【华安早盘策略】 2021/09/22-投资江湖

【华安早盘策略】 2021/09/22

2021-09-22 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 铝

【市场分析】:因中秋假期影响,国内休市。海外市场伦铝价格出现小幅下跌。 基本面:随着进入传统的铝消费旺季,下游铝材需求将呈现明显上升的趋势。但从当前观察看,受原料价格高位影响,下游终端客户对于价格上涨持怀疑态度,需求并未释放。氧化铝价格的逐渐走高,将对电解铝价格形成强有力支撑。消息面:自8月起,上游电解铝行业受限电、能耗双控影响限产消息不断出现,整体铝价也在不断走高。库存方面:本周库存有再次小幅下滑,主要原因是市场整体交投较冷。海外方面:美联储FOMC会议将公布9月利率决议将于本周四召开,市场开始担忧Taper重启。目前在策略中仍建议以多头思路对待,宏观流动性仍然充裕,叠加能耗双控和限电,铝价仍有进一步上涨的空间。

【投资策略】:操作建议: 1、尝试持有铝AL2110多单 2、尝试做备兑测策略,卖出al2110C23200合约 


  

[早盘策略] 焦煤焦炭

【市场分析】:【焦煤方面】 现货情况:现货市场持稳运行为主。唐山主焦煤3680元/吨,持平;淮北主焦煤1650元/吨,持平;安泽主焦煤4600元/吨,持平;乌海1/3焦煤3250元/吨,持平;淮南1/3焦煤1420元/吨,持平;邢台1/3焦煤2370元/吨,持平;长治瘦煤3985元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦煤主力收盘价2693元/吨,涨跌幅-3.34%,成交量8.83万手,持仓量11.91万手,持仓减少-4492手; 焦煤观点:供应方面,各地区安全、环保依旧执行较严,个别地区仍有煤矿处于停产状态;不过国家多部门实行保供增产措施,部分煤种库存有增加。需求方面,焦企限产幅度增加,且有畏高心里,焦企多按需采购,采购积极性减弱。蒙煤进口中秋暂停,市场需求以观望为主,整体通关量偏低。总体而言,随着保供及焦企限产,焦煤价格预计进一步走弱。 【焦炭方面】 现货情况:现货市场落实第11轮提涨,累计涨幅1560元/吨。河北地区焦炭主流价4120元/吨,持平;山东地区焦炭主流价4120元/吨,持平;河南地区焦炭主流价3920元/吨,持平;天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦炭主力收盘价3218元/吨,涨跌幅-3.48%,成交量5.85万手,持仓量8.48万手,持仓减少-5764手; 焦炭观点:供应方面,受环保等因素影响,焦企开工小幅下降,限产力度有所加大;河北邯郸、江苏徐州地区近期限产幅度高达50-70%。焦企厂内几无库存,出货较为顺畅。需求端,钢厂检修增多,江苏地区为降低能耗存在大规模限产,区域性焦炭需求下滑明显。综合来看,目前焦企开工下滑,钢厂焦炭低库存仍有补库动力,焦炭供应依旧偏紧;但需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势,预计紧跟焦煤价格变化。

【投资策略】:焦煤JM2201:预计震荡偏弱运行; 焦炭J2201 :预计震荡偏弱运行。 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:铁矿:各地限产加严,铁矿石预期悲观,多数钢企按需采购,中品澳巴粉矿成交尚可。海漂资源供应充足,贸易商积极出货,预计铁矿下跌幅度或将收窄。螺纹:目前减产检修计划或维持至10月中旬,因此短期供应仍将有下降空间。不过由于表需数据的下滑以及房地产产业数据悲观预期,导致市场谨慎心态并存。在需求未被证伪之前,价格仍有上行的空间。预计钢材价格将呈震荡偏强趋势运行。

【投资策略】:螺纹日内可做多 


  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:美国经济表现超预期,8月零售销售数据超预期增长。飓风“艾达”并未过度影响美国就业市场修复。欧央行官员温和释放鹰派信号,对通胀的观点分歧仍存。总的来说,经济复苏之势持续,当前影响贵金属的主要因素仍然在于美联储的缩债节奏,美联储9月议息会议将至,或将引起贵金属市场的进一步波动。从趋势上看,贵金属或将延续偏弱运行态势。

【投资策略】:震荡 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:近日,国内玉米现货价稳中下行,北方港口价格暂稳,南方港口价格最高跌幅30元/吨。外围方面,美玉米跌势延续。国内玉米偏弱震荡,主力C2201跌0.45%报2437。美玉米优良率优于预期,USDA作物生长报告良好。中国8月玉米从美国进口量环比增加16.8%,同比增加535%。国内玉米有效供应充足,需求端压力有所缓解,但贸易商仍持谨慎采购态度。关注政策、天气和下游利润变化等情况对玉米行情的影响。01合约在2455—线偏弱震荡,关注外盘走势。

【投资策略】:暂且观望,关注2455一线表现 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:巴西霜冻带来的产糖缺口影响还在继续,ICE糖有上行动力。8月关税配额外原糖实际到港28.19万吨,运费和原糖价格走高令进口糖成本大幅增加,带动国产糖价格偏强运行,但当前国内食糖库存较高,现货去库存压力仍然较大,且伴随新榨季开榨,将限制糖价上行。假期过后糖价受外盘影响,预计偏空运行.

【投资策略】:SR201偏多参与 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:周一受外部市场影响,CBOT大豆走低。进口大豆到港较慢,豆油库存连续六周下降,油厂有挺价意愿。16日有消息称马来西亚计划引进3.2万名外国劳工,来解决棕油果熟透却无人采摘的困境,利于增加马棕油产量,船运机构SGS数据显示9月前20日马棕油出口环比增加36.7%,棕榈油市场多空交织。不过假期后国内植物油市场预计将随外部市场走低。

【投资策略】:y2201、p2201逢低建多单 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:生猪价格跌幅加大,养殖场户出栏积极性较高,猪肉供应充足。天气转凉,市场消费恢复性增长,但仍处于偏低水平。16日发改委表示,第二轮第一批生猪收储工作即将开始,生猪价格可能会逐步回升,受政策提振,盘面略有反弹。不过短期猪价供大于需形势难改,但在政策引导下跌势有望放缓。

【投资策略】:01空单谨慎持有 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:美国中西部大部分地区天气条件良好,有利于秋粮收获,当前收割工作完成6%,高于去年同期,且优良率也略有回升,加上飓风破坏美湾码头尚未恢复,美豆假期期间震荡走弱。国内方面,大豆到港高峰期已过,后期供应压力趋缓,下游养殖需求继续缓慢增加,节前提货加速,库存较上周略有回落。短线随外盘震荡为主。

【投资策略】:外盘假期期间下跌,短线偏空参与 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:截至9月17日当周,沪深300指数涨跌幅-3.14%报4855.94点,成交1.97万亿元。股指期货主力合约IF2109涨跌幅-3.64%至4838.4点,最新较现货贴水17.54点。经济数据方面,中国8月主要宏观指标同比增速明显回落。国家统计局表示,8月份经济指标回落主要是受国际环境复杂严峻、国内疫情汛情冲击以及上年同期基数抬升等因素影响,但累计值仍保持较快增长,经济运行继续保持恢复态势。政策方面,央行继续强调搞好跨周期政策设计和货币政策自主性。发改委人士表示,加强跨周期调节提升财政政策效能。海外,金融市场遭遇黑色星期一(9月20日),美股、油价、铜价普跌。美国联邦政府债务上限问题再次带来困扰。9月22-23日美联储将召开议息会议,市场继续关注美联储对于货币政策退坡(taper)的态度。总体,A股延续震荡走势,板块分化。

【投资策略】:震荡思路对待 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:受“能耗双控”政策执行,对未来供应预期减少提振,市场炒作热情高涨,石化价格调涨,但是对于快速上涨的市场价格,终端用户谨慎观望为主,市场实盘成交有限。下游开工率虽有回暖,但面对高价原料采购有限,成交少闻,预计PP市场涨后整理为主

【投资策略】:后市来看PP2201合约价格涨幅过快需要调整和消化涨幅,预计将进入震荡调整,调整到位后仍有上涨的可能,短线操作可适当高抛低吸操作。 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:受“能耗双控”政策执行,对未来供应预期减少提振,市场炒作热情高涨,石化价格调涨,成交气氛一般。目前部分装置检修及降负荷生产,货源偏紧对行情存有支撑,预计PE行情区间震荡。

【投资策略】:预计短期L2201合约上方9050压制较强,短线波动区间在8550-9050,操作上建议低吸高抛谨慎操作。 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:短期疫情加重对市场影响有限,美国EIA库存数据大幅下降,飓风过后美国仍有原油、天然气产能并未回归。但随着中美政府相继在市场抛售战略储备,原油市场供给偏紧的状态得到缓解,预计短期油市延续高位震荡。

【投资策略】:建议投资者持续观望 


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:当前国际环境复杂严峻,全球经济恢复进入调整阶段,国内疫情多点散发和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现,经济恢复的基础仍需巩固。近期公布的国内外宏观经济数据并不乐观,但从本周铜价走势来看,宏观情绪可能在很大程度上已经反映在此前价格变动中。短期来看,当前市场主要聚焦下周美联储9月议息会议,尽管目前市场普遍预期9月宣布缩减购债的可能性较小,但会议结果公布前后仍会对金融市场情绪产生影响,仍需重点留意美联储货币政策解读是否与市场预期造成偏差。

【投资策略】:建议以观望为主。 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:8月份经济数据表现不佳,纺服增速下滑更为明显。根据棉花信息网调研,截止8月底全国棉花商业库存总量约192.47万吨,较上月减少57.83万吨,降幅23.10%,低于去年同期52.53万吨,处于近三年低位水平,对棉市有一定的利好刺激作用,但工业库存略有累库趋势。目前新棉处于青黄不接时期,市场优质货源不足,买家多在等待新棉上市。近期北疆部分地区手采棉零星采收,个别轧花厂反馈籽棉价格在11元/公斤左右,衣分42-43%,由于收购量少,市场价格仍不具代表性。棉纱市场走货无好转,订单不足企业对后市缺乏信心。短期来看,投资者需关注新棉上市情况以及后期需求改善问题,预计郑棉将维持震荡偏弱局面。

【投资策略】:CF2201建议观望 


  

[早盘策略] 尿素

【市场分析】:尿素8月开始市场逐步有新产能投放落地;工业需求方面, 整体开工利润水平略有提升,煤炭价格偏强对尿素压制尿素生产利润;下游复合肥价格高位稳定。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2300—2550元/吨徘徊。

【投资策略】:2550一带支撑 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇交易端市场主要交易原料动力煤价格高位带来的成本支撑,以及Q4气头限产预期。中秋前后注意西北煤化工双控减产落地情况,MTO企业检修计划兑现情况,市场预期提前释放较多,多头谨慎。

【投资策略】:多头逐笔落袋 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:PVC整体维持高位,原料电石成本端价格坚挺,投放产能集中在4季度,实际兑现有待观察。下游面对金九银十有补库预期,整体社会库存不高,海外出口景气度延续,PVC价格大幅下跌概率不大,整体高位震荡为主。风险方面注意政策端保供煤炭缓解上下游供应紧缺的趋势。

【投资策略】:多单短线注意5日K得失 


  



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