【华安早盘策略】 2021/09/23-投资江湖

【华安早盘策略】 2021/09/23

2021-09-23 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:昨日,COMEX黄金期货收跌0.55%报1768.4美元/盎司,COMEX白银期货收涨0.35%报22.69美元/盎司。美债收益率涨跌不一,2年期美债收益率涨1.84个基点报0.244%,10年期美债收益率跌2.12个基点报1.307%;欧债收益率普遍下跌,纽约尾盘,美元指数涨0.28%报93.4809,非美货币涨跌不一,离岸人民币兑美元涨142个基点报6.4668。本周四凌晨,美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变,符合市场预期,但表示加息可能会比预期早一点,有6位委员认为22年会有一次加息,3人认为有两次,认为22年内加息委员从上次的7位增加至9人,占全部18位票委半数,该表态较为鹰派,金价也在美联储决议公布后冲高回落。美联储官员暗示可能很快就会开始缩减债券购买计划,但为了推动经济和劳动力市场恢复,目前仍按兵不动,使得鹰的力度被削弱许多。鲍威尔在会议上的表态与之前发言较为一致,如果经济继续复苏,taper很快就具备实施条件,最快下次会议宣布(10月没有会期,所以就是11月),预计将在22年中期完成;承认供应链瓶颈现象持续时间长于预期,但还是认为其将会减退。短期维持震荡对待,中期偏空。

【投资策略】:短期维持震荡对待,中期偏空 


  

[早盘策略]

【市场分析】:昨日沪铝价格继续走高。美联储主席鲍威尔称在2022年中之前结束减码可能是合适的,并宣称11月之前将开始启动taper。 基本面:随着进入传统的铝消费旺季,下游铝材需求将呈现明显上升的趋势。但从当前观察看,受原料价格高位影响,下游终端客户对于价格上涨持怀疑态度,需求并未释放。氧化铝价格的逐渐走高,将对电解铝价格形成强有力支撑。消息面:自8月起,上游电解铝行业受限电、能耗双控影响限产消息不断出现,整体铝价也在不断走高。库存方面:本周库存有再次小幅下滑,主要原因是市场整体交投较冷。目前在策略中仍建议以多头思路对待,宏观流动性仍然充裕,叠加能耗双控和限电,铝价仍有进一步上涨的空间。

【投资策略】:操作建议: 1、尝试持有铝AL2111多单 2、尝试做备兑测策略,卖出al2111C23200合约 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:截至9月22日收盘,螺纹钢2201收5656元/吨,涨2.93%;热卷2201收5761元/吨,涨1.03%;铁矿石2201收668.5元/吨,涨3.72%。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5754元/吨,较上个交易日上涨86元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5809元/吨,较上个交易日上涨10元/吨。钢厂限产区域进一步扩大,供给收缩,需求逐步从淡季转入旺季格局,需求环比改善.

【投资策略】:螺纹日内做多 


  

[早盘策略] 焦煤焦炭

【市场分析】:【焦煤方面】 现货情况:现货市场持稳运行为主。唐山主焦煤3680元/吨,持平;淮北主焦煤1650元/吨,持平;安泽主焦煤4400元/吨,下跌200元/吨;乌海1/3焦煤3250元/吨,持平;淮南1/3焦煤1420元/吨,持平;邢台1/3焦煤2370元/吨,持平;长治瘦煤3985元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦煤主力收盘价2928元/吨,涨跌幅8.97%,成交量8.36万手,持仓量12.17万手,持仓增加2531手; 焦煤观点:供应方面,各地区安全、环保依旧执行较严,个别地区仍有煤矿处于停产状态;不过国家多部门实行保供增产措施,部分煤种库存有增加。需求方面,焦企限产幅度增加,且有畏高心里,焦企多按需采购,采购积极性减弱。蒙煤进口中秋暂停,市场需求以观望为主,整体通关量偏低。总体而言,随着保供及焦企限产,焦煤价格预计走弱。 【焦炭方面】 现货情况:现货市场落实第11轮提涨,累计涨幅1560元/吨。河北地区焦炭主流价4120元/吨,持平;山东地区焦炭主流价4120元/吨,持平;河南地区焦炭主流价3920元/吨,持平;天津港一级冶金焦平仓价4410元/吨,持平; 期货行情:上一交易日焦炭主力收盘价3417元/吨,涨跌幅6.35%,成交量5.27万手,持仓量8.44万手,持仓减少-410手; 焦炭观点:供应方面,受环保等因素影响,焦企开工小幅下降,限产力度有所加大;河北邯郸、江苏徐州地区近期限产幅度高达50-70%。焦企厂内几无库存,出货较为顺畅。需求端,钢厂检修增多,江苏地区为降低能耗存在大规模限产,区域性焦炭需求下滑明显。综合来看,目前焦企开工下滑,钢厂焦炭低库存仍有补库动力,焦炭供应依旧偏紧;但需要关注钢厂限产政策变化及原料煤价格走势,预计紧跟焦煤价格变化。 消息面:受山东以煤定焦及能耗双控等政策影响,部分焦企本来计划2021年年底关停的4.3米焦炉落后产能于近日被提前关停,涉及80万吨,另外山东地区今年剩下的100万吨焦化产能压减任务,预计也会提前关闭。 神府:9月18日至9月30日洗煤厂、焦化厂煤管票停供。从2021年9月19日晚9点起,所有洗选、兰炭等加工转化企业的原煤、兰炭票全部停止办理出境手续,外购煤停止办理入境手续。榆林市86户焦化企业压减产量50%,限制供电50%。64家洗煤厂按照洗选煤行业单位产品能耗先进值用能。

【投资策略】:焦煤JM2201:观望; 焦炭J2201 :观望。 


  

[早盘策略] 铜

【市场分析】:昨日沪铜主力跌0.89%报68780。在周三结束的货币政策会议上,美联储如市场预期一般对近零的超低利率按兵不动,称缩减购债“即将进行”,但表示加息可能略早于预期,同时大幅下调了今年的经济预期。决议公布后,隔夜夜盘期铜涨幅收窄。整体看,当前全球经济恢复进入调整阶段,国内疫情多点散发和汛情等自然灾害对经济运行的冲击显现,经济恢复的基础仍需巩固。近期公布的国内外宏观经济数据并不乐观,消费恢复疲弱将对后续铜价上涨造成压力。

【投资策略】:建议持有空单。 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:周三(9月22日),A股市场整体涨跌互现,上证指数低开高走,3600点失而复得,收盘涨0.4%报3628.49点。沪深两市成交额连续第44个交易日超过1万亿元。沪深300、上证50、中证500指数期货主力10月合约涨跌幅分别为-0.66%、-1.23%、1.07%。隔夜美股和油价上涨。政策方面,国务院常务会议要求保持宏观政策连续性稳定性、增强有效性,做好预调微调和跨周期调节,加强财政、金融、就业政策联动,稳定市场合理预期。LPR连续17个月不变,9月1年期LPR报3.85%,5年期以上品种报4.65%。海外,美联储将基准利率维持在近零水平,但表示加息可能会比预期早一点。日本央行维持当前超宽松货币政策不变。总体股指走势分化,延续震荡格局。

【投资策略】:震荡思路对待 


  

[早盘策略] 生猪

【市场分析】:生猪价格跌幅加大,养殖场户出栏积极性较高,猪肉供应充足。天气转凉,市场消费恢复性增长,但仍处于偏低水平。16日发改委表示,第二轮第一批生猪收储工作即将开始,不过短期反弹后,市场仍要面对猪肉供大于需的形势,未来猪价或将维持偏弱走势,但在政策引导下跌势有望放缓。

【投资策略】:01空单谨慎持有 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:美国中西部大部分地区天气条件良好,有利于秋粮收获,当前收割工作完成6%,优良率也略有回升。不过此前造飓风损坏的美湾出口码头在逐渐恢复,在美豆出口高峰到来前有望复原。短线美豆走势震荡。国内方面,大豆到港高峰期已过,后期供应压力趋缓,下游养殖需求继续增加,油厂豆粕库存较上周略有回落,现货基差走强。短线豆粕期价随外盘震荡为主。

【投资策略】:观望为主 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:受外围市场表现不佳以及国内宏观政策的影响,节后第一个交易日郑棉全天宽幅震荡收跌。阿克苏地区手摘絮棉籽棉价格9.8-10.5元/公斤,衣分42;沙雅地区手摘纺棉籽棉成交价8.5-8.6元/公斤,衣分40,手摘棉零星开秤。受期价回落影响,机采籽棉8.5元/公斤,衣分41%。新疆发改委发布2021年棉花目标价格为每吨18600元,与去年的保障水平一致。棉纱市场稳中小动,因国庆长假将至,纺厂为规避风险,多观望为主,市场走货较淡;受宏观政策影响,部分地区限电限产,叠加疫情影响,出货节奏放缓,需求端支撑乏力。目前市场避险情绪较高,基本面偏弱运行,预计短期内郑棉维持震荡偏弱局势。

【投资策略】:CF2201建议观望 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:受原油价格上涨的影响,ICE糖走高。8月关税配额外原糖实际到港28.19万吨,进口糖成本继续增加,或将减少原糖进口量,但当前国内食糖库存较高,现货去库存压力仍然较大,且伴随新榨季即将开榨,糖市利空因素较多。

【投资策略】:SR201建议观望 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:美豆收获工作正常推进,CBOT大豆震荡为主。临近国庆长假,多地油厂有停机计划,油厂上调基差意愿较强;机构调查数据显示9月前20日马棕油出口环比大幅增加,而产量则环比下降,推动棕榈油上涨。目前国内各油脂库存均处于低位,提供一定支撑。

【投资策略】:y2201,p2201逢低做多 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:9月22日,国内玉米现货价稳中下行,北方港口价格最高跌幅10元/吨,南方港口价格最高跌幅20元/吨。外围方面,美玉米震荡偏强。国内玉米止跌反弹,主力C2201涨0.9%报2463。USDA作物生长报告良好,未来一周,美国中西部玉米主产区降雨可能致使收割延迟。国内新粮持续上市,玉米有效供应充足,需求端压力有所缓解,但贸易商仍持谨慎采购态度。关注政策、天气和下游利润变化等情况对玉米行情的影响。01合约在2455—线震荡,关注外盘走势。

【投资策略】:暂且观望,关注2455一线表现 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:受“能耗双控”政策执行,对未来供应预期减少提振,市场炒作热情高涨,石化价格调涨,但是对于快速上涨的市场价格,终端用户谨慎观望为主,市场实盘成交有限。下游开工率虽有回暖,但面对高价原料采购有限,成交少闻,预计PP市场涨后整理为主

【投资策略】:后市来看PP2201合约价格涨幅过快需要调整和消化涨幅,预计将进入震荡调整,调整到位后仍有上涨的可能,短线操作可适当高抛低吸操作。 


  

[早盘策略] 塑料

【市场分析】:受“能耗双控”政策执行,对未来供应预期减少提振,市场炒作热情高涨,石化价格调涨,成交气氛一般。目前部分装置检修及降负荷生产,货源偏紧对行情存有支撑,预计PE行情区间震荡。

【投资策略】:预计短期L2201合约上方9050压制较强,短线波动区间在8550-9050,操作上建议低吸高抛谨慎操作。 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:短期疫情加重对市场影响有限,美国EIA库存数据大幅下降,飓风过后美国仍有原油、天然气产能并未回归。但随着中美政府相继在市场抛售战略储备,原油市场供给偏紧的状态得到缓解,预计短期油市延续高位震荡。

【投资策略】:建议投资者持续观望 


  

[早盘策略] 尿素

【市场分析】:尿素8月开始市场逐步有新产能投放落地;工业需求方面, 整体开工利润水平略有提升,煤炭价格偏强对尿素压制尿素生产利润;下游复合肥价格高位稳定。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2400—2650元/吨徘徊。

【投资策略】:5日K观察不破继续做多 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:甲醇交易端市场主要交易原料动力煤价格高位带来的成本支撑,以及Q4气头限产预期。中秋前后注意西北煤化工双控减产落地情况,MTO企业检修计划兑现情况,市场预期提前释放较多,多头谨慎。

【投资策略】:多头逐笔落袋 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:PVC整体维持高位,原料电石成本端价格坚挺,投放产能集中在4季度,实际兑现有待观察。下游面对金九银十有补库预期,整体社会库存不高,海外出口景气度延续,PVC价格大幅下跌概率不大,整体高位震荡为主。风险方面注意政策端保供煤炭缓解上下游供应紧缺的趋势。

【投资策略】:多单短线注意5日K得失 


  



备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

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