【华安分析】每日早盘策略 (2019-08-05)-投资江湖

【华安分析】每日早盘策略 (2019-08-05)

2019-08-05 08:40
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早盘策略

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:螺纹:南方在雨季结束之后进入高温天气,使得淡季需求持续疲软,且部分地区环保限产执行力度不及预期,钢材产量依然维持高位,导致社会库存连续增加,供给和库存短期将持续高位运行,预计短期钢材价格弱势下跌运行为主。铁矿:近期进口矿石发运量有所恢复,到港量环比增加,矿石短期供应小幅增加;需求端来看,多数钢企维持低库存运行,按需补库,并且有意打压售价,贸易商多以出货为主,矿价整体震荡下跌,预计进口矿仍将震荡偏弱运行。

【投资策略】:日内做空。 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:国债期货上涨,10年期主力合约周涨0.5%,连续六周上涨。央行公开市场上周有500亿元逆回购到期,净回笼500亿元。Shibor普遍上行,幅度有限。央行召开下半年工作电视会议,要求坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,及时预调微调,灵活运用多种货币政策工具,适时适度进行逆周期调节,保持流动性合理充裕。Wind数据显示,今年剩余时间内至少有313只国内地产债券需要兑付,合计偿还量2173.91亿元。多国央行降息,全球经济增速放缓,货币政策宽松,债市偏强。

【投资策略】:多单持有。。 


  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:COMEX期金周涨1.42%,再创逾六年新高。美联储如期降息25个基点,美国7月ISM制造业PMI创三年新低。日韩贸易摩擦升级,英国无序脱欧风险在上升。全球宽松的货币环境和偏弱的经济前景推升黄金避险需求。白银爆发之后重回震荡,其工业需求偏弱,避险属性不及黄金,不建议短线追高。

【投资策略】:贵金属逢低建多。。 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:2日,华东现货2065,+5;山东现货1870,+40;西北现货1530,0;港口库存预期上升,短期高库存一定程度上压制市场走势。内地市场部分装置停车短期支撑当地价格走稳,但目前下游需求整体仍较弱,在贸易摩擦未有缓和预期下期价上行空间有限。

【投资策略】:不建议追涨。 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:巴西开榨以来低制糖比,国内库存偏低,上半年糖出口量同比下降21%。但受油价下跌拖累,ICE原糖偏弱震荡。国内市场受产销利好支撑,贸易商现货交投意愿增强,产销区报价持稳。目前正处白糖消费旺季,关注政策面信息及消费端采购情况。

【投资策略】:逢低试多。 


  

[早盘策略] PTA乙二醇

【市场分析】:2日,华东PTA现货5280,-120;华东MEG现货4390,-35;贸易摩擦下预期PTA成本端持续偏弱,部分装置投产令现货市场供应预期偏宽松,而受关税影响纺织服装出口压力加大,终端需求难以提振PTA 期价。乙二醇港口库存逐步降低,但总体相对偏高,煤制及油制利润不佳使得开工率下滑明显,受制于终端需求影响,现货端并不特别强势,预期近期乙二醇上行空间有限。

【投资策略】:暂不建议追涨。。 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:第十一轮临储玉米拍卖成交率 19.2%,较上周回升,成交均价 1674 元/吨,较上周下降,总体成交形势略有改善。南北港延续去库存,目前库存已处于较低水平,关注未来的补库行情。短线玉米低位偏弱,继续关注天气、病虫害影响。

【投资策略】:短线参与。。 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:美方称将于 9 月 1 日起对剩余 3000 亿美元中国商品加征 10%的关税,内外盘均大幅下挫。国内棉花现货市场供应压力仍然较大,工商业库存远高于往年同期水平。下游棉纺行业仍处于淡季,纱线购销仍无明显改观。中美贸易关系紧张下纺织服装外销面临考验,棉市供强需弱格局延续,中短期棉价走势仍不容乐观。

【投资策略】:观望或短线偏空参与。 


  

[早盘策略] 苹果

【市场分析】:陕西部分产区早熟果下树,纸袋嘎啦陆续上市,收购价格高于去年,客商寻货积极,价格保持稳定。山东产区库存富士出库缓慢,一般货价格逐渐下滑,近日又有所降低,但是依然成交困难,库内交易较少,目前大多客商转做其他应季水果。新季果目前产量确定,部分产区受干旱影响,质量恐会有所降低,近期产区有降雨,旱情有所缓解,后期继续关注天气影响。

【投资策略】:短线参与。 


  

[早盘策略] 红枣

【市场分析】:红枣供应过剩暂无改变,期货持续上涨动力不足,市场需继续等待后期基本面利好消息提振。近期关注万元关口是否下破,短期红枣期货或以震荡偏弱走势为主,关注10000元/吨支撑线,压力位暂看10400元/吨,操作上投机客户建议保持震荡思路,盘中短线顺势参与或继续保持观望。

【投资策略】:短线参与。 


  

[早盘策略] 煤炭

【市场分析】:高炉开工率67.27%(+0.56),焦化开工率80.5%(+2.24),焦炭:钢厂库存451.72万吨(-0.11),焦企库存28.3万吨(-0.6),港口库存489万吨(+2.8);焦煤:钢厂库存888.38万吨(-8.76),焦企库存793万吨(+6.47),六港口库存677万吨(+79.9),焦炭:供应端,焦化开工率明显回升,唐山地区焦钢企业限产政策放松,焦企库存小幅下减,目前订单、发货仍相对良好,需求端,钢厂高炉开工小增,需求稍有回升,钢厂焦炭库存处中高水平,钢材利润下滑,焦企第二轮提涨仍在博弈,港口焦炭总库存上升,贸易商情绪转弱、出货意向增加,价格小幅下跌30元/吨左右,短期焦炭震荡;焦煤:目前部分煤种累计上调20-50元/吨不等,低硫主焦资源依旧紧俏,煤矿出货顺畅无销售压力,个别中大型煤矿8月产量缩减,上调预期较为强烈,预计短期炼焦煤现货价格稳中偏强运行。

【投资策略】:焦炭区间震荡;焦煤短线操作。 


  

[早盘策略] 天胶

【市场分析】:沪胶市场供强需弱,供应过剩预期仍占据主导叠加中美贸易悲观预期,下游需求暂无明显好转,短期期货市场将维持弱势震荡。目前期货主力将从1909合约移仓至2001合约,09合约将逐步靠近现货价格,现货价格相对抗跌,低位价格将迎来贸易商补货,下跌空间有限。

【投资策略】:弱势震荡。 


  

[早盘策略] 有色金属

【市场分析】:贸易方面,特朗普再提加征关税,给予市场巨大打击。同时我们认为,中短期内解决中美贸易争端不甚乐观。 经济方面,国内PMI显示制造业萎缩,规上工业企业利润下滑,政策调整有进一步宽货币的预期;同时美联储降息25几点但鲍威尔讲话打击了市场对未来降息的预期,综合来看,中短期内经济对有色需求支撑偏乏力。 铜:位于低位的加工费显示铜精矿供应极度紧张,或打击冶炼厂积极性;但交易所库存自低位以来有较大幅度的上涨,消费端对比库存增加乏力显现。短期铜价或在较小范围内震荡,等待需求好转,长期来看,由于供应瓶颈存在沪铜适合做多。 铝:氧化铝价格快速走低,但电解铝价格相对坚挺,铝冶炼厂利润好转,有利于电解铝产量的进一步释放;同时国内电解铝去库速度放缓,并出现累库迹象,打压铝价。目前看,铝价上下均有困难,预期还是在较小范围内波动,可高抛低吸。 锌:原料端供应相对充足,冶炼加工费持续高位,增产动能较强,国内锌产量在二季度开始同比有所增长,下游锌消费增长缓慢,锌库存降幅趋缓,目前锌市场价格将主要取决于宏观面的影响,可围绕20000高抛低吸,或等待累库明显后长单看空。 镍:不锈钢冶炼利润改善且排产较高,短期内对镍价支撑;但不锈钢库存高企,中期来看也不利于镍消费。镍价拉涨后,资金较为活跃,短切内或成震荡走势,中长期看适合布局空单。

【投资策略】:谨慎参与。 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:美国中西部降雨增多,有利于作物生长,加上中美贸易摩擦加剧,美豆暂承压。国内豆粕受贸易摩擦升级提振,短期价格有所支撑,但大豆供给充裕,而下游养殖需求总体不佳,限制豆粕反弹空间,预计后期依旧维持区间震荡。美国天气和贸易谈判风险较大,持续关注。

【投资策略】:偏多参与。 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:华东拉丝报价8700-8800元/吨。两油库存累积至78万吨,期货偏弱,贸易商报盘同步下调。需求面的弱势格局影响成交进度,高端报盘逐渐承压,虽实盘询单走好,但成交仍维持谨慎接盘。部分大型装置检修增加,供应端压力减轻。下游厂家逢低采购,短期来看需求不佳压制价格,需求端仍是制约PP进一步上涨空间最大症结。年内难有大幅向上行情,区间震荡为主。

【投资策略】:偏弱震荡,观察为主。 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:突发贸易摩擦升级导致国际原油大幅下跌,WTI原油54.6 美元/桶收盘。虽然美国EIA原油库存降幅再超预期,连续7周录得减少为油价带来强力支撑,且同时精炼油和汽油库存也双双减少。但美联储降息25bp低于预期,美元指数强力复苏给原油带来压力。此外,美国总统特朗普突然宣布增收其余对中国3000亿商品10%的关税,短期内对原油造成恐慌盘杀跌。近期原油利空释放较多,多头逢低可入场。

【投资策略】:短线逢低做多。 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:预计 PVC 市场行情仍有惯性小幅下跌预期,利好因素将有所减弱。部分企业 8 月初恢复开车,检修企业减少,供应上有一定增量;华北一带局部因环保检查影响,需求出现明显萎缩,部分有延期接货;市场商家心态偏空,部分商家锁利或平水出货,个别有倒挂现象。虽然河南、山西、陕西部分电石采购价下调,但幅度不大,当前价格较高,成本面存一定支撑。 PVC 期货近期将在 6650-6850区间运行。惯性下跌结束后市场或能小幅反弹。

【投资策略】:6650-6850区间内高抛低吸。 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:马来西亚船运机构ITS最新数据显示7月马棕油出口环比增加5.1%,需求略有好转;国内进口大豆到港量大,油厂因豆粕胀库导致压榨量下降,豆油库存较前期略有下降,支撑价格;随着小包装油备货工作启动,油脂需求将有所好转,建议逢低买入。

【投资策略】:建议偏多参与。 


  

[早盘策略] 大豆

【市场分析】:中美贸易关系趋紧令市场担忧,美豆大跌,美国中西部产区天气有利于大豆生长,利多匮乏,美豆偏弱震荡;临储大豆仍在投放,因陈豆质量偏差且市场需求低迷,随着夏季蔬菜瓜果的上市,豆制品需求清淡,大豆购销疲软,豆一预计偏弱。

【投资策略】:偏空参与。 


  



备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

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