【华安期货早盘策略】 2022/09/23-投资江湖

【华安期货早盘策略】 2022/09/23

2022-09-23 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:隔夜,comex黄金与沪金均维持小幅震荡。昨日美联储公布的加息75bps符合市场预期,市场将关注的焦点转移至未来退出加息时的目标利率或达4.6%,年内剩余两次加息,或将利率水平提升至4.25%或者4.5%。隔夜,就业数据走强:当周初请好于预期,上一期向下修正,持续失业人数好于预期,还要好于上一期。本来市场已经被安抚了,但是美国紧张的劳动力市场数据再次引发市场担忧,UST曲线全线跳涨,10yr触及3.65。未来美元指数将持续高位运行打压金价。短端利率不改上行趋势,实际利率还在上行中,对金价压制始终存在,仍保持偏空观点,以逢高沽空为主

【投资策略】:逢高沽空 


  

[早盘策略] 铝

【市场分析】:本周市场新增影响因素:1、9月22日凌晨联储公布议息结果75个基点,符合市场预期。2、市场开始对后期云南地区是否会减产20%-30%的预期开始定价。3、海外限电限产炒作情绪偏多,实际是供需双弱的结果。 目前看,加息落地,市场利空逻辑迎来真空期,市场有小幅上涨的动能。关注18000、19000支撑及压力位,市场在为受到明显确定性消息前,难见明显趋势。

【投资策略】:期货交易策略:继续关注18000、19000的支撑及压力位,做好区间操作。 期权交易策略:场内波动率持续下行,买入策略较为推荐。  


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:美联储如期加息75bp,同时下调经济增长预期,议息会议整体无新增信息,对后市铜价的指引作用较弱。昨日上海市场升水基本稳定,好铜与主流平水铜价差维持10元/吨左右低位,湿法及非标铜价格抬升,或意味着下游入市买货情绪回暖。“十一”假期临近,持货商存在清库存预期,同时近期进口铜清关量较好,或将对升水带来压力,但部分贸易商认为下游节前备货需求将对成交带来改善,降价意愿并不强。整体来看,近期铜市暂无新增重要变量,预期价格延续震荡走势。

【投资策略】:策略上建议延续逢高沽空思路 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:周四IF2210跌0.98%,IF2210跌1.04%。A股整体横盘震荡,上证指数在盘中两破3100点后收回,创业板指则坚守2300点阵地。两市成交依然低迷。北向资金净卖出36.49亿元,连续3日净卖出。央行宏观审慎管理局发文称,要进一步丰富和优化宏观审慎政策工具箱,逐步扩大宏观审慎管理覆盖领域。受美元走高、国内复苏基础仍待巩固等因素影响,当前A股市场仍在震荡格局,建议关注与制造业、传统蓝筹板块等关联度大的指数品种。

【投资策略】:震荡思路对待,多看少动,可用期权对冲持仓风险 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:昨日豆粕现货价格上涨80-200不等,基差继续走强。美联储加息落地之后,当前国际大豆市场缺乏指引,CBOT大豆震荡。油厂豆粕库存偏低,叠加节前积极备货影响下,下游养殖需求有所好转,而 9-10 月国内大豆到港预期减少情况下,油厂挺价心态明显。

【投资策略】:建议多M2301空Y2301 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:美联储维持紧缩政策,抑制需求以打压通胀,但中美政策分化严重。石化出厂价格局部涨跌。原油价格下跌,成本指引有限;现货市场价格偏弱运行,两油出厂个别下调,贸易商报盘小幅下挫,然终端需求表现一般,整体市场偏弱调整。近期供应面充足,需求支撑不及预期,业者多关注宏观市场走向,预计PP市场震荡偏强,拉丝主流徘徊在7950-8250元/吨。

【投资策略】:建议投资者偏多思路对待 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:昨日豆油现货价格上涨80-110元/吨,棕榈油价格上涨50-200元/吨,基差均走强。船运机构数据显示9月前20日马棕油出口环比增加30-40%,近期印度为下个月到来的排灯节备货,棕榈油需求或有好转,但印尼棕榈油生产商正通过折价销售抢夺市场份额,使棕油价格承压。随着油脂备货结束,国内需求转淡,豆油、棕油缺乏明显上行动力。

【投资策略】:Y2301逢高布局空单 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:美联储维持紧缩政策,抑制需求以打压通胀,但中美政策分化严重。石化出厂价格局部涨跌。市场报盘窄幅松动,交投商谈维持,线性主流8100-8650元/吨。近期下游需求有所回暖,但终端仍多数维持谨慎刚需采购为主。上游石化库存累加,部分煤化工企业虽处检修时期,但受制于假期及下游需求影响,整体库存累积;随两油开单考核进度以及终端刚需补库支撑,预计短期PE市场震荡偏强。

【投资策略】:建议投资者偏多思路对待。 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:9月22日,国内玉米现货价稳中有涨10-40元/吨,玉米隔夜主力C2301跌0.32%报2832。外盘方面,美玉米偏强运行。国内前期黑龙江新粮价高开支撑期价,但市场又面临新作零星上市,期价上行动力不足,预计期价震荡行情。关注产区天气变化、新作上市和进口政策变化对玉米行情的影响。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价暂稳,玉米淀粉隔夜主力CS2211跌0.54%报2937。当前玉米淀粉出口减少且企业因国内销售形势不佳开机率处于历史同期低位,市场供需两弱,但国庆节将至,可些许提振玉米淀粉市场需求,利好玉米淀粉。

【投资策略】:建议C2301合约暂且观望或偏空参与 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:9月22日,国债期货收盘涨跌互现,10年期主力合约跌0.02%,5年期主力合约平收,2年期主力合约涨0.02%。公开市场方面,为维护流动性合理充裕,央行周四进行20亿元7天期逆回购操作和160亿元14天期逆回购操作,因有20亿元逆回购到期,当日实现净回笼160亿元。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现,隔夜shibor报1.4610%,下跌0.70个基点;7天shibor报1.6460%,下跌8.00个基点;14天shibor报1.8240%,上涨2.40个基点;1月shibor报1.6170%,上涨2.40个基点

【投资策略】:本周预计国债期货小幅震荡,谨慎持有T2212 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:昨日钢材价格大幅上行。消息面,本周,钢材总库存量1590.46万吨,环比减15.68万吨。其中,钢厂库存量502.03万吨,环比增3.07万吨;社会库存量1088.43万吨,环比减18.75万吨。基差方面,RB2301合约基差为284元/吨,HC2301合约基差为323元/吨。当前下游交投走好,节前备货回暖提振市场情绪,社会库存重启去化,钢价上行支撑较好。

【投资策略】:区间操作为主,RB2301合约可尝试逢低做多,但高度不宜乐观。 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:周四郑棉微涨。美联储强势加息再次加剧全球性系统风险。国内旺季行情稍显,纺企备货开机行为增加,纱线库存由高位回落;但受疫情以及宏观经济下行周期影响,预计旺季不及预期。新疆部分地区新棉6元/公斤开秤,价格远低去年水平。从长期而言,郑棉缺乏向上运行的持续推动力,郑棉仍有一定的下行空间。

【投资策略】:期货投资策略:CF2301合约偏空对待;期权投资策略:卖出看涨期权,或做空波动率 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:本周四,国内猪价小涨,河南地区生猪出栏价在23.87元/公斤,较昨日小涨0.03元/公斤。节后消费偏弱,叠加发改委表态持续调控生猪价格,第三轮抛储也提上日程,压制期价下挫,市场情绪影响,期价今日下挫幅度较大,但屠企缩量挺价,叠加标肥价差拉大,大猪相对缺乏,支撑二次育肥、压栏操作,养殖户挺价心态较强,导致现货走势强于期货,现在处于新一轮周期上行阶段,叠加季节性旺季提振,预计生猪期价支撑较强,可以持回调做多思路。

【投资策略】:周期性、季节性因素对盘面仍有支撑,建议持回调做多思路 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇01有一定兑现利好迹象,前期极低价格下整体贸易成交有所恢复,季节性淡季即将过去,MTO陆续重新开工提供需求端支撑。江苏市场主流价在2700元一带。海外开工秋季快速下降,预计9月上旬港口库存到港情况环比下降,后续到港继续观察。前期极端情绪修复后目前情绪有所下降,但是估值修复下,空头不宜过度追赶,注意后续情市场修复情况。

【投资策略】:01多单逐步退出 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:美联储议息75BP落地,V01低位放量成交下有所反弹。9月供应需要观察新疆地区疫情管控情况,目前来看新投产将扩大四季度压力,后续要继续关注出口环比能否恢复,及观察需求增量能否兑现,进口价格压制PVC反弹空间,山东氯碱一体化电石法掉入盈亏平衡线之下,需求端订单天数转好但力度不够,重点在于后续需求端兑现情况。

【投资策略】:低点成交有放量,01期现选择多单锁定当前基差。 


  



备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

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