【华安分析】每日早盘策略 (2019-08-19)__投资江湖 - 不入江湖中,岂知投资道! 投资江湖—收益论英雄
【华安分析】每日早盘策略 (2019-08-19)
  • 2019-08-19 08:41
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早盘策略

[早盘策略] 股指

【市场分析】:本周市场呈底部震荡趋势,股指主力合约贴水小幅增加。北上资金呈净流出态势。消息面:国常会提出改革完善贷款市场报价利率形成机制,在原有1年期品种基础上,增加5年期以上的品种,央行随后宣布在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。对新发放的贷款实际是变相“降息”。在国内经济仍处于寻底阶段,政策的支持将使得市场整体的风险偏好有所提升。国外情况:美国对中国电子产品加征10%关税的日期延后至12月15日,在一定程度缓和市场恐慌情绪。未来A股出现趋势性走势取决于“经济退,政策进”的确认。下周A股或将开启反弹。

【投资策略】:逢低建仓。 


  

[早盘策略] 白糖

【市场分析】:受巴西货币汇率及阶段性供应过剩影响,ICE期价延续区间调整。国内目前正处双节备货期,贸易商采购积极,销区现货报价坚挺。国内白糖库存同比偏低及消费端延续向好,糖价仍有较强支撑。郑糖经过近期反弹后盘面回落,日内短线操作为主,谨慎追多。

【投资策略】:谨慎追多。 


  

[早盘策略] 棉花棉纱

【市场分析】:美棉生长良好叠加出口不佳,ICE期价延续调整。中美双方通话,市场情绪缓和,内外棉出现短期反弹,但基本面未有实质性改善。国内皮棉库存仍然高企,新棉快要开始上市,市场供应压力仍较较大。纺织产业链下游产品需求起色不大,原料消费未有明显起色。棉价缺乏上涨驱动。在无实质重大利好出现的情况下,预计短期棉价仍将维持底部震荡。

【投资策略】:观望或短线偏空参与。 


  

[早盘策略] 淀粉玉米

【市场分析】:第十三轮临储玉米拍卖成交率较前周继续下降,降至13.09%,成交均价较上周持平,拍卖底价构成市场价格底。玉米市场情绪偏悲观,期价震荡走弱,但玉米现货市场持稳,中下游渠道库存低,未来或有补库行情。短线玉米表现偏弱,关注养殖补栏情况。

【投资策略】:短线参与。。 


  

[早盘策略] 国债

【市场分析】:国债期货继续偏强震荡。上周央行公开市场累计开展逆回购3000亿,开展MLF4000亿,有3830亿MLF到期,因此一周净投放3170亿元。央行称,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制;引导贷款利率下行,资质较优小微企业可能更受利于改革。央行公布数据显示,7月债券市场共发行各类债券3.9万亿元。墨西哥央行降息,阿根廷主权评级遭下调。全球经济形势不乐观,避险和配置需求继续支撑着债市。

【投资策略】:多单持有。。 


  

[早盘策略] 黑色金属

【市场分析】:铁矿石方面,从供应上来看,外矿到港量整体有所回落;从需求上看,国内大多数钢企矿石库存偏低,部分钢企仍适度补仓,此外钢厂限产力度加大后,铁矿需求量也会下降,预计铁矿石价格将窄幅震荡为主。钢材方面,当前钢厂限产、减产范围扩大,供应量有所缩减,库存出现了拐点,社会库存终结了连续九周的上升态势,考虑到八月后期需求释放程度提升,预计短期市场以震荡偏强走势为主。

【投资策略】:日内适当做多。 


  

[早盘策略] 贵金属

【市场分析】:国际金价连涨三周,续创新高。墨西哥央行降息,全球央行降息潮仍在持续。阿根廷大选引发金融市场震荡,其货币单日贬值30%多。美债收益率普跌,周中,两年期和十年期收益率倒挂,股市和原油等风险资产大跌。二季度,全球央行黄金储备更快速增加, 黄金价值凸显。

【投资策略】:多单持有。。 


  

[早盘策略] 甲醇

【市场分析】:16日,华东现货2070,+5;山东现货2000,-20;西北现货1770,0;内地企业前期走货较好,基本无库存压力,短期内现货价格以稳为主;港口市场虽有到港预期,但下游仍有阶段性补货,预计甲醇下行空间有限。

【投资策略】:可轻仓中长线布局多单,控制持仓风险。 


  

[早盘策略] PTA乙二醇

【市场分析】:16日,华东PTA现货5220,-60;华东MEG现货4510,+50;当前PTA供应相对稳定,库存处于正常水平;乙二醇开工处于低位,港口库存处于下行趋势中,随着下游聚酯需求进入旺季,需求端预期转好,聚酯原料经过前期大幅下跌后,价格处在相对低位,预计下行空间不大。

【投资策略】:可轻仓中长线布局多单,控制持仓风险。 


  

[早盘策略] 苹果

【市场分析】:苹果期货小幅反弹,短期多头资金稍占上风。山东栖霞产区库存富士交易仍在进行中,以固定老客户按需采购居多,成交以质论价,整体趋于稳定;陕西洛川产区嘎啦上货量陆续增加,多看货定价,客商陆续增多;山西运城临猗产区嘎啦上货量减少,采购客商略有增多,成交价格出现反弹;甘肃静宁产区冷库零星库存富士,多通过客商自有渠道消化。

【投资策略】:日内偏多。 


  

[早盘策略] 红枣

【市场分析】:红枣期货跳空高开,新疆阿克苏出现暴雨叠加中秋备货需求逐步释放,期价震荡偏强。新疆产区目前进入果实膨大期,货源少量,优果优价,品质较好的大级别货源相对较受青睐。销区市场行情一般,价格持续稳定,微幅调整,中秋补货行情有望提振走货速度。

【投资策略】:日内偏多。 


  

[早盘策略] 煤炭

【市场分析】:高炉开工率68.09%(-1.39),焦化开工率79.44%(-0.24),焦炭:钢厂库存454.74万吨(-0.08),焦企库存24.8万吨(-3.1),港口库存481.4万吨(-0.1);焦煤:钢厂库存853.75万吨(-24.9),焦企库存796.01万吨(+3.45),六港口库存701万吨(+4),焦炭:焦化开工率下滑,供给端出现偏紧,焦价第二轮提涨落地后焦企利润增加,出货积极性提高,焦企库存下滑,二青会将于20日结束,需关注焦企复产,需求端,多家钢厂限产保价,高炉开工率明显下滑,目前钢材价格仍处低位,钢厂利润低位,焦价继续上涨动力不足,短期焦炭震荡为主;焦煤:现货价格持稳,受二青会山西焦企限产影响,部分配煤煤种销售压力增加,个别大矿库存累积难销,焦企第二轮上涨虽已落地,多空因素均有,预计短期炼焦煤跟随焦炭走势。

【投资策略】:焦煤焦炭震荡为主,日内短线参与。 


  

[早盘策略] 天胶

【市场分析】:20号胶基本面供强需弱,行情或继续走低。近期泰国产区胶水、杯胶收购价格出现止跌,但供应过剩预期仍占据主导,下游轮胎需求暂无明显好转,重卡、汽车数据不佳, 轮胎厂开工率连续5周下滑。 截止8月16日,新加坡TSR20胶报价134美分/公斤,折算为9405元/吨,国内TSR20民营报价为10600元/吨,税率为13%,其不含税价格10600/(1+13%)=9380元/吨,均低于NR2002期价。

【投资策略】:日内偏空。 


  

[早盘策略] 有色金属

【市场分析】:经济方面,公布的7月份国内经济数据不甚乐观,但细看之后会发觉制造业投资增速企稳回升,同时高层会议稳经济目的明确,政策托底对有色需求有一定正面效应。国外方面由于美债收益率的倒挂,给市场较大压力。 贸易方面,中美短期内达成协议概率较低,目前看负面消息更容易刺激市场,需谨慎对待。 铜:未来铜价主要看消费端的情况,中短期内铜精矿供应较为稳定,但今年来铜库存走出较为明显的累库趋势,说明需求较弱。LME库存连日大增,对铜价有一定打击,不过目前铜价位置继续走弱阻力较大,但上行也有一定压力,短期内走势震荡,主看消费改善情况。 铝:山西环保限制氧化铝生产影响氧化铝供应,或对铝价上涨有一定助力。库存进入平稳期,消费好转将会驱动铝价向上,持偏多观点。 锌:原料端供应相对充足,冶炼加工费持续高位,增产动能较强,国内锌产量在二季度开始同比有所增长,下游锌消费增长缓慢,锌库存降幅趋缓,目前锌市场价格将主要取决于宏观面的影响,短期或有反弹动力,或等待累库明显后长单看空。 镍:印尼禁止矿出口的消息大幅拉涨镍价,但需要印尼政府进一步确认,高位镍价使得短期内沪镍不适合参与。但消费和库存均不支持镍价高位维持,激进者可轻仓试空。

【投资策略】:谨慎参与。 


  

[早盘策略] 豆粕菜粕

【市场分析】:美国产区天气好转,有利于大豆生长,但减产格局已定,豆价底部抬升。国内豆粕因贸易摩擦反复波动加剧,不过全球大豆供给充裕,后期大豆到港预期较大,而下游养殖需求总体不佳,短线豆粕震荡为主。继续关注美豆产区天气和贸易谈判。

【投资策略】:区间操作,不宜过分看空。 


  

[早盘策略] PP

【市场分析】:PP主力期货换月至PP2001合约。华东拉丝报价8600-8750元/吨两油库存缓慢消耗,石化/中油出厂价格主稳,期货窄幅震荡,现货市场波动不大。短期来看检修集中缓解供应压力,然需求跟进有限。市场单边消息有限。近期国内检修装置增加,随着后期中安联合新增产能逐步释放,供应面仍面临这较大压力。需求和宏观面压制价格,需求端仍是制约PP进一步上涨空间最大症结。年内难有大幅向上行情,区间震荡为主。

【投资策略】:短线区间内高抛低吸为主。 


  

[早盘策略] 原油

【市场分析】:全球市场股债宏观风险爆发,国际原油技术性多头获利了结,WTI 原油盘中回落至 55.15 美元/桶,SC 主力合约 424.6 元/桶。沙特官员称虽然全球原油市场需求表现整体强劲,但其依然将原油出口限制在 700 万桶/日下方,其他 OPEC 成员国例如科威特也在 7 月将减产执行率已经高达 160%,OPEC 强力控制产量表态刺激油价反弹。中美贸易仍处于僵持阶段,但未来原油需求下滑的预期依然是造成投资者担忧的主要原因。

【投资策略】:短线逢高了结多单。 


  

[早盘策略] PVC

【市场分析】:PVC市场行情窄幅震荡为主,小幅调整仍存。目前SG5型料价格参考在6730-6800元/吨。利好方面个别企业仍存检修,且部分企业库存不高,对供应面形成一定利好;现货商家对后期需求市场心态缓和,意向挺价;利空方面电石出货压力大,市场偏弱整理,成本支撑力度减弱;下游制品企业刚需补库,接单一般。此外从期货面来看,短期内推涨动力不足。预计 PVC市场窄幅震荡为主。

【投资策略】:区间内操作 6800一带可空。 


  

[早盘策略] 油脂

【市场分析】:马来西亚8月MPOB数据显示7月末棕榈油库存环比略有下降,但产量环比大幅提升;马来西亚船运机构ITS最新数据显示8月前15日马棕油出口环比增加11.2%,需求较好;因部分油厂豆粕胀库停机,国内大豆压榨量处于较低的水平,而近期豆油出货量较大,豆油库存不断下降,价格有支撑;随着包装油备货工作的进行,油脂需求有所好转,但随着油脂大幅走强,建议谨慎追高。

【投资策略】:建议谨慎追高。 


  

[早盘策略] 大豆

【市场分析】:NOPA月报显示七月美豆压榨量高于预期,压榨需求较好,美农八月供需报告下调美豆播种面积和出口预估,导致期末库存小幅下降,而新作优良率延续54%,中美贸易关系趋紧则制约美豆上行空间;国产大豆整体需求未出现改善,贸易商仍有较多陈豆,且当前两湖地区新季早熟豆陆续上市,短期豆一或偏弱震荡。

【投资策略】:偏空参与。 


  



备注: 

咨询电话:0551-62839762 

公司网址:http://www.haqh.com 

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2019-08-19 11:05:53
加油!
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