螺纹钢现货库存的堰塞湖正在形成-投资江湖

螺纹钢现货库存的堰塞湖正在形成

2022-05-13 07:09
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  来源:泽铁咨询研究院

  看到今天上海钢联公布的螺纹钢厂库和社会库存数据,自本年度3月3日见到冬储后的库存高点1320.74万吨以来,截止5月12日按照上海钢联公布的库存数据1222.24万吨。两个月时间去库,总共降库也就100万吨左右;35城的螺纹钢库存压力非常大,这还是在前期螺纹钢产量较长时间徘徊在250~310万吨/周,这么极低的产量情况。

  综合对比2020年/2021年3~5月同期的产量与表需情况来看,产量下降20%左右,表需下降25%~30%之间。现阶段随着前期困扰的物流逐步恢复,螺纹钢产量已经到了310万吨/周,与当前孱弱的表需330万吨/周不到来看,压力是非常大的。

  库存1220万吨,怎么熬过这个雨季?

  现阶段开始进入汛期,如果雨量丰沛的话,对户外施工是极其不利的,也就可能导致,螺纹钢的表需进一步走弱;或者在钢厂当前不减产的情况下来看,产量或将逐步大于螺纹钢的周度表需,很容易再度垒库。那么现货恐慌的时候,那个压力就非常大了。

  而就产业来看,双焦的紧张局势不再,双焦的成本支撑以及对铁水产量的限制在逐步丧失。今晚上海钢联公布的数据是,在铁水产量微增至日均238万吨/万吨下,焦炭库存微微垒库。焦炭的现货已经开始了第二轮下跌,最早预判是三轮,现阶段随着产业链逐步进入负反馈阶段,焦化厂不补焦煤,焦煤价格回落,焦化成本坍塌,焦化企业的利润改善,焦炭的供给有望进一步增加。焦炭现货的跌幅或许5轮,或者8轮,甚至十轮也是可能的,正所谓从哪里来回那里去。双焦的成本坍塌对成材就构成了成本下降。如钢厂供应不降,需求在雨季中仍然是孱弱,那么进一步垒库,就相当危险。就市场而言,现阶段钢厂应该主动减产,打压原料价格,以实现供应下降,社会库存逐步恢复至良性的状态,为迎接需求的好转做好准备,否则一旦现货端坍塌,引起恐慌甩售,则必将又像2021年10月份那样,火烧连营,哀鸿一片!

  也许有人说,国家会加大经济刺激的力度等等。其实我们想想,螺纹钢的需求最大领域是在地产,其他新老基建是能消耗一部分铁元素的其他形态钢材品种;但是现阶段房地产的好转,并未如我们预期般,有回暖,新开工一时半会起不来,那么即使未来需求能转好,在这么高的库存下,消耗这些库存,完成库存的去化需要多久呢?

  奥密克戎病毒的传染性非常强,动态清零为既定方针政策,我们2022年已经到了5月中旬,上半年仅剩一个半月时间,且新冠肺炎疫情并未终止,这就导致,我们的社会人员流动依然受到极大影响,即使后面工地想赶工,得要确保没有疫情的复燃、传播,否则断断续续的状态,工地的施工强度依旧起不来,赶工的力度也会严重不及预期。

  切实现阶段资金面非常宽松,利率很低,我们也都知道,上海解封之后,国家层面或许有更多的经济刺激政策,但是刺激政策从出台,到见效,那不是十天半个月就可以实现的,就好比国家层面多次提出加快推进超前基础设施建设,而落实到实际行动层面,我们的川藏铁路建设,从决定建设,到真正开工,用了多久?沿江高铁项目,全线迄今也未全线动工。但是作为连续生产的钢厂,生产却不等人。

  在这里我们呼吁,建议钢厂切实降低生产强度,减少螺纹钢的生产,降低供应,通过供应的下降,带动社会库存进入良性化,否则最终发生雪崩时,伤及产业链上下游,越跌越卖不动。同时坚决的把原料价格打下来,调整好库存结构。

  同时也算是提醒贸易商,在不确定时间,最大限度的去库存,降低库存对资金的占用,按照宁可踏空的原则,也不轻易的急于下手,防范市场情绪化发酵时,带来的恐慌性下跌,踩踏式错杀。伤及自身。也就是说当前市场,观望第一,等待第一,

  只有跌下来才是机会。

作者来源:新浪财经

原标题:螺纹钢现货库存的堰塞湖正在形成

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