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2020年，沙特、俄罗斯和美国之间爆发了一场石油价格大战。美国为了保护页岩油产业，心里想着油价上升，左手威胁沙特减产，右手打压俄罗斯维权。为此，美国WTI原油期货大跌，产生了史无前例的结算价，为-37美元/桶，殃及中国银行“原油宝”客户。前事不忘后事之师。笔者读了石油出版社出版的《美国的石油战争》一书，对沙特、俄罗斯和美国上演的“三国杀”有了更深层次的理解。书中的描述说明，美国人不仅在今天，早在百年前就开始通过各种手段来维护自己的石油霸权。该书作者是前美国中央情报局专家斯蒂文·佩尔蒂埃，他对国际石油政治颇有研究，曾专门分析过两伊战争期间伊拉克的国内局势。1991年海湾战争期间，他领导五角大楼的一个工作组研究伊拉克的军事。这本书是他对自己在中央情报局亲身经历的回顾与评述。他指出：“中东地区富庶的石油资源引得西方工业资本主义国家不断向这一地区渗透。美国通过战争和各种手段极力想控制这一地区，他们资助所谓盟国，不断挑起战争，通过支援战争的一方，顺利派兵进驻，削弱海湾地区的反美势力。”用一句话概括此书的中心思想就是：为了石油利益，美国等西方国家人为地制造了海湾国家上百年的混乱！英、美博弈海湾国家石油主导权目前，世界石油的话语权在美国。除了其期货市场影响石油定价外，美国军事力量还控制着最主要的石油资源地海湾地区，二者极大地影响着国际石油利益。作者认为，二战前石油话语权在英国，海湾地区在英国势力范围内。靠着枪杆子，英国在伊朗、伊拉克先后建立石油公司，控制了这两个国家的石油业务。一战前，英国与伊朗、伊拉克签订了一系列石油开采的“租让协议”，获得不平等的“石油经营特许权”，享受着海湾地区这两个主要石油资源国“租借合同”带来的大部分好处。一战后，开始强壮的美国对英国在海湾地区的石油利益垂涎三尺，也“有样学样”开始伸手寻求“石油经营特许权”。鉴于势力范围已瓜分完毕，美国推出了“门户开放”政策，与英国争夺势力范围。卧榻之侧，岂容他人酣睡。英国限制美国，但美国不干，要求与英国“利益均沾”。一战让英国欠下了美国的庞大债务，作为妥协，英国只好让美国进入了海湾地区共享石油利益。美国开始蚕食英国的海湾地盘。当时海湾地区是全世界石油公司的驻扎地，具有巨大的战略利益，而美国还是石油输出国，自己并不需要进口石油，挤入海湾地区只是为了获取海湾地区石油衍生利益。比如，控制石油海上运输线、销售军火提供武装保护、推行石油美元，从而延伸美国全球霸权。然而，那时候，大多数美国石油公司满足于在石油丰富的北美找油，对遥远的海湾地区石油兴趣不大，但美国政府为了石油的全球战略利益，利用优惠政策，鼓励和推动美国公司“走出去获得石油”。二战前，沙特石油尚未崛起，伊朗、伊拉克是海湾地区石油的主要资源国，英国控制着这两个国家的石油资源。不过，通过后来美国政府的操控，美国很快与英国平分秋色，两国石油公司控制着世界上70%的原油生产量，但美国并不满足于此。二战即将结束时，罗斯福对英国人说：“波斯湾的石油是你们的，伊拉克和科威特的石油由我们分享，至于沙特石油则是属于我们的。”很快，美国获得了沙特、伊拉克、巴林等海湾国家的石油经营特许权。斗换星移，海湾地区石油主导权牢牢地握在了美国人手里。刺刀下的巧取豪夺石油勘探、开采、运输是技术含量非常高的技术活。伊朗、伊拉克等海湾国家石油储量虽然丰富，但他们没有技术来经营这些油田。因此，只有依靠英国、美国在其石油公司的“经营特许权”约束下获得有限的利益。在本国政府枪杆子的保护下，英国、美国石油公司逼迫海湾国家签订了一系列不平等条约。他们租借海湾国家的土地开采石油，并付给石油输出国很低的土地租让金，并且租让金和石油价格挂钩。油价由石油公司确定，定价过程不透明，他们一般都把油价压得很低，因为价格越低，交给石油资源国的土地租让金就越少，石油公司就赚得越多。这是一种刺刀下“胡萝卜加大棒”的不平等协议，海湾国家明知吃亏，也是敢怒不敢言，因为这些国家没有自己的武装力量，保护不了自己的利益。然而，当这些国家意欲组织自己的武装力量时，英国、美国石油公司通过自己的政府严格限制阻扰，对有建立军队欲望的统治者实行狠狠地打压。许多海湾国家只好低头服从，不听话的则遭到狠狠打击。比如，英国政府就要求当时有建立自己武装想法的伊朗国王雷沙、伊拉克的费索国王退位；美国也对自己发展武器的伊拉克萨达姆政权进行了坚决打压，两次武装侵入，把领导人换成“听话”的人。挑动海湾国家争斗，自己火中取栗伊朗和伊拉克的长期争斗是美国挑动的，他们火中取栗。作者的研究认为，多年来，美国先是支持伊朗对抗伊拉克，后来又支持伊拉克对抗伊朗，最后又把伊拉克彻底颠覆。从该书2008年出版到现在的10多年里，海湾国家的争斗仍然此起彼伏。目前，阿富汗动荡不安、伊拉克战乱不断、叙利亚战火纷飞、沙特与也门冲突不停。美国强迫全世界与他一起制裁伊朗，意欲搞垮伊朗政权，这一切都是因为海湾有美国控制世界能源的巨大政治利益。作者认为，只有海湾国家之间不断冲突，美国驻军才有理由，美国才有可能在海湾地区长期待下去。作者在书中回顾了一些历史事件。一是美国利用伊朗与英国矛盾挤入海湾地区。1951年，伊朗发生了将英国石油公司收归国有的运动，美国看到了机会。于是，支持伊朗的石油公司收归国有，在背后损了英国一把，意欲将英国挤出伊朗。不久，美国政府又和英国情报机构勾结在一起共谋伊朗政变，推翻了美国曾经支持过的伊朗摩萨台政府。作为推翻摩萨台政府的交换条件，美国获得英国石油公司40%的伊朗石油特许权。美国在英国与伊朗之间，两面三刀，火中取栗。二是利用伊朗、伊拉克的矛盾攫取利益。1960年，美国、苏联冷战期间，美国将伊朗划为苏联阵营，从而对伊朗政权进行打压与颠覆。后来，当伊拉克对美国石油利益有侵害时，美国又拉拢伊朗对抗伊拉克。这时候，美国又把伊朗作为同盟看待。不过，当1973年欧佩克石油革命爆发后，伊朗为了自己的利益与伊拉克联合，在石油上一起赚西方的钱时，美国抛弃了伊朗，把曾经和美国亲密无间的巴列维国王推下了台。与此同时，美国又开始支持伊拉克新总统萨达姆。一开始，萨达姆和美国的关系也是不错的。后来，由于萨达姆和美国在许多问题上意见相悖。比如，美国曾经阻止萨达姆实行石油国有化政策，发展自己的武器系统，但伊拉克依然我行我素，这不符合美国利益。美国的逻辑是，海湾国家的任何政权只要对美国的石油利益有威胁，这个政权就必须垮台。20世纪80年代，萨达姆成功完成了石油国有化，大幅增加了国家财政收入。接着，萨达姆又梦想用石油收入来做自己的武器系统。这同美国军事工业复合体——美国军火商产生了矛盾，美国决不允许伊拉克的梦想成真。美国先是挑起伊朗和伊拉克的矛盾，让他们互相打仗，而美国乐于两边投入资源，坐收渔利。两伊8年战争期间，美国一边通过以色列卖军火给伊拉克，并向伊拉克提供伊朗军事部署的情报，一边又为伊朗从事间谍工作，为伊朗提供伊拉克军事部署的卫星照片，并出售导弹和其他军用物资。两伊战争以伊拉克的取胜结束，但这个结果美国不愿意看到，因为伊拉克比伊朗更不听话，这不符合美国的利益。因此，美国准备自己动手攻打伊拉克。于是，发生了美国两次侵入伊拉克的战争。第一次是1991年，老布什政府声称，这次战争是为了保护科威特这个石油大国。这次战争虽然美国在很短时间取胜，但萨达姆仍然在台上，对美国的招呼仍然是不管不听。第二次是2002年，美国以伊拉克持有大规模杀伤性武器为由，入侵伊拉克，斩首萨达姆，扶持听美国话的新政权上台。作者认为，无论是2001年“9·11”事件后美国入侵阿富汗，还是2002年再次入侵伊拉克，都是为了石油利益。美国攻打阿富汗塔利班，主要是想通过阿富汗作为跳板，转移军队去消灭不听美国话的萨达姆。一旦伊拉克被占领，换上听命于美国的当权者，就可以把伊拉克作为美军长期驻扎海湾地区的基地，因为美国在沙特的驻军很难在违背诺言的情况下继续驻扎下去，必须找到新的基地替代沙特，伊拉克成为替代目标。因此，作者说，美国攻打阿富汗和两次攻打伊拉克都是事前策划好的，是无法避免的，只不过是找什么借口的问题。今天美国已经承认，2002年美国以伊拉克有大规模杀伤性武器而攻打伊拉克完全是虚构的。海湾石油收入与美国军火销售20世纪90年代，美国的石油46%要从国外进口，并且大部分来自海湾地区。克林顿政府时期开始减少，转向委内瑞拉、墨西哥和加拿大等美洲国家进口石油。1997年，海湾国家石油下降到美国进口量的19%。进入21世纪以来，尤其是页岩油革命，使得美国若干年后的石油完全可以自给，但他们不放弃海湾地区的石油利益，这一利益关乎美国霸权。石油是经济的血液，许多国家要从海湾地区进口石油，控制了石油的生产与运输，就掐住了世界经济的命门。基辛格讲过“如果你控制了石油，你就控制了所有国家”。比如，中国60%左右的石油来自于海湾地区，断供石油、推高油价对中国政治经济都影响巨大。因此，抓住海湾石油，就能影响世界政治与经济。美国的生意经是：在控制石油利益的同时，促进武器在海湾地区的销售。在美国攫取中东的石油利益中，还包括让中东国家用卖石油的钱买美国武器。因此，中东局面越乱，美国军火商越好卖武器。作者写道，武器一旦流向对立的某一方，它的对立方也会想要得到武器，这样就扩大了武器销售。武器生产是刺激美国经济发展的一种方式，五角大楼和联邦政府都喜欢，因为这背后是强大的军工利益集团，这些资金促进了美国刚刚兴起的军民融合工业发展。比如，今天在美国已经很成熟的军事工业复合体就是那个时候建立起来的。军事工业复合体促进了美国航空工业、导弹产业、电子制造业、机器人等产业的发展。作者直言不讳地指出，海湾地区是美国军事和工业联合体系的基石。提供美军的武装保护也是美国控制海湾地区重要的一招。因此，人为制造矛盾，形成两河流域伊拉克、伊朗对阿拉伯半岛国家的双重威胁，是美国向沙特等君主制国家索取美军补助金的最好理由。作者说，一直以来，海湾国家对美军的军费支出甚至大于美国国防部对美军的支出。比如，1992年，仅沙特购买美国的武器支出就高达143亿美元，美国在海湾地区在经济上得到双倍的回报。美国不仅通过出售军火来获得所需资金，而且伴随着军火生意，他们也分享了海湾地区石油生产的收益权。里根发誓要搞掉“欧佩克”海湾国家对石油价格长期被英国、美国石油公司控制极度不满，他们多年来试图改变这种状况，海湾国家联合起来主导的“欧佩克革命”就是摆脱西方控制的一种大胆尝试。作者说，美国总统里根公开声明，只要有机会就要消灭欧佩克组织。1985年，他和英国首相撒切尔夫人制定了摧毁欧佩克组织的计划。里根认为，欧佩克组织是对美国最具威胁的一个石油组织。在20世纪60年代的“欧佩克革命”中，伊拉克和伊朗起到了很大作用，在组织中很有影响力。美国想先依靠伊朗，后依靠伊拉克，来控制欧佩克，但由于二者都不完全听话，所以美国绝对不能让伊朗、伊拉克控制欧佩克。伊朗先被击垮后，美国又想扶持伊拉克，所以和萨达姆维持了一段不错的关系，但萨达姆越来越不听美国的话，美国担心比较强势的伊拉克萨达姆政权会联合欧佩克成员国使用石油武器干扰美国的霸权意图，这是美国不能容忍的。作者通过多年对海湾战争的研究得出结论：“美国攻打伊拉克的理由很简单，就是不让伊拉克有自由处理自己石油资源的权力。”因此，美伊战争的实质是美国和伊拉克争夺石油生产话语权问题。在打击两伊的同时，石油的后起之秀沙特被美国人选中，欧佩克革命以后，沙特作为全世界最大的石油储量国，地位越来越高。在美国明里暗里支持下，沙特代替伊朗、伊拉克很快成为欧佩克的核心力量。美国认为，君主制政权软弱更容易被控制，而且沙特王室需要美军武力保护。因此，美国利用各种资源特别是军事力量扶持沙特的君主政体，沙特对美国的要求一般都比较配合，由此通过与沙特合作制约欧佩克。30多年来，海湾地区的动荡，处处都体现了30多年前里根要摧毁欧佩克组织的美国战略思想。凡是不听美国话的石油国家或领导人，要么政变，要么战争，统统摧毁。这确实是美国对海湾国家的石油战争。读完此书，深感作者把此书定名为《美国的石油战争》是非常贴切的，对于美国的石油战争的战略思想我们要有清醒认识和应对措施。两点启示第一，我国要有进口海湾石油的风险对冲措施。我国的石油供应大部分来自海湾地区，我们不得不在海湾地区长期混乱状态中获得石油供应。另外，我国石油的主要运输线是从波斯湾到太平洋，通过马六甲海峡进入南海，而这条运输线攒在美国手上，他们要抑制中国石油需求是非常容易的。因此，我国必须有积极的应对措施，考虑这种风险的对冲手段。一是争取原油供应的多元化。目前，中国也在减少海湾地区石油的进口量，而俄罗斯、中亚、南美、非洲的供应在增加，这种策略需要坚持下去。二是运输线路多元化。目前，除了通过马六甲海峡传统通道外，我国已经在北边俄罗斯、西北边中亚内陆、西南边陲与缅甸的海上增加了运输通道。不过，相当长的时间内，我国85%以上的石油还是要经过美国控制的马六甲海峡通道。因此，加快我国南海海域的安全建设也是十分紧迫的任务，同时增加国家石油战略储备。第二，我国对石油美元霸权要有应对之策。自从20世纪70年代美国与沙特签订用美元计价结算石油密约以来，石油美元很快在世界上形成巨大的影响力。从金融市场看，海湾国家石油交易获得美元后，用这些美元买美国武器、买美国债券，华尔街获得承销、交易证券的机会。美国期货市场用美元为以石油为首的大宗商品计价结算。在石油等大宗商品供应链上的所有国家都在储备美元，以备购买之需，强化了美元国际储备货币的功能。而没有约束的美元供应机制，导致美国财政部只要开动印钞机就可以获得巨大铸币税，美国的一张纸就可以购买全世界的商品，这都导致美元霸权好处多多。我们应该努力去改变这种状态，虽然在相当一段时间内难以做到，但应该努力去做。2018年3月，我国已经在期货市场上推出以人民币计价结算的石油期货，目前这个市场正在壮大，假以时日，人民币在石油交易上逐步替代部分美元的作用肯定会显现出来。2019年7月27日，《纽约时报》刊登文章说，基辛格认为，石油美元即将“寿终正寝”，时代已经发生变化，特朗普走上了错误的道路，如果任由特朗普在这条道路上狂奔，美元的地位只会被人民币取代，未来五角大楼的影响力也将越来越弱。因此，从大局考虑，我国在各个方面都应该大力支持上海国际化的石油期货市场发展，以能够在一定范围内对冲美元石油的风险。作者来源：期货日报原标题：刺刀下的巧取豪夺！揭秘美国的石油战争自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
这几天股市行情太火爆了，这让我想起了2014年。2014年的牛市启动引爆线就是央行的降息，也是很出乎意料的。今年的行情启动引爆点是什么，我没有看到明显的利多消息，但行情就是起来了。中国的证券市场历来都是牛短熊长，正因为如此，真的牛市来了，很多人都不敢相信，被熊怕了，而市场一旦疯狂起来，又很多人不敢持仓，被洗怕了。我经历过中国A股市场的两轮牛市，2007和2014。第一轮牛市的时候我没什么钱，而且心思都在期货市场里，自然也没什么收获。第二轮牛市我不但亲历了，而且赚到了大钱，整个牛市过程中从股票到股指都是重仓干的，所以，对于牛市行情的操作，我应该是有点经验的。我早年间的交易重心是在商品期货上，股指上市后，我开始投入了比商品更多的精力和资金在股指上，因为股指上市后，我对中国股市抱有很大的期待，但我当时并没有更多的精力去看财报研究基本面选股，对我来说，做期货比做股票更容易些，在牛市里能让我享受到股市红利的最佳方法就是股指，既简单又带杠杆，免去了许多的选股麻烦，而且赚钱也快。但到了后期，资金越来越大，股市就成了众多私募公司青睐的地方，这也逼着我们这些做期货的基金经理不得不开始研究股市了。我个人的一个投资理念，是从我多年来从事期货交易这个思路出发的。我认为在投资或是投机交易中赚钱这件事儿就是一个靠天吃饭的事儿。你们看一些高手似乎很厉害，其实真正厉害的不是他们，是市场，只有“风”（趋势）来了，技术能力才能得到发挥，甚至于“大风”来了，没有技术也没关系，风会把你吹上去。而高手们的厉害之处：第一，有耐心等“风”来；第二有能力判断“风”是否真的来了；第三，才是在交易过程中的技术体现。我说这些话当然不是否定“技术”的重要性。技术很牛，没有“风”也能保证不怎么亏钱甚至还可以赚点小钱，而技术烂的人在无“风”的日子里就是不停地亏钱。也就是说，赚大钱的机会就是“风”来了，无论商品期货还是股市都一样，没有行情只能干瞪眼，越做越错，越错越做，然后就没有然后了。我平时一直告诫学生们“要少做，要有耐心，要学会等待，要舍得放弃”，因为，这是市场的一种常态，大趋势不是一天到晚都有的，所以要学会控制。但是，如果你能判断出市场“风”来了，那你就要换一种思路，既要敢做，又要敢拿。说这么多，其实是做个铺垫。这一次股市的行情，我的判断也许“风”来了。从宏观经济学理论来讲，证券市场的牛市重要的基础还是要看实体经济的发展，但很多经济学家通过对全球股市的研究，发现了一个很普遍的现象，就是虚拟经济的繁荣总是在实体经济的衰退后期出现，也就是越是实体经济一塌糊涂，看似令人绝望的时候，虚拟经济反而会开始崛起，证券市场的走牛往往是在实体经济难以想象的困境中诞生的。从现在市场的热度来看，牛市的基础还是有的，人民币升值的大背景下互联网技术革命和新能源革命将极大可能是主导这一次牛市的动力。从2014年的经验来看，A股的牛市都是以券商、金融、地产为第一梯队保护指数的走势漂亮，这会强化大众对股市的财富效应的乐观情绪，这种乐观情绪就是催生牛市的催化剂，毕竟股市不是一小部分人能够操纵的。所以，A股如果真的在未来走出一个牛市行情，那么现在仅仅只是开端。从目前股市的成交、资金的动向、技术图形的配合来看，这一波行情还没到结束的时候。没上车的人心里很着急，想着有一个跌的机会能上车，上了车的人心里也着急，怕行情掉头坐过山车，天天都想卖。牛市的第一个阶段都是这样的，上了车的拿不住单子，没上车的拼命想上去。在这种心理状态下，行情是很难出现大的回撤的。在牛市里，股票的操作和期货是不一样的，有些做惯了期货的人，在震荡市里做股票一直用期货的手法效果会很不错，但在牛市里，这种操作手法就会很吃亏。我觉得在现在的这个市场状况下，买进股票的时机已经不重要了，任何时候都可以买，获胜的关键是买什么？拿多久？市场的热度网上搜一下就知道了，大爷大妈们开始跑步进场，2014年也是这样，不过不着急，行情肯定还没完。市场是不是一个大牛市，我们现在也只能通过一些信号来做预估，只是目前这个信号很强烈，但即便如此，我也希望你们不要去融资做股票，更不能卖房子卖啥的去买股票，有经验的人要规避用期货的方法去做股票，就是不要动不动就止损，股票必须要能承受市场更大的波动，特别是在牛市的初期，但凡卖掉的人后面都会吐血。如果想加杠杆，那就直接做股指。如果胆子比较小，对股市也没什么经验，那就买指数etf，大部分情况下，散户自己买个股的结果都不会比买指数的结果更好。总而言之，一个人一生中能碰到赚大钱的机会并没有几次，假如这真是一个大牛市，希望你们都能赚到钱。在牛市里，坚定持股比跳来跳去换股的人最后赚的都多，要吸取狗熊掰棒子的教训。最后，要提醒你们不要加入那些大爷大妈的行列，一地鸡毛的结果总是会落在那些悲催的散户韭菜们身上。你们要记住，自己是一个职业交易者。作者来源：沪上十二少原标题：沪上十二少：这也许会是一个大牛市自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
继央行党委书记、银保监会主席郭树清专门撰文强调加强金融机构公司治理后，银保监会近日还首次向社会公布了一批严重违法违规股东名单，以传递进一步严格股东股权监管的信号。 郭主席在文章中指出，十八大以来，银行业和保险业公司治理改革取得积极成效，但与高质量发展的要求相比还有差距，因此还需从多方面推动完善公司治理机制，包括压实金融企业自身的主体责任、管理部门要把公司治理作为基础性监管要求、要把加强党的领导和党的建设落到实处、依法清理规范金融企业股权关系，以及充分发挥市场、中介机构和各方面利益相关者的监督作用等。 对部分中小银行而言，股东股权可能是公司治理机制不完善的症结。由于股权关系不透明不规范，股东行为不合规不审慎，大股东操控、内部控制、不正当关联交易、不当干预经营、利益输送与违规融资等现象时有发生，加上董事会履职有效性不足，监事会监督不到位，导致个别机构不良资产激增，经营风险增大。近几年来爆出风险的金融机构，大都存在混乱的股东股权关系。 郭主席在文章指出，要依法清理规范金融企业股权关系，需要坚守长期稳定、透明诚信、公平合理这三条底线。实际上，自银保监会成立以来，已专门制定《商业银行股权管理暂行办法》《保险公司股权管理办法》等一系列制度规则，2018年4月召开的中小银行及保险公司公司治理培训座谈会上，监管层也已经明确了这三条底线。具体而言： 一是“长期稳定”底线。这涉及到股权的来源问题。要依法保护产权，在保持股权总体稳定的前提下，持续优化股权结构。通过大股东减持、增资扩股、扩大开放等方式，引进注重机构长远发展、资本实力雄厚、管理经验丰富的战略性股东。郭主席进一步强调，深化中小金融机构改革，必然进行许多兼并重组，但社会资本占主体的格局不会改变。 二是“透明诚信”底线。这涉及到股东的资质问题。郭主席提出要严格规范股权管理，严格审查股东资质，有效识别主要股东及其控股股东、实际控制人、关联方、一致行动人、最终受益人，提高股权透明度。《商业银行股权管理暂行办法》第六条也要求商业银行股东及其相关各方关系应当清晰透明，要求股东与其关联方、一致行动人的持股比例合并计算。 三是“公平合理”底线。这涉及到股东的行为边界。郭主席提出要切实加强股东行为约束，进一步规范股权质押、股份转让等行为，严格控制关联交易，严格约束控股股东行为，防止控股股东不当干预机构经营，侵犯中小股东利益。此外，还要按照依法合规、分类处置、稳妥推进的原则，有序处置存量不合规股权。 近日，银保监会向社会公开银行保险机构的38名重大违法违规股东，进一步明确了对于股东股权的监管导向。这些股东中，有的违规入股银行保险机构、违规开展关联交易，有的甚至把银行保险机构当作“提款机”，采取违法违规手段套取或挪用银行保险机构资金。这些做法都在事实上突破了“三条底线”，不但干涉到金融机构的正常经营，也造成了恶劣的社会影响。 一般而言，银行保险机构具有外部性强、财务杠杆率高、信息不对称严重等特征，不同于一般工商企业，因此对其股东股权必须从严管理。而从今年情况来看，由于受到疫情的意外冲击，中小银行和中小企业面临的风险都有所加剧，政府工作报告特别提出“要推动中小银行补充资本和完善治理”，银保监会已经会同相关部门制定了《中小银行深化改革和补充资本工作方案》。在此背景下，必须进一步明确“三条底线”，加强股东股权管理，并依法清理规范金融企业股权关系。 下一步，银保监会将继续坚持“两个不变”。从增量上，坚持鼓励社会资本参与银行保险机构改革、优化股东结构的积极取向不变。银保监会将继续畅通社会资本投资入股银行保险机构的渠道，优化股东结构、充实机构资本，重点引入注重机构长远发展、资本实力雄厚、管理经验丰富的战略性股东。7月1日的国常会拟安排一定额度的新增地方政府专项债充实中小银行资本金，但前提是完善治理、健全内控。 从存量上，坚持严惩股东违法违规行为、规范公司治理的高压态势不变。银保监会将继续深入排查整治违法违规股东股权，依法清理规范股权关系，对股东严重违法违规行为，将坚决予以惩戒，发现一起、查处一起。郭主席也提到，对通过隐瞒关联股东信息、股权代持等方式变相谋求银行保险机构控制权的，责令转让股权或者限制股东权利。总而言之，要通过进一步整治股东股权乱象，加强银行保险机构公司治理。 完善公司治理是金融企业深化改革、实现高质量发展的首要任务。对银行保险机构而言，要在坚守“三条底线”的前提下，从这两个方面作出积极回应。一方面，要优选投资者，加强股东资质和入股资金审查，建立和完善股东股权和关联交易管理制度，落实股权事务管理责任。同时，持续优化董事会、监事会等公司治理运行机制，为股东依法合规参与公司治理创造良好环境。 另一方面，要规范股东股权行为。主要股东应当及时、准确、完整地向金融机构报告个人相关信息，金融机构也应当通过半年报或年报在官方网站等渠道真实、准确、完整地披露相关股权信息。还要进一步完善公司治理，规范股权质押、股份转让等行为，完善关联交易监管制度，及时弥补公司治理漏洞和短板，防止股东不当干预机构正常经营。 总而言之，改善银行保险机构公司治理结构，是落实十九届四中全会精神，坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的题中之意，也是扎实做好“六保”“六稳”工作，以及打好三大攻坚战的客观需要。而坚守“三条底线”，加强股东股权管理，又是改善银行保险机构公司治理的重要前提。只有确保股权关系的规范透明和股东行为的合规审慎，银行保险机构才能改善治理结构、提高治理效能、防范化解风险。作者来源：宏观大菲原标题：银保监会为何反复强调“三条底线”？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
近年来，我国非法期货活动，特别是以商品现货为名义进行非法期货交易的活动屡禁不止，严重侵害了投资者的合法权益，损害了期货市场的声誉，在社会上造成了严重的不良影响。目前，我国非法期货交易主要有境外期货交易、对赌交易、通过地方各类交易场所进行交易、邮币卡交易等表现形式。本文在对非法期货交易识别的基础上，通过分析司法审判案例，为防止投资者进行非法期货交易提出了一些建议。非法期货交易的界定所谓非法期货交易，从广义上讲，有以下三种：一是从事活动的机构、场所未经批准，身份非法。有的公司根本不具备业务资格，却冒充期货公司的名义、冒充合法身份，自设虚假交易系统，虚拟交易，套路很深，引诱投资者上当，这种情况实际上是诈骗。典型表现是公司自建交易系统，在没有交割仓、无法进行实物交割的情况下，进行虚拟交易。二是机构身份是合法的，但从事的期货相关业务是未经批准的，或者从事的业务名义上不叫期货，但实质上具备期货属性即变相期货，业务非法。部分机构打着互联网金融的旗号，利用交易软件，自设交易平台，采取放大倍数的杠杆交易、强行平仓等机制，吸引投资者从事变相期货交易。这些机构有些身份非法，有些其实是地方政府批准的机构，但开展的业务及交易方式与核准范围不同。典型表现是各地方政府或其金融主管部门批准设立的现货交易场所超出审批范围，从事期货或者类期货交易。三是未经批准从事相关的其他业务，如投资咨询、资产管理业务等。有些公司并不以期货公司名义代理投资者的期货交易，而是自称期货投资咨询机构，为投资的期货交易提供咨询或者顾问服务。典型表现是设置“网上期货公司或网上期货直播平台”，非法开展投资咨询或代理业务。自称专家、老师、分析师，通过直播、微信群、QQ群等方式“指导”投资者进行建仓、移仓、平仓交易。我国非法期货交易的现状近年来，我国非法期货活动，特别是以商品现货为名义进行非法期货交易的活动屡禁不止，严重侵害了投资者的合法权益，损害了期货市场的声誉，在社会上造成了严重的不良影响。不法分子假借“投资”“理财”的名义，通过保本、高收益、无风险、有担保等虚假宣传，诱骗广大投资者签订合同、出借资金，诱使投资者参与非法期货交易。目前，我国非法期货交易主要有以下表现形式：一是境外期货交易。境外期货交易，是指在中国境外的国家和地区的交易所进行的期货交易，主要以美国、英国等国际成熟市场的期货合约作为交易标的，涵盖了原油、外汇、贵金属、股票指数等多个品种。当前，在境内从事外盘期货的平台，一类是直接对接国际期货交易市场的“真”平台，是由境外监管部门批准的经纪商代理交易；另一类则完全是打着外盘期货的旗号，从事传销、非法集资或诈骗的“伪”平台。根据我国有关规定，未经批准，任何单位和个人不得经营期货业务，境内单位或个人不得违反规定从事境外期货交易。目前，没有任何一家境内中介机构获准在境内开展外盘期货代理业务，也没有任何一家境外机构获准在境内开展外盘期货业务。因此，即使是直接对接国际期货交易市场的“真”平台，也属于非法通道，相关投资和结算行为缺乏有效监管，透明度低，网站信息较难核实真假，交易数据真实性存疑。二是对赌交易。一些单位和个人以高额回报“忽悠”不明真相的投资者开户交易，一方面诱骗投资者频繁买卖以赚取巨额手续费；另一方面违法违规与投资者进行对赌交易，使投资者蒙受巨额亏损。对赌交易主要有两类：一类是介入真实的期货交易价格与投资者对赌，一旦投资者盈利，通过在赎回、取现等方面设置障碍，骗取投资者的资金；另一类是完全使用虚拟的交易系统与投资者对赌，通过控制价格走势骗取投资者的资金。三是通过地方各类交易场所进行的交易。为促进金融创新，增强我国大宗商品的定价权，发展地方经济，地方政府或其金融监管部门会依法批准设立交易场所从事现货交易。不过，这些依法设立的现货交易场所在实际经营中，常常以取得政府部门审批的名义，擅自从事期货或类期货交易。为打击该类违法犯罪行为，自2017年起，全国各地开展了清理整顿各类交易场所的行动。目前，我国清理整顿各类交易场所的行动已经取得显著成效，该类非法期货交易的案件逐渐减少。四是邮币卡交易。邮票、钱币、纪念卡甚至古董、字画等物品，由于价值高，具有升值潜力，通常被认为是较好的投资品种，但对普通人而言，由于上述物品价值高，对上述物品进行投资是一种奢望。为了让普通人也能投资古董、字画及邮币卡，有一些单位和个人参照股东持有公司股份的形式，以古董、字画、文物以及邮币卡为“公司”，以古董、字画、文物以及邮币卡的份额为“股份”，对外公开发行交易古董、字画、文物以及邮币卡的份额。化整为零，使普通人通过投资份额，来投资古董、字画以及邮币卡。不幸的是，这种投资方式成为某些别有用心的单位和个人违法牟利的手段。不法分子通过设立非法的交易系统对邮币卡等进行炒作，而且邮币卡交易属于小众交易品种，国内外并无关于邮币卡的权威报价，这使得不法分子可以更轻易地操纵邮币卡的价格，进而骗取投资者的资金。对非法期货交易的识别识别非法期货交易并不困难，往往是由于贪婪的心理、一日暴富的幻想，使投资者掉进非法期货交易的陷阱中。投资者识别非法期货，应当重点关注以下几个方面：第一，识别主体资格。按照规定，在我国开展期货业务，需要经中国证监会核准，取得相应业务资格。未取得相应业务资格而开展证券期货业务的机构，是非法机构。投资者可以通过证监会网站、中国证券业协会网站、中国期货业协会网站查询合法证券期货经营机构及其从业人员信息，上述网站在互联网上很容易搜到，投资者也可以向当地证监局核实相关机构和人员信息。第二，注意营销方式。一是宣传语中含有类似保本、保收益的描述，期货交易是一种风险极大的投资活动，向投资者进行保本、保收益的宣传，明显是引诱投资者进行投资，应当谨慎对待。二是声称能够获得内幕信息，可以提前知道主力、庄家、或者大资金的动向。一方面，该类所谓的内幕信息并不可靠，往往是虚假信息；另一方面，通过内幕信息进行期货交易也是为法律所禁止的，所获得的收益很可能被认定为非法所得。三是自称有专家、老师、分析师等对投资者进行专业指导。在这些“老师”的指导下，投资者先期可能少量盈利，之后一般会加大资金投入。在取得投资者信任后，这些“老师”会通过种种手段，误导投资者进行高频、大额的交易，骗取投资者的手续费、持仓费、保证金、投资本金等。第三，关注在投资前、开立相关账户时，对方是否告知关于投资的详细信息、强调存在的风险。在司法审判中，对期货交易类金融投资案件，法院坚持的是“卖者尽责、买者自负”原则。案件审理过程中，法院会将投资者是否充分了解相关金融产品、投资活动的性质及风险，并在此基础上作出自主决定作为应当查明的案件基本事实，依法保护金融消费者的合法权益，规范卖方机构的经营行为，推动形成公开、公平、公正的市场环境和市场秩序。因此，正规合法的期货经营机构必然会尽可能地了解客户、了解产品，将适当的产品或者服务，销售或者提供给适合的金融投资者，确保投资者能够在充分了解相关金融产品、投资活动的性质及风险的基础上作出自主决定，并承受由此产生的收益和风险。而在非法期货活动中，相关机构则恰恰相反，会极力淡化投资风险，夸大收益，对投资者的自身情况漠不关心，甚至协助投资者制作虚假的财产证明材料。司法审判案例分析由于非法期货交易往往涉及刑事犯罪，如非法集资犯罪、诈骗罪等，人民法院在民事诉讼中对非法期货交易进行认定的案例并不多见。不过，随着我国对各类交易场所清理整顿力度的加强，各部门对投资者合法权益保护的关注，逐渐有投资者通过民事诉讼程序维护了自己的权利。在该类案件中，人民法院通过对非法期货交易的认定，进而否定投资者所签署的相关合同的效力。根据《中华人民共和国合同法》第五十八条，合同无效或者被撤销后，因该合同取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方，应当赔偿对方因此所受到的损失，双方都有过错的，应当各自承担相应的责任。据此，认定相关合同无效后，人民法院基于各方过错程度，判决投资者收回投资款。因此，对于诉讼而言，该类涉及非法期货交易的案件，其核心焦点就是对非法期货交易的认定。目前，人民法院对非法期货交易的认定，通常是以《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》及《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（下称《意见》）作为依据。根据国务院的上述文件，违反下列规定之一的交易场所及其分支机构，应予以清理整顿：一是不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。任何交易场所利用其服务与设施，将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”。股份公司股份公开发行适用公司法、证券法相关规定。二是不得采取集中交易方式进行交易。本《意见》所称的“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但协议转让、依法进行的拍卖不在此列。三是不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。本《意见》所称的“标准化交易单位”，是指将股权以外的其他权益设定最小交易单位，并以最小交易单位或其整数倍进行交易。“持续挂牌交易”，是指在买入后5个交易日内挂牌卖出同一交易品种，或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。四是权益持有人累计不得超过200人。除法律、行政法规另有规定外，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人，以信托、委托代理等方式代持的，按实际持有人数计算。五是不得以集中交易方式进行标准化合约交易。本《意见》所称的“标准化合约”包括两种情形：一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约；另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。六是未经国务院相关金融管理部门批准，不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，其他任何交易场所也不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。人民法院在审理非法期货交易相关的案件中，主要依据上述规定，将涉及上述特征的交易认定为非法期货交易。对投资者而言，一方面，如果所参与的期货交易具有上述一项或多项特征，并且相关机构不具有合法资质，则应当主动远离该类交易；另一方面，如果已经参与到相关交易中，为保护自身的合法权益，则应当尽可能地收集能够证明上述事实的证据，如书面合同、交易规则、转账凭证等。防止非法期货交易的建议第一，进一步完善关于期货交易的法律、行政法规及部门规章。目前，我国的期货法律体系是以国务院发布的《期货交易管理条例》为核心，辅以证监会发布的部门规章及期货业协会、期货交易所发布的规范性文件。也就是说，我国目前尚未制定统一完善的期货法。期货作为具有极高风险的金融衍生工具，需要通过立法予以规制。通过法律的完善对非法期货交易的责任予以明确，对非法期货交易加大处罚力度，保障投资者的合法权益，维护合法期货交易的秩序。加快期货法的出台，并在此基础上配以相关的行政法规和部门规章，建立起完善的期货法律体系，使监管者、从业者以及投资者均有法可依，依法交易。第二，明确非法期货交易的监管部门。在期货法的立法过程中，重大难题之一就是是否把非法期货交易纳入期货法规定的监管体系中。目前，我国证监会对合法的期货交易进行监管，建立起了以国务院《期货交易管理条例》为核心的“五位一体”协作监管体系。其中，“五位”包括中国证监会；证监会在各地的派出机构——证监局；期货交易所，即上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所；中国期货市场监控中心；中国期货业协会。“五位一体”按照“统一领导、共享资源、各司其职、各负其责、密切协作、合力监管”的原则开展工作，目的是形成一个分工明确、协调有序、运转顺畅、反应快速、监管有效的工作网络。中国证监会负责监管协调机制统一领导、统筹协调和监督检查。中国证监会及各地证监局对期货公司及其分支机构进行监督管理。期货交易所、中国期货业协会依照有关法律、行政法规和本机构的章程、规则对期货公司实行自律管理。中国期货市场监控中心对客户的保证金实施监控。按照《期货交易管理条例》的规定，合法的期货交易按照上述“五位一体”的监管体系进行监管，非法期货交易由地方人民政府履行查处职责。不过，我国现阶段各地区经济发展极不平衡，东部沿海地区与西部内陆地区差异巨大，这就导致各地方人民政府查处非法期货交易时，在办案能力、专业人员配备等方面各有不同。而不法分子往往倾向于在内陆地区设立网点，以躲避监管部门的查处。因此，建议在期货法中明确非法期货交易是否纳入现有的证监会监管体系中，即使不纳入，也应确保负有查处非法期货交易的部门具有相应的专业能力与资源，能够依法履行职责。第三，加大民事司法保护力度。在加强通过行政手段对非法期货交易进行查处的同时，建议加大对投资者合法权益的民事司法保护力度。对投资者而言，其最大的诉求就是取回自己被不法分子骗取的投资款。而在现有法律体系下，民事诉讼程序完全可以实现投资者的这一目的。投资者通过收集证据，提起民事诉讼，请求不法分子返还投资款。另外，人民法院依法审理案件，对投资者的诉讼请求作出判决。如果发现案件涉及刑事犯罪的，在保护投资者合法权益的同时，依法向其他机关进行移送。这样，使投资者有合法途径及时主张自己的诉求，避免投资者向各政府部门进行信访甚至采取过激举动，有效化解矛盾，解决纠纷。（作者单位：辽宁和昌律师事务所）作者来源：期货日报原标题：非法期货交易如何界定、识别，具体案例有哪些？律师给出专业建议！自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
前段时间，碰到一些做交易的朋友，3月份这波疫情行情下来，后面有的品种走了v型反弹，朋友间有些盈利还可以，有的朋友则利润回撤很大，特别像铜，塑料，pp直接反弹，如果资金曲线没做好规划，利润回去也很快。关于资金曲线的问题，这里主要涉及几个方面，下面，我分享下我的期货系统中，我对资金曲线的一些策略方法，一方面是为我自己做个汇总积累，另一方面，也希望对大家有参考借鉴：先看3张图1，这个曲线走势看，是属于稳定亏损型的，从图形就可以看出来，关键时刻不止损，一笔单子方向看错就死拿，最后就挂掉。坦白的说，我在2005-2007，差不多也是这么个水平和做法。2，这个我把他定义为爆发户型，从收益曲线看，他的风格是亏了又赚钱，赚了又回大亏去，走的和心电图比较像，手法上应该是有了一定的技术水平基础。但是，可能在情绪和仓位上没做好调整。3，这个我理解为是老手型的，在2011年，我也是这个状态，账户资金经常大幅度上去了，然后，不知怎么的，盈利后，心态就得瑟，就开始随意的交易，权益一路往下走，直到本金处。我相信，做了多年交易的朋友，应该也会碰到这个状态。1年中当中，做对行情的时候，很激情，心情很愉悦，可1年总账一算，居然是没怎么赚钱！！上面这3张图，其实，我是根据自己在2005-2012年的交易经历来放的，这是我自己真实的交易经历。因为自己当初交易悟性不高，走的弯路比较多。现在，我回头总结再去看，是不一样的心得。我深刻理解，交易真的是孤独的，第1种孤独是什么？是在2005-2012年，我和多数人一样，孤独在亏损中徘徊，找不到盈利的方法，身边没有人可以商量，也没有在交易上可以借鉴榜样的朋友，重点是家人还不一定理解支持你。市场上多是一些忽悠人的交易方法，也分布清楚到底哪个交易方法可以盈利！！办过企业的都知道，行业之间的秘密或许就是一层纱的距离，但是，交易这块，包括开仓，止盈，止损，理念，多年之后，等我想明白了，我觉得真的很简单，但是，在当年，在我们没想明白的时候，走的弯路和花的时间就特别多。第2种孤独是什么？是在我们能稳定盈利之后，有盈利系统和规则之后，我们要保持绝对的独立主见的孤独，这是第2个阶段。包括，现在，很多时候，我不再和别人比收益率是多少，讨论行情怎么走，我只按自己的规则来做，只看关键的信息（宏观、季节规律、系统信号），没有信号，我就等，可以空仓3个月，6个月，其他的基本不看。因为，我深刻理解，交易只有做，坚守住，适合你自己的规则，才能稳定盈利。那么，如何，对新手，老手来说，我们如何做好资金曲线，尽可能的45度角上去？先看下，这张图这是2018开始，我其中一个账号的走势。我的趋势系统，会从以下几个方面，做策略规划：一、总的1年：亏损比例管理1，标准量化：计划1年、每笔最大止损额度3-6%，1年次数在5次左右。（举例：50万，每笔亏损最大6%，即3万平仓，1年控制在5次，最大亏15万结束。) 就是，我在每年做交易之前，对每1个账号都有1年的规划。可以不定盈利目标，但可以定亏损额度。1年不随意调整开仓比例，除非账户盈利超过80%以上。目的是为了防止，我们仓位一会大，一会小，完全根据自己心情来，这样就会出现图上，第2种，暴发户的走势图。二、本金+仓位管理1，本金第1笔交易策略，折中对半仓位，让账户先有部分盈利，做好安全垫（好心态），再用盈利去打，回归正常仓位。2，亏损后策略：连续2次亏损，折中对半仓位三、品种管理 1，只做几个板块的主力品种，持仓量的，趋势好的。一般就4个。 螺纹、锌、甲醇、棕榈（棉花等）。然后，从4个品种中，只选形态最好的入场，提升准确率!2，账户，持仓只持有1个品种。整体好处：集中专注1个品种，好算账，利于持有！前段时间，和永安期货的朋友喝茶聊天，闲聊中，我问他，你们营业部的后台数据看过来，去年和今年，在赚钱的客户，比较稳定的，他们都有什么共同点？朋友和我说，他们也经常有在后台看统计的，他说，发现他们营业部的，能赚大钱的，而且这几年还算稳定的人，都只做1个品种，比如，有的客户只做股指（波段为主），有的客户在某一阶段只做1个品种，等这波行情结束了，再观察其他品种。这个朋友在期货公司也十几年了，最后他的心得是：1.品种少选几个做。2，专注你的品种。期货公司的后台数据是最真实的，希望大家可以多思考。关于品种，因为之前很多人有这个误区，看到苹果好，就做苹果，最近看到pp、原油反弹大，就做pp。这么下去，我个人认为是很难盈利的。为什么这么说？我想打个比方，好比你开了一家赌场，里面的有10来种产品，但是你发现其中有1个客人，他只玩21点这个游戏，而且你观察下来，他居然比较稳定的赚钱，他找到了规律。你会怎么办？1，直接改21点规则或是把他赶出去，别的客户看了有意见，不利于赌场发展。2，打扰他的心态，让他不要只专注玩21点，我们上老虎机，苹果机，新的产品上去，找马仔诱惑引导他去玩别的，这年头，最怕赌客玩精玩专注！当然，我们国内的交易所他只赚手续费，但是假如你是国内交易所的管理者，你认为什么样的客户会赚钱呢？我举这个例子，是一种换位思维。请大家多思考。四、利润回撤管理：止盈仓位 1，分2批离场策略，k线百分比，60均线离场法。保住利润2，大盈利后策略，再次开仓，仓位对半处理。后记期货和股票的低门栏，几千块就可以开户做交易，低门栏意味着什么？意味着这个行业有太多不靠谱的信息，满天飞，短线的，高频的，炒单的模式，让很多人，找不准自己适合哪个模式，反而让大家乱了心态和规划，缺乏思考，都想一开户，就赚钱。。。包括，一些财经网站，宣传几个月翻倍，短线冠军等等，大量的错误的交易理念和思维。我现在回头去看，说句客观的心里话，行业是百分齐放的，其中也难免参差不齐，但是，我们自己，要学会分辨和思考，这个决定权在我们自己手里！！以上，对资金曲线的几个关键点处理，是我个人交易过来的一点心得，每年的行情或许不可测，但是，资金和规则的管理，掌握在我们自己手里，主动权在我们自己手里，以不变应万变。后期，我如果在资金曲线上有其他的实战心得收获，我也会重新再发文，和大家分享，希望，对大家有参考帮助，谢谢。作者来源：期货顺和博士原标题：我的期货系统：如何让资金收益线45度上去？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
作者：糊涂一点（第20期操盘手 学员）一、我的交易经历先介绍一下自己，我是做IT/通信行业的，上个世纪末开始，就一直在外企上班。我是04/05年左右进入股市，记得很清楚，当时是股改全流通，死拿着一只股票，在大盘牛市的趋势中，赚了200%，其实死拿，大部分股票都会超过这个成绩。随后在社会进入3G时代时，靠着所谓内幕消息，在山峰12块多买入联通，越跌越买，从12块多买到5块多，实在买不动了，最后联通跌到3块多。过去的操作就是不割肉，装死等解套，还真在15年的牛市中等来了，解套后，继续开展各种无脑操作，还开了融资，在后面的熊市中，按照解套时的资产，损失再次超过70%，然后一直到19年初的牛市才基本回到解套状态。 图：中国联通周K线，2006-2020年2019年4月中，清仓了股票，同时看一个财经节目，当时强烈看好黄金，就琢磨怎么投资黄金，于是开了期货账号，也看过很多新闻，破产、跳楼、跑路的比比皆是，所以刚开始就没多投入，当时短线操作黄金和豆粕，都是60%左右仓位重仓操作，新手运气确实大部分都好，一个月就赚了超过30%收益。然后就把大部分投资资金转进来，这个时候因为黄金还在横盘，然后转向了其他品种，在棉花和玉米逆势中坚持做多，按照股市思路，下跌加仓，差不多到9月份，本金亏掉70%，受不了全部清仓了。图：棉花的日K线走势，2019年 图：玉米的日K线走势，2019-2020年（2）我的交易学习中间亏钱的时候，上网看各种文章，看到蛋黄派老师的博客，阅读了绝大部分文章，非常认可。我上有老下有小，20期刚开没多久，就赶上老人做手术，小孩肺炎，工作上遇到几年遇到一次的重要项目，再加上小孩要得晚，晚上回去，不等他们睡着，基本干不了其他事情。折腾一天之后，往往有点精疲力尽，沉不下心再看蛋黄派操盘的课件和做作业，会看看行情和财经新闻。不过总算坚持把所有蛋黄派操盘的课件都看过一遍了，在上下班路上断断续续听一听蛋黄派操盘的视频。这期学习上，我是不及格的，未来很长时间，交易我也只能投入不超过20%左右时间和精力，80%时间要花在工作和两个孩子教育上，未来再慢慢进步吧。最早我是不认可技术分析的，觉得拿过去的数据来预测未来没有依据，所以我一直以来都是根据自己所谓的基本面，其实应该算是各种道听途说的消息来操作股票。现在我非常认可蛋黄派老师的理念，技术分析是一种让我们寻找高胜率、高盈亏比的手段。（3）我的交易感悟经过4个月的蛋黄派操盘学习后，我有了一些新的交易感悟，先写下来： 1、交易纪律（定量以便容易执行）：仅投入亏得起的钱，交易不对工作和生活造成影响；每周开仓不超过2次；单笔开仓资金不超过20%，按总资金2%回撤设置止损点；账户资金亏光前，仅出金，不入金；盈利如果能到50%，出金20%，并休息两周总结；连续亏损三单，停止交易一个月；持仓不超过三个品种，不同时开仓关联性强的品种，总仓位不超过60%。开仓，因为工作的原因，我白天经常不能看盘，小周期我直接放弃，只按照日线判断蛋黄派有效性高的信号，有些理论还没深入研究，先设置几个最简单的信号，这样会降低交易频率，也适合我现在的状态。止盈/止损，止损开仓定义，止盈一是根据有效性高的减仓信号，二是单品种盈利达到总资金的10%，减仓止盈。2、 选择成交量大、参与人数多、符合技术走势分析的品种是否符合技术分析，主要看该品种妖不妖，假信号多不多，毛刺出现是否频繁，是否动不动打止损，止损损了就V型反转，不给上车的机会，具体细节在蛋黄派老师的课件中提到很多，这里就不过多累赘。如何提高识别妖品种的能力？最有效的方法，就是直接借鉴老师同学们归纳出来的品种，加以 采纳，但是任何的品种都有可能神妖互换，或者后面接触新的区域，遇到无史可鉴的情况。这就要求我们必须要多训练，多复盘，知晓妖品种具体妖在哪里，该如何规避，这个才是最主要的。3、要多强空弱具体步骤上，先要挑出龙头，哪个敢率先突破，说明有主动打破以往趋势的欲望，不随波逐流，调整充分，蓄势待发。然后看回调幅度，回调少，说明强势，后势可期，最后看成交量，突破伴随放量，回调缩量，都是趋势可持续性的主要特征。当然若是能有相关基本面的知识的结合，那就更如虎添翼了。4、要会聚焦，聚焦自己熟悉的领域，聚焦自己所选择的品种，然后从关联性的品种中，挑出1个强势的进行操作。关联性的鉴别，技术上主要就是看是否同涨同跌，基本面就看市场供需是否基本上同源，当然基本面的研究远比几根K线波动复杂的多。黯然神伤中……5、要会分散，鸡蛋永远不能放在同一个篮子里若是发生黑天鹅事件，将是毁灭性的。选择关联性不同的版块或者不同领域的品种操作，即能防御系统性的风险，还能享受到不同领域带来的多空行情 ，岂不美哉。6、 资金必须投在靠谱的品种上，风险险永远排在第一位资金可以适当关注那些妖品种，乃至新品种，以小博大。课件中说过，妖品种只做有效性最高级别的机会。通过复盘发现，即使再妖的品种，在有效性很高的情况下，成功的概率还是不低的。万事万物都要遵循趋势轮回，交易也一样，涨跌久了，趋势将尽，然后通过漫漫的调整，最终物极必反，开启新一轮的涨跌。妖品种之所以妖，是因为参与的人少，庄控，但是庄家也要赚钱，当真正的牛市来临的时候，满天飞的都是垃圾品种，越妖的股票越牛，所以资金尝试妖品种，风险和收益还是相当成正比的。 具体到操作环节，首先必须要顺势，只有追随市场强势行情，才能让风险可控，事半功倍。趋势向上时，跌下去的幅度有限，涨上去却有无尽的空间，所以应该等待回调企稳做多，或者突破买入；趋势向下时，涨上去的空间有限，下跌却无底，所以应该等待反弹做空，或者跌破卖出。趋势震荡时，走势随机，行情涨幅有限，风险与收益不成正比，尽量规避。7、选股，不如选EFT基金如果选择的股票不是地雷股的话，死拿比不断拿来拿去，要好得多，至少死拿的话（不是地雷股），都能扛回来，但拿来拿去，反而是不断亏损，不断割肉，钝刀割肉，也会慢慢流血而死，损失并不小。回顾我们做的单子来看，我们做股票的亏损，大部分亏损都是出现在不断的割肉中，如果不割肉，还能抗过来。不过这个操作模式的最大风险，是你踩上地雷股，例如乐视网、长生生物等，你亏了，不割肉，下场只能是一无所有。所以综上这个模式的缺点和优点，如果我们选择一个指数基金ETF，就避开了地雷股，也不会退市，越跌越卖，类似于定投，也是一个战胜市场的方法，收益率肯定会超过银行贷款、理财、P2P等收益。因为市场是周期性的，下跌后会上涨，上涨后会下跌，周而复始，只要股市不关门，国内外的股市走势都如此。作者来源：京城操盘手原标题：如何选择交易品种？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
内容简介：储备棉轮出工作已经开始，虽然年年都有抛储，但与往年相比而言，今年抛储的细则略有变化，对棉市会产生怎样的影响？本次演讲将围绕这个热点展开分析。个人简介：何濛，华安期货农产品分析师，任职于华安期货投资咨询部，主要负责棉花、白糖等农产品研究，擅长从基本面分析期货品种走势规律。
内容简介：国内经济弱复苏，汽车行业景气度提升。 进入7月，东南亚产胶国开割比例依旧不高，胶水产出较往年同期偏少，原料偏紧状态暂无明显改善，供应稍显偏紧，5-6月重卡、汽车数据好转验证需求回暖逻辑，在政策加码下需求回暖预期有望逐步发酵，供需矛盾有望缓和，胶价有望修复性震荡偏强走势。个人简介：张洋洋，华安期货分析师，F3033847/ Z0014880研究品种有黑色系、天然橡胶、苹果，从事场外期权的定价、模拟对冲与风险监测，对商品期货基本面有独特研究框架。
内容简介：国内煤炭生产稳定且受环保等政策影响边际减小，进口煤政策变动的预期已经对煤价影响越来越小，且结合5、6月进口煤量，市场已经有较为充分的预期，未来政策完全禁止进口的可能性不大。需求端因为焦企炼焦利润攀升，购煤积极性增加，但总体而言，供需关系较为稳定，焦煤价格趋势性变动概率不大，7月若进口煤政策若无大变动焦煤价格大概率继续走震荡。焦炭方面，供应端焦企开工率虽然分化但走入稳定，阶段性有落后产能退出看点。需求端高炉开工已经高位，继续增加难度较大，而且随着高温的到来，社会钢材库存下降幅度或进一步趋缓，可能会有累积的可能。现货多轮提涨之后，焦钢博弈剧烈，随着唐山钢厂的限产，焦炭价格支撑减弱，震荡走弱概率加强。个人简介：何磊，华安期货焦煤焦炭分析师，从业/投资咨询证号：F3033837/Z0014522。
早盘策略
了解详情>>【国家邮政局：6月快递业务量预计超76亿件 同比增长约40%】国家邮政局今天发布了《2020年6月中国快递发展指数报告》，6月快递业务量预计超76亿件，同比增长约40%。
卓胜微：预计上半年净利润为3.44亿-3.59亿元，同比增长125.09%-134.91%。公司抓住5G和国产替代发展机遇，持续加大研发创新投入，不断提升公司核心竞争力，核心技术转化成果显现。另一方面，公司充分发挥在移动终端射频领域的优势，持续推进与客户的深度合作。
在岸人民币兑美元7月9日16:30收盘报6.9862，较上一交易日上涨314点。
港股多只新股暗盘高开，内地眼科医药平台公司欧康维视生物富途暗盘暴涨167％，全球第一大雾化设备制造商思摩尔涨70％，正荣服务涨10％，永泰生物涨22％。
荷兰首相吕特将于7月10日在海牙会见意大利总理孔特。
电子烟设备制造商思摩尔国际在香港暗盘上涨近98%；欧康维视生物暗盘上涨超200%。
【第二批创业板战略配售基金已经获批】据记者获悉，7月9日，华夏、南方、银华、中融基金等公司旗下的第二批创业板战略配售基金已经获批。多位市场人士向记者透露，上述公司旗下的创业板战略配售基金已在今天拿到批文，获批基金将在近期安排档期正式面市。（中国基金报）
