油脂和原油摸顶节奏把握-投资江湖

油脂和原油摸顶节奏把握

2022-02-10 11:05
861
字体大小
发送到手机

用手机扫一扫

作者:复先生

来源:复也说道(fuyeshuodao)


主旨导读


对于棕榈来说21年到22年这一波牛市能够如此强势可能从前都想象不到,国内期货市场几乎从来没有出现过(除临近交割月或交割月外)接近、甚至超过1的棕豆比价。


存在的即是合理的,那是否意味着这个品种交易逻辑的重塑,这值得我们多去思考。


最近棕榈摸顶是最近朋友之间讨论非常多的话题,向上和向下的空间似乎已经不对称,向上做多的空间需要的是信仰,但利多出尽就是利空,向下的空间是足够的。


但是想要做空摸顶难就难在节奏的把握上,当下棕榈强势的基本面是非常可能会让棕榈出现多重顶图形,入场时机不好被打止损会是常有的现象,即使知道有较大的空间但也并不能保证收益。今天就来聊一聊个人在油脂和原油上的一些看法,交流中才能出现火花,也希望各位读者有所得。



01

油脂的工业属性


油脂这样的品种一直是归类于农产品又不同于农产品,油脂本身属于农作物再加上油脂食用的消耗量巨大,原本是彻头彻尾的农产品,但是季节周期上却又和农产品不一样,同原油具有较为稳定的相关性,行情涨跌受制于原油没有自己独立的周期。


油脂三品种&原油系列相关性/来源:国金期货智慧宝


油脂之所以没有独立的周期实际上主要还是因为油脂的定价更多由于工业属性,虽然食用消耗量非常大,但这样的需求分散并且相对稳定,而工业用途则比较集中特别是生物柴油掺混受制于全球大宏观环境。


因此表现出同原油相对密切的相关性,某些时候油脂的行情甚至会被原油所主导。



02

油脂见顶是原油见顶的先兆


原油通常在一个上涨周期中持续的时间最长,保持强势的周期也最久,通常原油是大宗商品牛市尾部最后的希望。那么原油的顶部该如果去观测呢?


实际上通过近十五年数据会发现,油脂见顶是原油见顶的先兆


由于油脂工业属性的定价能力更强,当油脂价格出现转向实际上就已经显示了部分能源供需的关系。


当油脂出现见顶那么原油的趋势正式进入尾部,虽然存在一定的长尾效应但难以超过半年,通常原油会在4个月以内见顶。


这对于观测今年原油行情的顶部来说是非常有价值的,我们可以通过油脂的顶部判断原油,这样燃油、低硫燃油和PTA这几个品种则也需要对应的去止损止盈,特别是在交易中风险控制上能有所警觉。


油脂见顶后原油的趋势正式进入末期/来源:Wind



03

如何寻找油脂的顶部


油脂品种有个特别有价值的特点,一旦出现顶部短时间难以逆转,会存在长期的做空周期。


考虑到油脂目前可能存在的上涨和下跌的空间不对称性,油脂的摸顶是非常有诱惑力的,即存在较大的行情空间并且有较强的信心去实现收益。


那最为重要的要属如何寻找油脂的顶部,特别是确定油脂顶部关键的指导指标。对于油脂来说,库存对价格的指导意义较强,但是库存数据的获取和追踪是一个比较复杂的事情。


油脂的库存需要三个一起看,商业库存、社会库存分别求和整理等工作比较复杂,与此同时还需要将大豆库存的一部分当作为油脂库存,比较好的办法是通过和库存总和相关性最好的指标去观测。


考虑到体量和数据获取的便利性,豆油库存是观测油脂行情顶部比较有价值的指标,如果豆油库存真出现了趋势性的累库,那么油脂的顶点也会在附近一段时间出现。


豆油期货价格顶部和豆油港口库存底部的联系/来源:Wind



04

总结


1、油脂由于食用消耗的分散性和相对的稳定性对于行情的影响相对有限,油脂的价格表现出比较强的工业属性,考虑到生物柴油的掺混用途,油脂和原油之间存在较为稳定的相关性。


2、油脂的顶部出现在原油顶部之前,油脂一旦见顶预示着原油的上涨正式进入尾部周期,油脂见顶后通常原油的顶部不会超过半年。


3、油脂出现顶部后短时间难以逆转,一旦出现顶部会存在较长的下跌做空的周期。


油脂的库存对油脂价格具备较强的相关性,但要获取三油库存数据存在难度,我们可以通过豆油库存去粗略估计,豆油出现累库趋势可能是油脂正式见顶的信号。


作者来源:复也说道

原标题:复也笔记丨油脂和原油摸顶节奏把握

自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。

免责声明:本文仅代表作者本人观点,与本网站立场无关,网站不对文中所包含内容的准确性,可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。如对内容有异议,请联系投资江湖官微(ID:hatzjh)微信客服。

评论留言

2 条评论
发布

《风险告知书》

  欢迎您来到华安期货“投资江湖”交流平台。

  华安期货“投资江湖”(以下简称“平台”)是为期货投资者打造的一款学习、交流、成长和分享的平台,请您仔细阅读以下风险告知书,如果您对本告知书的任何条款表示异议,您可以选择不进入平台。无论是进入平台,还是在平台上发布任何内容,均代表您已经了解本告知书的全部内容。

  您进入平台时,应当明确以下几点:

  一、您应当充分了解到,期货交易,是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。您应当遵循“买卖自负”的金融市场原则,理解期货合约交易与期权合约交易的全部交易规则,认识期货交易风险,自行承担交易结果。

  二、您应当充分了解到,期货交易作为市场经济中的金融产品可能因市场行情、国家法律法规、中国证监会规定等因素变化而对资本市场产生一定的影响,导致市场价格波动,可能对您的资产产生不利影响,您必须自行承担由此导致的全部损失。

  三、您应当充分了解到,平台不为投资者提供明确的投资方案和投资建议。您在平台上所浏览的各种实盘、文章、咨讯研报、视频课程、PK记录等内容均只辅助于投资参考、交流使用,不应成为您作出任何投资或其他决定的依据,您的任何投资决策均须风险自担。

  四、您应当充分了解到,平台中的“讲师”、“名家”、“大侠”等仅为平台用户。您应自行对平台中的其他用户加以识别判断,平台无法且不会对用户之间的私下行为而导致的任何损失或损害承担责任。

  五、您应当充分了解到,平台上所有“讲师”、“名家”、“大侠”等用户发布的内容仅代表其个人观点,如果您依据平台用户发布的任何内容进行投资操作,风险应由您自行承担。

  六、您应当充分了解到,作为平台中的用户,您发布的任何内容(包括但不限于建议、问答、观点等)仅代表您个人的立场和观点,您务必对内容的准确性、真实性、合法性负责,因所发表内容引发的一切纠纷,应由您承担全部法律责任。

  七、您应当充分了解到,平台只服务于具有完全民事权利能力和完全民事行为能力,且具备相应期货投资资格的民事主体。如您不具有相应的认知能力和行为能力,您在平台所实施的任何行为,平台对此均不承担任何法律责任。

  八、您应当充分了解到,如您自身违反相关服务条款的规定,导致或产生第三方主张的任何索赔或损失,您应当独立承担责任;平台因此遭受损失的,您也应当一并赔偿。

  九、您应当充分了解到,基于用户体验、运营安全、平台规则要求等综合因素,平台有权选择提供服务的对象,有权决定功能设置,有权决定功能开放、数据接口和相关数据披露的对象和范围。您应该理解并同意平台合理的运营和管理方式。

  十、您应当充分了解到,平台通过电子软件技术和互联网通讯技术来实现,可能会存在稳定性和安全性方面的风险,包括但不限于客户端连接的稳定性以及互联网传播的实时性风险;其他软件、网站中可能含有病毒、木马程序等恶意程序,继而影响本软件的正常使用等。您应该妥善注意自身账户安全,并承担可能由此导致的损失。

  十一、您应当充分了解到,任何非平台所不能够控制的原因,例如:地震、水灾、火灾、政府管制、或停电、故障等其不可抗力因素,都有可能会对您的使用产生影响,您将承担由此导致的损失。

  本《风险告知书》上述风险告知事项仅为列举性质,无法揭示使用平台的所有风险。您在进入平台之前,应当全面了解平台的性质和作用,了解期货交易法律法规、期货交易所及期货公司的业务规则,全面评估自身的认知能力、行为支配能力、生理及心理承受能力(仅对自然人客户而言)等,审慎决定是否进入平台。

我已知晓并同意(5s)
99+

实时交易

在线客服

返回顶部