【华安期货早盘策略】 2023/01/16-投资江湖

【华安期货早盘策略】 2023/01/16

2023-01-16 08:40
542
字体大小
发送到手机

用手机扫一扫

早盘策略

[早盘策略] 铝

【市场分析】:本周影响沪铝价格主要因素和需关注市场热点: 1、 供给端:节前维持稳定,需关注后期变化。 2、 宏观层面:美12月CPI数据公布,同比增长回落至6.5%,环比出现下降,通胀的如期下降带动加息力度的放缓,进而推动短期工业品的整体反弹。 3、本周铝加工厂商下游开工率下滑至61.4%,持续下滑趋势未改。 4、截止1.13日,全国电解铝加权平均成本估算为16120元/吨,从1月以来各成本部分并未出现进一步下滑迹象,前期预期的成本逐步下移也被证伪。 5、截止1月12日,电解铝社会库存为65.3万吨,环比本周二增加3.0万吨,累库现象已持续三周,后续累库速率若维持现状,对市场价格造成进一步承压。 6、市场结束了维持一年半左右的贴水结构,沪铝出现升水,对提供点价服务企业形成利好。 综上,在成本端并未持续下滑以及宏观面好转的背景下,沪铝走出修复行情,但当前疲弱的需求以及持续累库的现状下,沪铝价格仍承压。临近春节,现货升贴水逐步走平,但下游囤货意愿不足,或将导致下周有出货行为,都给沪铝价格继续上涨带来负面消息,预期节前会出现调整。

【投资策略】:套保操作策略:建议不留敞口,对持有库存进行100%匹配。合约可以依然选择近月合约套保后续移仓的操作。  


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:上周,股指期货市场延续涨势,涨幅较之前一周缩窄。IF2301合约周涨跌幅2.52%至4090.8点,较现货升水16.42点。IF品种四个合约周末合计持仓量为21.57万手,一周成交39.37万手,成交金额约4763.6亿元;成交、持仓均增加。 市场影响因素有几点:市场对于疫情防控政策调整带来消费恢复的乐观预期持续,一年一度春运开启,大数据显示客流总量持续增长,出行复苏。机构投资者开年布局,春季行情提前启动,据wind,今年以来基金公司对上市公司开展调研超过1600余次,主要涉及机械设备、生物医药、电子等类型公司,并普遍对市场呈现较积极态度。外资持续看好A股市场,投资热情较高。北向资金近期连续十周加仓A股,开年累计净买入640亿元,带动沪指周线三连阳,宽基指数普涨。随着疫情应对政策调整,政策着力稳投资促消费,经济有望逐步回暖,对于上半年股指行情有积极作用。关注消费、新技术等市场板块。

【投资策略】:春节前谨慎操作,可轻仓布局多单 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:上周期货市场价格出现大幅下行。10年期主力合约收盘价较前一周下行0.32%,5年期主力合约下行0.16%,2年期主力合约下行0.04%。上周银存间质押式回购利率(DR)多数上涨,其中1天期品种报1.4526,较周一上涨78.95个基点。7天期品种报1.9865,较周一上涨28.35个基点。14天期品种报2.1899,较周一上涨46.24个基点。本周进入传统春节假期,居民现金需求较大,春节期间银行资金压力较大。预计本周央行将会开启14天逆回购工具,缓解流动性压力。

【投资策略】:本周债市预计处于震荡偏弱,预计本周投资者将空仓过节。布局中期的持有者可逢低买入,短期投资者可适当减仓 


  

[早盘策略] 工业硅

【市场分析】:1月15日当周,工业硅主力Si2308合约涨幅-1.68%,收于17520元/吨,相较于上周收盘价格下跌300元。现货方面,工业硅、多晶硅等产品现货报价出现不同程度的下调。 宏观层面,美国公布美国12月CPI环比增速录得32个月来的首次负值,至-0.1%,年率录得6.5%,连续六个月下降,核心CPI年率录得5.7%。 CPI数据显示12月份通胀有所缓解,令市场开始押注美联储在2月2日的议息会议上继续将加息幅度下调至25个基点,给了市场喘息的空间。 工业硅基本面变化不大,成本端基本保持稳定;需求端整体延续弱势,供应端由于春节临近有所下行。由于金属硅开炉数量减少,叠加部分企业传出计划暂停硅料出货消息,以及下游硅片企业年后开工率替身的预期,硅料价格开始企稳。春节前,基本面需求弱,供给开炉有所减少,宏观面稍有利好,工业硅维持震荡偏强观点。

【投资策略】:或维持小幅反弹格局,观望 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:国际原油价格上涨,带动现货市场偏暖上探;场内观望氛围浓郁,部分贸易商存一定惜售心理,拉丝主流徘徊在7650-7950元/吨。春节临近,终端部分工厂适量采购节日原料库存,石化库存及中间商节前降库操作为主。下游工厂陆续进入放假模式,终端需求跟进不足,下游开工运行区间在49.5%-71.0%。临近春节,塑膜新订单成交跟进有所滞缓,仅有少量工厂适量采购节日原料,塑膜整体开工率逐步下降。预计PP行情区间震荡。

【投资策略】:建议投资者震荡思路对待 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:石化出厂局部下滑,煤化工价格上调,市场报价普遍走高,节日气氛浓重,成交量萎缩。线性主流8100-8500元/吨。春节陆续临近,上游及中间商多积极降库出货,终端需求转弱,采购积极性一般,适量采购假期期间原料库存,部分下游生产工厂提前进入假期,北方棚膜生产企业放假较早,地膜生产尚可,其他行业开工也有较明显下滑。预计PE行情区间震荡。

【投资策略】:建议投资者震荡思路对待 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:当前距离春节假期仅剩一周,市场矛盾不突出,成材端供需双弱,矛盾有待节后演绎;但临近上周末,包含发改委与工信部在内的多方监管发声指向铁矿石存在价格炒作,或使得本已处在高位的铁矿价格加快其松动节奏,若铁矿价格出现明显下挫,成本塌缩亦会对成材价格形成拖累。

【投资策略】:激进投资者可轻仓试空铁矿05合约 


  

[早盘策略] 棉花

【市场分析】:12月份美国CPI同比上涨6.5%,环比减少0.1%,符合市场预期。虽然美国通胀已有见顶迹象,但美联储加息在2023年一季度大概率仍将持续,加息幅度或将放缓,宏观层面对于大宗商品价格压制尤在。USDA发布的1月供需月报增加了美棉产量的同时调低了美棉的出口,对美棉价格短期内有压制作用。国内本周郑棉市场维持小幅上涨态势。虽然春节临近,纺厂陆续进入放假周期,采购并未实质性放量,上游棉花供应过剩格局仍未改变,但强预期仍以一己之力推动棉价“走小步”。受制于弱现实,棉价涨幅有限。考虑到纺企年后备货行为有所增加,我们认为,棉价年前涨幅有限,年后易涨难跌。

【投资策略】:期货投资策略:CF2305合约逢低轻仓试多;期权投资策略:牛市价差或做多波动率的策略。 


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:上周国内主要大中型铜杆企业开工率约为49.2%,环比下降7.22个百分点。下游线缆企业年前备库即将完成,多数铜杆企业放假时间比往年要早4-6天,预计开工率将持续下滑。截至1月13日,全国主流地区铜库存环比增加1.8万吨,已连续3周累库。本周国产到货量预计较增加,周度库存可能会增加。截至1月13日,上海地区平水铜升贴水报70元/吨,随着市场参与者减少,升水或将回落。主力合约期权波动率走高,13日202302波动率21.84%。整体来看,宏观影响下市场多头情绪或释放完毕,考虑到终端需求疲软,盘面可能进入高位整理状态。

【投资策略】:建议多单止盈离场。 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:近日,国内玉米现货价稳中有跌10元/吨,基准地辽宁国二等14%水分的玉米现价暂稳报2810元/吨,玉米隔夜主力C2303涨0.14%报2888。美盘偏强运行。国内玉米供应端,产区基层农户惜售,玉米供应减少;需求端,春节将至下游仍有备货需求。预计期价强势。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有涨50元/吨,基准地吉林长春国标一等玉米淀粉市场价格暂稳报2900元/吨,玉米淀粉隔夜主力CS2303跌0.23%报3030元/吨。春节临近,企业陆续停产,玉米淀粉市场购销清淡,受原料玉米价格提振,淀粉期价走强。

【投资策略】:建议玉米主力合约暂且观望 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:阿根廷西南部将迎来降水,持续的旱情令各机构不断下调阿根廷新作产量,受此支撑,CBOT大豆预计高位震荡。国内油厂保持高开机率,供应宽松,工厂累库加速,需求方面表现疲软,中下游买兴积极性不足,豆粕基差走弱。

【投资策略】:短线操作 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:受累于林吉特持续走强,以及马棕油出口骤降的影响,棕榈油缺乏上涨动力。因传言中国将进口澳大利亚菜籽,进口菜籽的供给预期转充裕,近期菜油偏空运行。国内油厂开机率较高,而油脂需求疲软,短期油脂市场利多难觅。

【投资策略】:短线操作 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:随着23年国内一线城市第一波疫情高峰过去,宏观冲击放缓,整体化工市场从前期过度杀估值中有所反弹,但相对高度已经较高。PVC周内继续小幅走高,上游预售受出口订单交付影响环比增加引领盘面。西北氯碱综合一体化企业利润基本维持,山东外采PVC单吨进一步亏损。烧碱利润略有走弱,山东氯碱一体化亏损扩大。周度PVC生产企业开工负荷环比提升明显,周度检修损失量环比减少,下周计划检修企业暂无,部分检修企业下周开工逐步恢复,预计下周检修损失量较本周略降。下游需求节前清淡,终端补库陆续完成进入假期,贸易商成交低迷局面不改。周度下游开工负荷环比进一步下滑,订单天数略走弱,交易核心更多则依据宏观与预期改善。

【投资策略】:05多单逐步止盈 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:上周五,国内猪价上涨,河南地区生猪出栏价在15元/公斤,较昨日上涨0.36元/公斤。元旦之后需求惯性回落,腌腊接近尾声,春节备货开启,但出货窗口时间有限,供给压力较大,需求依旧疲软,压制盘面偏弱,但发改委近期频繁发布生猪价维稳表态,叠加成本支撑较强,不宜过分看空。

【投资策略】:现阶段消费弱于往年旺季,供给压力仍较大,预计期价偏弱,但发改委近期密集表态,关注后续政策导向 


  



备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

免责声明: 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,华安期货投资咨询部力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

免责声明:本文仅代表作者本人观点,与本网站立场无关,网站不对文中所包含内容的准确性,可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。如对内容有异议,请联系投资江湖官微(ID:hatzjh)微信客服。

举报
收藏

评论留言

2 条评论
发布

《风险告知书》

  欢迎您来到华安期货“投资江湖”交流平台。

  华安期货“投资江湖”(以下简称“平台”)是为期货投资者打造的一款学习、交流、成长和分享的平台,请您仔细阅读以下风险告知书,如果您对本告知书的任何条款表示异议,您可以选择不进入平台。无论是进入平台,还是在平台上发布任何内容,均代表您已经了解本告知书的全部内容。

  您进入平台时,应当明确以下几点:

  一、您应当充分了解到,期货交易,是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。您应当遵循“买卖自负”的金融市场原则,理解期货合约交易与期权合约交易的全部交易规则,认识期货交易风险,自行承担交易结果。

  二、您应当充分了解到,期货交易作为市场经济中的金融产品可能因市场行情、国家法律法规、中国证监会规定等因素变化而对资本市场产生一定的影响,导致市场价格波动,可能对您的资产产生不利影响,您必须自行承担由此导致的全部损失。

  三、您应当充分了解到,平台不为投资者提供明确的投资方案和投资建议。您在平台上所浏览的各种实盘、文章、咨讯研报、视频课程、PK记录等内容均只辅助于投资参考、交流使用,不应成为您作出任何投资或其他决定的依据,您的任何投资决策均须风险自担。

  四、您应当充分了解到,平台中的“讲师”、“名家”、“大侠”等仅为平台用户。您应自行对平台中的其他用户加以识别判断,平台无法且不会对用户之间的私下行为而导致的任何损失或损害承担责任。

  五、您应当充分了解到,平台上所有“讲师”、“名家”、“大侠”等用户发布的内容仅代表其个人观点,如果您依据平台用户发布的任何内容进行投资操作,风险应由您自行承担。

  六、您应当充分了解到,作为平台中的用户,您发布的任何内容(包括但不限于建议、问答、观点等)仅代表您个人的立场和观点,您务必对内容的准确性、真实性、合法性负责,因所发表内容引发的一切纠纷,应由您承担全部法律责任。

  七、您应当充分了解到,平台只服务于具有完全民事权利能力和完全民事行为能力,且具备相应期货投资资格的民事主体。如您不具有相应的认知能力和行为能力,您在平台所实施的任何行为,平台对此均不承担任何法律责任。

  八、您应当充分了解到,如您自身违反相关服务条款的规定,导致或产生第三方主张的任何索赔或损失,您应当独立承担责任;平台因此遭受损失的,您也应当一并赔偿。

  九、您应当充分了解到,基于用户体验、运营安全、平台规则要求等综合因素,平台有权选择提供服务的对象,有权决定功能设置,有权决定功能开放、数据接口和相关数据披露的对象和范围。您应该理解并同意平台合理的运营和管理方式。

  十、您应当充分了解到,平台通过电子软件技术和互联网通讯技术来实现,可能会存在稳定性和安全性方面的风险,包括但不限于客户端连接的稳定性以及互联网传播的实时性风险;其他软件、网站中可能含有病毒、木马程序等恶意程序,继而影响本软件的正常使用等。您应该妥善注意自身账户安全,并承担可能由此导致的损失。

  十一、您应当充分了解到,任何非平台所不能够控制的原因,例如:地震、水灾、火灾、政府管制、或停电、故障等其不可抗力因素,都有可能会对您的使用产生影响,您将承担由此导致的损失。

  本《风险告知书》上述风险告知事项仅为列举性质,无法揭示使用平台的所有风险。您在进入平台之前,应当全面了解平台的性质和作用,了解期货交易法律法规、期货交易所及期货公司的业务规则,全面评估自身的认知能力、行为支配能力、生理及心理承受能力(仅对自然人客户而言)等,审慎决定是否进入平台。

我已知晓并同意(5s)
99+

实时交易

在线客服

返回顶部