2022年全国期货实盘交易大赛

暨华安期货武林大会实盘赛

正在火热报名中！

今年两项比赛依旧设立“期权组”，

为广大期权交易者提供展示舞台~

期权可以说是立体化的交易工具，

种类繁多的组合能够更精细地表达交易观点，

如果可以灵活运用期权

就相当于掌握了交易里的制空权！

那么期权对于新手来说真的那么难吗？

究竟该如何从零入门再到精通呢？

今天晓安请到了2021年实盘大赛中

期权组表现最亮眼的交易高手-如履~薄冰

为各位投资者全面解读

期权如何发挥立体化交易工具的作用！

1.请分享一下您的交易经历。是如何了解到期权并入门的呢？

2010年左右就翻阅过有关期权的书籍，后来也参加过期货公司组织的白糖期权和豆粕期权的相关培训，但都不够深入。

直到2017年，华安证券组织了股票期权的培训及期权资格考试，那次培训让我初步理解了“卖出看跌期权”（或卖出认沽，初学者的难点）的含义，开启了股票期权的实盘交易。有了两年多的股票期权交易经历后，2020年开始交易商品期权。

2.您在2021年的“投资江湖武林大会实盘赛”中多次获奖，您觉得自己能取得好成绩的原因是什么？

首先是运气比较好；

其次是投入大，个人的主要兴趣、交易策略和仓位都集中在期权上；

最后还要感谢大赛组委会，他们在期权收益计算上做了大量工作（例如有些期权比赛收益计算上就存在疏漏），还有华安期货的客服和负责期权组合保证金的工作人员，他们耐心地解答了诸多相关问题。

3.您觉得期权的魅力在哪？相较于期货，它的优势在哪里？如果同品种既有期货也有期权，您觉得什么时候更适合选择期权？

期权可以说是立体化交易工具，如果以战争来比喻：有了期权，就有了制空权。

期货有多、空两个方向，而期权有买入看涨、买入看跌、卖出看涨和卖出看跌四个方向，还有由它们组合的种类繁多的期权策略，可以更灵活、更精细地表达投资者的交易观点。

期权工具可以解决期货交易中的诸多疑难问题。举例来说，之前春节长假将至，期货多头担心节后大幅下跌，空头担心大幅上涨。如果利用期权，期货多单+买入看跌期权，期货空单+买入看涨就可以规避节后行情大幅波动带来的风险，当然这样操作也要考虑买入期权的成本。还可以通过买入看涨+买入看跌（买跨）来搏春节后可能的大波动带来的收益。

另外投资者在日常交易中会常常遇到的盘整行情，此时期货投资无论做多或做空都很难获利，这时可以应用期权中的卖宽跨策略来应对。

对于个人而言，只要对标的行情有明确判断，总是可以构建相应的期权策略来应对。

如果不考虑流动性问题，期货中的多、空都可由期权合成策略来替代。

4.期权通常被认为是“做保险”，是否意味着它的交易风险真的较小？您觉得期权交易面对的最大风险来源于哪些方面？对于普通投资者来说有什么需要注意的？

期权的买方类似买保险，期权的卖方类似卖保险。

适当运用期权，可以降低风险，但同时也降低了收益，投资者要在这两者之间做出权衡。

例如已有股指期货多单的情况下，再卖出股指看涨期权就是在降低风险（但放弃了大涨的收益），而此时再卖出看跌就是在增加账户总体风险。

关于风险，借用《三体》中的一句话：弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是。

感觉偏执是交易中最大的风险。

没有完美的交易策略，每种策略都有bug。投资者在使用任何策略之前，都要充分了解其中的风险所在，否则就是掩耳盗铃。

水能载舟亦能覆舟，期权也是一把双刃剑，滥用期权也可能导致更大的亏损，反受其害。

期权交易同样要以投资的心态来做，期权工具的主要作用应该是风险管理。

5.在期权交易里面，您主要采取了什么样的交易策略？

常用的期权策略有备兑策略、价差策略、末日轮策略.

6.期权主要讲究择时，在进场与出场上的时机把握上，您是怎么操作的？

首先是认真研究标的走势，然后再考虑相应的期权策略。

其次是根据自身的交易风格，来寻找自己最容易把控的期权策略。

第三是根据标的走势的变化，来动态调整期权仓位，这是最重要的，当然也是最难的。

7.有人说时间是卖方的朋友，也有人认为期权买方是小资金实现逆袭的利器。对于这些观点您怎么看？

“时间是卖方的朋友”这句话是相对的， 俗话说夜长梦多；如果在持有期内，标的走势出现了大幅的反向波动，卖方会承受巨大的亏损，“一夜回到解放前”。

买方虽然可以“开张吃三年”，但也要有“三年不开张”的思想准备。

大多数时候，还是有买有卖较为稳妥。

8.您认为初学者应该怎样去了解期权和学习期权，最终能参与期权？请谈一谈您学习期权的经验和方法。

首先要消除对期权工具的“恐惧感”，就像外界对期货投资也有恐惧感一样。

其次是要让投资者认识到：正确地使用期权，的确可以增强收益和提高稳定性。

投资者学习期权或者有关初学者的期权培训，建议第一阶段不要就期权论期权，而是要围绕着期权能有效地辅助投资者更好地投资期货来展开，简单地说就是“期货+期权”模式。

这里以PTA2205合约为例，假设某投资者已经建立了PTA多单，建仓成本为5286

这时可以考虑

（一）再卖出看涨期权TA205C5400（备兑策略），获得权利金233.5x5

这样操作的优点是将实际建仓成本降低到了5286-233.5=5052.5，

缺点是涨到5400以上时，收益固定在5400-5286+233.5=347.5点，限制了上涨空间

（二）再买入看跌期权TA205C5300（保险策略），付出权利金276X5,

优点是后市无论如何下跌，最大亏损为5286+276-5300=262点，封死了下行空间。

（三）还有同时卖出看涨+买入看跌（领口策略）

纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。如果不真刀实枪地进行期权操作，很难真正地理解和掌握期权，在岸上是永远学不会游泳的。建议投资者先在模拟账户上反复实践期权策略，长期观察总体盈亏情况，一年后再逐步过渡到实盘。

第二阶段可以先阅读有关期权的经典书籍、公众号和视频号，重点学习价差策略、跨市策略等，再在模拟账户上操作体验，充分掌握后再进入实盘交易。

9.结合内外部环境，您觉得2022年哪些品种行情存在交易机会？对于期权交易是否有一些预期？

建议从投资者本人最熟悉的期货品种中，选择含有期权的，再运用好正确的期权策略，动态调整，以应对未来复杂多变的行情走势。

10.能否总结几条交易观点送给大家？

①轻仓

即使是正期望的交易体系，如果不注重仓位管理，长期仍然是亏损的.

轻仓操作的客户可以长期留在局中，不会轻易被KO.

②快速止损、慢些止盈，克服人性弱点.

③先计划好出场点，再考虑入场点。

有句谚语:  在进入一栋房子之前，先考虑如何出来.

④做交易一定要尊重对手盘

你买的就是对手卖的，你卖的也是对手买的。

市场总体是有效率的，个人很难长期战胜市场。

期权内容博大精深，本人也在持续不断地学习中。以上内容是个人的一些交易体会，错误之处在所难免，仅供参考，不构成直接投资建议。

最后祝投资者朋友在2022年学好期权、用好期权、交易顺利、如愿以偿！

↓点击下方链接查看他的实盘交易↓
https://wx.hatzjh.com/member/tipiluvcyhxmzpwdjpptjgf/analyse

注：当前因技术问题，大侠交易分析仅统计期货数据，实时交易记录中包含期权交易，可以放心参考。

看了这些

是不是跃跃欲试想要参加期权比赛呢？

全国期货实盘交易大赛暨华安期货实盘赛

等你来报名！

模拟练习

如果您希望在正式比赛前通过模拟交易等锤炼自己的交易系统，可以下载“华安盘立方”。盘立方是一款综合性期货学习软件，集实盘账户复盘、期货模拟交易训练、独创性行情动态回放等多项实用功能于一体， 结合丰富的学习内容资源，完美契合资深交易员及投资新人的各类学习诉求。

下载路径

华安期货官网（www.haqh.com）→软件下载→模拟仿真及其他→【华安盘立方】

https://www.hatzjh.com/moni202101/download?fromto=tzjh