2021年铝价是涨还是跌?或维持高位运行-投资江湖

2021年铝价是涨还是跌?或维持高位运行

2020-11-30 08:56
18681
字体大小
发送到手机

用手机扫一扫

原标题:2021年铝价是涨还是跌?或维持高位运行


K图 alm_0

  进入11月,传统消费淡季并未对铝价造成压力,沪铝主力合约突破16000元/吨一线,创下近三年的新高。从基本面来看,淡季消费并未出现明显下滑,在汽车、家电、光伏等板块的带动下,工业型材、原铝合金等订单均表现较好,内需消费环比保持平稳,同比维持高增速,尽管供应端继续放量,但维持供需相对短缺的格局。宏观面同样偏利好,在美国总统大选落定后,市场对于拜登上台后的刺激政策更为乐观,同时疫苗研制进展超预期,对冲欧美等国不断上升的日均新增病例。

  展望12月,虽然新建产能继续投产,但供应缺口仍然存在,加上库存有望继续下降,多重利好将支撑铝价维持高位。

  消费板块持续发力

  三季度以来,内需消费保持平稳,具体消费板块产生了轮动效应。虽然地产和基建领域开始放缓,建筑型材和线缆订单有所下滑,但消费板块开始发力,汽车、家电等消费逐渐回暖,带动相应铝消费开始复苏,支撑内需维持高水平。尽管疫情发展仍未得到遏制,但海外制造业持续复苏,带动铝需求回暖,铝材出口从9月开始改善,10月未锻造铝及铝材净出口量已经回到16.23万吨,预计后续仍将继续提高,因此12月表观消费同比继续增长。

  冶炼利润再创新高

  铝价不断突破新高,意味着冶炼利润也不断突破。经测算,当前国内冶炼平均利润已经超过3000元/吨,全部产能处于盈利状态,铝冶炼利润水平甚至高于2017年供给侧改革时期的最高水平。持续的超高利润(2000元以上)使得新建产能的投放主观积极性均较高,包括内蒙古创源、云南宏泰、云南其亚、中铝华润等释放新产能,但与此同时,由于南方电网输电线路的建设进度问题,西南地区电量供应受限,宏泰、神火等企业的新投产能较预期有所下降。据统计,截至11月20日,全国电解铝运行产能已经回到3912万吨,电解铝产能继续呈现上升趋势。

  谨慎观望为主

  综合供需两端情况来看,供需边际有下滑趋势,走弱幅度有限。根据推算,12月国内仍将处于去库存态势,虽然去库存量较11月有望收窄,但基于当前库存仍处于十分低的水平,多头仍占据上风。加上当前宏观情绪整体对顺周期的有色商品有利,铝价整体将维持高位运行,建议谨慎观望。

作者来源:东方财富网

原标题:铝价维持高位运行 谨慎观望为主

自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。

免责声明:本文仅代表作者本人观点,与本网站立场无关,网站不对文中所包含内容的准确性,可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担