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第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛（简称全国赛）暨第十届全球衍生品实盘交易大赛（简称全球赛）进入最后一周的角逐。期货日报记者了解到，当前全国赛的报名人数已突破15万人，总资金超380亿元，均达到历史峰值。经过多年沉淀的实盘大赛在深化期货行业多层次投资者教育工作中发挥着积极的作用，为行业培育、遴选出了一批专业交易人才。“实盘大赛参赛人数逐年新高，也为期货行业输出了更多的人才。金融衍生品作为一个控制风险、增强实体企业竞争力的工具，是企业发展与革新必不可缺的助力，但工具需要合适的人来使用才能将功能发挥得更好，实盘大赛可以更加准确地找到人才，并从实战中培养人才，为我国的实体企业与金融行业源源不断地输送精通善用期货的人才。”实盘大赛金牌导师王志新对期货日报记者表示，随着大赛的影响力越来越大，参与的人群也越来越多，通过基金、量化、期权、全球赛等更加细分的领域，可以帮助各行各业迅速适配本领域人才，也让参赛选手们可以获得一个交流和进步的平台。实盘大赛金牌导师谭伟鸿表示，从实盘大赛本身的举办规模和形式来看，实盘大赛已经成为全球金融市场中影响力最大的人才评定和发掘赛事；从金融市场自身运行特点和金融人才的成长规律来看，实盘大赛有效地形成了实盘交易等多指标科学衡量的实践模式；从实盘大赛举办多年以来的实践机制和赛后成果来看，通过实盘大赛的选拔机制、培养机制、交流机制，为金融市场的健康发展提供了一大批成熟的市场参与者。对于为期六个月的全国赛赛况，王志新认为可以用“一波三折”来形容。“大赛整体呈现出了高波动率的特点，参赛选手的净利润也是两起两落。今年商品期货大都呈现先抑后扬的走势，趋势转变得坚决且持续，在趋势转变中，如果没有及时转变交易思路很容易让账户的盈利逆转。”他说。“整个赛程可以分为两个阶段。第一阶段，大宗商品普遍下跌，大赛参赛账户较好地把握住了机会，使得大赛总盈利水平持续创出新高。第二阶段，股指衍生品相对低位运行，参赛账户以整体上的乐观情绪积极参与，对总盈利水平造成一定的负面影响。”谭伟鸿表示。不过，谭伟鸿坦言，作为一个比赛，输赢排名固然是直接的参与结果，也是一些优秀交易者脱颖而出的快捷方式，但对大多数的普通交易者而言，不妨充分运用大赛的交流机制，在比赛中思考、借鉴、提升，大赛也会成为这些交易者最有效的学习平台。“就我个人的交易经验来说，有四个方面想和参赛选手们分享。一是风险控制是关键。通常我会在交易前规划好止损点，并严格执行风控原则，不要让亏损超出自己能承受的风险范围，用有限的止损空间换更多的盈利目标。二是要学会利用自上而下的分析体系分析市场，并找出属于自己的交易逻辑。近年来宏观环境复杂多变，市场操作难度也随之加大，但波动从来都有两面性，高波动如果可以争取把握同样意味着高收益与机会，利用技术分析或者基本面分析等各种分析方法找出适合自己的交易逻辑，才能更准确地进行交易，制订交易计划。三是要时刻保持理性。交易中不要被情绪所主导，盈利和亏损往往是情绪失控的诱因，坚持理性交易，是交易中必修的一门课程，一次失去理智的操作可能让交易陷入死地，坚持理性也是对自己的一种修炼。四是不断地学习与实践是进步的不二法门。市场在变化，交易体系同样需要升级迭代，保持对市场的敏感与认知可以在市场的发展中持续进步，变成更好的自己。”王志新表示。全球赛方面，截至9月21日，参赛人数达484人，总资金4382万美元。受行情变化的影响，全球赛账户净利润水平在为期半年的赛程里也出现了较大波动。截至9月21日，全球赛累计盈利人数占比为25%。“期货寻星”投顾选拔赛方面，截至9月22日，主观组、量化组和对冲套利组分别有939名、105名、44名参赛选手参加角逐。从当前排名情况来看，主观组前三名分别为“段力铭”“汉”“三才私募”；量化组前三名分别为“安吉拉”“玄武”“截道量化稳健1号”；对冲套利组前三名分别为“祥瑞”“小白他父皇”“歹式投资1”。郑商所期权专项奖方面，截至9月22日，交易郑商所期权品种的账户数达15435个。交易商奖项方面，目前徽商期货、华安期货、东吴期货排名靠前；交易者奖项方面，排名前三的分别为“深海石”“春夏秋冬”“豆你玩”。 作者来源：新浪财经原标题：即将收官！全国赛参赛人数和资金规模达历史峰值自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台，所述观点仅代表其个人观点，与‘投资江湖’网站无关，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可，部分文章转载可能未获及时授权，还请联系网站处理 。
一、大赛背景 “全国期货实盘交易大赛”是《期货日报》在2006年首创的全国性规模的期货实盘交易比赛。经过不断发展和完善，该赛事已经成为主流期货公司参与、规模最大、比赛规则最权威客观的实盘交易大赛。华安期货作为实盘大赛指定交易商，致力于为公司参赛客户提供优质的参赛服务与展示才华的舞台。 “第八届投资江湖武林大会实盘赛”由华安期货同步“全国期货实盘交易大赛”举办，为公司参赛选手及市场投资者提供额外的参赛福利。本次大赛设置“半程赛”和“全程赛”，增设“武林大会”系列奖项，并结合投资江湖特色功能服务设定榜单，为参赛选手提供更多奖项和增值服务。 二、大赛特色 双赛并行，多重激励 “武林大会”系列奖，万元大奖等你拿 阶段赛制赛程，获奖机会多多 特设江湖参赛大侠榜，高手云集 优秀选手讲师培养，个人IP打造 江湖实盘学习，特色增值服务 三、比赛时间 报名时间：3月6日-9月29日 比赛时间：3月31日-9月30日 四、奖项设置 五、排名计算规则 1、期货组排名计算方式为： 综合分=累计净值得分*35%+最大本金收益率得分*35%+最大回撤率得分*10%+累计净利润得分*20% 2、期权组排名计算方式为： 综合分=（期权净利润得分1*50%+期权净利润得分2*50%）*70%+（权利金收益率得分1*50%+权利金收益率得分2*50%）*30% 六、参赛须知 1.“第八届投资江湖武林大会实盘赛”为期货实盘账户交易比赛，参赛者自行交易，自负盈亏，一切交易均须遵守《期货交易管理条例》和相关管理办法、期货交易所交易规则及本司的相关管理规定。 2.本司客户注册投资江湖账号并绑定资金账号后可直接报名参赛，市场其他客户若参赛需注册投资江湖账号，并提供保证金监控中心账号的相关信息，以便平台调取客户每日结算后的数据进行计算排名（平台使用客户的账号相关信息仅作分析及排名使用，在用户自愿的情形下可做展示使用，不作它用）。 3.参赛账户报名后若交易期权，则自动加入期权组排行榜，期货组保留排名，期货组和期权组获奖可同时享受。 4.“参赛大侠榜”自4月1日开始，每月1期，榜单获取积分(积分有效期1个月)可用于投资江湖积分商城兑换。 5.表现优秀的交易员可自主申请或接受邀约成为大侠，由主办方通过发短信、致电等方式联系对接；晋升为投资江湖大侠后，默认实盘收费为最高标准（90元/天），交易员可自行更改收费。 6.全程比赛结束后，期货组参赛用户累计净值≥2可获得“武林大会成就奖”纸质荣誉证书。期权组参赛用户综合得分排名前20名，且有期权交易的天数不低于10天，可获得“武林大会成就奖”纸质荣誉证书。（电子版证书同步在投资江湖证书查询系统提供查询和下载）。 7.非我司客户如获奖，所获奖金为奖项金额的30%。获奖后一个自然月内在我司开户并完成5笔交易，则可联系组委会申领全部奖金。若该选手已为我司客户，但获奖账户非我司，按“非我司客户如获奖，所获奖金为奖项金额的30%”情况处理，获奖后一个自然月内推荐1人在我司成功开户，则可联系组委会申领全部奖金。 8.本届实盘赛不设置最低参赛资金（权益）门槛，排名计算方式为赛期综合得分，期权排名计算方式为当月综合得分。 ▶期货组综合得分=累计净值得分*35%+最大本金收益率得分*35%+最大回撤率得分*10%+累计净利润得分*20% ▶期权组综合得分=（期权净利润得分1*50%+期权净利润得分2*50%）*70%+（权利金收益率得分1*50%+权利金收益率得分2*50%）*30% 9.若参赛账户在赛期结束时收益率/综合得分为负或者为0，则不得参加赛期奖项的评定。 10.参赛者报名之后，若没有持仓或者没有交易，不计入排名。 11.交易者报名参加武林大会实盘赛，视为同意并遵守本比赛规则。 12.为保证比赛成绩的公正，参赛者的交易、比赛成绩需接受实盘赛主办方及整个市场的审核监督。 13.大赛审核委员会确定参赛选手有舞弊行为的，可取消其参赛资格。 七、风险及免责条款 1.本届实盘赛主办方将本着公平、公正和认真态度竭力保证比赛顺利进行，但对于不可抗拒的因素或非主办方所能控制的情况所导致的风险，或由于网络问题导致的系统故障对参赛者权益及排名产生的影响不做担保。 2.参赛者必须保护好自己的账户相关信息，主办方对于获取到的信息仅作分析及排名使用，在用户自愿的情形下可做展示使用。如客户因其他因素造成信息丢失或被破解、导致账户被窃并造成损失，主办方不负任何责任。 3.“第八届投资江湖武林大会实盘赛”由华安期货武林大会组委会负责管理运营，比赛的规则以及各项事项由主办方负责解释，主办方对比赛规则拥有最终解释权。 投资江湖武林大会实盘赛组委会 2023年3月
第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛比赛规则 一、报名及参赛时间 参赛者报名时间：2023年3月6日—9月27日 比赛时间：2023年3月31日—9月28日 二、奖项设置及各项排名、指标计算方法 1.奖项设置 2.组别划分方式及条件 3.各组排名方式 4.各项指标计算方式 5.资管能力评级 为了更好体现参赛者在资管方面的能力和潜力，为期货资管业务输送人才，大赛组委会对每一位参赛者进行资管能力评级。该评级注重参赛账户的稳定性、盈利能力、回撤、规模及盈利持续性、投资体验度等符合资管要求的要素。 注：1.四星、五星评级账户的本金回撤率不能大于20%；日均权益不低于100万元。按照综合得分归为四星以上的账户，如达不到上述条件否则归为三星评级。 2.一星以上账户净利润不得小于等于0。 3.一星以上账户参赛时间不少于三个月。 4.比赛期间，只发布一星以上的账户得分及评级。 三、参赛须知 1.第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛（下称：本届大赛）为期货（期权）实盘账户交易比赛，参赛者自行交易，自负盈亏，一切交易均须遵守《中华人民共和国期货和衍生品法》和相关管理办法、期货交易所交易规则及指定交易商（期货公司）的相关管理规定。 2.指定交易商是作为本届大赛协办方的期货公司，拥有指定交易商的账户才有资格参加比赛，指定交易商须为参赛者提供参赛报名、交易、咨询等赛事服务。 3.参赛者所在的基础组别根据权益、交易品种及出入金情况自动划分和调整，具体如下：(参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益<100万元，调整为轻量组；100万元（含）<(参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益<500万元（不含），调整为重量组；500万元（含）<(参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益，调整为基金组。组别调整之后，成绩继续保留。 量化组账户（参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益<20万元，对冲套利组账户（参赛当日的上日权益+累计净出入金）及日均可用权益<50万元，均则转到轻量组继续比赛，成绩保留；如上述条件再度满足量化组或对冲套利组要求，继续回到原组别参赛，成绩保留。 日均可用权益：交易日（有持仓或有交易）上日权益+当日入金均值。 4.参赛者主动退赛，须向指定交易商或者大赛组委会提出申请，退赛时其比赛成绩作废。账户退赛之后，不得再次参加本届比赛。 5.参赛账户在本届大赛结束时的累计净值小于1.0或者最大本金收益率为负，不得参加本届大赛任何奖项的评定。比赛期间有成交（开仓或平仓）的交易日小于10个，不得参加长期稳定盈利组评奖。 6.期权组所有最终获奖账户，累计权利金收益率不得低于10%，有期权成交（开仓或平仓）的交易日不得低于10个。 7.比赛结束后，轻量组累计净值大于等于1.5或者最大本金收益率大于等于50%，重量组、基金组、量化组累计净值大于等于1.2或者最大本金收益率大于等于20%的账户，均可获得“优秀奖”荣誉证书。期权组排名前50名，且有期权交易的天数不低于10天，可获得“优秀奖”荣誉证书。资管能力评级三星以上者可获得“优秀奖”荣誉证书。 8.“操作指导”一经确定不得更改。 9.一个参赛者或者交易团队在一个比赛组中只允许有一个账户进入获奖名单（包括操作指导）；大赛组委会有权取消符合规定之外的参赛账户比赛成绩。 10.比赛最后一天，参赛者可以继续保留期货和期权持仓，但当日权益均按照收盘价计算，并以此计算成绩进行排名。 11.参赛账户通过交易不活跃合约获取利润并对成绩贡献较大，大赛组委会有权取消该参赛账户的比赛成绩，并做退赛处理。不活跃合约的界定权在大赛组委会。 12.为保证比赛成绩的公正，参赛者须允许指定交易商在比赛期间向组委会提供其相关交易数据统计比赛成绩，参赛者的比赛成绩须接受大赛组委会及整个市场的审核监督。 13.大赛审核委员会确定参赛选手有舞弊行为的，取消其参赛资格。 14.交易者报名参加本届大赛，视为同意并遵守本比赛规则。 15.参赛者须允许自己的相关比赛成绩在包括但不限于《期货日报》、大赛官网、大赛官方APP及其他相关媒体公示，接受市场的监督审核。 16.参赛者在比赛期间下午三点之前报名，当日交易可以纳入成绩统计。 五、风险及免责条款 1.本届大赛主办方将本着公平、公正和认真态度竭力保证大赛顺利进行，但对于不可抗拒的因素或非主办方所能控制的情况所导致的风险，或由于系统故障对参赛者权益及排名产生的影响不做担保。 2.参赛者必须保护好自己的相关密码，如因密码丢失或被破解所导致的账户被窃造成的损失，大赛主办方不负任何责任。 3.本届大赛由第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛组委会负责运行，比赛规则以及其他比赛相关事项由大赛组委会负责解释。大赛组委会对比赛规则拥有最终解释权。 4.风险提示：大赛仅是对参赛者在比赛期间的交易成绩进行排名及展示，大赛组委会对参赛者的交易能力不做保证。参赛者的任何违规违法行为，与大赛无关。 第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛组委会 2023年2月
是不是有很多人在开始期货交易之前，都有些“谈期色变”？确实，期货因为保证金制度的存在，杠杆在放大收益的时候也放大了风险，所以，首先正确认识风险应该是所有投资前，当然也是我们踏入期货市场前最重要的步骤之一。总的来看，期货市场中主要有这么几大风险：首先就是大家最怕的市场风险，我们在期货交易中，最大的风险可能就是来源于市场价格的波动。这种价格波动给投资者带来交易盈利或损失的风险。市场风险是任何一种投资工具都会存在的，期货因为杠杆的作用，这个风险因为是放大了的，所以我们除了要提高自己的分析能力外，在做每笔交易的时候还要清楚自己此次交易可以承受的最大风险，可以结合趋势运行中比较有意义的价位，也可以视投入的资金量根据每次交易能承受的最大亏损，来设置止损点，保护自己的利益~第二个就是流动性风险，流动性风险，是指投资者无法及时以开始打算的价格买入或卖出股指期货合约，顺利完成开仓或平仓的风险。例如，要是看好了一个品种想要打算买入做多时，但市场交易不活跃，我们就难以按照当前的市场价格买入预想中的成交数量，此时，如果要全数买入，就必须提高买入价格，无形中提高了投资成本。怎么尽可能防范流动性风险呢，主要是在交易时要谨慎选择合约月份，尽量选择交易活跃的合约。一般来说，近月合约要比远月合约交易活跃且交易量大得多。像这么多螺纹合约，2310合约是主力合约，2208、2209等这些因为时间离得近都是近月合约~距离交割月份越远的合约，由于期间的不确定因素更多，价格预期更困难，且交易保证金的要求可能更高，因而流动性一般较差，所以我们就要尽量避免在这些合约上交易。否则可能还会面临另一个交割风险，当合约到期时，所有未平仓合约都必须进行实物交割，要承担交割责任。所以尽可能不要将手中的合约，持有至临近交割，以避免陷入被"逼仓"的困境哦~当然了我们自己可以选择的就是经纪委托的风险啦，要是选择不正规的期货公司，就算交易做的再好，这些期货公司本身的存在就是一个大风险。作者来源：秒懂期货原标题：新手必读 期货风险到底在哪里？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
透彻研究基本面只有透彻研究基本面，才能在投资中获得最大收益。也就是说，追寻确定性投资机会是完全可行的。供求关系如何影响价格成本决定价值。对商品交易而言，低于生产成本就具备投资价值。这一理论的基本逻辑是：生产和流通中的各种成本综合，就是商品的实际成本，它左右着人们的行为。如果价格高于成本，大家有积极性去生产，价格便会逐渐回归成本；如果价格低于成本，人们没有动力去组织生产销售，这会促使价格逐渐回到成本线附近。因此，商品投资，首先需要弄清楚商品的生产成本。那么供求关系如何影响价格？通常来说，农业看供给，工业看需求。农产品的供给弹性比较敏感而需求弹性则比较迟钝。由于农产品的供给通常以作物年度来分析，因此一定要了解每一种农产品的播种周期、生长周期和收获周期，并以此推断出产品的供需波动周期、总结出价格的变动规律。比如大豆，每年4月北半球的大豆主产国（中国、美国）开始播种，当年9月开始收割。从10月开始，南半球的大豆主产国（巴西、阿根廷）开始播种，次年4、5月收割。由此可以总结出，每年的7、8月属于全球大豆的供应淡季，大豆青黄不接，消费需求旺盛，因此价格多在此时比较高。与农产品相反，工业品的特点是采用连续化生产方式，没有明显的年度界限。因此，工业品的供给弹性比较迟钝，而需求弹性则相对敏感。工业品价格的波动更多源于消费的淡旺季转换。研究供求关系，重点是看供求有没有严重失衡。以工业品为例，一旦生产，停工成本很高，所以即使价格跌到零利润，企业也要继续生产，否则亏得更多，除非价格跌至抵消固定成本，企业才会停工，因为此时停产可以使亏损程度下降。需要注意的是，即便商品价格已跌破生产成本，期货价格也可能不会在短时间内形成较大的反弹动力，这将取决于该商品库存的消化程度。一方面，整个行业需要时间来消化现有库存和淘汰产能、降低供给；另一方面，生产成本本身也是一个动态概念，熊牛转换仍需要较长时间。去年以来的黑色系商品之所以出现大涨行情，就是因为供给侧改革使得整个钢铁行业的供应大幅下降，从而改善了此前供大于求的不利局面。等待也是一种投资策略从商品成本的角度来看，商品价格的下跌幅度受成本限制，如果参考成本价在低位做多，则做多的胜率远大于做空。任何投资都有风险，确定性的投资机会几乎不存在，但投资却恰恰要追寻“确定性”的投资机会。在一切都基本确定的情况下，要重仓出击、中线持有，一直到基本面逆转。因此投资的重点在于：研究、搜寻、等待、发现那些被低估的机会。如果价格被严重低估，供求又出现逆转，市场情绪持续低落，这样才会有便宜货可买。而一旦入场，要重仓杀进、耐心等待，才可以真正做中长线投资。找到一次确定性的做多机会，确实非常难。更多的时候，市场是没有机会的，那就等待，等待也是一种投资策略。对于那些几乎可以完全确定的中长期机会，市场总能出现重仓出击的投资者。像去年以来的黑色系商品大涨行情，就伴随着持仓量与成交量的持续增长。而贵金属的上涨行情确定性较低，其持仓量及成交量就明显低迷。从资金管理的角度看，确定性在90%以上的中长期机会，仓位可以提升至五成左右；确定性较高但仍需确认的机会，只能三成仓。当然，即使是确定程度最高的机会，也会面临亏损的风险。笔者认为，投资者要正确对待亏损。首先，投资者往往会百密一疏，如果犯错误，必须勇于面对失败的事实。其次，严格贯彻“不设止损不进场”的原则，对于仓位较重的交易，最关键的是入场点位足够合适，这样才不会轻易止损。 作者来源：新浪财经原标题：追寻确定性投资机会自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台，所述观点仅代表其个人观点，与‘投资江湖’网站无关，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可，部分文章转载可能未获及时授权，还请联系网站处理 。
期货交易离不开市场，在一个充分竞争的高效的市场中，价格的波动构成方式必然存在三种情况：上涨趋势、下跌趋势和振荡走势。简单来说，在大多数情况下，合理持有与市场走势相同的持仓头寸，并在方向发生转变前及时抛售就能达到获利的目的，这也是市场交易者追求的目标。确定不同时段逻辑分支的重要性是什么因素主导了市场的上涨、下跌和振荡这三种运行模式？答案或许是多种多样的，而且不同的交易者甚至同一个交易者在不同时点给出的答案也可能不尽相同，但总而言之，除了突发情况都不外乎如下几种：宏观因素的变化、现货供需结构的转变、技术性形态的演变、投机资金的润滑交易、市场整体氛围的扰动……这些其实都可以定义为某种逻辑，也正是这只虚拟的、看似抽象的“逻辑之手”，在市场中发挥着重要的作用。我们罗列出影响市场波动的因素后，可以发现这些因素就是逻辑的分支，就像水、空气、阳光等对动植物的影响，缺一不可，而且这些逻辑分支在某些时间、空间或是特定阶段中，发挥的作用也是不同的。例如，一般在每年的7—8月份，天气对北半球的大豆生长影响较大，土壤墒情对作物的生长乃至定产都十分重要，此时大豆市场行情会迎来天气敏感期，但过了9月份，该品种的天气炒作氛围就基本消失了。再举一个例子，根据国家农业部门公布的数据，2021年6月过后可繁育母猪和生猪存栏量都回到了疫情前的水平，从供应角度看市场的短板已经补齐，这时需求对市场的影响就会变大。其实即便是能化相关产品，也具备季节性因素，比如中东地区夏季用于发电的燃料油消耗量较大，而我国北方地区进入冬季后沥青的消费量会大幅萎缩。这说明市场的传统影响因素在不断转化，而且各个品种的差异化也非常明显，但这些并非逻辑的全部，而只是逻辑分支中的重要组成部分。逻辑是一个复杂系统，要时刻注意传统的影响分支也会发生逆向变化。因此，如何确定不同时段的逻辑分支的重要性非常关键。宏观因素是“敲门砖” 产业链是“金钥匙”对于期货市场交易员群体来说，无论个人还是机构，想准确把握宏观因素的变化都不轻松。对个人交易者来说，想通过研究宏观因素的变化完全主导自己的交易模式是非常不现实的，但这并非个人投资者放弃宏观研究的托词或借口。其实多数情况下，个人投资者完全可以通过模糊化的宏观因素处理方式来把握宏观因素对行情的影响，没必要也不可能完全精准把控。充分了解宏观因素对行情影响的好处是可以通过宏观层面的改善了解整个市场的方向和格局，构建商品交易特别是全球性大宗商品交易的大局和框架。这样可以在眼界、胸怀或者说是一个大的层面对一个长期交易的标的进行初选，不用担心会犯大错，因为一般情况下，大多个人投资者不会完全依靠对宏观因素的分析选择进场时点和介入程度，而只会通过这些确定一个大的方向，毕竟交易系统中还有对其他逻辑分支的界定。期货、现货市场看似分割明确，两个市场的构成体系、交易方式、交易习惯和思考模式都有很大不同，但两个市场又是相互联系或者说密不可分的，期货合约可以通过时间因素转化为现货实物。而且在当前的期货市场中，机构投资规模不断提升，产业资金的力量不断增强，所以对于投资者来说，对产业链的分析包括对相关行业的侧面研究都变得越来越重要，虽然不能单纯地用现货思维去交易体现未来价格预期的期货市场，但可以通过现货思维，通过对产业链的传导研究思维去推断交易标的未来的供需变化，因为一方面，市场的供需变化决定了商品接下来的价格走势，另一方面，当前的现货价格也反作用于未来市场供需结构的变化趋势。借助数据、图表 相互验证当我们在某个时间节点或某段趋势的运行中，发现影响市场走势的核心逻辑后，还要确定它是不是真的核心逻辑甚至量化其对市场的影响。宏观层面影响市场的核心逻辑肯定存在但“量”极其有限，在市场趋势出现之前，我们找寻的一些核心逻辑观点有可能存在错误、极大的不确定性甚至是相互矛盾的，这时可以通过一些图表、数据、市场价差结构包括一些行业数据帮助我们确认核心逻辑，它们之间相互验证可以增加确定性。比如，当前的国际国内油脂市场走势强劲，主要生产国棕榈油的产量及出口数据都是影响价格的重要因素，但有关生物能源的政策层面的内容可能成为市场运行的核心因素，在全球能源结构变革背景下，我们可以通过生物能源的相关数据和市场预期分析其对当下棕榈油市场的影响程度，通过各种“证据”的相互推理验证，对趋势判断的准确率就会大幅提升。市场的核心逻辑是一个“集体”，在这个“集体”中有绝对的主力，也有其他“小群体”，确定了绝对主力，也不能忽视其他“小群体”，它们之间相互配合、相互作用、相互验证，才能真正形成影响市场行情的核心逻辑。如果我们把市场的运行看成“一个人牵着一条狗在一条路上行走”，时快时慢、时左时右，甚至会有突发状况，但大方向肯定是确定的。或许那条牵狗的绳子就是核心逻辑，时松时紧，不停地发生变化，人的心理、狗的状态甚至周边地形、路上的行人等都会影响其行走路线，但只要核心逻辑是确定的，不管偏离多远，都会被拉回来。原标题：三招教你把握市场的“核心逻辑”自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台，所述观点仅代表其个人观点，与‘投资江湖’网站无关，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可，部分文章转载可能未获及时授权，还请联系网站处理 。
早盘策略
了解详情>>穆迪：随着更严格的货币政策全面生效，美国消费者的实力将会减弱。
俄罗斯8月零售销售同比增长11%，分析师预期增长10.3%。
【短端英债收益率涨幅突出，长端V型走势但全天最终未能转涨】 周三（9月27日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨4.2个基点，刷新日高至4.368%。两年期英债收益率涨7.0个基点，报4.878%，窄幅震荡于日高4.881%附近。30年期英债收益率跌0.7个基点，报4.797%，脱离美股盘前跌至的日低4.724%；50年期英债收益率跌1.2个基点，报4.357%，也脱离美国耐用品订单发布后跌至的日低4.279%。2/10年期英债收益率利差跌3.288个基点，报-52.166个基点。
穆迪：预计未来几个月美国消费者支出增长将放缓。
【FTC对微软-动视的交易重新发起内部挑战】美国联邦贸易委员会(FTC)再次对微软公司以690亿美元收购动视暴雪的交易发起挑战，此举可能会在交易完成后试图撤销该交易。据其周三发布的命令，该机构将继续对该收购进行内部审理，此前在夏季期间曾暂停审理。此举意味着，即使今年交易完成，FTC也将继续对该交易提出质疑。该机构在文件中称，为了公众利益，这件事必须得到全面、迅速的解决。因此，委员会将把此事提交裁决。FTC发言人表示，FTC仍然认为该交易对竞争构成威胁。她表示，该机构正在将此问题列入委员会的议程，但他们目前的重点是联邦上诉程序。
巴西央行行长内托：我们正在努力加强对加密货币的监管，以使经纪商受央行监督。
美国国债延续跌势，10年期国债收益率升至多年新高4.577%。
