【华安分析】每日早盘策略 (2019-05-27)__投资江湖 - 不入江湖中,岂知投资道! 投资江湖—收益论英雄
【华安分析】每日早盘策略 (2019-05-27)
  • 2019-05-27 09:09
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[早盘策略] 股指

【市场分析】:本周三大股指维持震荡偏弱走势,外资连续5个交易日净流出。消息面:外资出逃的痕迹依然明显,一方面和人民币汇率快速贬值有关,另一方面则表明目前海外资金正在表达对A股市场的阶段性看空。美国宣布对华多家高科技公司实施“技术封锁”,贸易关系扑朔迷离。国内情况:宏观经济数据出现反复,短期看做多股指的风险较大。中长期看,市场有了建仓时机,等待本次调整结束

【投资策略】:1、做空上证50股指期货或沪深300股指期货,同时做多中证500股指期货,等市值套利。适合稳健型投资者长期参与,建议关注市值比价套利。 2、单边投机者,建议谨慎观望  

   

[早盘策略] 国债

【市场分析】:国债期货,10年期主力合约上周累计跌0.67%,结束此前连续三周上涨。央行一周开展两次逆回购操作,净投放资金1000亿元,月度税期扰动基本消退,在后续财政支出的支持下,预计资金面将可保持平稳偏松的态势。李克强总理表示,中国经济韧性很强,宏观调控仍有政策工具运用空间,当前要把已明确的更大规模减税降费政策实施好,下一步对制造业增值税留抵退税还要放宽条件,并支持企业研发创新。国内,当前经济仍面临下行压力;国际,贸易冲突和英国脱欧等事件带来宏观冲击,激发债市避险属性。下周央行公开市场将有1000亿元逆回购到期。

【投资策略】:多单轻仓持有。

   

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:黄金,上周沪金主力1912合约先抑后扬,基本收平。COMEX期金周涨1.09%,终结三周连跌走势。美元指数冲击98高位后回落。美国对中国、日本、欧洲等地区的多边贸易摩擦持续,英国首相宣布辞职。美债收益率继续走低且长短利差进一步收窄,经济衰退的风险依然存在。避险需求支撑金价。

【投资策略】:逢低做多沪金1912合约。 

    

[早盘策略] 有色金属

【市场分析】:贸易方面,美国打压中国多家公司,市场对贸易问题又萌生新一轮焦虑情绪,打压有色市场。 经济方面,发达经济体制造业PMI录得持续萎缩,打压市场情绪;不过市场对国内降准有乐观预期以及房地产较好数据的支撑,对有色有一定利好。 突发事件上,秘鲁突发大地震,可能会影响铜锌供应;英国首相辞职,硬脱欧概率加大,英镑走低,美元走高,一定程度不利有色。 铜:精矿供应较为紧张,TC/RC高企,铜价下跌空间有限;需求端受宏观消息影响较大,不建议短线介入,可长线布局多单。 铝:因电解铝增量有限,库存下降较快,消费端预期并不悲观,但同时因为贸易问题的存在,可能会影响铝材出口,因而短期内沪铝主力价格大概率会维持在13800-14800区间内波动,可区间内参与;长期来看,待消费进一步好转之后,或二季度经济数据提供较好预期,铝价存在进一步上涨动能,可择时布局长线多单。 锌:预计今年锌矿供应大幅增长,加工费长期处于高位,国内冶炼瓶颈逐渐改善,精炼锌供应将有宽松表现,锌价或继续下行。 镍:印尼大选后有反华言论,市场担忧会影响对华镍供应;不过从印尼国内镍供应来看,整体宽松格局成立,叠加国内镍矿港口库存较高,不锈钢消费较乏力,镍保持高价压力较大,长期来看可继续空单参与。

【投资策略】:谨慎参与

   

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:目前高炉开工率处于高位,并且全国仍有多座高炉等待复产,铁矿石需求量有继续冲高动力,考虑到目前钢厂利润的持续收缩对铁矿石价格的压制,预计铁矿石价格偏强,但是高度受限。 螺纹方面,供给持续高位运行,市场、钢厂库存双降,表明短期需求仍有较强韧性;市场对后期需求持续性预期较差,目前心态偏向谨慎,以出货为主。预计钢材价格或窄幅震荡运行。

【投资策略】:铁矿石日内做多,螺纹建议观望。 

  

[早盘策略] 煤炭

【市场分析】:焦化开工率81.75%(+0.44),高炉开工率71.13(+2.07),焦炭:钢厂库存440.22万吨(-4.26),焦企库存46.5万吨(-4),港口库存464.5万吨(-2),盘面利润454.4元/吨(-38.35),第三轮提涨后持稳,目前焦企库存低位,下游钢厂采购积极性良好,需求支撑下焦企心态较为乐观,焦企目前未收到具体限产政策,仅为环保督查组检查期间有临时性限产,限产力度在15%-20%;临汾部分地区限产常态化,多执行30-50%限产力度,其他区域相对生产平稳,短期焦炭或偏强;焦煤:钢厂库存848.26万吨(+15.1),焦企库存788.5万吨(+11.74),六港口库存466万吨(+39),随着焦炭第三轮提涨范围扩大,煤矿及洗煤厂仍有继续涨价意愿。当前焦煤需求良好,矿上整体库存不高,部分煤种近期有提涨意向,短期焦煤将维持稳中偏强态势。;动力煤:秦皇岛港5500大卡621元/吨(-1),秦皇岛港库存632.5万吨(+1),电厂库存1671.89万吨(+55.99),日耗60.25万吨(+1.06),产地,陕西榆林价格降后暂稳,内蒙、晋北平稳,港口部分报价下滑,电厂库存高位,日耗略有上升,补库需求仍难以集中释放,预计短期动力煤平稳。

【投资策略】:焦煤焦炭震荡偏强,动力煤谨慎观望

  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:24日,华东现货2335,-55;山东现货2250,-30;西北现货1960,0;主产区前期出货转好,当地企业库存压力不大,预计近期仍维持偏稳运行;内地部分停工甲醇装置逐步复工,短期供应预期增加,预计内地市场现货盘整为主;港口船货到港延迟,但受内地市场的冲击,预计港口地区以稳为主。

【投资策略】:暂不建议空头思路操作 

  

[早盘策略] PTA乙二醇

【市场分析】:24日,华东PTA现货5450,-150;华东MEG现货4350,+130; 前期部分PTA检修装置与近期重启,供应端再度增加;国内PX装置的大量投产导致PTA成本端将维持长期弱势,PTA成本端不利于PTA期价;当前乙二醇港口库存依然处于较高位置,国内供应充裕,供应压力很大;而聚酯终端处于传统淡季,终端需求跟进一般,织机开工率不高,需求端继续拖累聚酯原料端,原料端上行压力依然较大。

【投资策略】:PTA维持弱势,不建议追多;MEG在基本面无实质利好下,反弹空间不高,不建议追多。 

  

[早盘策略] 天胶

【市场分析】:宏观面:经济数据不及预期,下行压力仍存。供应端:云南产区近期高温干旱,割胶进度放缓,据气象局,西双版纳地区未来15日有10日均有降雨,或缓解近期干旱。有消息称海关即将出台混合胶标准方案,混合胶检测要求或将放松。泰国产区气候零星有雨,产出仍显偏紧,贸易商多对未来原料供应存增加预期。需求端; 近期轮胎厂原料库存、成品库存出现上升,个别厂家发布价格调降通知;叠加汽车、重卡数据不佳,终端需求放缓,或拖累轮胎厂开工积极性,轮胎厂开工率恐走弱。沪胶陷入紧供应与弱需求的博弈之中,市场波动加大,料宽幅震荡为主,投资者可考虑高抛低吸策略。

【投资策略】:宽幅震荡

  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:天气原因导致美国大豆、玉米播种大幅延误,且根据天气预报显示未来两周美国中西部降水继续高于正常水平,但中美贸易争端使得美豆出口形势不容乐观,制约美豆反弹空间。国内非洲猪瘟仍在蔓延,同时因大豆进口成本抬升,豆菜粕价差扩大,不利于豆粕替代消费,下游以消耗前期采购为主,成交放缓。建议买家不宜过分追高,密切关注贸易谈判进展。

【投资策略】:观望或短线偏多参与 

  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:美国主产棉区新棉播种进度同比偏慢,美棉出口大增,ICE 期价止跌企稳。但在中美贸易争端未决的背景下,ICE 期价预计将延续低位调整。国内市场供需仍偏宽松,储备棉抛储底价继续下调。但下游需求不振,中美贸易争端升级,郑棉短期较难上行,预计仍将偏弱运行。

【投资策略】:短线偏空参与 

  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:受到巴西政府公布与中国达成糖进口关税协议的消息影响,郑糖大幅下跌。由于取消保障性关税还有近一年时间,对目前的供求形式尚未产生实质性影响,更多受市场恐慌心理影响。由于前期销量良好,国内库存压力减小,随着后期消费旺季到来,郑糖下方空间有限。目前政策风险加大,谨慎追空,待糖会后政策相对清晰再操作,观望为主。

【投资策略】:观望或逢低试多 

  

[早盘策略] 红枣

【市场分析】:红枣期货延续涨势,产区、销区市场,红枣现货成交价格稳中略有涨幅。沧州市场货源剩余较多,且货源大部分已入冷库储存。市场拿货客商有所减少,以刚需客商采购为主,沧州一级灰枣优质货源价格在8400-9000元/吨;郑州市场货源充足,走货速度缓慢。郑州一级灰枣报价8000-9000元/吨。好想你基差报价上调200元:新疆地区提货价为CJ1912+400元/吨;河北、河南地区提货价为CJ1912+1000元/吨。

【投资策略】:短线偏多 

  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:国内豆油和棕榈油库存不断回升,增加供应压力,且油厂挺粕弱油,利空油脂,但在中美贸易题材下不宜过分看空;船运机构ITS最新数据显示5月前20日马棕油出口环比增加13%,棕榈油需求强劲,但5月产量可能依旧疲软,支撑棕榈油价格;受中加关系影响,加菜籽贸易基本停滞,后期供应预期出现阶段性紧张,菜油受此支撑,但随着豆菜价格不断扩大,菜油交易惨淡,短期内仍以震荡偏强为主。

【投资策略】:建议逢低买入 

  

[早盘策略] 大豆

【市场分析】:美国中西部天气恶劣,美豆种植进度严重推后,引发市场对美豆产量的担忧;在中美贸易争端升级的背景下,叠加美豆高库存和南美丰收上市,美豆依然偏空,目前美豆市场的焦点还是在中美贸易争端上;国产大豆需求一般,目前国内大豆春耕进行中,中美贸易争端升级利多国产大豆,后续需关注产区天气,以偏强震荡为主。

【投资策略】:偏多参与




备注: 

咨询电话:0551-62839762 公司网址:http://www.haqh.com 

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2019-05-27 20:17:07
2019-05-27 12:05:06
  • 华安分析 lv1
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