【华安分析】每日策略 (2018-10-09)__投资江湖 - 不入江湖中,岂知投资道! 投资江湖—收益论英雄
【华安分析】每日策略 (2018-10-09)
  • 2018-10-09 09:34
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PVC

【市场分析】:华东地区PVC市场报盘稳定,最新电石法5型料主流6750-6850元/吨。PVC生产企业出厂报价整理为主,多挺价为主,市场报盘基本持稳,华东、华南以及华北地区市场价格暂无明显变动,下游制品厂企业采购积极性一般,整体依旧维持刚需。预计PVC后市行情维持震荡整理为主。

【投资策略】:短线做空


 

 

棉花棉纱

【市场分析】:9月底以来,印度北部产棉区遭遇强降雨并引发洪水,棉花单产和色级预计均将受到影响。美国国内现货价格下跌,得州地区国外询价清淡一般。国内新棉陆续上市,短期供给无忧。受中美贸易战影响,下游需求相对疲软,基本面不利于棉价反弹,短期棉价将受到压制。

【投资策略】:短线参与


 

 

原油

【市场分析】:截至10月9日,WTI小幅下跌至74.2美元, 节间涨幅巨大。SC1812合约收盘578元/桶,SC原油期货补涨。近期消息面主要围绕供应问题,伊朗第二轮制裁日益临近,市场担心沙特等国的增产计划难以填补供应空缺令原油市场出现短缺局面,提振原油走高。同时数据显示,截至10月5日当周,美国石油活跃钻井数减少2座至861座,连续三周录得下降。钻探平台数量减少意味着产量可能下降,供应问题推动油价新高。

【投资策略】:短线做多


 

 

股指

【市场分析】:节后首日,上证综指跌3.72%,上证50指数下跌4.60%。金融、地产领跌。股指大跌主要原因是:1、国庆期间海外股市普跌给投资者带来负面情绪。2、10年期美债收益率再创新高,加速资金回流美国,新兴市场货币再次遭受冲击,人民币汇率承压。国内情况:央行年内第四次降准继续释放流动性,DR007依然维持低位,可见银行间流动性依然宽裕。但是否能流畅传导至中小企业依然需要观察。国外情况:10年期美债收益率再创新高叠加央行降准,人民币将继续承压。海外主要股票市场依然延续下跌走势。在多重利空的集聚下,A股将继续下行。 

【投资策略】:投资策略:做多IH、做空IC


 

 

国债

【市场分析】:节后首日国债期货小幅收跌,结束连续5日上涨,10年期国债期货主力合约收跌0.14%,5年期国债期货主力合约跌0.06%。银行间现券收益率先跌后反弹。公开市场操作连续六日暂停。央行称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,10月8日不开展公开市场操作。市场普遍预计9月新增信贷环比有所增加,有机构预计9月新增贷款规模将达1.6万亿元。

【投资策略】:期债中线多单持有。


 

 

贵金属

【市场分析】:COMEX黄金期货收跌1.17%,报1191.5美元/盎司,创9月27日以来收盘新低。美元指数纽约尾盘涨0.13%,报95.7736,结束连跌两日走势。纳指和标普500指数连跌三日。在美国和加拿大达成新的贸易协议后,包括宝马和戴姆勒在内的若干汽车生产商高管表示正考虑对公司供应链进行调整,或将更多汽车零部件的生产作业转移到美国、墨西哥和加拿大。黄金跌破1200美元,短期继续偏弱走势。

【投资策略】:偏弱震荡,观望为主。


 

 

有色金属

【市场分析】:Ø 欧盟反对意大利预算案,新兴市场汇率危机卷土重来,一定程度上都不利有色。 Ø 中美两国的博弈从贸易上开始向政治上转变,美高层指责中国干涉其中期选举,后续或还有相应措施,同时从最新的北美贸易协议来看,针对中国商品绕道第三国进入美国市场也增加阻碍,不利两国贸易谈判,对有色是利空。 Ø国内方面,央行再有降准举措,本次为对冲到期MLF,影响偏中性,但结合今年多次降准的动作,货币方面有紧中偏松的趋势,叠加前期市场对国内经济的偏悲观预期,本次降准或进一步扭转悲观预期,利好有色。 环保方面,京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理方案下发,限产告别一刀切,对由环保造成的供应收缩预期有一定打击,不利有色。 铜近期主要关注宏观变化。供应端变化不大,建议逢低做多。 Ø国内主要关注环保对铝产业链的影响,以及电解铝产能指标的转移以及停复产情况,目前铝社会库存已经下降到160万吨以下,若下行趋势不改或致铝价走强。 国外方面近期主要关注海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂的情况,若重新启动生产将打击铝价。同时俄铝的制裁时间点临近,需关注消息变化。 锌的关注点仍然在需求端,目前看需求端没有好转的迹象,建议继续逢高空单参与。 印尼地震的影响还在评估,两市镍库存持续走低,且近期多有传统汽车厂商宣布加入新能源车行业,支撑镍远期需求,镍价在回落后,目前较为看好。 

【投资策略】:谨慎参与


 

 

黑色金属

【市场分析】:央行年内第四次定向降准,增强金融支持中小企业,国内经济稳中有变,政策偏暖。节日期间,唐山钢坯窄幅波动。四季度环保政策、中美摩擦、楼市景气等不确定因素较多,形势复杂多变,短期观望为宜,关注节后库存消化情况。当前铁矿供需矛盾未改善,导致铁矿承压难涨,但由于原油价格上涨,海运费上升,又使底部存在支撑。当前港口库存进入累库期,环保治理范围扩大,需求不会大幅增长,供需矛盾短期难以实质性改变。

【投资策略】:日内短线跟多


 

 

煤炭

【市场分析】:现货:天津港:一级冶金焦2525 +0;准一级冶金焦2475 +0;山西主焦煤1630 +0;内蒙古主焦煤1210 +0;秦皇岛港Q5500:639 +0;期货方面:J1901收于2331.5 +94.5;JM1901收于1330 +72;ZC901收于650.4 +15.2;央行下调准备金率1个百分点,市场资金充裕,叠加国庆假期期间,多家煤矿上调炼焦煤价格30-50元,在现货带动下焦煤领涨黑色系,但下游焦企采购较为谨慎。后期受焦企限产影响,需求会逐步缩小,上涨空间有限。焦炭跟随焦煤走势,大幅上涨,但近期焦炭供给适度宽松,徐州焦企陆续复产,下游部分钢厂节后小幅增库,钢厂开工受环保影响,焦炭需求小幅下滑。动力煤:由于秦皇岛港调出量不再设限,港口供给能力得到释放,利空因素短期被市场消化,短期市场仍处于冬储补裤阶段,距采暖季实际库存需求量尚有空间,预计01合约上升通道还将持续。

【投资策略】:焦煤焦炭短线操作;动力煤偏多参与


 

 

天胶

【市场分析】:现货:上海地区17年云南全乳胶10900 -50;泰三烟片12550 -50;越南3L价10850 -50;RU1901收于 12330 +45;RU1905收于12655 +50,五九价差325;随着主产区雨季结束,原料产量预计增加,且国庆长假期间船货陆续到港,节后或有集中入库情况,供应保持充裕。下游行业需求表现却显平淡,尤其胶价长期变化不大,业者备货意向欠佳,同时保税区库存与上期所仓单压力高企,预计沪胶中长期震荡偏弱

【投资策略】:谨慎观望


 

 

塑料

【市场分析】:华北线性报价9700-9800元/吨。石化价格节间小幅整理为主。国内方面随着前期多数检修装置重新开车,以及节间累积库存,预计节后聚烯烃库存会有所上升至76万吨左右。预计节后市场积极出货降库,同时市场价格连涨,终端接货阻力加大,这对于去库存也是一个挑战,节后行情有待观察,行情整理为主。

【投资策略】:短线做多


 

 

PP

【市场分析】:华东拉丝报价10550-10770元/吨。国庆假期期间,商家多退市观望,商家谨慎挺价意向浓厚,下游接货意向偏弱。检修企业集中,缓解市场供需压力。因节后归来两油库存累库现象是必然,部分商家对后市担忧情绪增加。下游企业因原料高价,目前补仓意向偏弱,但目前原油端成本有强力支撑,观察库存消耗情况。预计市场消耗库存为主,不排除高价或有松动。

【投资策略】:短线做多


 

 

甲醇

【市场分析】:8日,华东现货3320,0;山东现货3200,0;西北现货2750,0;外盘装置投产,国内环保监察下,山东、河北地区下游板材开工受限,传统需求受限;河南、山东及西北部分MTO项目略有降负,整体需求表现欠佳,预计短期甲醇或偏弱。

【投资策略】:MA901合约,短线思路,控制持仓风险。


 

 

PTA

【市场分析】:8日,华东现货7800,0;近期PTA开工率回升,社会库存处于累积状态,供应端支撑预期减弱;下游聚酯企业减产情况仍有,需求以消化库存为主,需求端暂难有较好表现,预计后期PTA期价涨幅有限。

【投资策略】:TA901合约,控制持仓风险,建议短线思路操作。


 

 

大豆

【市场分析】:新的北美贸易协定,对包括大豆在内的美国农产品产生利好,且叠加中西部美豆产区降水过多拖累收割进度,美豆近期走势较强;国内收割工作正在进行,受前期霜降影响,部分产区大豆质量或较差,当前市场优质大豆仍较紧缺,但大批新豆面临上市,供应压力仍存,豆一合约冲高之后预计回调,建议保持震荡思路。

【投资策略】:短线参与


 

 

豆粕菜粕

【市场分析】:新北美贸易协定的签订有望使美国农产品需求改善,且美国中西部部分地区降水过多导致大豆收割延迟,美豆近期有所支撑。国内方面,因两节备货,豆粕库存连续下降,油厂挺价意愿较高,随着贸易战逐步加剧,四季度大豆供给缺口难以弥补,短期价格维持震荡偏强。

【投资策略】:多单适量持有


 

 

油脂

【市场分析】:马来西亚检验机构ITS最新数据显示9月马棕油出口量环比增加51.6%,但市场预期9月马棕油产量将环比提高14.7%,创年内最高,对棕榈油造成利空;双节备货结束,油脂需求转淡,预计油脂板块仍以震荡为主。

【投资策略】:短线参与


 

 

淀粉玉米

【市场分析】:外围市场谷物走势整体偏强。华北玉米大面积收割,东北地区开始收割,新玉米上市步伐加快,东北地区新粮价格略有下跌,但收购价仍高于去年,山东地区补涨。临储拍卖接近尾声,预计全年成交在9500万吨左右,显示出需求的强劲表现。继续看多玉米趋势,偏多参与。

【投资策略】:偏多参与。


 

 

白糖

【市场分析】:受巴西货币走强影响,原糖走势持续偏强,随着市场情绪逐渐冷静,预计后市仍将回归到供求上。国内节后产销区中间商报价均上调,受内外价差缩小影响,郑糖短期内有支撑。但长期仍是供求过剩格局,预计郑糖反弹高度有限,谨慎追涨。

【投资策略】:观望或短线参与




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2018-10-09 11:25:58
2018-10-09 11:17:18
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