胶是12月-2月份,加上汽车销售旺季,每年10-12月份之间会有上涨行情也不足为怪了。

  影响轮胎成本的因素有哪些?

  天然橡胶与合成橡胶是大头。同时合成橡胶对于天然橡胶的影响是举足轻重的,而影响合成橡胶的价格的因素就复杂一些,当然还有PTA与乙二醇对于轮胎的成本也是影响很大。

  作者:老魏一凡

  原标题:关于橡胶的一些问题

  本文为「老魏一凡」原创文章,未经许可,禁止转载,违者必究。

免责声明:本文仅代表作者本人观点,与本网站立场无关,网站不对文中所包含内容的准确性,可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。如对内容有异议,请联系投资江湖官微(ID:hatzjh)微信客服。

举报
收藏

评论留言

0 条评论
发布
99+

实盘提示

在线客服

返回顶部