9月23日讯，期市收盘大面积上涨，硅铁、锰硅、动力煤主力合约均涨停，涨幅均为11.01%，焦煤主力合约涨超6%，PVC主力合约涨超5%，甲醇、棕榈、燃油、聚丙烯、焦炭主力合约涨超4%；跌幅方面，生猪主力合约跌1.88%。 受到各地能耗“双控”政策陆续落地及电力持续紧张的影响，铁合金供给端持续受到压制，铁合金盘面表现依旧强势。昨日铁合金期货双双刷新上市以来最高纪录。 ①方正中期期货分析师梁海宽表示，受陕西地区能耗“双控”预期的提振，现货市场信心有明显增强，上周各主产区报价累计上涨均超过1000元/吨，对盘面的后续上涨将起到明显的支撑作用。 ②需求方面，由于当前自身厂内锰硅库存水平较低，出于节前备货需求采购意愿较强，现货资源当前仍呈现明显的供不应求格局，部分厂家排单已至10月中旬。能耗“双控”背景下，锰硅供给端的收缩预期对盘面同样有持续的上行驱动。（期货日报） 农业农村部发布关于印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》的通知 ①“十四五”期间，以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。 ②市场波动、自然灾害或突发疫病等因素导致本省份能繁母猪存栏量大幅减少（低于正常保有量95%）或生猪养殖连续严重亏损（由各省份自行确定标准并监测，原则上每头生猪出栏亏损应大于100元）3个月（含）以上时，可按规定统筹相关资金对规模猪场（户）和种猪场（含地方保种场）给予一次性临时救助补贴。 机构：玻璃进入震荡行情 纯碱走势偏强 房地产企业资金压力较大的问题预计将持续存在，下游贸易商和加工企业基本都是以按需采购为主，对后期市场比较谨慎。1-8月份平板玻璃产量同比上涨11-%，供应较为充足。临近国庆长假，预计玻璃生产企业以增加出库和回笼资金为主，现货厂家销售政策优惠力度预计延续。旺季需求失落是本轮下跌的主要原因，现货价格持续坚挺的情况下，预计厂家将持续累库。四季度存在供应端冬季环保因素的潜在炒作可能，短期玻璃预计进入震荡行情，上方压力2600。 供应方面，江苏双控政策持续影响，当地纯碱行业受到限产4-5成影响。生产企业出货比较顺畅，整体价格走势偏强，部分企业封单不报价。需求方面，下游玻璃旺季失落，累库影响下，玻璃生产企业对于高价纯碱有一定抵触情绪。在平板玻璃产量增加以及前期多条光伏玻璃生产线点火现状下，纯碱长期需求有较强支撑。预计纯碱走势持续偏强。 作者来源：新浪财经原标题：期市大面积收涨：硅铁、锰硅、动力煤连续两日涨停自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
期市收评
期货也能连续拉涨停，为什么这个品种那么强？ 来源：华尔街见闻 作者： 尹洪昌 9月23日，硅铁主力期货合约再度大涨11%，连续两天强势涨停，年初至今已经大涨117%； 锰硅主力期货合约继昨日涨停后，今天也是大涨9.7%，逼近涨停，年初至今已经大涨59%，两者均已经创新历史新高。 A股方面，此前硅锰龙头鄂尔多斯连续两日涨停，8月底以来涨幅翻倍。 据了解，我国硅铁、硅锰主要产地包括内蒙古、陕西、宁夏等地。 消息面上，近期陕西省榆林市为确保完成2021年能耗“双控”的目标任务，近期将对部分重点用能企业将实施限产、停产调控措施。 另外，宁夏约谈了今年以来能耗双控目标完成情况一级预警的宁东能源化工基地等4个地区发展改革、工信部门主要负责人和全区能耗增量大的5家企业负责人，并提出了整改要求。 下游为粗钢，都是耗能大户 硅铁就是由铁硅组成的铁合金，它是以焦炭、钢屑、石英（或硅石）为原料，用电炉冶炼制而成，由于硅和氧很容易化合成二氧化硅，所以硅铁常用于炼钢时作脱氧剂。 在硅铁的冶炼当中，原材料硅石其实并不占很大成本，占最大成本的是电力成本，一吨硅铁大概会消耗一万四千度电量，所以很多生产厂商都选择在电力资源丰富的地带建厂冶炼。 资料显示，目前全国硅铁产地主要有内蒙古、青海、陕西、宁夏，占比分别为36.6%、9.6%、16.7%和16.0%，在硅铁主产地内蒙古，鄂尔多斯占比六成，君正占比两成，其余产量由其他小厂贡献。 锰硅需求主要是粗钢，1吨粗钢大概消耗9-10公斤硅锰，各钢种用量不一，用量最高的是螺纹，1吨消耗约28-30公斤锰硅。 锰硅主产区主要分为南北两个区域，北方主要集中在内蒙跟宁夏地区，约占总产量的50%以上；南方主要集中在贵州跟广西地区，约占总产量的26%。四地约占全国70-80%的产量，总体上来说锰硅产量总体相对集中。 能耗双控政策频出 今年以来内蒙古主产区锰硅产量及开工率出现明显的下滑，主要是年初内蒙自治区政府出台了能源双控政策。 不仅是内蒙古，今年以来各地能耗双控政策相关文件频出，而且都主要集中在宁夏、广西等锰硅主产区。 其结果就是，从年度供需情况看，锰硅一直处于供需紧平衡情况。 今年上半年粗钢产量继续较快增长，7月份开始，粗钢生产大省逐步出台严格控制粗钢产量的举措，部分地区和大型企业开始推行粗钢减产政策，前期开始执行减产措施的地区和企业仍在持续，叠加今年疫情反复和华中、华北等地极端天气较多，下游生产活动明显受到抑制，导致了近期粗钢产量下降。格林大华期货表示，后期在能耗双控较为紧张的背景下，锰硅预计呈现供需双弱的情况，关注政策执行情况。 总体上，格林大华期货认为，供给端能耗双控政策将影响至全年，预计宁夏、广西等主产区域政策执行力度将更为严格，产量继续下降，未来三个月预计影响量将同比减少15-20%左右，粗钢在限产背景下同比减少10%左右，锰硅整体价格中枢或继续上移。 不排除后期政策会更加严格 8月12日，国家发展改革委办公厅关于印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》的通知。 从各地区情况来看，青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警，双控目标完成情况较为严峻。 从锰硅主产区近年来能耗双控结果来看，宁夏、广西形式依然严峻，格林大华期货表示，后期政策力度不排除会更加严格。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 作者来源：新浪财经原标题：期货也能连续拉涨停，为什么这个品种那么强？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
笑看风云
要说谁是今年期货市场上最“惨”的品种，铁矿说第一，没品种敢认第二。01年内最惨！铁矿期价重挫超30%在“碳中和”、“碳达峰”的背景下，中国作为全球最大的钢铁制造国，加大了环保治理力度、削减钢铁产量，产业的相关需求也逐渐放缓。受此影响，铁矿石自今年5月价格见顶后开启暴跌模式……从国内市场来看，进入2021年后，大宗商品过快上涨对我国的下游企业带来了较大冲击，引发了各方的高度关注。监管部门密集出台了一系列政策措施力促大宗商品“保供稳价”，遏制市场投机。交易所方面也是频频出手管控，先后采取提高铁矿石合约交易限额和保证金等方式，抑制铁矿石疯涨。随着一系列措施的实施，国内铁矿石期货价格一路从1358元/吨的高位跌至9月17日的634.5元/吨，区间跌幅达53.3%，已将2020年全年的累计涨幅全部回吐。年内跌幅超30%，“荣登”期货品种年内跌幅榜榜首。今日，“跌跌不休”的铁矿难得见红，大涨3.72%，不过相较于前期跌幅，这点上涨仍是杯水车薪。铁矿主力合约近期走势在外盘市场，新加坡铁矿石期货自今年5月创下历史新高后，便遭遇重挫，目前已经距高位下跌超50%。上周，新加坡铁矿石期货跌近22%，创下该品种有记录来最差的周线表现。进入本周，新交所铁矿石期货主力10月合约延续跌势，周一盘中一度重挫11%触及90美元/吨，创2020年5月以来新低。周二，期价有所反弹，但价格波动不大。今日，新加坡铁矿石表现活跃，截至收稿，主力合约最高涨12.88%，期价上冲105美元/吨。新加坡铁矿石主力合约近期走势期货市场表现低迷，现货市场的表现自然也是好不到哪里去。数据显示，铁矿石的现货价格同样出现明显回落。据统计，截至上周，铁矿石远期现货价格指数收于100.2美元/干吨，环比下跌28美元/干吨，处于今年最低水平；青岛港62%澳洲粉矿港口现货价格指数收于726元/湿吨，环比下跌242元/湿吨。02三大铁矿石巨头股价大跌铁矿石价格暴跌，铁矿石生产商在二级市场上的日子也不好过。比如全球最大铁矿石生产商淡水河谷的股价此前便遭遇了七连阴，盘中最低下探至15.12美元/股，较此前23.18美元/股的高位下跌近35%。淡水河谷近期股价走势面对淡水河谷如此表现，瑞银集团近期已将淡水河谷的评级从“买入”下调至“卖出”。此外，力拓、必和必拓的股价也出现较大跌幅，创下年内新低。力拓近期股价走势必和必拓近期股价走势03能耗双控下铁矿需求“遇冷”业内人士指出，铁矿石出现如此大幅的单边下跌，主要是因为我国在今年下半年提出了“能耗双控”，加上“碳中和”、“碳达峰”以及压减产能政策的逐步落地，多地钢厂大面积减产限产。同时，北方秋冬采暖季限产政策也即将开启，受此影响，港口现货矿商低价出货意愿增强。而钢厂受限产措施影响，采购意愿偏低，铁矿石需求端的悲观预期再度加重。据中钢协统计，2021年9月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2044.88万吨、生铁1817.27万吨、钢材1933.75万吨。其中，粗钢日产204.49万吨，环比下降0.38%；生铁日产181.73万吨，环比下降0.05%；钢材日产193.37万吨，环比下降7.61%。图源：中钢协随着限产的进一步加剧，铁矿石采购需求急剧减少，其港口库存出现明显积压。自6月下旬开始，铁矿石的港口库存数据便开始逐渐上升。据统计，截至上周，全国45个港口铁矿石总库存量为1.3亿吨，同比增加23%。港口相关负责人也表示，由于下游需求锐减，近一个月来，港口铁矿石库存压力持续增大，而出货量则明显减少。此外，也有观点认为，铁矿石的价格也许还受到了房地产行业低迷的冲击。近段时间，恒大破产的消息闹得沸沸扬扬，尽管恒大方面已经出面辟谣，但市场恐慌情绪并未得到太大的缓解。恒大不断加深的债务问题引发了人们对其潜在的破产风险可能对房地产市场造成负面影响的担忧。04产量恢复强劲，供给快速修复在需求“遇冷”的同时，铁矿的产量恢复却十分强劲。随着疫情的缓和，目前国际四大矿商已经恢复正常生产，供给得到快速修复。据瑞银发布的消息显示，力拓和淡水河谷均在此前暗示将于下半年提高产量。与此同时，国产铁矿石的产量也有所增加。受上半年涨价刺激，国内铁矿石厂商的生产积极性显著提升。数据显示，国产原矿1-8月的产量累计同比上升17%，月度产量增速虽然自5月以来有所收窄，但8月单月同比还是上涨约9%。国产铁矿石原矿产量（万吨）05市场对矿价长期跌势看法基本一致在接连重挫之下，市场对铁矿石价格维持长期跌势的看法基本一致。中信期货黑色建材组任恒指出，由于钢厂限产执行严格，铁矿需求持续低迷，而进口明显回落，铁矿呈供需双弱格局。当前钢厂铁矿库存已处于低位，后期看来国庆节前或有补库需求。长期来看，随着淡水河谷和力拓运营的恢复，再叠加“双碳”背景下铁水需求逐渐下行，今年下半年港存预计将增加2500万左右，仍将明显累库，铁矿供需已趋于宽松格局，价格上方压力也将越来越大。东吴期货研究所朱少楠表示，生铁产量同比下降的幅度基本与粗钢持平，因此压减粗钢产量主要通过压减生铁产量来实现。今年全年生铁产量预计同比出现明显下降，那么国内铁矿石需求面临较大下行压力。在需求持续承压的背景下，供需宽松局面短期很难改变，铁矿石价格将维持弱势。瑞银集团同样认为，随着市场需求进一步疲软叠加全球供应增加，铁矿石价格将继续下滑，且降幅“比预期的要快”。瑞银方面预计，2021年底的铁矿价格将维持在不足100美元/吨，明年的平均价格或更低至89美元/吨，比之前的预测降低12%。注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！作者来源：七禾网原标题：“疯”不动了！4个月就腰斩，昔日抢手货已成年内最惨商品……自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
红桃8
近期，多地下发能耗双控的政策文件，各类高耗能高污染的行业纷纷停产停工，江苏、云南、浙江等地限产升级的消息更是刷爆朋友圈。中秋节前，已有一批上市公司公告限电停产，9月22日晚间，又一批上市公司披露了限产影响。多家上市公司公告停产9月22日晚间，晨化股份（300610）公告，受江苏电力供应紧张的影响，公司全资子公司淮安晨化新材料有限公司被迫临时停产全部生产线。淮安晨化积极响应政府部门限电限产的要求，临时停产涉及的生产装置为：聚醚生产装置（3.59万吨∕年）、端氨基聚醚（聚醚胺）生产装置（2.30万吨∕年，其中：0.50万吨∕年为募集资金项目）、阻燃剂生产装置（2.00万吨∕年）、烷基糖苷生产装置（2.00万吨∕年，其中：1.50万吨∕年为募集资金项目）。西大门(605155)22日晚间公告称,由于电力供应紧张,浙江省近日对辖区内重点用能企业实行用电降负荷，在确保安全的前提下对重点用能企业实施停产，预计将停产至9月30日。公司目前被迫临时停产，预计影响遮阳面料产量约11.54万平方米。当日天原股份（002386）也发布公告表示，近日，云南省发改委下发《云南省节能工作领导小组办公室关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》。根据通知相关要求，公司在云南区域内的电石基地--水富金明化工有限责任公司已阶段性停产；大关天达化工有限公司、云南天力煤化有限公司分别按一条生产线安排生产。如该政策持续执行，将导致公司电石产量减少约2.5万吨/月。受江苏、云南限产等因素影响，*ST澄星（600078）近乎全部产能受限。该公司公告称，江阴本部生产工厂（下称“江阴工厂”）因设备检修及防控黄磷价格波动风险需要，决定于2021年9月23日起开始停产，预计于2021年10月12日左右恢复生产。公司全资子公司云南宣威磷电有限责任公司生产工厂（下称“宣威工厂”）近日收到当地相关政府部门文件，要求云南地区黄磷生产企业加强黄磷生产管控，确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%（即消减90%产量）。因受上述情况影响，宣威磷电无可供满足生产使用的电量，于2021年9月23日起开始停产，暂时无法预估恢复生产时间。同时，公司控股子公司云南弥勒市磷电化工有限责任公司生产工厂（下称“弥勒工厂”）因受云南黄磷生产管控影响，无可供满足生产使用的电量，于2021年9月23日起，大幅减少黄磷产量，暂时无法预估恢复产量时间。公司全资子公司广西钦州澄星化工科技有限公司生产工厂（下称“钦州工厂”）因设备检修及防控黄磷价格波动风险需要，公司决定钦州工厂于2021年9月23日起开始停产，预计于2021年9月30日左右恢复生产。*ST澄星表示，江阴工厂、宣威工厂、弥勒工厂、钦州工厂四家工厂几乎占了公司全部的营业收入和净利润。上述停产和减产事项将对公司的订单履行和产品销售造成重大不利影响，上述停产事项对公司全年经营业绩有重大不利影响，目前暂时无法准确预估。近期黄磷价格飙升带动*ST澄星股价直线上涨，从7月至今暴涨超220%，最近7个交易日录得6个涨停。限产政策下，多个行业产品价格维持高位而在中秋节前，已有不少上市公司公告产能受到了不同程度的影响。9月16日晚间，云铝股份公告称，自5月以来，因电力供应紧张，云南省内工业企业实施有序用电，公司及下属企业用电负荷大幅降低。截至目前，受限电影响，公司减少电解铝产能约77万吨。同时，公司控股子公司云南云铝海鑫铝业有限公司已建成的鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目二期38万吨产能也未能按原计划投产运行。云铝股份在公告中表示，有序用电和产量减少，将对公司重点技术指标、产品成本和经济效益产生较大影响。9月17日晚间，神火股份公告称，由于电力供应紧张，自5月10日以来，云南电网有限责任公司对云南省内电解铝企业实施有序供电，公司控股子公司云南神火铝业有限公司供用电总负荷大幅降低，被迫陆续停运20万吨，在产产能降至55万吨，二系列三段15万吨也未能如期启动。在限产的政策推动下，多个行业的细分产品价格均维持在高位。中信证券表示，宏观层面，受国内供应整体偏紧叠加需求旺盛，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业等行业同比涨幅进一步扩大，带动8月份PPI再创新高；中观层面，在地方限产政策推动下，化工、有色、煤炭、钢铁、光伏、建材等多个行业的细分产品价格维持高位。短期建议继续关注涨价逻辑下的投资机会。天风证券认为，对于周期股而言，财政和信用政策依次筑底相对明确，不确定的是幅度。由于周期股的核心影响因素在供给而非需求，因此需要密切关注供给变化和价格信号。钢铁要密切关注限产政策的进展，目前钢厂产能与库存都在下降，消费端仍然偏弱，螺纹稍强，热卷更弱。煤炭要关注增产增供的情况，9月中旬将有近5000万吨/年产能的露天煤矿取得接续用地批复，这些煤矿将陆续恢复正常生产。这些地区影响更大所谓“能耗双控”政策，是指能源消费强度和总量双控的相关政策。据第一财经，多位行业内人士对记者透露，今年以来，对“能耗双控”的考核一直比较严格，考核结果会作为当地领导班子的工作考评依据。今年一季度和半年度，国家发改委还发布了能耗强度降低进度目标预警等级和能源消费总量控制目标预警等级，被列为红色的各个地区政府对本地区的高耗能企业的管控加码得就会比较厉害。国家发展改革委印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》显示，在能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，被列为红色的一级预警；在能源消费总量控制方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏、湖北8个省（区）被列为红色的一级预警。据第一财经，上述地区所在的政府，也的确在陆续加码“能耗双控”的监管工作与督查。比如今年以来连续两个季度被列为一级预警的云南省，今日就通过其发改委接受记者提问的形式表决心：下一步将紧盯能耗强度下降，压实州市落实双控目标责任，坚决清理整顿违法违规项目，严格“两高”项目管理和日常监管，全面清理“两高”行业项目优惠政策。同样在上半年被列为一级预警的的江苏省，就已在推动省内钢铁企业停产限产。（本文不构成投资建议，据此操作后果自负）作者来源：每日经济新闻原标题：史无前例！江苏、浙江、云南…多省工厂竟因同一个原因停产，发生了什么？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
我是搬砖工
[早盘策略] 贵金属【市场分析】：昨日，COMEX黄金期货收跌0.55%报1768.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.35%报22.69美元/盎司。美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.84个基点报0.244%，10年期美债收益率跌2.12个基点报1.307%；欧债收益率普遍下跌，纽约尾盘，美元指数涨0.28%报93.4809，非美货币涨跌不一，离岸人民币兑美元涨142个基点报6.4668。本周四凌晨，美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期，但表示加息可能会比预期早一点，有6位委员认为22年会有一次加息，3人认为有两次，认为22年内加息委员从上次的7位增加至9人，占全部18位票委半数，该表态较为鹰派，金价也在美联储决议公布后冲高回落。美联储官员暗示可能很快就会开始缩减债券购买计划，但为了推动经济和劳动力市场恢复，目前仍按兵不动，使得鹰的力度被削弱许多。鲍威尔在会议上的表态与之前发言较为一致，如果经济继续复苏，taper很快就具备实施条件，最快下次会议宣布（10月没有会期，所以就是11月），预计将在22年中期完成；承认供应链瓶颈现象持续时间长于预期，但还是认为其将会减退。短期维持震荡对待，中期偏空。【投资策略】：短期维持震荡对待，中期偏空 [早盘策略] 【市场分析】：昨日沪铝价格继续走高。美联储主席鲍威尔称在2022年中之前结束减码可能是合适的，并宣称11月之前将开始启动taper。 基本面：随着进入传统的铝消费旺季，下游铝材需求将呈现明显上升的趋势。但从当前观察看，受原料价格高位影响，下游终端客户对于价格上涨持怀疑态度，需求并未释放。氧化铝价格的逐渐走高，将对电解铝价格形成强有力支撑。消息面：自8月起，上游电解铝行业受限电、能耗双控影响限产消息不断出现，整体铝价也在不断走高。库存方面：本周库存有再次小幅下滑，主要原因是市场整体交投较冷。目前在策略中仍建议以多头思路对待，宏观流动性仍然充裕，叠加能耗双控和限电，铝价仍有进一步上涨的空间。【投资策略】：操作建议： 1、尝试持有铝AL2111多单 2、尝试做备兑测策略，卖出al2111C23200合约 [早盘策略] 黑色金属【市场分析】：截至9月22日收盘，螺纹钢2201收5656元/吨，涨2.93%；热卷2201收5761元/吨，涨1.03%；铁矿石2201收668.5元/吨，涨3.72%。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5754元/吨，较上个交易日上涨86元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5809元/吨，较上个交易日上涨10元/吨。钢厂限产区域进一步扩大，供给收缩，需求逐步从淡季转入旺季格局，需求环比改善.【投资策略】：螺纹日内做多 [早盘策略] 焦煤焦炭【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场持稳运行为主。唐山主焦煤3680元/吨，持平；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤4400元/吨，下跌200元/吨；乌海1/3焦煤3250元/吨，持平；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤2370元/吨，持平；长治瘦煤3985元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2928元/吨，涨跌幅8.97%，成交量8.36万手，持仓量12.17万手，持仓增加2531手； 焦煤观点：供应方面，各地区安全、环保依旧执行较严，个别地区仍有煤矿处于停产状态；不过国家多部门实行保供增产措施，部分煤种库存有增加。需求方面，焦企限产幅度增加，且有畏高心里，焦企多按需采购，采购积极性减弱。蒙煤进口中秋暂停，市场需求以观望为主，整体通关量偏低。总体而言，随着保供及焦企限产，焦煤价格预计走弱。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场落实第11轮提涨，累计涨幅1560元/吨。河北地区焦炭主流价4120元/吨，持平；山东地区焦炭主流价4120元/吨，持平；河南地区焦炭主流价3920元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价3417元/吨，涨跌幅6.35%，成交量5.27万手，持仓量8.44万手，持仓减少-410手； 焦炭观点：供应方面，受环保等因素影响，焦企开工小幅下降，限产力度有所加大；河北邯郸、江苏徐州地区近期限产幅度高达50-70%。焦企厂内几无库存，出货较为顺畅。需求端，钢厂检修增多，江苏地区为降低能耗存在大规模限产，区域性焦炭需求下滑明显。综合来看，目前焦企开工下滑，钢厂焦炭低库存仍有补库动力，焦炭供应依旧偏紧；但需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势，预计紧跟焦煤价格变化。 消息面：受山东以煤定焦及能耗双控等政策影响，部分焦企本来计划2021年年底关停的4.3米焦炉落后产能于近日被提前关停，涉及80万吨，另外山东地区今年剩下的100万吨焦化产能压减任务，预计也会提前关闭。 神府：9月18日至9月30日洗煤厂、焦化厂煤管票停供。从2021年9月19日晚9点起，所有洗选、兰炭等加工转化企业的原煤、兰炭票全部停止办理出境手续，外购煤停止办理入境手续。榆林市86户焦化企业压减产量50%，限制供电50%。64家洗煤厂按照洗选煤行业单位产品能耗先进值用能。【投资策略】：焦煤JM2201：观望； 焦炭J2201 ：观望。 [早盘策略] 铜【市场分析】：昨日沪铜主力跌0.89%报68780。在周三结束的货币政策会议上，美联储如市场预期一般对近零的超低利率按兵不动，称缩减购债“即将进行”，但表示加息可能略早于预期，同时大幅下调了今年的经济预期。决议公布后，隔夜夜盘期铜涨幅收窄。整体看，当前全球经济恢复进入调整阶段，国内疫情多点散发和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现，经济恢复的基础仍需巩固。近期公布的国内外宏观经济数据并不乐观，消费恢复疲弱将对后续铜价上涨造成压力。【投资策略】：建议持有空单。 [早盘策略] 股指【市场分析】：周三（9月22日），A股市场整体涨跌互现，上证指数低开高走，3600点失而复得，收盘涨0.4%报3628.49点。沪深两市成交额连续第44个交易日超过1万亿元。沪深300、上证50、中证500指数期货主力10月合约涨跌幅分别为-0.66%、-1.23%、1.07%。隔夜美股和油价上涨。政策方面，国务院常务会议要求保持宏观政策连续性稳定性、增强有效性，做好预调微调和跨周期调节，加强财政、金融、就业政策联动，稳定市场合理预期。LPR连续17个月不变，9月1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%。海外，美联储将基准利率维持在近零水平，但表示加息可能会比预期早一点。日本央行维持当前超宽松货币政策不变。总体股指走势分化，延续震荡格局。【投资策略】：震荡思路对待 [早盘策略] 生猪【市场分析】：生猪价格跌幅加大，养殖场户出栏积极性较高，猪肉供应充足。天气转凉，市场消费恢复性增长，但仍处于偏低水平。16日发改委表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，不过短期反弹后，市场仍要面对猪肉供大于需的形势，未来猪价或将维持偏弱走势，但在政策引导下跌势有望放缓。【投资策略】：01空单谨慎持有 [早盘策略] 豆粕菜粕【市场分析】：美国中西部大部分地区天气条件良好，有利于秋粮收获，当前收割工作完成6%，优良率也略有回升。不过此前造飓风损坏的美湾出口码头在逐渐恢复，在美豆出口高峰到来前有望复原。短线美豆走势震荡。国内方面，大豆到港高峰期已过，后期供应压力趋缓，下游养殖需求继续增加，油厂豆粕库存较上周略有回落，现货基差走强。短线豆粕期价随外盘震荡为主。【投资策略】：观望为主 [早盘策略] 棉花棉纱【市场分析】：受外围市场表现不佳以及国内宏观政策的影响，节后第一个交易日郑棉全天宽幅震荡收跌。阿克苏地区手摘絮棉籽棉价格9.8-10.5元/公斤，衣分42；沙雅地区手摘纺棉籽棉成交价8.5-8.6元/公斤，衣分40，手摘棉零星开秤。受期价回落影响，机采籽棉8.5元/公斤，衣分41%。新疆发改委发布2021年棉花目标价格为每吨18600元，与去年的保障水平一致。棉纱市场稳中小动，因国庆长假将至，纺厂为规避风险，多观望为主，市场走货较淡；受宏观政策影响，部分地区限电限产，叠加疫情影响，出货节奏放缓，需求端支撑乏力。目前市场避险情绪较高，基本面偏弱运行，预计短期内郑棉维持震荡偏弱局势。【投资策略】：CF2201建议观望 [早盘策略] 白糖【市场分析】：受原油价格上涨的影响，ICE糖走高。8月关税配额外原糖实际到港28.19万吨，进口糖成本继续增加，或将减少原糖进口量，但当前国内食糖库存较高，现货去库存压力仍然较大，且伴随新榨季即将开榨，糖市利空因素较多。【投资策略】：SR201建议观望 [早盘策略] 油脂【市场分析】：美豆收获工作正常推进，CBOT大豆震荡为主。临近国庆长假，多地油厂有停机计划，油厂上调基差意愿较强；机构调查数据显示9月前20日马棕油出口环比大幅增加，而产量则环比下降，推动棕榈油上涨。目前国内各油脂库存均处于低位，提供一定支撑。【投资策略】：y2201，p2201逢低做多 [早盘策略] 淀粉玉米【市场分析】：9月22日，国内玉米现货价稳中下行，北方港口价格最高跌幅10元/吨，南方港口价格最高跌幅20元/吨。外围方面，美玉米震荡偏强。国内玉米止跌反弹，主力C2201涨0.9%报2463。USDA作物生长报告良好，未来一周，美国中西部玉米主产区降雨可能致使收割延迟。国内新粮持续上市，玉米有效供应充足，需求端压力有所缓解，但贸易商仍持谨慎采购态度。关注政策、天气和下游利润变化等情况对玉米行情的影响。01合约在2455—线震荡，关注外盘走势。【投资策略】：暂且观望，关注2455一线表现 [早盘策略] PP【市场分析】：受“能耗双控”政策执行，对未来供应预期减少提振，市场炒作热情高涨，石化价格调涨，但是对于快速上涨的市场价格，终端用户谨慎观望为主，市场实盘成交有限。下游开工率虽有回暖，但面对高价原料采购有限，成交少闻，预计PP市场涨后整理为主【投资策略】：后市来看PP2201合约价格涨幅过快需要调整和消化涨幅，预计将进入震荡调整，调整到位后仍有上涨的可能，短线操作可适当高抛低吸操作。 [早盘策略] 塑料【市场分析】：受“能耗双控”政策执行，对未来供应预期减少提振，市场炒作热情高涨，石化价格调涨，成交气氛一般。目前部分装置检修及降负荷生产，货源偏紧对行情存有支撑，预计PE行情区间震荡。【投资策略】：预计短期L2201合约上方9050压制较强，短线波动区间在8550-9050，操作上建议低吸高抛谨慎操作。 [早盘策略] 原油【市场分析】：短期疫情加重对市场影响有限，美国EIA库存数据大幅下降，飓风过后美国仍有原油、天然气产能并未回归。但随着中美政府相继在市场抛售战略储备，原油市场供给偏紧的状态得到缓解，预计短期油市延续高位震荡。【投资策略】：建议投资者持续观望 [早盘策略] 尿素【市场分析】：尿素8月开始市场逐步有新产能投放落地；工业需求方面， 整体开工利润水平略有提升，煤炭价格偏强对尿素压制尿素生产利润；下游复合肥价格高位稳定。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2400—2650元/吨徘徊。【投资策略】：5日K观察不破继续做多 [早盘策略] 甲醇【市场分析】：甲醇交易端市场主要交易原料动力煤价格高位带来的成本支撑，以及Q4气头限产预期。中秋前后注意西北煤化工双控减产落地情况，MTO企业检修计划兑现情况，市场预期提前释放较多，多头谨慎。【投资策略】：多头逐笔落袋 [早盘策略] PVC【市场分析】：PVC整体维持高位，原料电石成本端价格坚挺，投放产能集中在4季度，实际兑现有待观察。下游面对金九银十有补库预期，整体社会库存不高，海外出口景气度延续，PVC价格大幅下跌概率不大，整体高位震荡为主。风险方面注意政策端保供煤炭缓解上下游供应紧缺的趋势。【投资策略】：多单短线注意5日K得失 备注： 咨询电话：0551-62839762 公司网址：http://www.haqh.com 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
华安分析
原标题：生猪期货再创上市新低，下跌行情结束了吗？ 来源：期货日报 在供应过剩的背景下，市场看空心态较强。昨日，生猪期货开盘后大幅跳空低开至14000元/吨关口下方，盘中创下纪录新低13530元/吨，最终报收于13685元/吨，跌幅达到5.16%。 “昨日生猪期价的大幅下跌，直接原因是中秋节现货涨价不及预期，整体甚至呈下跌态势，市场预期的落空导致了盘面低开后弱势振荡。不过，猪肉整体的供过于求以及期货盘面相对于现货的大幅升水，是今年期货持续走低的大背景，目前这个因素依旧在施压盘面。”五矿期货农产品分析师王俊说。 事实上，在存栏量稳步回升之下，今年以来，生猪价格持续下行，现货价格跌幅近70%。对此，国泰君安期货农产品首席分析师周小球表示，造成生猪期货价格下跌的原因主要有两个：一是现货价格持续下跌，二是去期货升水。现货阶段性供过于求是造成现货价格下跌的主因，生猪供应已经基本恢复，叠加体重仍维持在较高位置，而消费又处于阶段性淡季，促使现货价格下跌。期货价格方面，主力LH2101合约价格升水现货2000元/吨，去升水逻辑打压期货价格。 据了解，生猪现货市场自7月中旬反弹结束以来，一直呈现振荡下跌的阴跌走势，9月以来下跌有所加速，整体价格创出年内新低，全行业陷入集体亏损的状态。王俊表示，目前市场心态较为悲观，7—8月份的旺季现货基本没有反弹，证明即便肥猪体重减轻以及消费明显恢复，依旧难以提振猪价，当前散养户不再压栏，而大集团未来的出栏计划也有明显增加，供需边际持续转差的格局预计将一直持续至年底，变量在于年底的消费恢复情况以及收储的执行力度。 事实上，现阶段生猪现货供应依然充裕，据国家统计局数据显示，二季度猪肉产量1346万吨，较历史同期水平高20%以上，供应恢复效果超预期。“按照能繁母猪产能数据推算，下半年出栏量较上半年进一步增加，因此下半年的供应将继续过剩，价格继续处于成本线之下运行。从周期的角度来看，目前处于周期中的下行阶段，从时间的跨度来看，价格至少要在2022年的3—5月份才能见底，这已经成为市场的一致预期。”周小球表示。 在周小球看来，在看不到能繁母猪产能明确大幅度拐头向下以前，市场上的利空就没有消化完毕，继续维持看空猪价的判断。“从季节性来看，国庆节后生猪现货价格一般还有一轮下跌，然后横盘振荡至11月下旬开启翘尾行情。不过，随着收储的日益临近，现货价格继续大幅下跌的概率不大，预计以企稳为主。我们认为现货价格真正的考验在2022年3—5月份，这是一年当中消费最淡的季节，价格可能会迫使所有的参与者削减供应。”他说。 “从期现互动来看，目前盘面各合约相对现货依旧有可观的升水，考虑到未来现货往上的驱动较弱，以及供需基本面最差的时候仍没有到来（预计在明年上半年），期货难言下跌完毕，而更远月的合约（如05、07合约）目前依旧有较高升水和养殖盈利，能否持续也是一个有分歧和值得商榷的问题，因此建议未来对生猪盘面尽量还是以偏空操作为主。”王俊表示。 作者来源：新浪财经原标题：生猪期货再创上市新低，下跌行情结束了吗？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
期货日报
来源：期货日报 作者：刘业晖 废钢指的是钢铁厂生产过程中不成为产品的钢铁废料（如切边、切头等）以及使用后报废的设备、构件中的钢铁材料。根据外形和尺寸重量，废钢可分为重型废钢、中型废钢、小型废钢、轻薄料、打包块、破碎料、钢渣、钢屑等。废钢是我国最大的再生资源，也是回收价值最大的再生资源，随着《再生钢铁原料》于2021年1月1日起正式实施，以及《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》发布，符合国家标准的再生钢铁原料可自由进口。废钢标准的制定和使用率的提升对我国钢铁行业有着深远的影响，是符合“碳达峰、碳中和”背景下的发展路径之一。综观全球各主要经济体废钢行业的基本面，能为我国钢铁产业加大发展以废钢为原料的生产模式提供有效的补充和借鉴意义。 A 我国废钢放开进口的意义 废钢是节能、低碳环保、可循环使用的再生资源，使用废钢生产1吨钢平均可减少1.6吨碳排放、减少350公斤煤炭消耗、降低固体废弃物排放4.3吨，同时减少废水、废气的排放。因此，加大废钢的循环利用是提高钢铁行业资源利用效率、减少资源消耗和污染排放的重要举措，同时也有利于我国钢铁行业实现可持续发展，是实现国内经济“大循环”的必然要求。 在碳达峰、碳中和的长远战略目标以及近年来环保政策逐步趋严之下，国内钢厂电炉产能占比不断提高，2020年，净新增电炉产能达到2575万吨，废钢需求急剧攀升。国内废钢的供给面呈现供不应求的情况，放开废钢的进口有利于缓解供需紧张的格局，使新增电炉产能落实产出的同时降低生产成本。 废钢是唯一可以替代铁矿石用于炼钢的炉料之一，我国作为钢铁生产大国且铁矿资源禀赋较差，以至于高度依赖进口铁矿石，在国际铁矿石定价体系中话语权较低。2020年，铁矿石价格的大幅上涨，极大拉升了钢厂生产成本，推升钢铁成材价格，挤压下游产业利润。废钢使用占比的提升，有利于降低我国对于进口铁矿石的依赖，制约和平抑铁矿石价格。 图为2011—2019年全球废钢出口情况 图为2011—2019年全球废钢进口情况 图为2011—2019年美国废钢出口量 图为2011—2019年土耳其废钢进口量 B 全球废钢市场基本面情况 产业链 目前，全球范围内主要的经济体基本拥有完整的废钢产业链循环。 首先是钢厂通过回收自主生产废钢，主要包括在炼钢车间、铸钢车间和冷热加工车间生产、轧材过程中产生的切头、切尾、切屑、边角料等，这类废钢元素组成单一，便于立即投入炼钢炉，一般均能实现自主回收和使用。 其次是钢材下游的制造业，包括以汽车、机械、家电为主的生产制造商在生产装配过程中产生的废钢，通过简单的打包、压块后送至钢厂使用。 最后是折旧废钢，主要为终端的汽车、建筑、机械设备等产品使用报废后产生的废旧钢铁。但由于这类废钢掺杂着许多其他元素和非金属杂质，且形状和尺寸多样而不规则，需要复杂的处理工作后方能使用。随着人类工业社会的不断发展，这类废钢的占比预计不断提升。 在国际废钢进出口贸易中，主要由各国废钢回收处理企业通过回收采购废钢铁原材料，并按照相关标准经废钢加工生产线进行分选、净化和加工生产出各类废钢铁产品，再通过国际废钢贸易商将这些产品进行出口销售。 产生量、贸易量及消费量 根据国际钢铁协会（WSA）的统计，全球废钢产生量在6.7亿吨，过往几年增长速度平缓，其中约5.7亿吨用于钢铁行业炼造，其余主要用于铸造行业。 全球每年废钢进出口贸易量在1亿吨，主要出口国以发达国家和地区为主，包括欧盟、美国、日本等，主要原因在于发达国家已经历较长的工业化阶段，工业发展水平较为成熟，废钢的积蓄量相对较高。美国是全球废钢出口量最高的国家，2019年，出口总量达1786万吨。欧盟是全球最大的废钢出口地区，2019年共出口废钢5323万吨，其中英国出口量最大，达1171万吨，其次是德国794万吨和法国659万吨。此外，日本、俄罗斯、加拿大和澳大利亚也是全球主要的废钢出口国。 全球废钢主要进口国基本为电炉占比较高的国家。目前，全球废钢进口量最大的国家为土耳其，2019年进口量为1881万吨。土耳其国内电炉钢产量占粗钢产量的70%，因此土耳其废钢的进口价格也成为全球废钢的主要参考价。除此之外，印度、韩国也是全球主要的废钢进口国家，我国进口的废钢主要来自于邻国日本。 图为2010—2019年欧盟主要国家出口量 图为2010—2019年日本废钢出口量 目前，我国的炼钢废钢比显著低于美国、欧盟及日本等国家和地区，也低于世界平均水平。根据国际回收局（BIR）的统计，2017年全球炼钢废钢比为35.5%，除中国外的其他国家平均炼钢废钢比超过50%，土耳其、美国、欧盟和日本的炼钢废钢比分别为84%、72.1%、55.5%、34.2%。我国2020年累计消耗废钢54089万吨，美国是4401万吨，但我国全年粗钢产量89972万吨，美国仅为8776万吨。 在亚洲地区，废钢消费总量最高的是日本，2018年，日本废钢消耗量达到4271万吨。2010—2018年，日本每年的废钢消耗量维持在4000万吨。 回收与生产 在废钢铁回收途径中，主要以钢企自主生产回收为主。2020年，我国主要钢厂月均回收废钢量770万吨，美国为315万吨。钢企回收主要来自自主的生产回收，占比超过80%。但钢企自主的生产回收，仅作为自身生产原料的循环利用和补充，随着生产技术和工艺的提升，生产过程中的废钢产生也将受到抑制。 图为中美两国钢企回收量对比 在亚洲地区，日本是具备较为成熟的废钢生产和使用环境的国家。日本的废钢主要包括钢厂自产废钢和社会回收废钢，其社会回收产业的完善程度在世界范围内处于领先地位。日本的废钢发生量增速最快的时段主要是在20世纪80年代，90年代之后开始放缓，并维持在2%—2.3%水平稳步增长。从行业来看，日本各行业加工废钢产生量差别较大，日本的加工废钢主要来自于汽车、机械和造船等行业，虽然日本建筑业钢材消费量较大，但加工废钢的产生量低于欧美国家。2019年，日本全年的粗钢产量为9928万吨，同比下降4.83%，其中，转炉法产量7498万吨，电炉法产量2430万吨。按用途和来源看，社会回收的熔炼用废钢占比较大，2019年达到2342万吨，自有产量1094万吨，而铸铁废钢占比相对较小。 图为日本2010—2019年熔炼用废钢产量及来源 出口与进口以及现货市场价格 目前，全球主要废钢出口港口1、2号混合重废的离岸价格在400美元/吨左右。2020年废钢的出口价格上涨较快，在2021年6月达到470美元/吨的历史高位，之后开始回落。2021年6月高位时点的同比涨幅近100%，截至9月10日同比涨幅在43%。 而到港进口价格也呈现振荡上行走势，目前的价格在440—480美元/吨，土耳其作为进口量最大的国家，其进口价格也是普遍低于其他国家，其中包含了运费因素。 目前国内的1、2号混合重废的进口价格在470美元/吨左右，进口货源主要来自欧洲和美国。我国从日本进口的主要为工业重废，今年8月价格曾一度达到595美元/吨，目前到港价格在570美元/吨。 目前美国市场废钢现货均价在410美元/吨，日本国内市场废钢现货均价48000日元/吨。对比美日两国废钢现货价格的走势，具有一定的相似性，此前的价格低位均出现在2015年年底，之后开始反弹并在2018年达到前期的高点。2020年在新冠肺炎疫情全球肆虐、供应收缩的背景下，价格开始大幅上涨，并屡创新高。 国内的现货市场价格走势与国际基本一致，目前国内废钢现货价格指数在3700元/吨。国内主要城市现货报价在3300—3500元/吨。 美国及日本钢铁行业步入短流程电炉大规模生产的时间较早（美国是在20世纪60年代，日本在20世纪70年代末），之后由于美日国内对于钢铁的需求趋于饱和，粗钢产量上也并未再大规模地扩张，废钢的库存变化也相对平缓。相比之下，我国目前仍未完全步入废钢周期，废钢仍未被大范围投入使用。 图为中、美、日历年废钢库存总量走势对比 C 后市展望 钢铁行业为碳排放大户，在“碳达峰、碳中和”长远规划目标以及逐步压产、限产的政策下，我国粗钢产量已达平台高位。 以废钢为主要原料的短流程生产模式占比逐渐提高并形成替代，不仅有利于环保也有利于缓解我国对进口铁矿石的高度依赖。 随着我国废钢进口的放开，符合标准的国外废钢铁有望在今年年底开始增量进口，有利于对国内的废钢需求形成补充，同时降低钢厂生产成本。同时，随着国内工业化进程的不断积累，国内的钢铁积蓄量已十分庞大，随着废钢回收体系的逐步完善，能产生的废钢量也较为可观，国内废钢应用将迎来较快增长。 作者来源：新浪财经原标题：全球废钢市场步入“大时代”？自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
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多地加码“双控双限” 专家，建议市场化手段节能降耗 作者： 马晨晨 缪琦 齐琦 多地近期纷纷加码能耗双控，从纺织到化工、水泥和钢铁等，不少行业面临限电限产压力。 多家大型企业因此停止投产计划。神火股份日前公告称，受限电影响被迫陆续停运20万吨在产产能，已建成未投产的15万吨产能无法投产；云铝股份近日也发布了关于受限电影响情况的公告，称公司因配合当地做好能耗双控有关工作，减少电解铝产能约77万吨。 随着限电限产，部分大宗商品原材料价格也疯涨。 9月22日，一度大幅回调的煤炭期货“三兄弟”重新开启上涨模式。截至收盘，焦煤涨幅近9%，焦炭跟涨逾6%，动力煤主力合约也涨近9%。A股市场上，电力股爆发，电力股指数、火电指数涨超6%。粤电力A、龙源技术、华能国际等多股收盘涨停或涨幅超过10%。 有业内人士表示，部分地区“一刀切”关停、限产的行政指令过于粗暴，应该更多采用市场化的机制解决能耗问题。能耗双控要根据市场规律和企业能耗比例占地方比例阶梯错开，安排好节奏，避免“一窝蜂”。 多省“亮红灯” 按照今年政府工作报告提出的目标，“十四五”期间，单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放要分别降低13.5%、18%。同时，2021年发展主要预期目标中，也明确提出了“单位国内生产总值能耗降低3%左右”。 然而，年中发布的完成数据却不乐观。 根据国家发改委办公厅8月印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，从能耗强度降低情况看，今年上半年，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）能耗强度同比不降反升，10个省份能耗强度降低率未达到进度要求，全国节能形势十分严峻。 对此，国家发改委要求，能耗强度不降反升的9省（区），对所辖能耗强度不降反升的地市州，今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查，并督促各地采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。 限产，被认为是最有效的管控手段之一，出现在多省发布的通知中。 9月11日，云南省节能工作领导小组办公室发布的《关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》提出，加强重点行业管控。具体包括，工业硅企业月均产量不得超过8月产量的10%；9～12月黄磷生产线月均产量不得超过8月产量的10%等，这相当于削减了90%的产量。 以黄磷为例，公开数据显示，2020年云南地区的黄磷产能约97万吨/年，约占全国总产能的50%。因此，上述措施出台以后，全国黄磷企业产能急剧降低。生意社网站显示，多个厂家暂时停止对外报价，目前无现货。 9月19日，云南省发改委有关负责人答记者问表示，当前，云南黄磷生产运行总体保持平稳。后续工作中，将继续密切关注市场反应，在对能耗双控进行总体动态优化，积极推进黄磷、工业硅等行业企业加快技术改造升级、实现节能降耗增效的同时，兼顾多重目标需要，采取有效措施，既坚决完成能耗双控目标，又切实平衡好各方面的关系。 化工大省江苏也加强了“两高”企业的节能督察，限产限电。 官网显示，9月初，江苏省工信厅会议指示，要对年综合能耗5万吨标煤以上企业开展专项节能监察，涵盖全省323家年综合能耗5万吨以上企业和29家“两高”项目企业的专项节能监察行动全面展开。 据第一财经了解，继南通于9月初最早拉开限电大幕后，徐州、泰州、苏州等多地企业已经陆续接到限产通知。 影响有多大 为何把“能耗双控”放在如此突出的位置上？ 哥伦比亚大学全球能源政策中心研究员涂建军告诉第一财经，尽管从理论上说，2030年碳达峰以前，中国能源消费仍有一定的增长空间，但是峰值越高、2060年碳中和的实现难度越大，所以减碳行动亟须从现在开始。 9月22日，国家发改委就近日印发的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》（下称《方案》）发布政策解读，提出实行能源消费强度和总量双控是党中央、国务院加强生态文明建设、推动高质量发展的重要制度性安排，是推动实现碳达峰、碳中和目标的重要抓手。 国务院发展研究中心资源与环境政策研究所研究员郭焦锋对第一财经分析，《方案》中的两个要点值得关注：一是鼓励可再生能源消费，二是强调能耗强度要大幅下降。“针对这个方案，各个地方还没来得及出台具体的细则，所以导致化石能源和清洁能源消费混为一谈。到今年年底，肯定是会按照新方案统一计算。也就是，拓宽可再生能源的用能空间，同时加快技术改造、循环利用和产业结构调整，产能也会随之释放。因此我们认为，双控政策对于经济运行波动性的影响是比较短期的。”郭焦锋说。 郭焦锋还表示，上半年许多国家因为疫情防控政策收紧，钢铁等产品无法自产自足，因此中国的外需旺盛。随着全球疫情的缓解，高耗能行业和产品的需求也会下降，因此生产压力不会很大。 清华大学能源环境经济研究所副所长刘滨告诉第一财经，近期煤炭供应也的确紧张，有的地区双控升级叠加了电力供应紧张。 中电联发布的《电力行业“十四五”发展规划研究》指出，在“碳排放、碳达峰”目标下，电源发展动力由传统煤电向清洁能源转变。在电源结构方面，预计到2025年，全国非化石能源发电装机15.7亿千瓦，占比约53.2%，较2020年提高7.9%，发电量占比约39.5%。 刘滨表示，个别地方政府近期因双控被约谈，采煤受限自然会影响煤炭供应，从而进一步影响供电。 值得关注的是，9月21日，国家发改委网站连发三文，从政策执行到电厂库存制度等不同方面对煤炭进行保供稳价。发改委称，近期，与能源局联合派出督导组，赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。同时，降低旺季电厂存煤标准，电煤消费旺季原则上电厂存煤可用天数应保持在7～12天，用煤高峰期存煤上限不高于12天。 一德期货动力煤高级分析师曾翔分析，调低旺季电厂存煤标准有助于降低燃煤电厂的补库压力，在电力企业间均衡调配煤炭资源，电煤供应紧张由此有望进一步缓解。 避免“一刀切” “没有下发明确的文件，只是口头通知需要限产。”苏州吴江一家面料纺织企业负责人岳鸣告诉第一财经，他们的工厂是在9月18日开始限产的。当地按照企业近两年的亩产税金对纺织企业做了划分，要求A类企业限电50%，B类企业限电60%，C类和D类企业就直接要求停产。岳鸣的工厂属于B类，因此，他关停了60％的机器，给三分之二的工人放了长假。 今年的订单呈现出纺织冷、服装热的现象。因此，岳鸣的工厂目前并没有太多要赶工的订单，主要在剩下的40%产能中消化。 即便如此，岳鸣称，限电对于企业的影响并不小。他举例说，那些放假的工人，即使不干活，也会做一些补偿，不然明年的招工将难上加难。另外，为了保证一定的亩产税金规模，即使工厂部分停产，但税金上也不能少得“太离谱”，以确保明年不沦为C类企业。 中国纺织工业联合会社会责任办公室副主任兼可持续发展项目主任胡柯华对第一财经表示，纺织行业的很多小微企业近期都直接停产了。他提出，“抓大放小是关键”，能耗双控要根据市场规律和企业能耗比例占地方比例阶梯错开安排好节奏，避免“一窝蜂”。 刘滨则表示，许多地方政府、企业对碳中和工作推进还存在认识上的误区。对碳中和的认识一定要看到它是一个长期性政策，要在政策制定过程中有前瞻性，从长远考虑、从整体布局，考虑到技术的锁定效应，同时要具备国际视野和合作精神。 涂建军认为，部分地区“一刀切”关停、限产的行政指令过于粗暴，应该更多采用市场化的机制解决能耗问题。例如，引入生产配额、碳排放配额、绿电交易等方式，让企业对于自身的能耗量产生长期、稳定的预期，通过合理的交易机制鼓励企业降低能耗，促进行业长期的可持续发展，而非“头痛医头、脚痛医脚”。 作者来源：新浪财经原标题：多地加码“双控双限” 专家建议市场化手段节能降耗自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
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来源：期货日报 作者：赵克山 展望后市，南美大豆即将播种，潜在利多仍存，而国内菜粕供应偏紧，短期菜粕期货将偏强运行。 近期，由于加拿大油菜籽大幅减产，加之美农月度供需报告利空出尽，美豆价格不跌反涨。外盘走强引领国内菜粕期货探底回升。 短期美豆利空出尽 近期，降雨增多，美豆生长优良率有所提升，市场预期美豆单产增加，在9月份美农月度供需报告出台前，市场预期今年美豆单产为50.4蒲式耳/英亩。实际上，美国农业部公布的是50.6蒲式耳/英亩，略高于市场预估。另外，美国农业部罕见地在9月份就调整了美豆播种面积，将美豆播种面积从8760万英亩下调为8720万英亩，从而使得总产量并没有随单产同步增加。因市场已经预料到美国农业部在9月报告中会调高美豆单产和总产，而且美豆期货在之前的半月内已经持续下行，因此报告出台后，美豆止跌回升，引领内盘走强。 巴西大豆即将迎来播种季，但由于大面积干旱，巴西大豆播种可能遇到困难，造成播种延迟。或者大豆早期苗情偏差。这都足以成为下阶段市场炒高美豆的理由。 加拿大油菜籽减产 由于旱情严重，今年加拿大油菜籽可能会大幅减产。上周二加拿大统计局发布报告称，加拿大西部地区的持续干旱天气对油菜籽和小麦产量的影响比几周前估计得还要严重。今年加拿大西部地区在夏季出现创纪录的高温，而且降雨稀少，导致加拿大的作物产量大幅降低。加拿大统计局预计2021/2022年度油菜籽产量为1280万吨，比8月30日的预估值低了约200万吨，比去年减少34.4%，创下2010年以来的最低产量，因为大草原干旱导致单产降至十年来的最低水平，仅为25.3蒲式耳/英亩，同比降低39.5%，这抵消了收获面积提高8.1%的影响。 国内菜粕供弱需强 当前，中国从加拿大进口的油菜籽仍未恢复到往年水平，沿海地区油厂油菜籽压榨量少，油菜籽库存低，菜粕库存同样偏低。据监测，截至9月10日当周，沿海油厂油菜籽压榨量为5万吨，周环比减少0.7万吨；菜粕产出量为2.36万吨，周环比减少0.39万吨。截至9月10日，沿海地区油厂油菜籽库存为29.1万吨，周环比增加0.7万吨；菜粕库存为1.05万吨，周环比减少0.4万吨，均为历年来同期偏低水平。 从需求端来看，目前气温依旧偏高，水产养殖仍处于旺季，主要用于水产饲料生产的菜粕需求较为旺盛。据中国饲料工业协会统计，2021年8月，全国工业饲料总产量为2723万吨，环比增长6.5%，同比增长14.9%。其中，水产饲料产量382万吨，环比增长18.8%，同比增长19.0%。2021年1—8月，水产饲料产量为1628万吨，同比增长12.7%。 综上所述，美豆产量基本定型，近期出口较好，加之南美大豆播种面临不确定性，美豆价格难以持续下跌。国内菜粕需求良好，供应略显紧张，从而使得菜粕期货深“V”回调后迅速上行。预计后市菜粕期货依旧偏强运行，做空需谨慎。 作者来源：新浪财经原标题：菜粕做空需谨慎自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
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来源：期货日报 作者：夏学钊 9月以来，螺纹钢期货价格呈现振荡上行态势，主力2201合约累计涨幅超过15%。最近一周，螺纹钢期货价格小幅回调后横盘整理，表明在当前位置市场存在一定分歧。综合来看，后期螺纹钢期货强势有望延续。 需求稳定增长 从国内需求来看，房地产行业保持稳定。需要注意的是，在用房地产行业数据判断行业变化的时候，需要剔除2020年疫情影响。换句话说，疫情导致2020年房地产行业数据异常偏低，因此今年房地产各项数据的同比增速指标失去了参考意义，我们可以考虑用两年平均增速来替代。实际上，国家统计局在近几个月发布数据时，已经加入了两年平均增速指标。如果直接用同比增速来观察房地产行业变化，我们可以看到2021年7月、8月的房地产投资额累计同比增速分别为12.7%、10.9%，较年初38.3%的同比增速大幅度下降。但是，如果用两年平均增速这个指标，就会发现实际上房地产行业运行较为平稳。数据显示，2021年7月、8月，房地产投资额累计两年平均增速分别为8.0%、7.7%，较年初7.6%还略有增长。也就是说，实际上，今年房地产行业运行较为平稳，对钢材的需求也处于平稳增长态势。 外需增长态势尚未逆转。今年以来，我国相应税务部门曾经两次调整钢铁产品进出口税收政策，调整方向是加大出口成本，政策意图是将更多的钢铁产品留在国内，这从侧面佐证了国内钢铁资源供应偏紧。从进出口数据来看，税收政策调整确实降低了钢材出口量，但效果并不显著。有关数据显示，1—8月，我国钢材出口量为4810.4万吨，同比增长31.6%。 国内需求旺季已经到来。历来“金九银十”是一年内的第二个需求旺季，今年也不例外。数据显示，9月以来，全国建材每日成交量均值已经回升至20万吨以上，较7月、8月明显增加。 减产初见成效 在需求稳定增长的同时，钢材供应却受到明显抑制，减产措施初见成效。从最新一期的粗钢数据来看，8月粗钢产量8324万吨，同比下降13.2%，下降幅度较7月的8.4%进一步扩大。从周度的螺纹钢产量数据来看，9月17日当周，螺纹钢周产量为307.15万吨，而去年同期螺纹钢周产量超过370万吨。要实现全年螺纹钢产量不高于去年的目标，在接下来的15周的时间内，螺纹钢周产量需要保持在350万吨以下。可以看出，按照当前的减产力度，目标是可以轻松实现的。 长期来看，碳中和是我国的顶层设计，要实现碳排放2030年达峰、2060年中和的目标，钢铁行业必然要承担自己的职责，这将成为压制钢铁供应的长期因素。中期来看，减产措施继续支撑钢价。 库存持续消耗 需求稳定增长，减产初见成效，那么钢材库存得到消耗顺理成章。数据显示，8月中旬以来，螺纹钢库存总量持续下降。最新的一期数据显示，螺纹钢钢厂库存为306.13万吨，社会库存为730.23万吨，库存总量为1036.36万吨，同比下降17.65%。未来一段时间内，预计螺纹钢市场仍将处于去库存周期，而且进入9月库存消耗明显提速，这都对螺纹钢价格构成支撑。 从估值角度来看，目前螺纹钢现货价格在5500元/吨以上，螺纹钢期货价格仍贴水，螺纹钢期货价格没有下跌空间。 总之，后期螺纹钢期货价格有望保持强势。操作上，寻找回调时的买入机会。 作者来源：新浪财经原标题：螺纹钢强势有望延续自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
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原标题：一路上扬，玻璃期货逼近2400点！ 股期两市节后氛围较好加之高基差约束，玻璃期货小幅低开后一路上扬，早间逼近整数关口后回落，随后继续走高，最终收于2390元/吨，涨幅为4.46%。 中秋假期结束，国内浮法玻璃现货市场成交气氛偏淡。多数企业虽稳价为主，但因部分加工厂多放假过节，接盘有限，企业整体产销明显放缓，而贸易商操作有限，市场观望气氛浓郁。今日华中市场玻璃价格大面积下调，而华北报价依旧多数持稳，其中河北沙河安全实业5.00mm大板持稳于2920元/吨，盘面此前连续下挫后基差拉升至500元以上，节后盘面偏强运行运行，基差有所修复。 房地产领域从拿地到开工到销售的弱势传导，尽管难以影响到竣工端实际需求量，当下也对市场预期形成了方向性的引领。当前全国大部分地区气候条件显著改善，为保障居民用电需求的拉闸限电已成为过去式，市场预期玻璃需求环比回升。但“金九银十”旺季需求不及预期，国内建筑装饰装修订单和外贸出口订单都没有明显的增加。房地产企业资金压力较大，下游贸易商和加工企业基本都是以按需采购为主，对后期市场比较谨慎。近两周的企业库存数据显然沉重打击了旺季预期，据隆众资讯数据显示，本周全国样本企业总库存环比上涨6.27%至2675.68万重箱，连增7周续创5个月新高，同比仍下降11.69%。 从统计局公布的各项地产数据预示着玻璃企业后续产销走弱，且产业链价格传导不畅，在绝对高利润、高价格下，价格难以支撑，短期震荡偏弱。考虑玻璃企业限产力度不大，玻璃后期产销的压力必将逐步加大，在高利润的大背景下，玻璃现货价格堪忧。 作者来源：新浪财经原标题：一路上扬 玻璃期货逼近2400点！自媒体综合提供的内容均源自自媒体，未经许可禁止转载，转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权，还请联系处理，谢谢。文章观点仅代表作者本人，不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议，仅供参考，勿作为投资依据。
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