[早盘策略] 铜

【市场分析】：隔夜沪铜高开高走，日内震荡走高，高位触及65270元/吨回落，整体交投重心较上个交易日上抬，现货升水有所走低。市场报价始报于390元/吨，盘面开盘震荡走高，叠加月末降至，加工企业日内消费难有起色，多数时间下游驻足观望，后续随盘面走高，择机入场压价接货。广东市场下游日内消费疲软，加之库存回升，持货商继续下调升水出货，沪粤价差收窄。市场预期后续进口预期增量，月末冶炼厂有清库压力，预计发货量也将增加，短期价格仍有下行压力。

【投资策略】：投机资金尝试空单，期权可买入虚值看跌期权保护下方敞口 

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：隔夜，comex黄金与沪金回落，美元指数反弹，美债10年期收益率小幅上行。美联储方面，布拉德发表鹰派言论，表示需要将利率提高至5%-7%区间底部；目前市场低估了风险，仍可能继续加息到2023，并将在2023-2024年保持利率在较高区间，使得在2023年达到通货紧缩。而威廉姆斯表示，经济前景有许多下行风险，但预期是不会出现衰退；需要进一步加息，并将限制性政策保持到2023年。鹰派言论再次刺激利率走高，美元指数反弹，金价小幅回落。本周陆续多组重要数据公布，一系列数据的公布用于修正前期交易逻辑。整体来看，12月加息放缓缓解金融市场近期压力，但提高终端利率又加剧了未来经济衰退的预期，金价维持震荡观点。

【投资策略】：观望为主，逢低轻仓布局多单 

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】：11月29日，国内玉米现货价稳中有涨10-45元/吨，国二等14%水分的玉米现价区间为2790-3170元/吨，玉米隔夜主力C2301d跌1.16%报2889。美玉米偏弱运行。养殖需求减弱，但有基层惜售挺价和成本支撑预计期价回调有限。关注国内新作售粮进度和粮食质量情况。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价稳中有涨20-70元/吨，国标一等玉米淀粉市场价格区间在2950-3520元/吨，玉米淀粉隔夜主力CS2301涨0.86%报3111。传统消费旺季，玉米淀粉市场备货需求提升，目前根据原料玉米走势调整。

【投资策略】：建议C2301观望或逢低买入 

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】：昨日豆粕现货价格下跌10~180不等，基差回落。市场传言称美国环境保护署本周将公布的新一年可再生燃料义务或利多谷物市场，推动CBOT大豆上涨。阿根廷将重新为大豆出口建立优惠货币兑换汇率，此举或继续刺激阿根廷大豆出口，挤占美豆出口份额。随着到港大豆数量陆续增多，下游饲料养殖企业看空后市，观望情绪升温，豆粕提货数量无太大变化，以随采随用为主，后期豆粕产量逐渐增加后将改变国内豆粕供应紧张局面。

【投资策略】：短线操作 

[早盘策略] 油脂

【市场分析】：昨日豆油现货价格上涨220~310元/吨不等，棕榈油价格上涨350-370，基差回落。市场传言称美国环境保护署本周将公布的新一年可再生燃料义务或利多谷物市场，推动CBOT大豆上涨，带动相关植物油市场上涨。印尼可能缩减国内市场义务（DMO）的出口配套系数，这意味着出口额度将减少，利好马棕油的出口，叠加棕榈油步入减产周期，棕榈油价格支撑较强。

【投资策略】：建议考虑多棕油空菜油套利 

[早盘策略] 股指

【市场分析】：周二A股强势单边上行，上证指数涨2.31%报3149.75点，创本轮反弹新高。市场成交额9687.9亿元；北向资金实际净买入98.06亿元。央行开展800亿元7天期逆回购，中标利率2.0%，单日净投放780亿元。受政策利好提振，地产股井喷。近期，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”，合力推动房地产融资。安徽省69个国企混改推介项目公布，A股上市公司华安证券、江淮汽车、安徽合力、中钢天源等公司下属企业在列。总体A股情绪回暖，从估值角度具备中长期投资价值。

【投资策略】：建议静待市场企稳，可轻仓布局多单。用股指期权对冲持仓风险 

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】：昨日黑色系震荡运行。消息面，2022年东北建筑钢材冬储规模或在40-50万吨左右，同比减少30万吨左右；钢厂自储体量较去年略减，但贸易商冬储兴趣大幅降低，钢厂自储占比或继续扩大。基差方面，RB2301合约基差为76元/吨，HC2301合约基差为146元/吨。展望后市，黑色系上下游开始进入冬储补库阶段，对整体价格中枢仍有支撑，然而工业品尤其是建材类商品整体熊市格局不改，下游施工淡季的到来亦将使得用钢消费边际转弱。考虑到铁水产量边际下行的空间已相对有限，钢厂的供给收缩趋近尾声，叠加前期炉料价格大幅反弹，盘面继续酝酿负反馈跌价压力，或对钢价形成拖累。

【投资策略】：01合约逢高试空。 

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】：周二郑棉微涨。棉花公检速度加快，但公检量远低于同期，市场流通新棉面临临时供给错配风险。因淡季再次来临，下游接单情况不佳，纺企多计划今年提前放假，故年末边际消费预计未能得到明显改观。整体来看，郑棉处于筑底阶段，但上方空间有限。

【投资策略】：期货投资策略：CF2301合约逢高轻仓试空；期权投资策略：熊市价差或做空波动率的策略。 

[早盘策略] 生猪

【市场分析】：本周二，国内猪价上涨，河南地区生猪出栏价在22.24元/公斤，较昨日上涨0.13元/公斤。现阶段处于新一轮猪周期的上行阶段，季节性处于旺季，南方寒潮来袭，利好冬至腌腊需求，生猪价格获得支撑，由于前期存在养殖户恐慌出栏，缓解了后市出栏压力，猪价有望迎来反弹，但12月是集团场集中出栏期，口罩对消费也有影响，幅度或受限。

【投资策略】：现阶段处于周期上行阶段，叠加四季度季节性旺季，饲料成本上涨幅度较大，短期持反弹思路 

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】：甲醇01回归基本面，前期极低价格下整体贸易成交有所恢复，MTO兴兴检修造成港口需求堆积，11月中下旬恢复。江苏市场主流价在2600元一带。海外开工秋季保持平稳，11月港口库存到港情况环比继续下降，后续到港继续观察。主要由于MTO端的利润问题造成需求真空期，市场选择向下重新估值。但是估值修复下，空头不宜过度追赶，注意后续情市场修复情况。

【投资策略】：01多单逐步止盈 

[早盘策略] PVC

【市场分析】：下游开工环比有所转好，订单环比有所增加。PVC01在价格向下通道中再度下跌。前期受成本与运输影响压制下V开工环比走弱明显，但最新显示有所恢复。华东5型PVC基差报价V01+30，现货报价重心上移。上游库存继续积累，中游+下游库存小幅去库，V产业库存整体累库。当前V供应预期回升，下游暂无根本性改善，下游低位补库意愿较强，后续关注供应端变动与库存走势m反应内需仍未能真正补充放量。

【投资策略】：01多单了结 

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