【华安早盘策略】 2021/05/28-投资江湖

【华安早盘策略】 2021/05/28

2021-05-28 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:5月27日,东北地区现货价持稳,南北方港口普遍有20元/吨跌幅。政策面影响持续,近期国内玉米期价持续回调,市场偏空运行。隔夜美玉米大涨,国内玉米价格继续受外盘带动。短线玉米价格表现偏弱,政策面利空持续,但急跌后玉米价格存在反弹机会,继续关注外盘表现。

【投资策略】:玉米短多参与反弹 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:上旬我们判断股指市场博弈中心来自于上游原材料价格持续高位对中下游制造业利润的侵占导致的企业利润不及预期和通胀预期下货币政策偏紧的担忧。随着大宗商品价格回调,对下游制造业利润悲观预期和货币政策收紧有所缓解,博弈的天平暂且向多方倾斜。 目前成交量未明显放大是制约当前市场快速上涨的主要原因,因此策略上以缓涨判断为主,可以考虑将期权工具加入到策略中来。

【投资策略】:1、 继续尝试建仓IF多单,并尝试卖出5300点行权价的看涨期权。 2、 跨品种套利,空IC、多IH/IF. 


  

[早盘策略] 大豆

【市场分析】:国内大豆现货市场整体运行平稳,产区农户余粮有限,提振贸易商挺价心理。但销区企业追高谨慎,需求偏弱较难支撑豆价格。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快,国内后续到港大豆较多。美豆价格高企,成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存,短线进口分销豆价格或震荡运行。

【投资策略】:豆一短线操作,豆二多单减持  


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:美豆产区天气转好,美豆种植率达到至少8年以为的最好水平,支撑美豆价格。目前美豆处于播种阶段,但长期来看美豆供需紧张格局依旧。马棕油4月产量较上月增长6.98%至152万吨,触及6个月高点。马来西亚棕榈油处于增产周期,库存水平逐渐回升。国内油脂维持低库存状态,预计短期油脂市场仍以震荡为主,关注美豆产区天气情况。

【投资策略】:Y2109、P2109多单谨慎持有  


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:生猪价继续下跌,外购仔猪已经出现亏损,自繁自养利润也大幅收窄。天气转热,市场下跌预期下,大猪抛售力度加大,现货市场价格可能继续承压,屠宰企业逢低有建库动作。年初以来,猪价跌速较快,超出市场反应,产业链还未有充分调整。期价在快速下跌后,短线有反弹企稳需求,等待反弹后的重新做空机会。

【投资策略】:09合约观望或偏空参与 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:5月20日止当周,美国新作及旧作大豆出口销售合计净增30.42万吨,符合预估。美豆新作播种顺利,且随着南美大豆丰产上市,出口需求季节性转向南美,短期美豆承压震荡。国内大豆盘面榨利亏损严重,油厂有挺价意愿,且水产养殖进入旺季,豆粕成交好转,基差反季节上涨。但随着大豆到港量增加,加上生猪养殖利润低迷影响存栏恢复,或将影响豆粕未来需求。短期豆粕价格维持区间震荡。  

【投资策略】:M2109短线参与,支撑位3460 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:调查数据显示巴西压榨糖厂增多且糖分高于去年同期,短期ICE原糖预计盘整为主。5月中下旬开始,加工糖厂陆续开机生产,市场供应量将阶段性增加,且由于ICE糖走低,进口糖采购成本减少,利空国内糖价。但是天气升温将促进食糖消费,短线受宏观以及外盘影响,郑糖或以震荡为主。

【投资策略】:SR109关注5500支撑位 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:美棉周度出口报告显示出口数据良好,ICE棉略走高。新疆地区棉花生长较去年同期偏慢一周,投资者对天气继续保持关注。随着郑棉价格走低,下游纺企补库,市场点价成交情况转好。当前纱、布库存水平依然偏低,纱线走货情况较好,受宏观因素影响,短期棉市观望氛围浓厚,预计震荡为主。

【投资策略】:CF109建议观望 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:截至5月27日收盘,螺纹2110收4817,涨0.23%;热卷2110收5186,涨0.5%;铁矿石2109收1046.5,涨1.11%。5月27日,本周全国主要钢材社会库存1406.71万吨,较上周减少45.17万吨,较上月减少216.63万吨;螺纹钢库存总量747.69万吨。唐山市生态环境局提出钢铁企业深度治理要求,在秋冬季前,唐山地区12座高炉,共计7190m³要求关停,完成产能置换,Mysteel测算,此次关停涉及日均产能约2.71万吨。5月27日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5017元/吨,较上个交易日下跌42元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5328元/吨,较上个交易日下跌18元/吨。当前供需基本面偏弱,本周钢市五大品种钢厂库存全部转增。随着价格不断走低,钢企利润逐步接近或低于成本线,下行动力存疑。

【投资策略】:观望为主 


  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:COMEX黄金期货收跌0.23%报1899.4美元/盎司。国际油价集体上涨,美油7月合约涨0.98%报66.86美元/桶,创两年半以来收盘新高。美国三大股指收盘涨跌不一。道指涨0.41%,标普500指数涨0.12%,纳指跌0.01%。伦敦基本金属集体上涨,LME期铜涨3.15%报10293.5美元/吨,创一周新高。纽约尾盘,美元指数跌0.06%报90.0015,非美货币多数上涨。美国总统拜登将提出一项规模为6万亿美元的预算案。美国一季度实际GDP年化季环比修正值增6.4%,预期增6.5%,初值增6.4%。美国5月22日当周初请失业金人数为40.6万人,连续五周下降,续创2020年3月14日当周以来新低。美国4月耐用品订单环比减1.3%,为去年4月来新低。韩国央行维持基准利率在0.5%不变,上调今明两年GDP增长预期。原油和铜上行,金价回落。

【投资策略】:震荡思路对待 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:国际油价支撑有限,近期检修装置集中,两油库存消耗速度尚可,石化出厂价格主稳。但是受需求面拖累,交投难以放量。预计短期PP市场维持弱势震荡。

【投资策略】:PP2109合约短线震荡,预计短线波动区间在8300-8600。建议暂且观望,关注上方压力 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:石化部分降价,市场报盘弱势整理,部分下滑,市场交投观望,成交偏弱;市场心态悲观,下游刚需有限,农膜价格陆续下调,订单跟进不足,企业低负荷开工或停机,膜厂逢低适量采购原料,库存水平偏低,预计PE行情偏弱整理。

【投资策略】:预计短期L2109合约震荡维持,短线波动区间在7700-8000,建议严格止损,关注资金流向,低吸高抛操作 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:EIA数据显示美国成品油消费不断恢复,美国汽油季节性消费旺季逐渐到来;同时伊核谈判仍存在巨大分歧,市场仍在观望等待,印度需求和伊朗供应可能增加的担忧仍限制油价上涨空间,预计国际油价维持区间震荡。

【投资策略】:建议投资者持续观望 


  

[早盘策略] 尿素

【市场分析】:尿素UR2109低位震荡,5月之前市场处于新产能投放落地的真空期;工业需求方面, 整体开工利润水平略有提升,煤炭价格偏强对尿素有所带动;关注南方双季稻用肥需求和东北复合肥需求;下游板材厂逐步复工,需求缓慢复苏;夏季备货储能成成为国内主要需求看点。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2000—2250元/吨徘徊。

【投资策略】:跌破5日K,多单暂时回避 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇09高位回落后震荡。自身港口供需方面,5月上旬累库环比增加,但下旬预期放缓。目前MTO工厂利润反弹,传统下游部分有亮点;但后期MTO负荷高峰或将告一段落,后续新增产能投放制约上涨的最大因素。整体来看甲醇现货市场交投氛围稳定,但随着新产能逐渐落地,中期已经见顶概率较大。

【投资策略】:短期寻底中, 观察为主 


  



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