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10月9日起，国内四大期货交易所均可办理国债作为保证金业务！9月18日，上期所发布了修订后的《上海期货交易所结算细则》和《上海期货交易所标准仓单管理办法》，将国债明确纳入保证金范围。上述实施细则修订案自2020年10月9日起生效。此前，大商所和郑商所已陆续推出国债作为保证金业务。7月29日，大商所发布通知，自2020年8月3日起，大商所正式开展国债作为保证金业务。9月7日，郑商所发布通知，为降低交易成本，完善担保品体系，自2020年9月10日起开展国债作为保证金业务。国内四大期货交易所中最早推出国债作为保证金业务的是中金所。2014年12月26日，中金所发布通知，为提升国债期货市场效率，促进国债期货市场稳步发展，自2015年1月1日起在国债期货产品开展国债作为保证金业务试点。2019年1月11日，中金所发布公告称，为进一步降低市场成本，发挥国债作为保证金业务的市场功能，自2019年1月21日起结算会员提交的国债可作为全部金融期货品种的保证金。上期所子公司上海国际能源交易中心（简称能源中心）也在结算细则中明确“经能源中心同意，外汇资金和价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等资产可以作为保证金” ，但还未对国债作为保证金进行具体安排。期货日报记者注意到，国内四家期货交易所开展国债作为保证金业务的起点均为国债面值不得低于100万元人民币。以大商所为例，根据《大连商品交易所结算管理办法》的规定，以国债作为保证金的，每次提交的国债面值不得低于100万元人民币。市场人士表示，国债具有价值稳定、流动性强等特点，是优质的担保品种类。开展国债作为保证金业务可以扩大作为保证金的有价证券范围，降低投资者交易成本，提高资金使用效率，提升市场运行质量，并在优化投资者结构、深化对外开放等方面发挥积极作用。作者来源：期货日报原标题：注意！10月9日起，“国债作为保证金”将实现国内四家期交所全覆盖自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
商品期货走势结构分析上期螺纹钢给出了可能的走向，但精准在中枢2的压力下，虽受到分形低点B的支撑，但多头全无“斗志”，空头继续保持持续压力，导致今天再下一城。下面面临中枢1的支撑，应仔细观察中枢结构（上下线）附近量价关系的表现。建议回顾下：反弹中的螺纹钢分析。看完上图，建议回顾下：反弹一文中的螺纹钢分析。下面为甲醇小时周期图，中枢同样在交易中起到了关键作用。中枢2高点（a）支撑后，反弹至中枢1低点（b）点之上，小时周期上是比较强势的。目前的问题是，未站稳2079点（c点），多头还不能掉以轻心。为什么呢？2079点是0907日日线结构的分形高点，该点被突破后，已连续4个交易日在此震荡、回踩测试，看上去有更多的空头需要多头去吸收。因此，后面的走势应重点关注2079的争夺，该点有可能成为中期走势的重大决胜点，意义重大。这两个图，中枢的作用非常典型，建议仔细看看，一定能看出中枢在交易中的重要价值。作者来源：分形走势结构分析原标题：中枢的价值自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
有个朋友提了个问题，他说：如果说趋势并不存在，市场是一个混沌的状态，那么作为一个相信趋势的交易者，应当如何的去做交易？他补充的说到：最近突然对康德的“人为自然立法”有了个领悟。个人认为，所谓的客观，其实是在主观的前提下所形成的一个客观，而绝对的客观是不存在的，因为其真实的本质是不可确定的。原本，想到这些，我对交易所纠结的东西一下都明了了，准备写个系列的文章来梳理一下。但是，突然想到，既然市场的本质是不可确定的，那么作为一个趋势跟踪的交易者，我所定义的趋势也并不是市场真实存在的，仅仅是我所定义的。这就矛盾了，如果按照这种推断，既然趋势不存在，那我做单的依据又是什么呢？？技术分析三大假设中说“价格以趋势进行演变”，我也坚信价格是按照趋势进行演变，但是，趋势不存在了，我该如何怎么做单？没有思考的方向。还望前辈不吝赐教。今天，我来解决这个问题。看过我录的几个视频的朋友都知道，我办公室的墙上有10个大字。这10个大字，我觉得可以送给这位朋友了。01首先，要知道：“K线走势，是不确定的。”这句话，真正掌握的人没有多少，因为这简单的一句话，覆盖的范围太广阔了。比如，基本面，资金面，技术面，盘感，“内慕”等等。同时，这句话中，还夹杂了无数的幸存者偏差，不可证伪等众多常见的谬误。想要从头突围，破局而出，需要一定程度的洞察力。而因为这是考验洞察力的第一关，所以我简称其为：投机交易入门关。而洞察到了走势的不确定性就可以视为一个交易员打开了新世界的门，但是，如果他将不确定性一直无止境的延伸下去，就会没有尽头。因为不确定性这四个字，可以质疑一切。我曾经第多次说过一个我所经历的例子。曾经，有一位据说做的规模很大的大佬问我：你是趋势交易的？我说：“是的”。他问：你交易的期货品种没有趋势怎么办？我说：分散。他又问：你分散的所有品种都没有趋势了怎么办？我说：赢冲输缩，挺到某几个品种来了趋势。他又问：那你交易的所有品种，未来五年都不来趋势怎么办?这个问题就很致命了，但是没有办法，不确定性大旗覆盖之下，一切皆有可能。我排除不了这种可能性，我也证明不了它不会发生。它确实有可能发生。但是，我之所以可以被称为大神，就是因为我连这种情况发生了之后该怎么办早就想出了解决办法。在他问出了这个看起来无比犀利的问题之后，我恍惚了一下，虽然我很想问他：你交易的品种明天全部反向一字板了怎么办，但是我忍住了。或许是因为习惯了与人为善，或许是因为我在不确定的磨炼之下早就有了自己的自负。我告诉了他我的解决方案。我轻描淡写，以自认为深藏功与名的无上风采告诉他：市场让我死，我不得不死。我愿意死在这种可能性上。你没看错，为了应对这个问题，本大神的解决方法是：在此求死。一代天启大烁哥，在此求死！02虽然很多人早早的就洞察到了不确定性，并且以不确定性为根基，突飞猛进的打通了很多的交易关卡。但是，你必须在某一个关键时刻刹住。因为如果一切都是不确定的，你将会永远找不到终点。而这个可以让你刹车的关键点就是：发现不确定性中的你所相信的“确定性”。而我所相信的确定性，那个让我刹车的确定性，就是你问题描述中所言的：“价格以趋势性演变”。请注意，我不是描述的预期，我是坚信的语气。意思就是：我相信，市场一定会有趋势。我相信，这个市场一定会有，那个我通过自己的交易系统，在混沌的走势中定义出来的那个，我自己系统内被称之为“趋势”的存在。我坚信它存在，所以我无所畏惧。而通过你的问题，可以轻易的看出你的怀疑，所以你现在不知所措。知道和坚信，向来就是两个层级。我为什么相信“我要的趋势”一定会出现？原因概括起来包括两部分：理论和实际。理论部分是因为：期货市场之所以存在，就是因为期货品种的价格经常大幅度波动，现货商没有办法好好生产经营，所以建立了期货市场。也就是说，期货市场因价格波动而生，那么我就拥抱波动。而实际部分就是：我用我的交易系统，我对市场混沌走势的定义方式去做过历史回测。历史上几乎所有的年份，都出现了我所要的波动。那么，我就假设未来会继续出现波动。这两部分，就是我刹车，生成我自己的基于不确定的走势之上，更高一个维度的“确定性”的缘由。03当然了，我前面说的是：我所相信的确定性。为什么我在确定性前面加上了“我所相信的”？原因前面已经说过，在不确定性横生的K线领域，我们面对的是未来，而未来，不存在什么100%的确定性。换句话而言，你相信的这个东西，依然是可以被质疑的，你也没有办法100%通过数据证明它就一定是对的…但是，你就是走了这条路。你知道，虽然市场未来可能连续很长时间都没有波动，没有你所要的趋势，但是你可以通过轻仓，分散，赢冲输缩活下来，等到你所要趋势的到来。而如果你用尽了你所能够用尽的了一切的方法，都没有等到你所想要的趋势到来的话，那么死了，就死了。你愿意死在拥有一切可能的“不确定性”四个大字之下这这种可能性上，因为这是你坚信的方向。说的再直白一些：你就是赌了。赌你死之前，趋势必将到来，赌上了自己的资金和未来的岁月。换来一线生机。在不确定性覆盖的领域之中，永远都不存在100%的确定性，而在你赌上一切的同时，你拥有了自己的交易信仰。而我称其为：市场让我死，我不得不死。作者来源：天启量投原标题：趋势跟踪者的无敌信念：我爆仓之前，趋势必将到来自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
近年来，我国非法期货活动，特别是以商品现货为名义进行非法期货交易的活动屡禁不止，严重侵害了投资者的合法权益，损害了期货市场的声誉，在社会上造成了严重的不良影响。目前，我国非法期货交易主要有境外期货交易、对赌交易、通过地方各类交易场所进行交易、邮币卡交易等表现形式。本文在对非法期货交易识别的基础上，通过分析司法审判案例，为防止投资者进行非法期货交易提出了一些建议。非法期货交易的界定所谓非法期货交易，从广义上讲，有以下三种：一是从事活动的机构、场所未经批准，身份非法。有的公司根本不具备业务资格，却冒充期货公司的名义、冒充合法身份，自设虚假交易系统，虚拟交易，套路很深，引诱投资者上当，这种情况实际上是诈骗。典型表现是公司自建交易系统，在没有交割仓、无法进行实物交割的情况下，进行虚拟交易。二是机构身份是合法的，但从事的期货相关业务是未经批准的，或者从事的业务名义上不叫期货，但实质上具备期货属性即变相期货，业务非法。部分机构打着互联网金融的旗号，利用交易软件，自设交易平台，采取放大倍数的杠杆交易、强行平仓等机制，吸引投资者从事变相期货交易。这些机构有些身份非法，有些其实是地方政府批准的机构，但开展的业务及交易方式与核准范围不同。典型表现是各地方政府或其金融主管部门批准设立的现货交易场所超出审批范围，从事期货或者类期货交易。三是未经批准从事相关的其他业务，如投资咨询、资产管理业务等。有些公司并不以期货公司名义代理投资者的期货交易，而是自称期货投资咨询机构，为投资的期货交易提供咨询或者顾问服务。典型表现是设置“网上期货公司或网上期货直播平台”，非法开展投资咨询或代理业务。自称专家、老师、分析师，通过直播、微信群、QQ群等方式“指导”投资者进行建仓、移仓、平仓交易。我国非法期货交易的现状近年来，我国非法期货活动，特别是以商品现货为名义进行非法期货交易的活动屡禁不止，严重侵害了投资者的合法权益，损害了期货市场的声誉，在社会上造成了严重的不良影响。不法分子假借“投资”“理财”的名义，通过保本、高收益、无风险、有担保等虚假宣传，诱骗广大投资者签订合同、出借资金，诱使投资者参与非法期货交易。目前，我国非法期货交易主要有以下表现形式：一是境外期货交易。境外期货交易，是指在中国境外的国家和地区的交易所进行的期货交易，主要以美国、英国等国际成熟市场的期货合约作为交易标的，涵盖了原油、外汇、贵金属、股票指数等多个品种。当前，在境内从事外盘期货的平台，一类是直接对接国际期货交易市场的“真”平台，是由境外监管部门批准的经纪商代理交易；另一类则完全是打着外盘期货的旗号，从事传销、非法集资或诈骗的“伪”平台。根据我国有关规定，未经批准，任何单位和个人不得经营期货业务，境内单位或个人不得违反规定从事境外期货交易。目前，没有任何一家境内中介机构获准在境内开展外盘期货代理业务，也没有任何一家境外机构获准在境内开展外盘期货业务。因此，即使是直接对接国际期货交易市场的“真”平台，也属于非法通道，相关投资和结算行为缺乏有效监管，透明度低，网站信息较难核实真假，交易数据真实性存疑。二是对赌交易。一些单位和个人以高额回报“忽悠”不明真相的投资者开户交易，一方面诱骗投资者频繁买卖以赚取巨额手续费；另一方面违法违规与投资者进行对赌交易，使投资者蒙受巨额亏损。对赌交易主要有两类：一类是介入真实的期货交易价格与投资者对赌，一旦投资者盈利，通过在赎回、取现等方面设置障碍，骗取投资者的资金；另一类是完全使用虚拟的交易系统与投资者对赌，通过控制价格走势骗取投资者的资金。三是通过地方各类交易场所进行的交易。为促进金融创新，增强我国大宗商品的定价权，发展地方经济，地方政府或其金融监管部门会依法批准设立交易场所从事现货交易。不过，这些依法设立的现货交易场所在实际经营中，常常以取得政府部门审批的名义，擅自从事期货或类期货交易。为打击该类违法犯罪行为，自2017年起，全国各地开展了清理整顿各类交易场所的行动。目前，我国清理整顿各类交易场所的行动已经取得显著成效，该类非法期货交易的案件逐渐减少。四是邮币卡交易。邮票、钱币、纪念卡甚至古董、字画等物品，由于价值高，具有升值潜力，通常被认为是较好的投资品种，但对普通人而言，由于上述物品价值高，对上述物品进行投资是一种奢望。为了让普通人也能投资古董、字画及邮币卡，有一些单位和个人参照股东持有公司股份的形式，以古董、字画、文物以及邮币卡为“公司”，以古董、字画、文物以及邮币卡的份额为“股份”，对外公开发行交易古董、字画、文物以及邮币卡的份额。化整为零，使普通人通过投资份额，来投资古董、字画以及邮币卡。不幸的是，这种投资方式成为某些别有用心的单位和个人违法牟利的手段。不法分子通过设立非法的交易系统对邮币卡等进行炒作，而且邮币卡交易属于小众交易品种，国内外并无关于邮币卡的权威报价，这使得不法分子可以更轻易地操纵邮币卡的价格，进而骗取投资者的资金。对非法期货交易的识别识别非法期货交易并不困难，往往是由于贪婪的心理、一日暴富的幻想，使投资者掉进非法期货交易的陷阱中。投资者识别非法期货，应当重点关注以下几个方面：第一，识别主体资格。按照规定，在我国开展期货业务，需要经中国证监会核准，取得相应业务资格。未取得相应业务资格而开展证券期货业务的机构，是非法机构。投资者可以通过证监会网站、中国证券业协会网站、中国期货业协会网站查询合法证券期货经营机构及其从业人员信息，上述网站在互联网上很容易搜到，投资者也可以向当地证监局核实相关机构和人员信息。第二，注意营销方式。一是宣传语中含有类似保本、保收益的描述，期货交易是一种风险极大的投资活动，向投资者进行保本、保收益的宣传，明显是引诱投资者进行投资，应当谨慎对待。二是声称能够获得内幕信息，可以提前知道主力、庄家、或者大资金的动向。一方面，该类所谓的内幕信息并不可靠，往往是虚假信息；另一方面，通过内幕信息进行期货交易也是为法律所禁止的，所获得的收益很可能被认定为非法所得。三是自称有专家、老师、分析师等对投资者进行专业指导。在这些“老师”的指导下，投资者先期可能少量盈利，之后一般会加大资金投入。在取得投资者信任后，这些“老师”会通过种种手段，误导投资者进行高频、大额的交易，骗取投资者的手续费、持仓费、保证金、投资本金等。第三，关注在投资前、开立相关账户时，对方是否告知关于投资的详细信息、强调存在的风险。在司法审判中，对期货交易类金融投资案件，法院坚持的是“卖者尽责、买者自负”原则。案件审理过程中，法院会将投资者是否充分了解相关金融产品、投资活动的性质及风险，并在此基础上作出自主决定作为应当查明的案件基本事实，依法保护金融消费者的合法权益，规范卖方机构的经营行为，推动形成公开、公平、公正的市场环境和市场秩序。因此，正规合法的期货经营机构必然会尽可能地了解客户、了解产品，将适当的产品或者服务，销售或者提供给适合的金融投资者，确保投资者能够在充分了解相关金融产品、投资活动的性质及风险的基础上作出自主决定，并承受由此产生的收益和风险。而在非法期货活动中，相关机构则恰恰相反，会极力淡化投资风险，夸大收益，对投资者的自身情况漠不关心，甚至协助投资者制作虚假的财产证明材料。司法审判案例分析由于非法期货交易往往涉及刑事犯罪，如非法集资犯罪、诈骗罪等，人民法院在民事诉讼中对非法期货交易进行认定的案例并不多见。不过，随着我国对各类交易场所清理整顿力度的加强，各部门对投资者合法权益保护的关注，逐渐有投资者通过民事诉讼程序维护了自己的权利。在该类案件中，人民法院通过对非法期货交易的认定，进而否定投资者所签署的相关合同的效力。根据《中华人民共和国合同法》第五十八条，合同无效或者被撤销后，因该合同取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方，应当赔偿对方因此所受到的损失，双方都有过错的，应当各自承担相应的责任。据此，认定相关合同无效后，人民法院基于各方过错程度，判决投资者收回投资款。因此，对于诉讼而言，该类涉及非法期货交易的案件，其核心焦点就是对非法期货交易的认定。目前，人民法院对非法期货交易的认定，通常是以《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》及《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（下称《意见》）作为依据。根据国务院的上述文件，违反下列规定之一的交易场所及其分支机构，应予以清理整顿：一是不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。任何交易场所利用其服务与设施，将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”。股份公司股份公开发行适用公司法、证券法相关规定。二是不得采取集中交易方式进行交易。本《意见》所称的“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但协议转让、依法进行的拍卖不在此列。三是不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。本《意见》所称的“标准化交易单位”，是指将股权以外的其他权益设定最小交易单位，并以最小交易单位或其整数倍进行交易。“持续挂牌交易”，是指在买入后5个交易日内挂牌卖出同一交易品种，或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。四是权益持有人累计不得超过200人。除法律、行政法规另有规定外，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人，以信托、委托代理等方式代持的，按实际持有人数计算。五是不得以集中交易方式进行标准化合约交易。本《意见》所称的“标准化合约”包括两种情形：一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约；另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。六是未经国务院相关金融管理部门批准，不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，其他任何交易场所也不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。人民法院在审理非法期货交易相关的案件中，主要依据上述规定，将涉及上述特征的交易认定为非法期货交易。对投资者而言，一方面，如果所参与的期货交易具有上述一项或多项特征，并且相关机构不具有合法资质，则应当主动远离该类交易；另一方面，如果已经参与到相关交易中，为保护自身的合法权益，则应当尽可能地收集能够证明上述事实的证据，如书面合同、交易规则、转账凭证等。防止非法期货交易的建议第一，进一步完善关于期货交易的法律、行政法规及部门规章。目前，我国的期货法律体系是以国务院发布的《期货交易管理条例》为核心，辅以证监会发布的部门规章及期货业协会、期货交易所发布的规范性文件。也就是说，我国目前尚未制定统一完善的期货法。期货作为具有极高风险的金融衍生工具，需要通过立法予以规制。通过法律的完善对非法期货交易的责任予以明确，对非法期货交易加大处罚力度，保障投资者的合法权益，维护合法期货交易的秩序。加快期货法的出台，并在此基础上配以相关的行政法规和部门规章，建立起完善的期货法律体系，使监管者、从业者以及投资者均有法可依，依法交易。第二，明确非法期货交易的监管部门。在期货法的立法过程中，重大难题之一就是是否把非法期货交易纳入期货法规定的监管体系中。目前，我国证监会对合法的期货交易进行监管，建立起了以国务院《期货交易管理条例》为核心的“五位一体”协作监管体系。其中，“五位”包括中国证监会；证监会在各地的派出机构——证监局；期货交易所，即上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所；中国期货市场监控中心；中国期货业协会。“五位一体”按照“统一领导、共享资源、各司其职、各负其责、密切协作、合力监管”的原则开展工作，目的是形成一个分工明确、协调有序、运转顺畅、反应快速、监管有效的工作网络。中国证监会负责监管协调机制统一领导、统筹协调和监督检查。中国证监会及各地证监局对期货公司及其分支机构进行监督管理。期货交易所、中国期货业协会依照有关法律、行政法规和本机构的章程、规则对期货公司实行自律管理。中国期货市场监控中心对客户的保证金实施监控。按照《期货交易管理条例》的规定，合法的期货交易按照上述“五位一体”的监管体系进行监管，非法期货交易由地方人民政府履行查处职责。不过，我国现阶段各地区经济发展极不平衡，东部沿海地区与西部内陆地区差异巨大，这就导致各地方人民政府查处非法期货交易时，在办案能力、专业人员配备等方面各有不同。而不法分子往往倾向于在内陆地区设立网点，以躲避监管部门的查处。因此，建议在期货法中明确非法期货交易是否纳入现有的证监会监管体系中，即使不纳入，也应确保负有查处非法期货交易的部门具有相应的专业能力与资源，能够依法履行职责。第三，加大民事司法保护力度。在加强通过行政手段对非法期货交易进行查处的同时，建议加大对投资者合法权益的民事司法保护力度。对投资者而言，其最大的诉求就是取回自己被不法分子骗取的投资款。而在现有法律体系下，民事诉讼程序完全可以实现投资者的这一目的。投资者通过收集证据，提起民事诉讼，请求不法分子返还投资款。另外，人民法院依法审理案件，对投资者的诉讼请求作出判决。如果发现案件涉及刑事犯罪的，在保护投资者合法权益的同时，依法向其他机关进行移送。这样，使投资者有合法途径及时主张自己的诉求，避免投资者向各政府部门进行信访甚至采取过激举动，有效化解矛盾，解决纠纷。（作者单位：辽宁和昌律师事务所）作者来源：期货日报原标题：非法期货交易如何界定、识别，具体案例有哪些？律师给出专业建议！自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
前段时间，碰到一些做交易的朋友，3月份这波疫情行情下来，后面有的品种走了v型反弹，朋友间有些盈利还可以，有的朋友则利润回撤很大，特别像铜，塑料，pp直接反弹，如果资金曲线没做好规划，利润回去也很快。关于资金曲线的问题，这里主要涉及几个方面，下面，我分享下我的期货系统中，我对资金曲线的一些策略方法，一方面是为我自己做个汇总积累，另一方面，也希望对大家有参考借鉴：先看3张图1，这个曲线走势看，是属于稳定亏损型的，从图形就可以看出来，关键时刻不止损，一笔单子方向看错就死拿，最后就挂掉。坦白的说，我在2005-2007，差不多也是这么个水平和做法。2，这个我把他定义为爆发户型，从收益曲线看，他的风格是亏了又赚钱，赚了又回大亏去，走的和心电图比较像，手法上应该是有了一定的技术水平基础。但是，可能在情绪和仓位上没做好调整。3，这个我理解为是老手型的，在2011年，我也是这个状态，账户资金经常大幅度上去了，然后，不知怎么的，盈利后，心态就得瑟，就开始随意的交易，权益一路往下走，直到本金处。我相信，做了多年交易的朋友，应该也会碰到这个状态。1年中当中，做对行情的时候，很激情，心情很愉悦，可1年总账一算，居然是没怎么赚钱！！上面这3张图，其实，我是根据自己在2005-2012年的交易经历来放的，这是我自己真实的交易经历。因为自己当初交易悟性不高，走的弯路比较多。现在，我回头总结再去看，是不一样的心得。我深刻理解，交易真的是孤独的，第1种孤独是什么？是在2005-2012年，我和多数人一样，孤独在亏损中徘徊，找不到盈利的方法，身边没有人可以商量，也没有在交易上可以借鉴榜样的朋友，重点是家人还不一定理解支持你。市场上多是一些忽悠人的交易方法，也分布清楚到底哪个交易方法可以盈利！！办过企业的都知道，行业之间的秘密或许就是一层纱的距离，但是，交易这块，包括开仓，止盈，止损，理念，多年之后，等我想明白了，我觉得真的很简单，但是，在当年，在我们没想明白的时候，走的弯路和花的时间就特别多。第2种孤独是什么？是在我们能稳定盈利之后，有盈利系统和规则之后，我们要保持绝对的独立主见的孤独，这是第2个阶段。包括，现在，很多时候，我不再和别人比收益率是多少，讨论行情怎么走，我只按自己的规则来做，只看关键的信息（宏观、季节规律、系统信号），没有信号，我就等，可以空仓3个月，6个月，其他的基本不看。因为，我深刻理解，交易只有做，坚守住，适合你自己的规则，才能稳定盈利。那么，如何，对新手，老手来说，我们如何做好资金曲线，尽可能的45度角上去？先看下，这张图这是2018开始，我其中一个账号的走势。我的趋势系统，会从以下几个方面，做策略规划：一、总的1年：亏损比例管理1，标准量化：计划1年、每笔最大止损额度3-6%，1年次数在5次左右。（举例：50万，每笔亏损最大6%，即3万平仓，1年控制在5次，最大亏15万结束。) 就是，我在每年做交易之前，对每1个账号都有1年的规划。可以不定盈利目标，但可以定亏损额度。1年不随意调整开仓比例，除非账户盈利超过80%以上。目的是为了防止，我们仓位一会大，一会小，完全根据自己心情来，这样就会出现图上，第2种，暴发户的走势图。二、本金+仓位管理1，本金第1笔交易策略，折中对半仓位，让账户先有部分盈利，做好安全垫（好心态），再用盈利去打，回归正常仓位。2，亏损后策略：连续2次亏损，折中对半仓位三、品种管理 1，只做几个板块的主力品种，持仓量的，趋势好的。一般就4个。 螺纹、锌、甲醇、棕榈（棉花等）。然后，从4个品种中，只选形态最好的入场，提升准确率!2，账户，持仓只持有1个品种。整体好处：集中专注1个品种，好算账，利于持有！前段时间，和永安期货的朋友喝茶聊天，闲聊中，我问他，你们营业部的后台数据看过来，去年和今年，在赚钱的客户，比较稳定的，他们都有什么共同点？朋友和我说，他们也经常有在后台看统计的，他说，发现他们营业部的，能赚大钱的，而且这几年还算稳定的人，都只做1个品种，比如，有的客户只做股指（波段为主），有的客户在某一阶段只做1个品种，等这波行情结束了，再观察其他品种。这个朋友在期货公司也十几年了，最后他的心得是：1.品种少选几个做。2，专注你的品种。期货公司的后台数据是最真实的，希望大家可以多思考。关于品种，因为之前很多人有这个误区，看到苹果好，就做苹果，最近看到pp、原油反弹大，就做pp。这么下去，我个人认为是很难盈利的。为什么这么说？我想打个比方，好比你开了一家赌场，里面的有10来种产品，但是你发现其中有1个客人，他只玩21点这个游戏，而且你观察下来，他居然比较稳定的赚钱，他找到了规律。你会怎么办？1，直接改21点规则或是把他赶出去，别的客户看了有意见，不利于赌场发展。2，打扰他的心态，让他不要只专注玩21点，我们上老虎机，苹果机，新的产品上去，找马仔诱惑引导他去玩别的，这年头，最怕赌客玩精玩专注！当然，我们国内的交易所他只赚手续费，但是假如你是国内交易所的管理者，你认为什么样的客户会赚钱呢？我举这个例子，是一种换位思维。请大家多思考。四、利润回撤管理：止盈仓位 1，分2批离场策略，k线百分比，60均线离场法。保住利润2，大盈利后策略，再次开仓，仓位对半处理。后记期货和股票的低门栏，几千块就可以开户做交易，低门栏意味着什么？意味着这个行业有太多不靠谱的信息，满天飞，短线的，高频的，炒单的模式，让很多人，找不准自己适合哪个模式，反而让大家乱了心态和规划，缺乏思考，都想一开户，就赚钱。。。包括，一些财经网站，宣传几个月翻倍，短线冠军等等，大量的错误的交易理念和思维。我现在回头去看，说句客观的心里话，行业是百分齐放的，其中也难免参差不齐，但是，我们自己，要学会分辨和思考，这个决定权在我们自己手里！！以上，对资金曲线的几个关键点处理，是我个人交易过来的一点心得，每年的行情或许不可测，但是，资金和规则的管理，掌握在我们自己手里，主动权在我们自己手里，以不变应万变。后期，我如果在资金曲线上有其他的实战心得收获，我也会重新再发文，和大家分享，希望，对大家有参考帮助，谢谢。作者来源：期货顺和博士原标题：我的期货系统：如何让资金收益线45度上去？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
作者：糊涂一点（第20期操盘手 学员）一、我的交易经历先介绍一下自己，我是做IT/通信行业的，上个世纪末开始，就一直在外企上班。我是04/05年左右进入股市，记得很清楚，当时是股改全流通，死拿着一只股票，在大盘牛市的趋势中，赚了200%，其实死拿，大部分股票都会超过这个成绩。随后在社会进入3G时代时，靠着所谓内幕消息，在山峰12块多买入联通，越跌越买，从12块多买到5块多，实在买不动了，最后联通跌到3块多。过去的操作就是不割肉，装死等解套，还真在15年的牛市中等来了，解套后，继续开展各种无脑操作，还开了融资，在后面的熊市中，按照解套时的资产，损失再次超过70%，然后一直到19年初的牛市才基本回到解套状态。 图：中国联通周K线，2006-2020年2019年4月中，清仓了股票，同时看一个财经节目，当时强烈看好黄金，就琢磨怎么投资黄金，于是开了期货账号，也看过很多新闻，破产、跳楼、跑路的比比皆是，所以刚开始就没多投入，当时短线操作黄金和豆粕，都是60%左右仓位重仓操作，新手运气确实大部分都好，一个月就赚了超过30%收益。然后就把大部分投资资金转进来，这个时候因为黄金还在横盘，然后转向了其他品种，在棉花和玉米逆势中坚持做多，按照股市思路，下跌加仓，差不多到9月份，本金亏掉70%，受不了全部清仓了。图：棉花的日K线走势，2019年 图：玉米的日K线走势，2019-2020年（2）我的交易学习中间亏钱的时候，上网看各种文章，看到蛋黄派老师的博客，阅读了绝大部分文章，非常认可。我上有老下有小，20期刚开没多久，就赶上老人做手术，小孩肺炎，工作上遇到几年遇到一次的重要项目，再加上小孩要得晚，晚上回去，不等他们睡着，基本干不了其他事情。折腾一天之后，往往有点精疲力尽，沉不下心再看蛋黄派操盘的课件和做作业，会看看行情和财经新闻。不过总算坚持把所有蛋黄派操盘的课件都看过一遍了，在上下班路上断断续续听一听蛋黄派操盘的视频。这期学习上，我是不及格的，未来很长时间，交易我也只能投入不超过20%左右时间和精力，80%时间要花在工作和两个孩子教育上，未来再慢慢进步吧。最早我是不认可技术分析的，觉得拿过去的数据来预测未来没有依据，所以我一直以来都是根据自己所谓的基本面，其实应该算是各种道听途说的消息来操作股票。现在我非常认可蛋黄派老师的理念，技术分析是一种让我们寻找高胜率、高盈亏比的手段。（3）我的交易感悟经过4个月的蛋黄派操盘学习后，我有了一些新的交易感悟，先写下来： 1、交易纪律（定量以便容易执行）：仅投入亏得起的钱，交易不对工作和生活造成影响；每周开仓不超过2次；单笔开仓资金不超过20%，按总资金2%回撤设置止损点；账户资金亏光前，仅出金，不入金；盈利如果能到50%，出金20%，并休息两周总结；连续亏损三单，停止交易一个月；持仓不超过三个品种，不同时开仓关联性强的品种，总仓位不超过60%。开仓，因为工作的原因，我白天经常不能看盘，小周期我直接放弃，只按照日线判断蛋黄派有效性高的信号，有些理论还没深入研究，先设置几个最简单的信号，这样会降低交易频率，也适合我现在的状态。止盈/止损，止损开仓定义，止盈一是根据有效性高的减仓信号，二是单品种盈利达到总资金的10%，减仓止盈。2、 选择成交量大、参与人数多、符合技术走势分析的品种是否符合技术分析，主要看该品种妖不妖，假信号多不多，毛刺出现是否频繁，是否动不动打止损，止损损了就V型反转，不给上车的机会，具体细节在蛋黄派老师的课件中提到很多，这里就不过多累赘。如何提高识别妖品种的能力？最有效的方法，就是直接借鉴老师同学们归纳出来的品种，加以 采纳，但是任何的品种都有可能神妖互换，或者后面接触新的区域，遇到无史可鉴的情况。这就要求我们必须要多训练，多复盘，知晓妖品种具体妖在哪里，该如何规避，这个才是最主要的。3、要多强空弱具体步骤上，先要挑出龙头，哪个敢率先突破，说明有主动打破以往趋势的欲望，不随波逐流，调整充分，蓄势待发。然后看回调幅度，回调少，说明强势，后势可期，最后看成交量，突破伴随放量，回调缩量，都是趋势可持续性的主要特征。当然若是能有相关基本面的知识的结合，那就更如虎添翼了。4、要会聚焦，聚焦自己熟悉的领域，聚焦自己所选择的品种，然后从关联性的品种中，挑出1个强势的进行操作。关联性的鉴别，技术上主要就是看是否同涨同跌，基本面就看市场供需是否基本上同源，当然基本面的研究远比几根K线波动复杂的多。黯然神伤中……5、要会分散，鸡蛋永远不能放在同一个篮子里若是发生黑天鹅事件，将是毁灭性的。选择关联性不同的版块或者不同领域的品种操作，即能防御系统性的风险，还能享受到不同领域带来的多空行情 ，岂不美哉。6、 资金必须投在靠谱的品种上，风险险永远排在第一位资金可以适当关注那些妖品种，乃至新品种，以小博大。课件中说过，妖品种只做有效性最高级别的机会。通过复盘发现，即使再妖的品种，在有效性很高的情况下，成功的概率还是不低的。万事万物都要遵循趋势轮回，交易也一样，涨跌久了，趋势将尽，然后通过漫漫的调整，最终物极必反，开启新一轮的涨跌。妖品种之所以妖，是因为参与的人少，庄控，但是庄家也要赚钱，当真正的牛市来临的时候，满天飞的都是垃圾品种，越妖的股票越牛，所以资金尝试妖品种，风险和收益还是相当成正比的。 具体到操作环节，首先必须要顺势，只有追随市场强势行情，才能让风险可控，事半功倍。趋势向上时，跌下去的幅度有限，涨上去却有无尽的空间，所以应该等待回调企稳做多，或者突破买入；趋势向下时，涨上去的空间有限，下跌却无底，所以应该等待反弹做空，或者跌破卖出。趋势震荡时，走势随机，行情涨幅有限，风险与收益不成正比，尽量规避。7、选股，不如选EFT基金如果选择的股票不是地雷股的话，死拿比不断拿来拿去，要好得多，至少死拿的话（不是地雷股），都能扛回来，但拿来拿去，反而是不断亏损，不断割肉，钝刀割肉，也会慢慢流血而死，损失并不小。回顾我们做的单子来看，我们做股票的亏损，大部分亏损都是出现在不断的割肉中，如果不割肉，还能抗过来。不过这个操作模式的最大风险，是你踩上地雷股，例如乐视网、长生生物等，你亏了，不割肉，下场只能是一无所有。所以综上这个模式的缺点和优点，如果我们选择一个指数基金ETF，就避开了地雷股，也不会退市，越跌越卖，类似于定投，也是一个战胜市场的方法，收益率肯定会超过银行贷款、理财、P2P等收益。因为市场是周期性的，下跌后会上涨，上涨后会下跌，周而复始，只要股市不关门，国内外的股市走势都如此。作者来源：京城操盘手原标题：如何选择交易品种？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
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早盘策略
了解详情>>美股新能源汽车股盘前多数下跌，特斯拉跌近4%，小鹏汽车跌1.6%，蔚来汽车跌1.6%，理想汽车涨1.4%。
【蚂蚁集团CEO：金融科技让小微企业不用求人也可以获得贷款】9月24日，蚂蚁集团CEO胡晓明在论坛上表示，蚂蚁集团不是在做原来的存量转移，关注的是增量的创新。金融科技一定是有温度的，可以让小微企业不用求人也可以获得贷款，享受信用的尊重，而蚂蚁集团能够帮助这么多小微企业背后是强大的计算能力、数据能力和风控能力。用技术用数据看见用户的信任，看见客户的能力，依靠技术实现隐私保护和动态风险管理。（澎湃）
【兄弟科技：前三季度净利预增368%-509%】兄弟科技公告，预计前三季度净利为9000万元-1.17亿元，同比增长368%-509%。报告期内，公司全资子公司江苏兄弟维生素有限公司复产，公司维生素B1产品恢复供应；另外，部分维生素产品销售价格较上年出现上涨，产品毛利率提升，从而进一步提升了公司的盈利能力。
【中汽协：9月上中旬11家主要车企销量同比下降9.1%】中国汽车工业协会根据行业内11家重点企业上报的数据统计显示，9月上中旬，11家重点企业汽车产销分别完成140.7万辆和111.5万辆，产量同比增长12.4%，销量同比下降9.1%。其中：乘用车产销分别完成119.8万辆和98.3万辆，产量同比增长8.7%，销量同比下降12.5%；商用车产销分别完成了21万辆和13.2万辆，同比分别增长39.4%和27.3%。（证券时报）
【机构调研一个月猛增3000多次 业绩驱动股成调研重心】Choice数据显示，近一个月来，截至9月24日，机构调研次数环比增加3162次，总次数高达15577次，受调上市公司总数环比也增加了285家。从机构最新热门调研股来看，公司业绩成为了一项核心要素。9月临近尾声，各大机构对于四季度的投资策略也逐渐浮出水面。不少机构表示，对于四季度顺周期概念股的表现抱有较大期待。（上海证券报）
【兄弟科技：前三季度净利预增368%-509%】兄弟科技预计前三季度净利为9000万元-1.17亿元，同比增长368%-509%。报告期内，公司全资子公司江苏兄弟维生素有限公司复产，公司维生素B1产品恢复供应；另外，部分维生素产品销售价格较上年出现上涨，产品毛利率提升，从而进一步提升了公司的盈利能力。
【杨洁勉：国际格局和世界秩序处于从量变到质变的前夜】上海国际问题研究院学术委员会主任杨洁勉24日在第六届全球智库峰会上提醒，国际格局和世界秩序处于从量变到质变的前夜，新冠肺炎疫情成为这些格局、秩序、治理等加速变化的超级催化剂。国际社会要加强全球治理机制改革顶层设计，细化机制改革主要方案，加大机制改革落地力度等。根据急事先办和循序渐进、从易到难原则，努力争取在全球公共卫生和经济贸易、金融治理等机制改革方面取得经验，实现早期收获。（国是直通车）
