【华安早盘策略】 2021/05/12-投资江湖

【华安早盘策略】 2021/05/12

2021-05-12 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:5月11日,国内玉米现货价稳定,东北主产区现货价持稳,北方港口价继续上涨。美盘玉米维持升势,处于上升通道。当前国内玉米价格受外盘带动明显,预计国内玉米价格将继续上涨。国家粮油信息中心预计,本年度国内玉米种植将有3.3%增长,政策面支持明显。受美盘玉米强劲走势影响,玉米 09 合约仍将维持多头趋势。

【投资策略】:09偏多参与 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:巴西中南部干旱影响甘蔗产量,且随着油价走高,巴西企业或将选择生产乙醇,推动ICE糖走高。南方糖厂收榨进度加快,市场供应量逐渐降低,而气温逐渐升高将有利于白糖消费,糖价仍有上行动力。

【投资策略】:SR2109建议偏多参与 


  

[早盘策略] 大豆

【市场分析】:东北产区春播开始,由于去年大豆种植收益不及玉米,本季大豆种植面积预计缩减。随着天气渐暖,豆制品需求减弱,下游采购谨慎,预计短期大豆价格或稳中小幅波动运行。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快,国内后续到港大豆较多。美豆价格高企,成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存,短线进口分销豆价格或震荡运行。

【投资策略】:豆一短线操作,豆二多单谨慎持有 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:关注今晚USDA五月供需报告。因四月下旬的冻害天气,北疆目前已完成补种工作,棉苗生长状况较去年同期偏慢,后续还需关注产区天气。海关统计四月我国服装出口额同比增长65%,纺织品出口同比下降16.9%,虽然下游产成品库存不高,但纺企补货意愿不强,需求有待进一步观察。由于四月下旬抵港外棉数量较大,港口库存压力短期难有减缓,限制棉价上行。建议短线观望,长线郑棉多单继续持有。

【投资策略】:CF2109偏多参与 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:截止5月9日,美国大豆播种率42%,高于五年同期均值22%。受粮食供应趋紧预期,美豆涨至新高。受美豆价格上涨带动,马盘棕油一路走高,但印度疫情严重对马棕油需求有所拖累。国内豆油和棕榈油库存处于较低位置,油脂价格仍有支撑。不过,在南美大豆集中上市及棕榈油季节性增产的背景下,且后期国内到港量巨大,油脂上方空间或有限。

【投资策略】:Y2109、P2109多单谨慎持有  


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:昨日大盘深V反转,量能较前几日持续放大。大宗商品延续涨势,消息面相对“真空”。短期股指估值核心点正处于经济复苏带动下,对中下游制造业企业利润能否持续增长的判断上。若大宗商品价格可以结束连续的上涨,将部分行业利润分给中下游制造业企业,股指估值将得到进一步修复,若大宗商品价格进一步上涨,支持股指估值上涨的逻辑将很难成立。短期看,指数仍将承压

【投资策略】:跨品种套利,多IC、空IH/IF. 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:截至5月11日收盘,螺纹2110收6086,涨4.59%;热卷2110收6540,涨6.88%;铁矿石2109收1306.5,涨1.67%。5月11日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价6346元/吨,较上个交易日上涨72元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价6643元/吨,较上个交易日上涨66元/吨。5月11日,大商所就铁矿石期货合约及相关规则修改方案征求意见。拟调整铁矿石交割标准品、替代品的质量标准和质量升贴水,增加滚动交割。螺纹:由于近期行情较好,下游终端资金面临较大压力,而随着南方雨季逐步来临,短期或抑制钢材需求进一步释放。

【投资策略】:铁矿建议暂时观望,螺纹等待回调做多 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:美豆新作播种工作正在稳步推进。截至2021年5月9日当周,美国大豆种植率为42%,进度超预期,去年同期为36%,五年均值为22%。 晚间USDA将发布月度供需报告,市场预计报告将调降美国2021/22年度大豆年末库存至1.3亿蒲式耳。 短线美豆或将继续偏强运行。国内大豆盘面榨利亏损严重,油厂有挺价意愿,且水产养殖进入旺季,下游补库积极性较高,豆粕成交好转。但随着大豆到港量增加,豆粕库存出现回升,饲料配方调整方案的推进也将影响豆粕未来需求,限制价格上涨空间。短期豆粕价格仍将随外盘偏强震荡。 

【投资策略】:多单谨慎参与,关注USDA报告 


  

[早盘策略] 焦煤焦炭

【市场分析】:【焦煤方面】 现货方面:唐山主焦煤(A11-12,V22,S0.8-0.9,G>85,Y17-23)现货价格1585元/吨,持平;淮北主焦煤(A11V25G80S0.8)现货价格1550元/吨,持平;柳林低硫主焦(A9.5,V20-24,S0.8,G80,Y15,MT10)现货价格1780元/吨,持平;长治瘦煤(A8S0.5V15-17G75Y11MT10)现货价格1710元/吨,上涨35元/吨;乌海1/3焦煤(A10.5V32S1G85Y18)现货价格1400元/吨,上涨50元/吨;徐州1/3焦煤(V38A8S0.7G75)现货价格1250元/吨,持平;淮南1/3焦煤(A10G80S0.6V>28)现货价格1250元/吨,持平;泰安气煤(A8V37G80S0.8)现货价格1170元/吨,持平;灵石肥煤(A10,V34,S1.7,G90,Y25,MT8)现货价格1300元/吨,持平;延安气煤(A<9V41S0.5G90Mt8Y14)现货价格1090元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦煤主力收盘价2027.5元/吨,涨跌幅(收盘价)-1.67%,成交量28.9万手,持仓量13.15万手,持仓减少-8962手; 焦煤观点:现货市场偏强运行,主焦煤、配煤均有上涨,个别煤种涨幅较大。生产方面,因前期矿山事故导致的全国煤矿安全生产偏严格,部分地区煤矿停产尚未恢复,整体产量偏低。同时煤矿炼焦煤库存多周下降,各品种煤源库存均处低位,供应较为紧张。进口煤上,近日甘其毛都口岸蒙方司机检测呈阳性,蒙古焦煤通关量几乎停滞,内蒙部分洗煤厂不得不停限产,进口蒙煤价格涨幅较大。需求端,焦钢企焦煤库存偏低,补库较为积极。综合来看,近期焦煤易涨难跌。 【焦炭方面】 现货方面:太原焦炭(A12.5S0.65CSR65)现货价格2650,元/吨,持平;长治焦炭(A12.5S0.7CSR63)现货价格2480,元/吨,持平;临汾焦炭(A12.5S0.7CSR60)现货价格2400,元/吨,持平;吕梁焦炭(A12.5S0.7CSR62)现货价格2400,元/吨,持平;唐山焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格2500,元/吨,持平;乌海焦炭(A13.5S0.8CSR58)现货价格2300,元/吨,上涨100元/吨;日照港焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格2650,元/吨,持平;徐州焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格2200,元/吨,持平;邯郸焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格2500,元/吨,上涨100元/吨; 期货行情:上一交易日焦炭主力收盘价2828元/吨,涨跌幅(收盘价)-4.25%,成交量37.72万手,持仓量15.48万手,持仓减少-10845手; 焦炭观点:现货市场第六轮提涨基本落地。供应方面,主产地环保检查仍在持续,个别地区产能利用率明显下滑,限产焦企暂无复产迹象;另外新投产项目也有焖炉,新投产产能有延期可能,整体焦炭供应因环保政策影响有收紧。需求端,下游钢厂在利润刺激下开工维持高位,且低库存钢厂积极补库,叠加贸易商交投活跃,原料端煤价强势,焦炭有走强预期。未来仍需关注焦钢停限产情况。

【投资策略】:焦煤JM2109:多单持有,止损上移; 焦炭J2109 :止盈后暂时观望,或轻仓多单参与。 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:国内生猪价格持续下降,市场需求疲弱。养殖企业顺价出猪,市场大猪供应充足,屠宰厂压价明显。受生猪分区调控政策及非洲猪瘟疫情影响,本地产能大量释放,对价格压制明显。3月进口猪肉量创新高,且价格同比有明显下降,短期对市场冲击明显。09合约大跌后,短线将延续弱势,偏空参与。 

【投资策略】:空单继续持有 


  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:周二(5月11日),COMEX期金涨0.04%至1838.4美元/盎司。NYMEX原油期货涨0.82%至65.45美元/桶。纽约尾盘,美元指数跌0.15%报90.1777,非美货币多数上涨。美国三大股指全线下跌。投资者对美国通胀预期升温。美联储理事布雷纳德表示,第二季度经济看起来比第一季度更强劲,前景光明;仍存在不确定性;就业和通胀远未达到目标。日本央行会议纪要称,经济正在复苏,但新冠病毒感染死灰复燃的风险仍值得关注。印度单日新增确诊病例连续20天超30万例。关注疫情和通胀前景。

【投资策略】:震荡思路对待 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:国债期货全线收涨,三个期限主力合约价格均创1月以来新高;银行间主要利率债收益率普遍下行,短券表现好于长券,10年期国债收益率创逾三个月新低。央行公开市场5月11日开展100亿元7天期逆回购操作,当日无逆回购到期。Shibor短端品种多数上行。中国4月CPI同比上涨0.9%,其中,猪肉价格下降21.4%,影响CPI下降约0.49个百分点。中国4月PPI同比上涨6.8%。第七次全国人口普查结果公布,全国人口共14亿1178万人,国家统计局局长宁吉喆表示,普查数据反映我国人口发展中面临一些结构性矛盾。央行发布一季度货币政策执行报告称,进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用,构建金融有效支持实体经济的体制机制。央行表示,综合研判,全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI,但输入性通胀的风险总体可控。关注本月MLF续做以及后面地方债发行情况。

【投资策略】:震荡思路对待 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:石化出厂价格主稳,现货价格承压走低。近期国内PP装置检修相对集中,两油库存消耗尚可,低于往年同期水平。下游终端厂家订单跟进有限,整体消耗能力有限,且新装置逐步放量供过于求局面持续,预计短期PP市场弱势震荡为主。

【投资策略】:PP2109合约短线弱势调整,预计短线波动区间在8600-8800,建议空单持有,严格止损 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:市场报盘稳中局部松动,终端观望心态为主,交投一般。目前场内信心观望,终端买入刚需维持,预计短期PE价格偏下整理维持。

【投资策略】:预计短期L2109合约震荡收窄,短线波动区间在8000-8300,建议严格止损,关注资金流向,低吸高抛操作 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:墨西哥湾炼油厂减产限制原油需求,美国管道运输逐步恢复运营也利空油价。此外,市场调查数据显示OPEC4月产量增加也加重了油价的下行压力。预计国际油价震荡偏弱。

【投资策略】:建议投资者持续观望 


  

[早盘策略] 有色金属

【市场分析】:昨日沪铜主力跌幅0.96%报76000元/吨,1#电解铜结算价75370元/吨,现货贴水收窄。欧美经济体延续高景气度表现,美联储宽松流动性的承诺以及4月较逊色的就业人数,使得宏观层面继续保持“经济复苏+流动性充裕”的预期。产业方面,国内炼厂集中检修,供应端或将吃紧;现货成交一般,但去库的预期仍在。综合看,维持看涨观点。

【投资策略】:多头思路操作,控制持仓风险 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇09区间震荡幅度较大。自身港口供需方面,5月开始预期较高。目前MTO工厂利润反弹,传统下游部分有亮点;但后期MTO负荷高峰或将告一段落,后续新增产能投放制约上涨的最大因素。整体来看甲醇现货市场交投氛围稳定,但随着新产能逐渐落地,后市高度有限。

【投资策略】:逢高平多单 


  

[早盘策略] 尿素

【市场分析】:尿素UR2109受到动力煤和印标夏季招标预期影响带动继续在高位,5月之前市场处于新产能投放落地的真空期;工业需求方面, 整体开工利润水平略有提升,煤炭价格偏强对尿素有所带动;关注南方双季稻用肥需求和东北复合肥需求;下游板材厂逐步复工,需求缓慢复苏;夏季备货储能成成为国内主要需求看点。预计尿素市场价格将继续在振荡区间1900—2050元/吨徘徊。

【投资策略】:沿5日K不破做多操作 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:PVC市场受到原料成本支撑势头转而向上。利好:PVC生产企业库存压力不大,部分仍发预售为主;部分PVC企业后期存有检修计划,后期检修有增加预期;随着下游开工提升,市场存刚性需求;国际 PVC 价格坚挺,出口情况较好。利空:下游对 PVC 高价抵触,接货情况不佳;国外疫情反复,部分地区和国家对PVC需求有所转弱例如印度。综合来看下周PVC市场加大与动力煤关联性,仍有冲高可能。

【投资策略】:逢高逐渐减磅 


  



备注: 

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