[早盘策略] PP

【市场分析】：国际油价高位回落，成本支撑减弱。石化及中油企业出厂价格部分下调，现货市场报盘跟随，华东拉丝主流7610-7830元/吨。供给压力犹在，下游整体接货力度不佳。预计短期PP市场维持弱势震荡。

【投资策略】：博弈空间有限，建议投资者观望处理 

[早盘策略] 塑料

【市场分析】：国际油价持续高位回落，成本支撑减弱。石化出厂局部调整，市场报盘部分走低，实盘成交欠佳，华东线性主流8150-8250元/吨。下游地膜需求旺季，企业去库较为顺利，但高价位成交跟进不足，工业品情绪偏空，预计短期PE价格偏弱震荡。

【投资策略】：博弈空间有限，建议投资者观望处理，短线波动区间在7900-8250。  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：贵金属，隔夜瑞士信贷欧股熔断停牌，令市场避险情绪抬升，美元指数反弹1.05%，沪金跳涨1.15%，油价大幅下挫，进一步验证市场交易逻辑由软着陆向避险和衰退上定价。美联储通讯员Timiraos释放银行倒闭和市场动荡推高市场对美联储暂停加息的预期，欧央行和美联储的加息息定价减幅，市场预期由经济软着陆切换到衰退逻辑上。当前市场关于3月份加息的定价已经不足50bps，退出利率也低于5%。综上，黄金短期或延续涨势，偏多看待。

【投资策略】：偏多看待，做多金油比，金银比价 

[早盘策略] 铜

【市场分析】：隔夜沪铜因美元走强下跌3.15%至66620元/吨。上海市场1#电解铜现货成交价格68940元/吨，较上一交易日上涨240元/吨，好铜升90~升120元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。宏观面，当前市场对美联储下一次加息意见不一致，具体还要关注FED的相关表态。基本面，上海库存连续表现下降，叠加盘面结构转变支撑升水，但下游市场补库热情并未延续。进口亏损继续收窄，但仍未有大量进口货源流入。铜杆企业出货速度提升，周度开工率环比回升3.5%至62.1%，成品库存出现下降，全国主流地区铜库存也环比下降1.13万吨至30.86万吨。2月线缆企业开工率71.27%，据smm，3月部分因疫情积压的配电网项目仍将带来一定增量，光伏新订单占比预期保持提升趋势，整体开工率或将上升至78.19%。总体来看，沪铜基本面仍具有一定韧性。

【投资策略】：考虑短线多单。 

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】：昨日华东43%蛋白豆粕现货价格4080元/吨，华南36%蛋白菜粕价格3130元/吨。CONAB数据显示截至上周巴西大豆收获进度为53.4%，收获压力增大压制CBOT大豆价格。国内油厂开机率低，豆粕去库，下游补货积极性不足，叠加非洲猪瘟蔓延，饲企随用随补，需求有限，豆粕依旧处于供需双弱格局。

【投资策略】：豆粕主力下方3722支撑位 

[早盘策略] 油脂

【市场分析】：昨日华东地区一级豆油现货价格为9130元/吨，华南24度棕榈油价格7920元/吨、四级菜油9310元/吨。瑞士信贷继美国硅谷银行之后，再次引发市场对金融危机的担忧，受原油急挫影响，油脂价格大幅走低。马来西亚船运机构ITS数据显示3月上半月马棕油环比出口大增55%，叠加马棕油库存偏低给棕榈油带来一定支撑。国内进口大豆到港量减少，油厂开机率偏低，豆油供应压力较小，近期油脂市场受宏观影响较大。

【投资策略】：受宏观情绪影响，油脂板块持偏空思路 

[早盘策略] 股指

【市场分析】：周三，股指主力合约整体窄幅波动。A股小幅回升，中字头再度领涨，上证指数涨0.55%报收于3263.31点。美国硅谷银行危机蔓延至欧洲，周三瑞信欧股收盘跌超24%。美油、布油大跌约4%，避险资产集体走高。数据显示我国经济回暖。1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，固定资产投资（不含农户）增长5.5%，增速均较去年12月加快；社会消费品零售总额同比增3.5%，由降转增。预计国内政策发力、经济回暖继续提振A股，短期金融市场风险事件或带来负面冲击。

【投资策略】：可以轻仓多单，或买入股指期权布局多单。风险点：海外银行风波蔓延；第二波疫情冲击来临；经济复苏不及预期。 

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】：昨日夜盘黑色系走弱。消息面，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3112元/吨，平均钢坯含税成本3989元/吨，周环比上调25元/吨，与3月15日当前普方坯出厂价格4050元/吨相比，钢厂平均盈利61元/吨，周环比增加55元/吨。当前海外宏观风险发酵，商品进入阶段普跌行情，黑色系逢高沽空为主。

【投资策略】：逢高沽空为主。 

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】：3月15日，国内玉米现货价稳中有跌10元/吨，基准地辽宁国二等14%水分的玉米现价暂稳报2760元/吨，玉米隔夜主力C2305跌0.14%报2830。美盘偏强运行。国内玉米供应逐渐增加，下游寻机低价补库维持安全库存，预计短期2800-2860区间震荡为主。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价暂稳，基准地吉林长春国标一等玉米淀粉市场价格暂稳报3000元/吨，玉米淀粉隔夜主力CS2305跌0.1%报3092元/吨。玉米淀粉加工企业持续亏损挺价，白糖涨价拉动淀粉糖消费短期利好淀粉，但玉米淀粉供过于求格局短期难改，期价承压。

【投资策略】：期货投资策略：C2305合约暂且观望 

[早盘策略] 国债

【市场分析】：3月15日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。当前影响债券市场的因素：1、因金融监管的加强，当前IFind和QB等数据提供商通知需暂停对外数据服务。QB和经纪公司将持续保持沟通，希望能尽快回复机构相关业务需求。2、当前央行扩量续作MLF到期，昨日有2000亿元1年期中期借贷便利(MLF)和40亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放3810亿元，净投放创新高。3、资金面，当前资金开始上涨，多数高于政策利率，银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报2.1125%，涨28.65个基点；7天期报2.1218%，涨4.38个基点；14天期报2.1803%，涨9.04个基点。 预计本周期货市场情绪仍然小幅偏强，期债小幅看多

【投资策略】： 

[早盘策略] PTA乙二醇

【市场分析】：周三PTA主力合约收盘5620，跌幅1.23%。原油价格小幅反弹，PTA跌幅收窄。PX后市即将进入传统检修季，PX供应预计下调，但PTA加工费持续回暖，装置检修推迟或者提负意向增加，供应难进一步缩减。下游化纤消费未明显好转，短期利空因素偏多，盘面触及前高后迎来回调压力。预计短期内价格将在5500-5800之间运行。

【投资策略】：TA2205轻仓试空 

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】：周三郑棉主力合约收14275，涨幅幅0.11%。市场多空因素作用，郑棉期货维持区间震荡，棉企报价积极，下游纺企采购价格偏低，成交情况平平。“金三银四”短期内难以证伪，市场维持刚需补库，信心较为脆弱。部分纺企依旧完成前期订单，新单采购刚需补库为主，纺企原料库存合理控制在一个月以内，纺纱利润尚可。受棉农新年度植棉意愿降低影响，棉价下探空间有限，预计将在14000-14400之间运行，投资者可逢低试多。

【投资策略】：CF2205逢低试多 

[早盘策略] 生猪

【市场分析】：本周三，国内猪价上调，河南地区生猪出栏价在15.4元/公斤，较昨日上调0.47元/公斤；05合约收于16010元/吨，跌幅1.45%。消息面，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖3月15日在国新办举行的新闻发布会上表示，全年保持价格总体稳定有很好条件，目前猪肉产能处于合理水平，不具备大幅上涨条件。目前多家机构均表示非瘟对生猪产能有影响，但影响尚不严重，市场情绪也趋于稳定，回归基本面，价格有所回落。

【投资策略】：目前非瘟影响主流意见可控，不建议追多，05合约上方压力18500元/吨上下，下方支撑15500元/吨上下 

[早盘策略] 铝

【市场分析】：昨日沪铝2204合约夜盘收于18070，上海现货报价18320元/吨，升贴水报10元/吨。昨日美公布2月CPI数据，符合预期。因加息导致美债价格走低，致使美硅谷银行破产等消息的影响，市场开始出现降息预期成为新的扰动因素。基本面方面：云南减产叠加成本塌陷逻辑证伪、累库峰值的出现托底沪铝价格，季节性小幅偏弱的需求现状又压制沪铝价格上方空间，形成当前震荡局面。后续需求现实如何应证宏观层面的偏强预期是改变当前市场结构突破口，关注中旬经济数据密集公布以及“两会”后新政策推出，沪铝进入选择方向的窗口期，但加息环境的改变，下方支撑更强。

【投资策略】： 当前场内隐含波动率较低，结合加息退潮的预期，建议买入看涨期权进行短期博弈 

[早盘策略] PVC

【市场分析】：海外宏观事件引发商品波动，化工市场处于国内宏观预期与现实需求博弈层面。PVC盘面震荡下跌，V05合约收盘价6254，基差变动幅度不大，华东5型PVC基差报价V05-20~50。现货报价重心略有下移，当前华东主流一口成交价处6230元/吨水平。周度PVC生产企业开工负荷环比小幅下降，检修损失量略增，整体供应趋稳。低价刺激贸易商补货情况下，社会库存再度积累，盘面聚焦共识还是在下游终端需求情况。会议过后，PVC面临强预期落地与整体偏弱需的现实博弈，市场回归合理估值途中。

【投资策略】：注意下方6250一带支撑，适当做多5-9价差 

备注： 

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