【华安早盘策略】 2021/10/14-投资江湖

【华安早盘策略】 2021/10/14

2021-10-14 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:昨日,COMEX黄金期货涨1.97%报1793.9美元/盎司,COMEX白银期货涨2.63%报23.105美元/盎司;10年期美债收益率跌4.45个基点报1.540%;欧债收益率全线走低;纽约尾盘,美元指数跌0.53%报94.02;国际油价维持在80美元/桶上方震荡。昨晚美国CPI数据公布前市场预期倾向于上方突出表现,这一点在昨日早评中已做相关提醒,公布结果名义CPI上涨至5.4%,核心CPI符合预期,这也带动昨晚夜盘黄金上涨的趋势,9月份CPI数据超预期反映了供应链上的问题仍然较为突出,通胀问题仍然较高,防范通胀上方风险的持续性,美联储一直声称通胀的短暂性对其自身的信用造成一定程度的损害。消息面,美国国会众议院通过一项短期调高联邦政府债务上限的法案,暂时避免政府债务违约风险。普京与宣布将和欧盟在能源上进行对话以稳定市场。短期黄金走势受到通胀影响较大,供应链问题暂时没有缓解迹象,短期押注周五通胀预期继续上扬,日内震荡偏强走势。

【投资策略】:日内震荡偏强 


  

[早盘策略] 焦煤焦炭

【市场分析】:【焦煤方面】 现货情况:现货市场持稳运行为主,部分高价煤种有所回调。唐山主焦煤3680元/吨,持平;淮北主焦煤2200元/吨,持平;安泽主焦煤3950元/吨,持平;乌海1/3焦煤3100元/吨,下跌10元/吨;淮南1/3焦煤1970元/吨,持平;邢台1/3焦煤2370元/吨,持平;长治瘦煤3705元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦煤主力收盘价3475元/吨,涨跌幅0.59%,成交量12.64万手,持仓量11.2万手,持仓减少-2659手; 焦煤观点:供应方面,主产地以优先保供电煤为主,且山西受强降雨影响,有多座煤矿停产,发运也受到一定影响;矿端库存有一定程度增加。同时,叠加冬储到来,焦煤市场供应预计有进一步收紧。需求方面,焦钢企业限产依旧,开工率下滑,对焦煤需求不足。但优质煤供应紧张仍然难改。进口焦煤无特别变化,总体而言,焦煤价格预计走高位震荡行情。 【焦炭方面】 现货情况:现货市场运行稳定,钢厂有提降声音。河北地区焦炭主流价4120元/吨,持平;山东地区焦炭主流价4120元/吨,持平;河南地区焦炭主流价3920元/吨,持平;天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦炭主力收盘价3863元/吨,涨跌幅2.66%,成交量8.28万手,持仓量7.98万手,持仓增加1150手; 焦炭观点:供应方面,山西部分焦企因暴雨而限产,同时暴雨造成焦煤运输受阻,焦企存煤下降;同时因环保及能耗双控因素影响,焦企开工小幅下降,限产力度有所加大;钢厂对焦炭消耗减少,部分焦企厂内库存回升。需求端,近期钢厂停产检修增多,受政策影响较大,对焦炭多按需采购。综合来看,焦炭供需均有下滑,预计继续跟随焦煤走势。需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势。

【投资策略】:焦煤JM2201:观望; 焦炭J2201 :观望。 


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:昨日沪铜主力跌0.30%报70100。目前市场焦点:国际能源价格飙升促使投资者寻求避险资产,美元吸引力增强。美联储副主席克拉里达表示,Taper并非关于FOMC后续加息时间节点的暗示信号,形势可能很快就会保障美联储调整债券购买速度。基本面,昨日Lme铜库存191600吨,减少3650吨,国内库存仍处于去库状态,社会库存持续走低。价格结构方面,铜现货升水逐渐走强。整体来看,美联储预计将很快缩减债券购买规模,叠加市场避险情绪增加,未来有色金属上行动力减弱,而低库存将对价格形成支撑。

【投资策略】:建议观望。 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:截至10月13日收盘,螺纹钢2201收5421元/吨,跌4.69%;热卷2201收5619元/吨,跌1.73%;铁矿石2201收731元/吨,跌5.92%。10月13日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5899元/吨,较上个交易日跌77元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5844元/吨,较上个交易日跌36元/吨。海关总署数据显示,9月中国出口钢材492.0万吨,较上月减少13.3万吨,同比增长28.5%;1-9月中国累计出口钢材5302.4万吨,同比增长31.3%。9月中国进口铁矿砂及其精矿9561.1万吨,较上月减少188.1万吨,同比下降11.9%;1-9月中国累计进口铁矿砂及其精矿84195.3万吨,同比下降3.0%。节后市场对限产、限电预期减弱,下游刚需补库为主,短期需求恢复速度将弱于供给恢复,使得价格冲高后回落,

【投资策略】:观望为主 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:周三(10月13日)两市股指缩量反弹,创业板表现较好。两市成交金额连续三日低于万亿。沪深300股指期货主力10合约涨跌幅1.48%。中国9月M2同比增8.3%,预期增8.1%,前值增8.2%;9月社会融资规模增量为2.9万亿元,比上年同期少5675亿元,预期3.24万亿元,前值2.96万亿元。今年前三季度,我国外贸进出口总值28.33万亿元,同比增长22.7%;外贸总体向好趋势不变。关注经济走势和近期限电政策对市场影响。

【投资策略】:震荡思路对待,可轻仓多单 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:10月13日,国内玉米现货价稳中有跌,南方港口价格稳中有涨10元/吨、北方港口价格集体上涨10元/吨。外围方面,美玉米偏弱运行。国内玉米涨势延续,主力C2201涨0.83%报2558。美玉米优良率高于市场预期,未来一周,美国主产区降水量偏少。国内玉米供应偏紧,降雨引质量担忧,需求端压力略有缓解,天气因素促使短期内玉米价格高企。关注政策、天气和农资成本等情况对玉米行情的影响。01合约在2550—线震荡,关注外盘走势。

【投资策略】:暂且观望,关注2550一线表现 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:收储高成交消息对市场涨价信心有所提振,猪价略有回升。且随着天气转凉,猪肉需求有望季节性好转。且随着前期大猪批量出栏,当前大猪存栏明显降低,出栏体重继续下降。不过,供应端屠宰库存量依旧庞大且陆续出库,供应压力仍然较大,限制猪价涨幅。短期在收储利好提振下,盘面走势较强,但考虑到01合约较现货升水较高,建议暂时观望为主。

【投资策略】:观望或短线参与 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:USDA供需报告大幅调高美豆新作单产和产量预估,导致期末库存从上月预估的1.85亿增加至3.2亿蒲。加上产区天气良好,美豆新作已收割完成49%,高于历史同期水平,优良率也不断回升。美豆价格继续下跌。国内方面,在近月大豆到港偏低,部分地区限电停机影响下,豆粕库存下滑,现货基差处于高位。短期豆粕盘面或随美豆走势偏弱,但基差在供应恢复前有望维持强势。

【投资策略】:空单继续持有,套利关注11-01反套价差收敛机会 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:USDA十月月报显示,2021/22年度美国棉花产量和期末库存环比减少。美棉产量调减3%至1800万包,原因是得州单产下降。2021/22年度,全球棉花消费量环比调减,产量和期末库存环比调增。受此消息影响,ICE棉高位回落,郑棉在外围棉市表现不佳的带动下出现回落。籽棉收购价格继续平稳回落,但轧花厂收量不足,棉农惜售,全国棉花有价无市,纺企不愿高价接货;储备棉成交率再次低于100%,棉花期现市场有望重回理性。下游采购存在压价现象,工厂限电、限产以挺价保量,不少客户暂停采购等待市场调整。预计新疆收购博弈还将继续,郑棉维持高位震荡趋势,建议投资者理性观望。

【投资策略】:CF2201合约建议观望 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:巴西10月前两周出口糖98.16万吨,同比减少17.18%,巴西减产导致供应前景忧虑仍是ICE原糖的支撑。国内市场,虽然白糖新榨季到来,供应增加,但糖料及辅料成本均上升带动白糖价格走高,短线或随外盘偏空震荡为主。

【投资策略】:SR201长线逢低买入 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:USDA十月供需报告利空国际大豆市场,CBOT大豆走势偏弱。由于节后油脂价格涨幅较大,油厂基差有所下调,但补库之后豆油走货放慢,买家采购意愿不强,海关数据显示9月中国进口大豆688万吨,大幅低于去年979万吨,因榨利恶化导致亏损,后续进口大豆数量减少以及限电政策仍将为油脂价格提供支撑,在回调后仍有望上行。

【投资策略】:y2201,p2201短线偏空,长线逢低买入 


  

[早盘策略] 铝

【市场分析】:昨日铝价延续上涨。国内乘用车9月销量数据出炉,新能源汽车销量达到35.7万辆,同比增长148%,刺激多头仓位对未来铝箔需求的预期向好。供给端国内限电限产及能耗双控仍持续干扰电解铝产能释放,供应将进一步收紧。海外方面:美元指数创逾一年新高,美国2年期国债收益率跃升至逾18个月来最高,投资者抛售美债,认为飙升的能源价格将加剧通胀,并增加美联储比预期更早采取行动的压力。目前市场仍有分歧,在策略中仍建议以多头思路对待,宏观流动性仍然充裕,叠加能耗双控和限电,铝价不看空。

【投资策略】:1、尝试持有铝AL2112多单 2、尝试做备兑测策略,卖出al2112C24200合约 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇01高位闪崩。交易端市场主要集中在原料动力煤价格高位带来的成本支撑,以及Q4气头限产预期。但近期对于动力煤的保供政策可能预见市场出现政策顶。节后注意西北煤化工双控减产落地情况,MTO企业检修计划兑现情况,市场预期提前释放较多,多头谨慎。

【投资策略】:多单落袋为主,观察5日K修复情况 


  

[早盘策略] 尿素

【市场分析】:双控限电等因素导致尿素整体价格偏高,品种8月开始市场逐步有新产能投放落地;工业需求方面, 整体开工利润水平略有提升,但煤炭价格偏强对尿素压制尿素生产利润;下游复合肥价格高位稳定。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2700—2850元/吨徘徊。

【投资策略】:01多单暂时回避 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:PVC节后整体现货维持高位,01合约闪崩。原料电石成本端价格坚挺,投放产能集中在4季度,实际兑现有待观察。下游面对金九银十有补库预期,整体社会库存不高,海外出口景气度延续,PVC价格大幅下跌概率不大,整体高位震荡为主。风险方面注意政策端保供煤炭缓解上下游供应紧缺的趋势。

【投资策略】:01多单破5日K,多头回避 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:限电对PP供需面存在一定影响,部分石化企业降负运行,下游企业开工同样受限。当前下游观望接货,虽高价成交有压力,但上游原料成本支撑偏强,低价难寻。期现基差继续扩大,加之节后两油库存累积预期,预计 PP市场高位运行。

【投资策略】:后市来看PP2201合约价格预计总体偏强走势不改,高位震荡为主。建议设好止损的前提下,逢低做多相机而动,警惕价格冲高后波动加大 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:石化价格上调,市场商家报盘跟涨。受双控及限电等政策性提振,PE各品种价格大幅走高,终端对高价原料采购态度谨慎,维持刚需为主。节后能耗双控政策或持续加码,叠加北方地区陆续进入采暖季,环保政策或趋严,煤炭供应仍偏紧张,预计节后国内PE市场延续高位运行。

【投资策略】:PE成本支撑偏强,下游开工负荷受限电影响下降,但仍有旺季背景作为支撑,工厂刚需采购仍存,进口窗口有开启风险,建议严格止损,逢低做多 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:欧洲能源危机造成原油供给区域紧张,假期Brent油价冲破80美元/桶关口,叠加OPEC+维持增产步伐,市场看涨情绪高涨;值得注意的是美国EIA库存数据连续增长,国际油市供需平衡逐渐恢复,预计短期油市延续高位震荡,消化前期涨幅为主。

【投资策略】:建议投资者持续观望 


  



备注: 

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