【华安分析】每日早盘策略 (2019-05-24)__投资江湖 - 不入江湖中,岂知投资道! 投资江湖—收益论英雄
【华安分析】每日早盘策略 (2019-05-24)
  • 2019-05-24 09:10
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[早盘策略] 国债

【市场分析】:周四期债震荡走高,尾盘上冲后回落,10年期主力收涨0.22%。国债现券收益率不同程度下行。A股单边下行。央行称流动性合理充裕,5月23日未开展公开市场操作。31省份一季度GDP出炉,广东、江苏、山东居前三。隔夜全球风险资产普遍下行,系统性风险增大。流动性充裕,经济下行压力大,预期期债有支撑。

【投资策略】:多单谨慎持有。 


  

[早盘策略] 股指

【市场分析】:昨日三大股指继续下挫,外资大额净流出持续。消息面:美国对华为实施“制裁”推迟,中美贸易关系阴云密布。外资出逃的痕迹依然明显,一方面和人民币汇率快速贬值有关,另一方面则表明目前海外资金正在表达对A股市场的阶段性看空。国内情况:央行再次对中小银行实施降准,但释放流动性依然偏低,叠加昨日美股大跌,短期看做多股指的风险较大。中长期看,市场有了建仓时机,等待本次调整结束

【投资策略】:继续看空,可在ih1906开空单


   

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:周四晚间COMEX期金收涨0.69%,报1283美元/盎司,创一周新高。美股下跌支撑金价,美元自两年高位回落。风险资产全面下行,原油跌逾5%,恐慌指数VIX攀升,避险日元和瑞郎创两个月来最大涨幅。美债收益率遭重挫,十年期美债创18个月新低。数据方面,欧元区5月Markit制造业PMI初值、德国5月IFO商业景气指数均不及预期,欧央行会议纪要称,对2019年下半年复苏的信心有所下降。英国首相梅预计将于周五宣布辞职,此前她的脱欧计划遭内阁反对。总体,全球经济放缓,系统性风险增加,金价有支撑。

【投资策略】:逢低做多沪金1912合约。 


  

[早盘策略] 有色金属

【市场分析】:政策方面,中美互相进一步增加关税后,市场落实贸易悲观预期,金属大跌后有所反弹。 经济方面,美欧主要经济体制造业PMI均不及预期,拖累有色需求,期价走跌。 铜:精矿供应相对于冶炼产能来说仍然较为紧张,但国内精炼厂投产符合预期,精铜供应中短期内难言紧缺,但长期看,精矿增长或成为制约因素。需求端主受宏观经济影响,目前位置,铜价适合多单参与,底部空间相对有限。同时铜铝比已经回落到低位,做多铜铝比或是风险较低的投资方案。 铝:由于国内环保制约,氧化铝生产在近期遭受较大打击,同时铝社会库存自高位有较大幅度回落,造成近期铝价较为坚挺,长期来看,铝价在供应端有走强动力,短期因需求因素或继续受阻于14500一线。 锌:预计今年锌矿供应大幅增长,加工费长期处于高位,国内冶炼瓶颈逐渐改善,精炼锌供应将有宽松表现,锌价或继续下行。 镍:矿端方面,港口库存仍然处于高位,印尼矿出口配额逐步获批,同时国外仍有新增供应,供应端无压力。相反,不锈钢库存还维持在高位,去化乏力,看多风险较大,建议还是空单参与。

【投资策略】:谨慎参与


  

[早盘策略] 煤炭

【市场分析】:现货,太原准一级2100 元/吨(+0),唐山准一级2210元/吨(+0),焦炭盘面利润492.75元/吨(+46.3),吕梁主焦煤1620元/吨(+0),蒙古主焦煤1150元/吨(+0),秦皇岛港5500大卡622元/吨(+0),秦皇岛港库存631.5万吨(-2),电厂库存1615.9万吨(+37.27),日耗59.19万吨(-0.35);焦炭:现货价格涨后持稳,市场整体情绪稳中向好。焦企库存维持低位,下游钢厂焦炭库存增加并不明显,采购需求相对较好,近期山西地区环保检查频繁,吕梁部分环保未达标被曝光焦企有临时限产,限产力度在15%-20%,综合来看焦炭市场短期持稳。焦煤:随着焦炭第三轮提涨的逐步落实,煤矿及洗煤厂涨价意愿加强。当前焦企生产积极性较高,焦煤采购需求好,矿上整体库存不高,部分供应偏紧煤矿近期有提涨意向,短期焦煤将维持稳中偏强态势。动力煤:产地,陕西榆林下游采购节奏放缓,煤价稳中有降10-20元/吨,晋蒙煤价以稳为主,港口,下游需求持续弱势,贸易商报价基本平稳,成交有限,电厂库存高位,日耗较稳,暂无较大补库需求。短期动力煤偏弱

【投资策略】:焦炭震荡;焦煤偏强;动力煤谨慎观望


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:INE原油高位回落,WTI弱势震荡。美伊之间关系紧张升级再次引起市场注意,但沙特有意向提高产量弥补伊朗出口空缺引起市场担忧供应增量。美国正式启动对华加关税政策,但中方也在13日提出反击措施,中美贸易摩擦仍在继续,短线波动加大。EIA最新库存全面上升,美国原油产量重新走强压制市场情绪。6月OPEC讨论减产之前基本面多空交织,关注减产会议结果。

【投资策略】:震荡为主 


    

[早盘策略] PP

【市场分析】:PP期货继续回落,华东拉丝报价8550-8600元/吨。目前两油库存有序下降,短期内暂无担忧,现货报盘探涨,虽然5月份生产装置检修增多。但聚丙烯下游企业刚需采购,通用料成交力度有限,货源转移速度缓慢,供需两弱格局显现。近期难有大幅向上行情,区间震荡为主。

【投资策略】:震荡为主 


   

[早盘策略] PVC

【市场分析】:华东地区PVC市场弱势盘整为主,目前5型料主流参考在6750-6850元/吨。电石价格从高位滑落,PVC成本支持减弱;但受安全检查影响,PVC企业检修计划增多,供应方面较为偏紧。从期货市场来看,PVC价格较前期有一定涨幅,续涨动力有待验证;部分商家存在优惠空间;但下游企业接单意愿不高,市场成交整体偏弱,预计近期PVC市场行情维持震荡为主,中线可关注回落至6600-6700一带做多机会。

【投资策略】:中线可关注回落至6600-6700一带做多机会。 


   

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:23日,华东现货2390,-25;山东现货2280,0;西北现货1960,+10;内地新建烯烃装置投产预期下,贸易商接货积极,目前西北主产区走货尚可,部分停售;且近期运费持续上涨,到货成本有所提高,一定程度上支撑甲醇价格,而隔夜原油价格大幅下跌,导致甲醇夜盘大幅走弱,预计日内期货维持弱势。

【投资策略】:日内短空,不建议趋势追空 


  

[早盘策略] PTA乙二醇

【市场分析】:23日,华东PTA现货5600,-300;华东MEG现货4220,0;恒力PX装置投产,原油大幅走弱,PTA成本端将持续弱势,分PTA工厂开工高位,供应端依然利空;乙二醇进口货源陆续到港,去库存缓慢,供应压力依然较大;聚酯需求进入传统淡季,部分聚酯工厂检修,织造负荷下滑,贸易摩擦升级下需求端难有较好表现,聚酯原料大概率维持弱势。

【投资策略】:暂不建议多头参与。 


  

[早盘策略] 天胶

【市场分析】:现货:上海地区云南国营全乳胶11400 -300;泰三烟片13200 -300;越南3L价11800 -400;原料:胶水50.8泰铢/公斤 (+0);杯胶42泰铢/公斤 (+0);RU1909收于11720 -380,基差-320;沪胶单边下行,现货报价跟跌,据气象局,云南西双版纳产区未来15日有10日均有降雨,或缓解近期干旱。同时有消息称海关混合胶通关顺畅或使得后期国内区内、外库存重新增加,期价承压下跌,紧供应博弈弱需求,前期利好兑现利空短期或占主导。

【投资策略】:短线偏空参与


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:玉米现货市场北方表现好于南方,北方价格对政策反应更敏感。在多重利好推动下,玉米市场心态偏积极但值得注意的是,上涨主要受供应预期推动,需求端改善不明显,连续上涨后注意回调风险。中长期维持偏强观点,短线有回调风险。

【投资策略】:期货短线参与;玉米看涨期权多头止盈离场。 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:天气原因导致美国大豆、玉米播种大幅延误,但也使得美国农户改种大豆概率增加,同时中美贸易争端使得美豆出口形势不容乐观,美豆期价压力较大。国内因水产养殖增量和杂粕替代,豆粕成交良好,但猪料消费的损失难以完全抵消,前期补库使得中下游库存水平已出现增加。近期贸易担忧将支撑豆粕价格,但政策风险也相对较高。建议买家不宜过分追高,密切关注贸易谈判进展。

【投资策略】:观望或短线偏多参与 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:巴西UNICA周二表示,中国与巴西达成2020年关税不延期协议。该消息对郑糖形成利空,郑糖大幅下跌。国内市场由于前期销量良好,库存压力减小,随着后期消费旺季到来,郑糖下方空间有限。目前政策风险加大,谨慎追空,待糖会后政策相对清晰再操作,观望为主。

【投资策略】:观望或逢低试多 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:2019年5月10-16日,2018/19年度美棉出口净签约量为8.65万吨,较前周增长68%,中国大量签约下年度美棉。本周抛储底价大幅下调,市场竞拍积极性提高,成交率恢复至九成左右。下游纱线淡季特征明显,纱线报价持续下调,纺企补库谨慎。郑棉短期较难上行,预计仍将偏弱运行。

【投资策略】:短线偏空参与 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:国内豆油和棕榈油库存不断回升,增加供应压力,且油厂挺粕弱油,利空油脂,但在中美贸易题材下不宜过分看空;船运机构ITS最新数据显示5月前20日马棕油出口环比增加13%,棕榈油需求强劲,但5月产量可能依旧疲软,支撑棕榈油价格;受中加关系影响,加菜籽贸易基本停滞,后期供应预期出现阶段性紧张,菜油受此支撑,但随着豆菜价格不断扩大,菜油交易惨淡,短期内仍以震荡偏强为主。

【投资策略】:适当逢低买入 


  

[早盘策略] 大豆

【市场分析】:美国中西部天气恶劣,美豆最新种植率创19年同期最低水平,引发市场对美豆产量的担忧;在中美贸易争端升级的背景下,叠加美豆高库存和南美丰收上市,美豆依然偏空,目前美豆市场的焦点还是在中美贸易争端上;国产大豆需求一般,目前国内大豆春耕进行中,中美贸易争端升级利多国产大豆,后续需关注产区天气,以偏强震荡为主。

【投资策略】:偏多参与 


  

[早盘策略] 红枣

【市场分析】:红枣期货震荡偏强,产区、销区市场,红枣现货成交价格稳中略有涨幅。沧州市场货源剩余较多,且货源大部分已入冷库储存。市场拿货客商有所减少,以刚需客商采购为主,沧州一级灰枣优质货源价格在8400-9000元/吨;郑州市场货源充足,走货速度缓慢。卖家出货积极性不高,多持观望态度,等待后期行情,郑州一级灰枣报价8000-9000元/吨。好想你基差报价下调100元:新疆地区提货价为CJ1912+200元/吨;河北、河南地区提货价为CJ1912+800元/吨。

【投资策略】:短线参与



备注: 

咨询电话:0551-62839762 公司网址:http://www.haqh.com 

免责声明:本产品是由华安期货免费提供,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负!

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2019-05-26 08:59:38
2019-05-24 12:01:22
  • 华安分析 lv1
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