【华安期货早盘策略】 2022/08/03-投资江湖

【华安期货早盘策略】 2022/08/03

2022-08-03 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 不锈钢镍

【市场分析】:不锈钢日间震荡运行,收涨1.24%至16315元/吨。不锈钢昨日调涨后市场表现平平,当前价格钢厂多数面临亏损,减产消息不断,上周不锈钢社会库存出现去库,伴随期货反弹,基差收窄,三季度需求恢复情况有待进一步观察。沪镍日间回落,收跌0.99%至177460元/吨。市场氛围偏空,工业金属普遍下跌,供需方面,镍铁及中间品产能放量,下游新能源企业需求逐步恢复,不锈钢厂则减产不断,整体仍维持供强需弱格局。

【投资策略】:不锈钢日内做多 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:OPEC+加供预期减弱,两油出厂大稳小动,现货市场偏弱整理;大连恒力、中天合创部分装置近期检修,一定程度上缓解供应压力;两油库存有序去库,但社会库存偏高,下游需求不及预期,贸易商采买心态谨慎,拉丝主流徘徊在8100-8350元/吨。企业新单活跃度受挫,买盘尽量放缓入市,各方避险意愿较高,订单释放不及预期,膜厂业者谨慎操盘,预计短期内PP市场维持窄幅震荡。

【投资策略】:PP2209进入换月时段,将围绕20日均线偏弱震荡,建议投资者暂时观望 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:8月2日,国内猪价走强,河南地区生猪出栏价在21.37元/公斤左右,较上日涨0.07元。月初企业出栏节奏放缓,散户出栏积极性不高仍有挺价惜售,但终端白条市场需求跟进不足,价格总体震荡。近期玉米豆粕价格波动较大,对养殖成本影响明显,继续关注宏观因素对商品市场的影响。09合约1m波动率在44.7左右,较上日跌0.9个百分点,整体处于高位。短线猪价走势震荡。

【投资策略】:猪价震荡,参与远月套保 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:8月2日,国内玉米现货价稳中有涨,国标二等玉米市场价格在2600-3010(元/吨)区间浮动,玉米隔夜主力C2209涨0.34%报2678。黑海恢复粮食运输,美玉米偏弱运行。当前国内玉米需求疲软利空玉米,期价走势跟随外盘调整。年度玉米有较大产需缺口,且有成本支撑,市场看好玉米长期行情,预计期价在2650线附近震荡。近期关注产区天气、乌克兰粮食出口情况和抛储政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有跌,市场价格在2930-3500(元/吨)区间浮动,玉米淀粉隔夜主力CS2209跌0.13%报3082。当前玉米淀粉企业面临高库存和亏损,关注节日效应下市场需求提振影响。  

【投资策略】:C2209合约考虑保护性平值看跌期权策略 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:商品市场整体反弹,化工品走势跟随为主,市场报盘调整有限,需求面对行情支撑有限,线性主流7950-8000元/吨。两油考核压力下中间商被动开单,石化库存去化较理想,煤企库存压力较大。棚膜储备订单缓慢跟进,企业订单不足停机为主。预计PE反弹行情转为底部震荡。

【投资策略】:预计短期连塑主力L2209合约区间震荡运行,短线波动区间在7800-8200,建议严格止损,关注资金流向,低吸高抛操作 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:昨日黑色系走势以震荡调整为主。消息面,2022年7月25日-7月31日期间,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1188.2万吨,环比上周增42.10万吨,略高于今年的平均水平。8月2日Mysteel统计45港进口铁矿石库存总量13565.79万吨,较上周一增加274.81万吨;47港库存总量14112.79万吨,周环比增加235.81万吨。基差方面,螺纹钢2210合约基差为86元/吨;热卷2210合约基差为123元/吨;铁矿石2209合约基差为-56元/吨。从当前的市场结构与黑色系基本面来看,螺纹钢去库流畅,供给的刚性收缩为后市创造价格弹性;展望后市,需求的边际好转或为钢价提供上行驱动,但高度的一致性预期有待八月强化,而下行压力除宏观需求外也来自钢厂利润提升带动的产能恢复。

【投资策略】:成材端钢价上行高度取决于后市需求端的总量驱动,激进投资者可带止损逢低试多RB2301合约;原料方面铁矿石短线涨幅过速,建议观望。 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:昨日国债期货集体收涨,10年期主力合约涨0.07%,收101.345元;5年期主力合约涨0.09%,收101.995元;2年期主力合约涨0.08%,收101.35元。公开市场方面,央行前一交易日进行20亿元7天期逆回购操作操作,因有50亿元逆回购到期,当日实现30亿回笼。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体下跌,隔夜shibor报1.0760%,下跌10.10个基点;7天shibor报1.5260%,下跌3.40个基点;14天shibor报1.4610%,下跌8.60个基点;1月shibor报1.7040%,下跌1.70个基点;近期关注地缘政治影响。

【投资策略】:本周预计债市上涨,推荐持有TF2209 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:周二股指IF2208跌1.49%。A股三大指数全天低开低走,上证指数跌2.26%报3186.27点。主要回购利率延续下行。隔夜美国三大股指及主要商品收跌。美元指数涨0.89%报106.33。国家发改委强调,要推动稳增长各项政策效应加快释放,充分发挥投资关键作用。海外,澳洲联储加息50个基点至1.85%以抑制通胀。关注全球滞胀风险和地缘冲突。

【投资策略】:A股盘整回落,震荡思路对待。建议多单可轻仓持有,用期权对冲持仓风险。 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:昨日豆粕现货价格下跌10-70不等。上周美豆优良率上升,且乌克兰谷物已恢复在黑海的运输,粮食供应有增加的预期。目前养殖企业库存和贸易商手头头寸不多,下游采购积极性一般,大多还是以观望和执行前期合同为主,近期南方高温不利于水产养殖,虽然生猪养殖利润有所好转,但下游饲料需求均一般。油厂开机后期将继续下降,豆粕有望进一步去库存,利好于豆粕基差,关注美豆产区天气。

【投资策略】:建议买M011卖M01套利 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:昨日豆油现货价格下跌210-230元/吨,棕榈油价格下跌280-430元/吨。取消出口专项税之后,印尼的毛棕油出口速度有所加快,但当前东南亚棕榈油进入产量高峰,供应压力依然很大,走势偏弱。上周美豆优良率上升,且乌克兰谷物已恢复在黑海的运输,粮食供应有增加的预期。国内豆油库存下降,伴随双节备货的陆续启动,油脂消费需求转好。近期受宏观情绪影响,资金流对盘面影响较大。

【投资策略】:日内短线操作 


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:昨日沪铜触顶回落,大跌逾千元,月差Back结构维持300~500元/吨高位。基本面,随着进口铜清关增加,以及国内冶炼企业检修基本结束,国内供应整体转为宽松,现货库存止跌转增。市场交投情绪不佳,供应宽松预期叠加月差高位,升水承压回落。8月2日,上海市场平水铜成交价格较上一交易日下跌140元/吨,升水回落后下游有少量逢低补货。宏观面,美联储加息落地叠加市场对国内政治局会议存有期待,宏观利空出尽带动价格强势反弹,从盘面上看,此阶段反弹或已接近尾声,后续铜价或将回归偏弱运行。

【投资策略】:建议空单持有,也可做空波动率。 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:周二郑棉维持弱势下跌趋势。受宏观环境不稳影响,市场整体避险情绪较强。国内纺织市场弱势行情暂无向好迹象,工厂开机开机率仍旧偏低,走货依然缓慢。下游成品纱线库存压力较大,终端需求继续表现低迷,市场偏空情绪依然较浓烈,国内棉纱库存压力较大,淡季持续,短期消费难有明显改善。预计郑棉仍将维持弱势整理格局。

【投资策略】:CF2209偏空对待;期权方面可做空波动率 


  

[早盘策略] 铝

【市场分析】:昨日沪铝价格维持平稳,夜盘收于18165元/吨。宏观面:7月国内PMI为49,环比下降1.2个百分点,总体上看,国内经济景气水平有所回落。上周美联储宣布加息75个基点,后续联储主席表态相对模糊,为之后操作留足空间。基本面:电解铝供应端未见明显停产检修,高供给延续。社会库存周一累库0.7万吨。华南佛山地区增加较为明显。基差方面:随着市场铝价不断上涨,主流消费地基差不断走低,成交情绪减弱。需求方面:地产需求疲软,汽车需求恢复是铝终端消费的现状,但地产铝需求缺口目前看无法有效弥补,因此对沪铝延续弱势观点。成本端:随着铝价继续反弹,生产企业平均利润回到1100元/左右波动。 市场在有继续大跌的动能

【投资策略】:期货交易策略:本周方向性偏空,考虑高点建仓空单 期权交易策略:波动率出现下行,卖出看涨期权策略较为推荐。  


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇09反弹受阻,产区成本估值平衡恢复进行时,前期极低价格下整体贸易成交有所恢复,但传统下游市场面临淡季。江苏市场主流价在2750元一带。预计7月港口库存到港情况环比先降后升,后续到港继续观察。伊朗为主的海外开工率仍然较高,进口冲击压力仍然存在;前期节点下宏观+供需双弱导致情绪下杀,过度演绎下目前情绪持续修复中,同时注意后续情市场修复情况。

【投资策略】:多单止盈 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:情绪回暖下PVC09维持反弹后的震荡,社会库存累库继续放缓后PVC现货成交量在6950元一带难以放量。华东点价09+900元左右。8月供应正常;后续要继续关注出口价格及观察需求增量能否兑现。华东地区电石法主流报价6800元,西北电石法开始利润回暖,社会层面库存去库略有势头,需求端开工环比仍未有明显支撑,重点在于后续需求端兑现情况,预计短期PVC在订单恢复补量后逐步企稳。

【投资策略】:多单逐步止盈 


  



备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

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