期货交易中,移动平均线可以说是交易者使用最多的技术指标了。而像“一根均线打天下”,这样的广告语大家肯定不陌生,但我们对于其有效性心存疑虑!今天,我们既不做广告,也抛开主观臆断,通过严格的复盘,让数据来检验,这所谓的“一根均线”真能打天下吗?首先,介绍一下均线的基本知识。均线的计算方法很简单,通常都是记录N天里的收盘价,求和后进行简单的算术平均,就得到了N天的均线值。当第二天新的收盘价出现后,将其加入到数组中,并将倒数N+1天的收盘价剔除,再计算平均值。移动平均线是对价格的平均化处理,是具有滞后特点的平滑工具。移动平均线并不试图领先于市场,仅在事实发生以后,才告诉我们新的趋势已经发生了。移动平均线对市场的平滑作用和滞后性,与其所选取的计算周期密切相关:短期移动平均线更贴近市场价格的变化,滞后性更小,对价格变化敏感度高;长期移动平均线平滑效果更好,滞后性更大,对价格变化反应迟钝。移动平均线在作为趋势跟随工具使用的时候,有个基本原则:价格走势顺畅,毛刺少的趋势行情,适合用较小周期的均线;价格走势毛躁,噪音大的趋势行情,适合使用大周期的均线去追随。接下来就来详细的验证一下,一根均线构建的交易系统,真的能行吗?既然是要进行实实在在的交易操作,不是单纯的嘴炮,那我们就要先就单均线,构建一套客观可执行的交易系统:选日线级别,20日均线,K线实体(Open,Close)向上突破均线后,以收盘价平空开多;K线实体(Open,Close)向下跌破均线后,以收盘价平多开空。使用该系统对螺纹钢2209合约日K走势进行交易回测,我们可以得到下面这个图。图中红色连线,代表一次盈利的开平仓过程,绿色连线则代表一次亏损的交易。连线在纵轴上的垂直高度则代表该次交易的盈亏点数。从这个阶段的测试中,我们可以发现,这个单均线的系统,完全符合趋势跟踪类型的基本特征:顺势突破的进场信号,严格的小止损,尽可能的让盈利奔跑。直观的从红绿连线的高度来看,显然这一阶段是有很丰厚的利润的。不过细心的交易者会问,这一阶段螺纹钢走出了一涨一跌的趋势行情,使用趋势跟踪系统都能赚钱,但是如果拉长时间周期呢?那我们就继续测试螺纹钢期货自09年上市以来,至今13年以来,如果一直用单均线系统,会是什么结果呢?结果出来了,下面这个资金曲线就是连续13年都只用单均线系统,且一直都只用1手螺纹钢交易获得的交易结果,并未做复利模型。这个曲线,是在严格设置了交易手续费和滑点成本的情况下得到的。不夸张的讲,可以秒杀大多数的资管账户。这么看,一根均线打天下,是可以的。但是这么好的资金曲线,又让很容易让人产生另一个疑问:既然如此简单好用的系统,为何用得人这么少呢,为何还有人愿意分享出来呢?这就要说到交易系统的适应性上,趋势系统,顾名思义,适用于趋势行情中,而在震荡行情中,趋势系统会经历反复的止损交易,极端情况下,震荡走势持续的时间可以以年计,这种状况下,连续止损的次数甚至可以超过10次,即便采用了相应的过滤规则,也只能有所改善,不能完全避免。像上面这段,还是在螺纹上的测试结果显示,在仅仅3个多月的时间内,按单均线系统交易,交易者将承受连续5次的止损操作后,才会获得一笔小幅的盈利,之后又是3次连续较大额的止损。用计算机回测,这段时间我们只是一扫而过。然而历史的一粒尘埃,落在个人身上就是一座山。设身处地的去感受下,如果我们用真金白银在这段时期交易,我们能扛过这8次止损,坚定不移的执行系统吗?相信绝大部分是坚持不了的,是会动摇的,一旦动摇放弃,就与后面的趋势利润无缘了。这也是为什么这么简单粗暴有效的系统,能够驾驭的人很少!看来,单均线系统是可以打天下的,但是单均线系统如同独孤求败手中的无锋重剑,自身修为不够,是驾驭不了的。作者来源:师妹财知道原标题:一根均线构建的交易系统,能盈利吗?自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
坊间传闻,人生有三大幻觉:铁矿石会跌,橡胶会涨,她还爱我!去年11月开始,铁矿石迎来一波豪横的涨势,进入2023年,发改委已经连续三次发声,严管铁矿石价格炒作。两次在春节前,一次就在前几天,还有一次交易所的限仓,但是对于盘面都没有激起太大水花。在一个讲政治的市场里,铁矿石的这种表现可以说是很不识时务了,有热血的个人投资者再度喊出“为国空矿”的口号。热血归热血,但是理性还是要有的。个人投资者操作的一大特点就是:做空一个品种的唯一原因就是这个品种在涨,涨得越狠越要空!反之亦然。商品期货的走势,不可否认,有炒作、有跟风、甚至有操控等不合理因素在里面,但是核心的驱动逻辑仍然是该商品背后的产业格局。要理解当前铁矿石的走势,我们就有必要对我国铁矿石的供需格局做一个全面的梳理。随着经济的发展,2010-2021年全球可用铁矿石产量呈现波动增长的态势。2021年全球铁矿石产量达到26亿吨左右。而其中有超过60%的铁矿石是中国用掉的,排名第二的则是日本,但和中国的体量相去甚远。以我们的生活经验来看,一个商品,如果我是全球最大的消费者,那么我在采购时,是有规模优势去获得更高的议价权的,比如国内医保集采。但是这种集采的规模优势,要在供应源足够丰富的情况下,才会更有效。而国际铁矿石的供应来看,恰恰相反。从铁矿石产地分布来看,全球优质铁矿资源主要分布在澳大利亚、巴西、俄罗斯等地区,中国铁矿石资源虽然储量较大但铁矿资源整体品位较低,2021年澳大利亚、巴西两国铁矿石产量占比约60%;从企业产量来看,淡水河谷(Vale)、力拓(Rio Tinto)、必和必拓(BHP)和福蒂斯丘(FMG)四大铁矿石供应商对全球优质铁矿石资源形成高度垄断,2021年上述四大矿铁矿石产量占比在45%左右。同时澳洲巴西又都不是钢铁产业发达国,所以绝大多数的铁矿石都用于出口,这四家矿石企业出口铁矿石占据全球出口贸易总量的70%。要买铁矿石,离不开这4家公司。而必和必拓、力拓、淡水河谷后面是复杂的股权和各种交叉持股,华尔街在里面布下重资,花旗银行摩根大通之类的都在,全部指望去敲中国的竹杠。铁矿石的出口,被垄断了!据称澳洲优质矿山铁矿石开采成本仅十几美元/吨。2003年中国基建开始发力,铁矿石由原来的20美元/吨开始飙涨,到2021年价格最高达到150美元/吨以上,澳大利亚铁矿石是中国钢铁企业115倍利润。我们不仅没有定价权,还在不断被境外资本吸血。中国经济近20年的高速发展,肥了周遭蚊蝇。那我们发个狠,3个月,甚至半年不买铁矿石,卖方也得跪,行不行呢?中国经济的发展,和钢铁有直接关系,地产、基建、制造,没有钢铁都干不成。停掉一个月铁矿石供应,我们就没有钢铁,一个月直接面临万亿以上的经济损失。不仅如此,中国有成百上千的钢铁企业,仅仅首钢就有8万工人,如果没有铁矿石,难道都去休息?而且没有铁矿石就没有钢,没有钢就修不了路铺不了桥,一条产业链都要休息。而我们经济瘫痪,澳大利亚就三家矿产公司遭遇危机,他们的损失是非常有限的,澳大利亚必和必拓,总市值933亿美元,就算这个公司关门,我们一个月的损失至少也是他的10倍甚至100倍以上。而且澳大利亚作为一个资源出口型国家,本地几乎都不需要铁矿石,几乎影响不了什么下游。所以不是不想刚,是实在刚不动。回过头看2020年,中国对澳大利亚的制裁也都是再农产品、煤炭、红酒等可替代性强的商品上,事实上,去年从澳洲进口的铁矿石占比并未出现明显下降。既然刚不动,那也得想办法破局,不能一直受制于人!破局知道有3条,一是自给。我们国内铁矿石产量并不低,但是通常品位较低,开采成本高,相较而言,只要进口铁矿石价格不是特别的夸张,就仍然具备价格优势。所以国产矿是作为最后的底线存在。其二,电炉炼钢。从炼钢工序的角度来分,可分为长流程和短流程两种。长流程一般指转炉炼钢,原料以铁矿石为主,废钢为辅;短流程一般指电炉炼钢,原料以废钢为主,生铁为辅,废钢材料的使用占比可达到80%左右。美国的电炉炼钢比例则为66%。我们目前是两成的样子,十亿吨钢,也就用了两亿废钢。目前制约我国电炉炼钢占比的主要因素有两个,一个是目前我国的人均钢铁蓄积量。二是技术层面来讲,电炉炼钢相对传统的长流程工艺来说,铁水质量较难控制,这个需要从技术角度进行攻克。三是寻找替代源。这些年大型中资企业在非洲等地区积极找矿买矿,已初见成效。比如非洲几内亚的西芒杜铁矿,是世界级铁矿。中资占主导,我们在西芒杜铁矿的有效开采期是25年,预计2025年后,西芒杜铁矿可以开始全面开采,到时可大幅缓解被外资盘剥的压力。以上便是我们国家铁矿石面临的困境与尝试的破局之道。回归到当前的行情,现货方面,“进口矿石港口价格”是最具参考价值的一个指标,它体现的是国内跟卖方的谈价结果,在这个价格都谈不下去的情况下,想要靠喊喊话,就压下国内终端消费环节售价,可能性不大。当前国内的铁矿石盘面,一个是到港的现货价格维持高位,另一个是稳经济刺激钢材终端需求恢复预期,总体上仍旧维持高位盘整思路。政策层面,目前似乎也拿不出实质性的措施,不过决心也不容置疑,政策的突发性可能对盘面形成短期突然的挤压,也是需要注意的。作者来源:师妹财知道原标题:铁矿石:你喊你的,我涨我的自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
生活中有很多的不情愿,如果把交易作为生活的一部分,那么不情愿发生的次数要更多。 止损可能就是交易中最大的不情愿,因为在很多认知印象里,止损就意味着“割肉”,就意味着承认自己的错误。我们继续上篇谈到的止损设置问题。 最常见的方法有以下几个: 01 以亏定损,最大亏损法 这也是最简单的止损方法,通常采用的是两个比率: 1.单个品种允许损失的最大比率 当一个品种浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。这个百分点可以根据风险偏好、交易策略和操作周期而定。 例如:超短线控制在1%(日内),短线可以是1~5%(隔日),中线可以是5~10%(5-10日),长线可以是10~20%(10-20日)。当然这只是我个人的一个量化值,每个人的交易风格都不尽相同,所以控制的比例也都无法确定,只是一旦确定止损比率,就不要可轻易改变。 2.整体资金允许损失的最大比率 参照期货投资基金的运作模式,为防止风险的进一步扩大,通常都会设置止损线。各个基金设置的止损线也是根据权益来确定,资金损失达到警戒线,会被终止交易甚至清盘。所以,个人投资者的止损设定也可以通过协调内部持仓,做一个整体的止损规划。 02 技术跟踪,形态亏损法 很多交易者是技术型交易者,交易的大部分时间是研究K线的形态变化,通常通过各种技术指标的变化来作出投资的决定。对于这样的交易者,更多的关注是形态和指标的变化,由此来作出买卖的决定。 1.均线法 比如在明显的上升趋势的交易中,很多交易者的止损线就设置在长期均线的位置,一旦跌破长期均线,就意味着趋势反转或是震荡。通常以20日均线作为一个中线交易的重要参考点,短线交易运用5日、10日均线的也比较多。 还有很多人使用在均线下方画出切线的方法,也可以认为是均线法的延伸。 2.K线组合法 市场出现典型的形态,比如:头肩顶、头肩底、M头、圆弧顶等形态,并价格到达相应形态的颈线位置,或者跳空缺口等,持有反向持仓的交易者都应该立即立场。 3.指标法 根据技术指标发出的卖出指示,作为止损信号。但因为技术指标一般具有滞后性,所以不同的时期的同一信号指导意义是不一样的,下跌趋势中的见顶信号、上涨趋势中的见底信号准确度更高一些,而在震荡市中,运用相对较少。 4.移动止损法 移动止损可以认为是短线交易中的均线止损法的延伸。移动止损又称“跟踪止损”,就是追随最新价格设置一定点数的止损,只随价格朝仓位的有利方向变动而触发,是在进入获利阶段时设置的指令。移动止损是通常在波动加大的情况下,保住盈利,避免亏损。 03 心理预期,关键位止损法 1.整数止损法 很多整数关口被认为是关键心理价位,一旦突破这个价位,市场可能会进入其他形态或直接改变交易者心理状态,大家可以参考关键的整数位来进行操作。另外历史高低位、近期成交量较大的价位等都可能成为关键价位。 2.无条件止损法 市场总会出现“黑天鹅”事件,比如:战争、自然灾害和重大政策变动等。当市场的基本面发生了根本性转折时,交易者应摒弃任何幻想,不计成本地离场,以求保存实力,择机再战。 设定止损,是完成交易的基本条件,相当于给交易一份保险,也是应急处置预案,是交易风险控制的基本要求,也是伴随整个交易过程的“挚友”。 设定止损关键的是未雨绸缪,必须在交易前完成,不能事后诸葛。只有按照计划坚决执行,才能在交易中多一份冷静,少一分急躁,游刃有余。 作者来源:师妹财知道 原标题:期货交易止损的设定方法与技巧 自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
作者:恒力化工学院杨忆雯、任畅、魏一凡作者介绍:杨忆雯,恒力化工学院研究员,理学硕士。专注于乙二醇、甲醇、沥青等产业链的研究及期现基差贸易。建立化工品数据库,熟悉估值与基差、价差为基础的研究框架。任畅,恒力化工学院研究员,金融硕士。致力于化工品价格研究及期货期权交易,擅长数据分析,从数据统计中发现行情规律。随着期货市场的发展,2022年,全国期货市场累计成交量为6768.21百万手,在2020年时,这一数据为6152.63百万手。近十年全国期货市场成交量如下图:截至2022年末,全国150家期货公司客户权益为1.48万亿元,于2021年底资金总量突破1.2万亿元。近十年期货市场保证金规模和同比增速如下图:商品期货中,跨品种的对冲套利一直是重要的投资策略之一。期货市场中的跨商品套利是指在不同的几种商品,而这几种商品在用途上存在着替代关系,或者这几种商品受到同一种供求因素的影响,它们在期货市场上表现为合约价格的变动方向相向或相反,利用它们之间价格差异来获利的期货交易活动。相比单边策略,对冲套利的风险相对较小,适合较为稳健的投资者。本文将历数化工、黑色、农产品三大领域的对冲套利策略。01化工PTA 为石油的末端产品。PTA 以PX( 配方约65.5%) 为原料,以醋酸为溶剂,在催化剂作用下经空气氧化( 氧气占33%-35%),生成粗对苯二甲酸。粗对苯二甲酸加氢精制,制得精对苯二甲酸产品,即PTA 成品。PTA和乙二醇(MEG)最大的联系是,二者具有共同且几乎唯一(用量占比90%以上)的下游-聚酯。而导致二者互有强弱的分歧因素则主要是:(1)PTA只能由石油制取,且其产业链上的原料PX、甲苯二甲苯等与成品油关系匪浅;而乙二醇除了石油路线制取外,在我国还有相当比例的煤制乙二醇。因此PTA受到石油价格波动的影响程度要高于乙二醇。(2)乙二醇是液体,且目前仍有部分进口,其价格受到港口显性库存的影响要高于PTA。PE(聚乙烯)、PP(聚丙烯)、PVC(聚氯乙烯)都属于塑料,具有不同的功能特性和用处。这三个品种的下游形态都被俗称为“塑料”(现实中的塑料远不止这三种),所以期货人常常把这三个上市品种统称为“塑料三兄弟”,它们均在大连商品交易所上市,而且同时都有对应的期权品种。因为这三种都是聚合物,所以可以看出来对应的上游主要是乙烯和丙烯,这两种原料又都初始来源于三大能源:石油、天然气和煤。三者之中,PVC的上游主要是煤炭(电石法),而乙烯和丙烯既可来源于石油(石脑油裂解),也可来源于煤炭(煤炭——甲醇制烯烃)。因此可以看到2021年9-10月煤炭暴涨时,PVC反应明显偏强。需要注意的是:PE,PP普通料产能在我国已从不足转为过剩,特别是PP。常规情形,PP和期货品种甲醇MA价格波动有如后对应关系:1PP=3MA±1000元。这三个品种的下游在一定程度上可以部分相互替代,所以它们的价格又彼此相关,真正的价格形成还是源于各自的供求,没有明显固定的谁高谁低的说法。苯乙烯是一种重要的有机化工原料,是生产塑料和合成橡胶的重要原料。这些产品广泛被用于汽车制造、家用电器、玩具制造、纺织、造纸、制鞋等工业部门。此外,它还可以作为医药、农药、染料的中间体,用途十分广泛。纯苯是苯乙烯的直接上游,因此苯乙烯-纯苯价差在绝大多数时间是正数,个别时间,二者因库存、芳烃调油等因素也会出现短暂的价格倒挂。苯乙烯单体的化学性质较为活泼,存储条件不符合要求时容易发生自聚反应,因此苯乙烯不容易进行长期的储藏。苯乙烯仓单每月都需要进行注销,因此苯乙烯的主力合约也会每月更换,在进行苯乙烯相关的套利操作时,需要注意交易周期,及时平仓或移仓。一般来说,在原油的加工过程中,较轻的组分总是最先被分离出来,燃料油作为成品油的一种,是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的,其特点是粘度大,含非烃化合物、胶质、沥青质多。国际海事组织自2020年起开始对船用燃料油的硫含量进行限制,高硫含量的燃料油必须通过脱硫装置方可用于船燃,因此低硫燃料油的价格始终会高于高硫燃料油。低硫燃料油相较于高硫本身就具备易于推涨的特性,再加上低硫油与柴油的经济性关联较大(低硫油可作为柴油的调油原料).可以看到2022上半年,在原油价格、汽柴油裂解价差大幅走高过程中,低硫-高硫价差也走强。但这一价差也无法无限制走强,如果价差过高,超过了船舶安装脱硫装置的成本,则高硫燃油能够对低硫产生替代效应。沥青主要可以分为煤焦沥青、石油沥青和天然沥青三种:其中,煤焦沥青是炼焦的副产品。石油沥青(沥青期货的交割品)是原油蒸馏后的残渣。天然沥青则是储藏在地下,有的形成矿层或在地壳表面堆积。沥青主要用于涂料、塑料、橡胶等工业以及铺筑路面等。沥青是原油常减压装置的产物之一,能够生产沥青的装置往往也可以转产渣油(燃料油的一种),因此沥青与高硫燃油价格之间也存在一定程度的制约关系。纯碱-玻璃是上下游关系,近年来,随着玻璃和纯碱供需库存的不断变化,纯碱-玻璃价差强弱来回切换。作为房地产后周期的典型产品之一,玻璃的消费与房屋竣工密切相关。影响价差波动最重要的因素在于.2021年三季度房屋竣工面积同比数据见顶之后,玻璃需求大幅转弱,库存不断累积;而纯碱在浮法玻璃维持高开工且光伏玻璃陆续投产刺激需求的背景下,库存大幅去化。此消彼长下,2021年三季度以后纯碱-玻璃价差整体维持偏强走势。库存单因子对于玻璃与纯碱的月差走势有一定的指示作用。在合适的机会可以选择跨品种套利进行风险的控制。甲醇作为趋向上游的原料型化工品,近年来需求消费领域持续扩展,消费结构持续优化。主要分为甲醇制烯烃、传统需求、其他新兴需求三大类。具体来看,自2014年MTO/MTP装置扩产潮开启后,在其消费带动下,中国甲醇消费增长相当快速。近5年来国内甲醇下游需求最大的仍是甲醇制烯烃产业,为各大下游消费之首。MTO工艺(外采甲醇),主要集中在我国华东地区,占比在37%,年消耗甲醇在2300万吨左右,其中以DMTO工艺应用占比最高(>50%),该工艺的甲醇转化率接近100%。MTO套利是期货市场上的经典套利策略之一。具体为用PP价格减去3*甲醇价格,反映了甲醇和PP的相对强弱关系。在2020年之前,这一价差几乎很少跌到0以下,但随着聚丙烯产能的逐渐过剩,近年来MTO装置的盈利性有所下滑。根据统计,PP-3*甲醇价差与甲醇价格的相关性较高,其高点/低点往往也是甲醇的低点/高点。而与聚丙烯价格的相关性较低。PTA产品是以PX为原料,经液相氧化,再经加氢精制、结晶、分离、干燥形成的重要大宗有机原料之一。PTA加工费是用PTA价格与原料PX、冰醋酸价格,以及汇率等辅助因素计算而得,是衡量PTA当前估值的重要指标。由于我国PTA的产能较为集中,大型装置多,生产厂商对于价格具有一定的调控能力,PTA加工费尚未出现过长期处于0以下的情况,这一点与去年以来一直严重亏损的乙二醇截然不同。02黑色期货的黑色板块主要活跃品种有螺纹钢以及其原料铁矿石,焦煤焦炭等。螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称,螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。大到高速公路、铁路、桥梁、涵洞、 隧道、防洪、水坝等公用设施,小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板,螺纹钢都是不可或缺的结构材料。螺纹钢下游主要是基建和房地产,两者占比至少在 90%以上。房地产建筑用钢一般在新开工初期,即地下用钢量较多,之后随着施工周期向后用钢量逐步减少,即对应着房地产新开工期间用钢量最大,基建投资涉及的范围较大,其中铁路、市政工程建设用钢量较多。焦炭作为钢铁行业第二大生产原料,是高炉炼铁过程中必不可少的原料,起到了发热剂、还原剂、骨架支撑和渗碳剂以及为炉料下降提供自由空间等作用。我国85%以上焦炭用于炼钢,冶金焦是现代高炉炼铁技术的必备原料之一。对于焦炭来说,钢铁行业可称为焦炭的“唯一”下游行业,焦炭的需求情况完全取决于钢铁行业的状况,因此两者具有较强的相关性。当下游钢铁行业景气度上升时,钢厂利润增加,将提高其产量,从而带动焦炭需求,并抬高焦炭市场价格;反之,焦炭价格将下跌。焦炭与螺纹钢之间天然的联系限制了两者价差变化的幅度。尽管两者不具有农产品的种植周期,但由于气候、开工等因素也存在一定的季节性规律,且由于不同时期它们在产业链中的地位不同,其价格传导的过程也有一定的差异,故两者在不同月份的价差也存在差异。盘面钢厂加工费以螺纹钢-1.6*铁矿石-0.5*焦炭价格进行大致计算。随着2022年房地产行业的转弱,钢厂加工费大幅回落。03农产品大豆,通过油厂的加工生产出豆油和豆粕,它们处在同一个产业链上,所以价格受到成本和利润的约束具有一定程度的相关性。不考虑其他因素情况下,影响油粕比只需考虑豆油供需情况和豆粕供需情况差异,就可有效避免美豆波动不确定性影响。实际上油粕比交易除了考虑豆油和豆粕供需情况差异外,还需要考虑众多其他因素。例如,植物油及粕类之间可相互替代,交易油粕比时更应该考虑油脂和粕(蛋白)整体供需情况,植物油之间基本可以认为1:1进行相互替代;粕类替代参考粗蛋白含量,不同的粕类粗蛋白存在明显差异。不同油料之间压榨出油/出粕率差异加上不同粕类粗蛋白含量,导致即使在主流油料产量相同情况下,油料产量比例结构发生变化后,油脂和粕类蛋白供应出现明显变化。直观感觉是美豆减产,豆粕强于豆油,但棕榈油减产除了使豆棕价差缩小外,油粕比也显著上涨,从本质看是不同油料的油和粕比例差异导致。大豆属于低油高蛋白油料,而棕榈果属于高油低蛋白油料,两者供应变化改变大油脂和大蛋白供应变化。豆油、菜油、棕榈油之间存在一定的相互替代关系,同样,豆粕、菜粕、棕榈粕等植物粕类也能够一定程度上相互替代。而品种之间差异性决定了套利所得利润来源和大小。从供需角度考察三种油脂之间的套利条件,其一般原则是:需求端决定品种间的相关联度,生产供应端决定价格的差异程度。一般三者之间可进行产量对比,其中包括单产、种植面积和总产比较。三者之间的消费状况对比。三者间的进出口状况对比。因此,大豆、菜籽、棕榈果的产量多少会影响各自的油、粕产量,从而让对应品种产生强弱价差,而价差又受到替代关系的制约,不会无限扩大或缩小。另外,正如上文所说,大豆属于低油高蛋白(粕)植物,菜籽和棕榈则相对油多粕少。因此,在豆粕-菜粕、豆油-菜油等对应价差变动时,油粕比也会受到影响。玉米淀粉是将玉米经粗细研磨,分离出胚芽、纤维和蛋白质等副产品后得到的产品,一般来说,约1.4吨玉米可以提取1吨玉米淀粉。玉米淀粉用途广泛,下游产品多达3500余种,涉及淀粉糖、啤酒、医药、造纸等众多产业,其中淀粉糖用量最大。玉米淀粉-玉米的价差,反映淀粉阶段供需及其对应的生产利润。这一价差除了受到玉米淀粉的供需影响外,还会受到其副产品(即蛋白、纤维等)影响。副产的蛋白与豆粕等其它植物蛋白产品价格相关联,例如去年10-11月,玉米淀粉副产品被豆粕价格带动上涨,生产副产品的利润改善,压制了作为主产品的淀粉价格,导致淀粉-玉米价差缩小。关注玉米的产量、库存、下游需求,玉米淀粉的开工率、加工利润都为跨品种套利带来了机会。在棉纺织行业产业链中,上游是指纺织纤维的生产,提供纺织品生产所用的原材料;中游是指棉纺织品的制造、染整和辅料、服装制造环节,通过纺纱、制造、染色、后加工、成衣生产等过程使纤维原料变成纺织成品;下游是指棉纺织品的销售流通环节,通过各种销售渠道使服装、家纺等纺织品进入终端消费者手中。棉纱-棉花价差则代表了纱厂利润。生猪与猪的主要饲料——玉米的价格比值被称为“猪粮比”。猪粮比,通俗说就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。按照我国相关规定,生猪价格和玉米价格比值在5.5比1,生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高,说明养殖利润越好,反之则越差。但两者比值过大或过小都不正常。生产成本是构成猪价格的基本要素,是定价的重要基础,包括生产过程中消耗的各种饲料费、固定资产的折旧费、劳动工资管理费、药品防疫费、能源消耗费等。在生猪生产过程中,饲料成本占养猪成本的 60%以上,而猪的饲料中很大一部分来自粮食。因此,粮食的产量和价格直接影响生猪生产的数量和价格。生猪生产的实践表明,猪价与粮价之间存在一种必然的、相互适应的规律,即“猪粮比价规律”,合乎这一规律,就可以实现产销的宽松平衡,否则就必然出现产大于销或产不足销的被动局面。猪粮比越高,说明养殖利润情况越好。为调控猪价的过度波动,国家发改委设置了猪价涨跌三级预警机制,猪粮比是预警机制重要的参考指标。当猪粮比连续处于5:1到6:1时,将会触发下跌二级预警;当猪粮比低于5:1时,将会触发下跌一级预警,且国家将视情况启动临时收储。作者来源:魏一凡原标题:商品期货对冲套利18种自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
一,大机会都是等出来的,可以等几个月,也可以1年就1次机会入场。这个观点,也是我过去几年一直在践行的。朋友提到,在2022年,他的营业部中,有专门做棕榈油的,也有专门做金属的,最后连续几年盈利的,都有几个共同特性,其实之一,就是轻易不下单,都是等,等到自己的机会,入金做一把,然后盈利了出金,再等机会。平时,就是玩或是做其他事情。这种做法,一开始,大家会有些误区,觉得他们好厉害,能等这么久,感觉自己好像很难做到。其实,用心去思考下,这个模式才是适合我们普通人,最容易成功的模式。你的次数少了,学会等机会了,意味着什么?意味着犯错少了,相应的下单准确率反而是提到了。一旦次数多了,就算你再优秀,再厉害的人,准确率必然会掉下去,千万不要去和规律对抗,就好比,人感冒,你就不要和病毒去对抗,学会吃药和休息。1个营业部的数据,会有80%的人是比较难盈利的,也符合28定律,这80%的人交易毫无章法规则,有的是短线,有的是1个月大于5次交易以上(当然,极个别有天赋的短线人才会盈利,这个是性格决定,不可复制)。这个数据,不是说这个交易行业成功率低,而是,这个游戏规则,80%的人没有真正理解并执行它。毕竟,这个市场存在比较多的诱惑。什么是诱惑?很多人交易,特别是新手,会加很多交流群,看到别人赚钱,自己的情绪也会跟着大起伏,大波动,今天错过哪个机会了?或是财经新闻,明年基建要好,螺纹是不是要大涨了?要不要现在买入?或是看到一些宣传,比赛冠军,短短几个月翻几倍,自己的节奏太慢了。80%的人想着盈利要多,而且时间还要快。最后,时间拉长了看,2年,3年下来,大家就会发现,多做不如少做,少就好,慢就是快,上面的这些诱惑经不起时间的考验。交易到一定程度,必然是要保持自己的独立思考和内心的孤独,同时,我们也要学会享受这种孤独。二、好的资金管理,是盈利成功的安全垫。上面这些等机会的人,他们还有1个共同点,就是账户里的资金风控做的很到位。我们可以理解为,轻仓模式。也可以理解为,账户里的钱,即使亏完,对他们都没有影响。有的时候,一个人单子亏损了,几百手,居然也拿的住,不慌,不是说这个人境界有多高,或心态有多好。要知道,最后,取决于他的资金承受力。你看到的是几百手,可别人卡里还备着一大笔资金做后备,对他来说,几百手只是轻仓而已。好比,你有100万家当,期货账户里你打了10万,即使亏完,对你也没影响,你心态自然就好,境界就上去了。如果只有10万家当,期货账户里你打了10万,请问,你心态再好,境界再高,大概率也是做不好的,也是战战兢兢的。交易上,不要去做草莽英雄,自己拿着10万全部身家,孤注一掷,赌一把,这种模式,注定是不可持续的。无论是大资金,还是小资金,都要学会资金管理,让自己留有余地。好的资金管理,其实就是一个安全垫,是自己的防守底线,有了底线自己的心态就会好,心态好了,容错率和拿单,就会比多数人更淡定,自己就不会被一些外在影响干扰,影响决策和判断。三、相信自己的判断,去验证,允许犯错,去进步。交易上,我们一旦形成了自己的交易系统之后,务必要学会独立判断,相信自己去验证,在没有重仓的前提下,允许自己判断错。这种思考方式,自己会进步比较快的。包括上面朋友提到的这些人,都是交易上比较有自己独立观点的人,或许他们的单子会存在被止损,但是,一旦认准大方向了,立场会比较坚定,不要轻易被外面的信息影响。比如,去年,我在3600价格做多持有pta,当时,我去外地调研,很多化工的朋友提到,当时库存很高,大家的情绪是悲观的,pta会比较难涨。但是,我心里,有个信念,就是物极必反,这个大规律,支撑着我的做多信念。最后,pta最高涨到了7700,等到价格上涨的时候,之前那批朋友说,pta的库存去的很快,现在利好不断呢。。。。所以,很多事情,都是后知后觉。当然,交易上,我也有判失误的时候,比如,下面的橡胶。我记得在2021.7月份时,橡胶相比之前历史低位,算是偏上的位置,考虑到周边其他品种在上涨,我当时分析橡胶,认为他突破60日均线,从替补法上看,应该会涨上去。可结果,他却来回横盘,直到现在,横盘快1年多了。事后,我也去反思这个情况,走势不按你的意愿走,判断错了。如果当时,我去做多,碰到这种情况,我要怎么处理?要止损几次?未来,有没有更安全的抄底方法?带着这些问题,我想,从错误中快速总结,要有所进步。后记以上这3点心得,我想,应该是相辅相成的。期货的大机会,要等。等的前提,是需要自己的判断和系统。大机会等到之后,执行上要有合理的资金管理,这样,才能等到黎明来的那一天,拿住盈利结果。作者来源:顺和博士原标题:期货大盈利秘诀:等自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
期货交易经典战法较多:动量突破、日内高频炒单、套利高频炒单、趋势策略等。动量突破顾名思义价格突破重要的阻力或支撑位时开仓进场,向上开多,向下开空,止损设置相对比较小,郑州期货知名的动量团队就是提倡01止损,即止损设置0或1跳,选择周期相对较大的阻力或支撑位作为进场信号。该种方法根据个人的悟性基本需要1-2年才可以练成,大部分人可能很长时间都难以练出来,该方法的一般是满仓进出,所以最大缺点是受盘口限制,资金容量有限。日内高频炒单是郑州期货团队最早研发的经典交易方法,该方法出了很多期货高手,也让很多人完成了财富的原始积累,比较典型的短线天王何俊,就是日内高频炒单的典型代表,主要炒作的是郑州商品交易所的品种。该方法全天基本不停的进行操作,秒周期即可完成一笔买卖交易,因其频率极高,称为高频炒单。该方法一般也是满仓操作,所以也会收到商品期货盘口的限制,资金容量有限。该方法目前交易难度比较高,不建议开始选择该种方法练习。套利高频炒单是目前很多交易团队和基金公司的主要交易方法,具有回撤小,收益稳定,成材率高的特点。主要是跨周期组合套利炒单,一般是15合约和59合约跨期套利操作。也是不停的进行套利操作,积少成多的方法。该方法是日内高频炒单的延伸,主要是因为日内高频炒单方法操作的难度逐渐加大,很多团队就转向了套利炒单。因为套利炒单交易的是价差,本身风险相对较低,再加上止损较小,所以可以做到回撤小,收益相对稳定。该方法交易的是两个合约,同时买入卖出不同周期的期货合约,所以受盘口的影响更大,因为远期合约的盘口一般较少,缺点也是资金容量有限。趋势策略也是我们通常理解的CTA策略,主要做的是趋势波段,一般做的是大波段的利润。止损较小,但通常止损次数较多,有时候没有趋势的时候会连续进行多次的小额止损,2017年即出现了连续止损的情形,利润出现了较大的回撤。很对投资者放弃了对趋势策略的坚持,但到了2018年很多品种又出现了较大的行情,大部分趋势投资者又没有抓住这段利润。严格地讲,交易技术属于交易技巧的范畴,是交易方法的延伸,更是交易者的思想体现。因此说,交易者的交易技术完全取决于交易者的交易思想,而与其它无关,但具体应用的效果却与交易者的能力息息相关,这其中包括交易者的领悟能力、执行能力以及反应能力等等。所以,交易者若想提高其交易技术就必须要从思想入手才能解决根本问题,比如正确地认识市场等等。至于交易者的领悟能力、执行能力以及反应能力等方面的问题,则完全可以在正确的交易思想的指导下通过严格的专业训练逐步改善的。但若交易者不能在思想层面上有所突破,请恕我直言,其交易技术是不会高到那里去的,就像庄子笔下的斥鴳那样,是永远都飞不高的!毋庸置疑,交易者的思想才是决定其交易技术的关键。倘若抛开了思想而去追求所谓的“技术”,则必将是缘木求鱼而终不可得!正所谓“有道(即思想)无术,术尚可求,但有术无道,则止于术。”这其中,正确地认识市场是一切的前提,因为它是决定其方法论的先决条件,更是决定其交易技术的核心。有区间突破战法、均线粘合战法、时间周期共振战法等等,不一而足。关键是和你自己的认识、经历、性格、资金等相匹配的方法。技术战术这些,在成功的交易中实在不是最最重要的。举足轻重的更是你自己的心理承受能力,风险控制能力,资金管理能力,停损留盈能力等等……作者来源:投机人原文:期货交易都有哪些经典的技术战法自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
我们在实战中,常常会碰到,对1个品种做一个大方向的判断,比如,当下的螺纹,棕榈油,到底是要做多?还是要做空?这个选择是非常重要的。不然,就会像早期的我,去分析1个品种,往往是多空随意切换,结果可想而知。选择大于努力,今天,我谈下我是如何定1个品种的大方向?相对来说,我过去十几年的经验来看,我自己常用的方法如下:一、我的均线系统,找一个大方向1、找这个品种过去十几年的行情历史低位和高位。(以2008、2016为低位底部。2011年为高位高点做参考),以下以棕榈油2301合约的周k图,为例。也可以用日k图。商品是有价格规律的。其他品种,也可以参考这个方法去找。同时,根据商品当下过去十几年所处的位置,我会制定大方向策略:1、低位:未来只做多。高位:未来只做空。行情中位:灵活运用。2、时间周期:趋势运行给予至少1-2年,或是价格已经达到。比如,上面的棕榈油,当下整体位置,处于过去历史的中位。那么,对应的策略,从时间周期上看,高位这波跌下来,才走了几个月,而且,价格还没有达到历史低位附近。综合来看,我会认为,这波趋势,从时间,价格上都没完全结束。那么,大方向上,我还是会维持1个偏空,不做多的思路。再从细节上做决策。面对这种中位的品种,如果你现在持有早期空单的,可以适当持有。如果,现在是空仓的,这种,属于中位的位置,原则上不入场,不是最优的品种位置选择,除非没有任何品种可以选择了,而且,这个品种,你一直盯着,非做不可。二、另外,我们要注意的几个特殊情况,举例说明这种高低位置的入场,还需要注意几个特殊情况,这里,我也提下。1、绝对高点和低点,要过滤一些资金炒作的情况。棉花的2011年炒作走势。比如,上面的棉花,过去2011年的历史高位3万4,其实那一年,是属于炒作上涨的,这种情况,不一定要完全以3万4作为历史高点,可以稍微下移些,可以以2万7,8作为高点附近。避免自己,一味的过分看高。2、上涨趋势中,中位,不要过早空。要考虑时间因素。比如,上面的苹果,价格处于白色的60日均线下方,有的同学或许会想,是否可以空下,整个形态也不错。我个人的理解是,定好1个大方向,不要多空2个方向都做,这样,很容易因小失大。这种,中位的回落,不是属于确定性,安全的机会,一般,我会舍弃掉不做,哪怕他有下跌空间。3、一些慢热的,趋势性不好的品种,高位不空。比如豆粕,菜粕,玉米等走势;以上,是豆粕的日k图,豆粕适合一些做现货的朋友来做。豆粕的整个趋势,上涨回撤比较大,跌下去,反弹也大。总的来说,是比较慢热的。从投资的角度看,我一般不做他,因为,我们冒同样的单笔亏损风险,带来的趋势有限,应该去选择一些趋势性比较流畅的,那样,一旦行情对了,会快速脱离我们的成本区。三、我对大方向的总结1、大方向策略:低位:未来只做多。高位:未来只做空。行情中位:灵活运用。2、理解1波趋势的时间周期:横盘几年,上涨几年,下跌几年,运行给予至少1-2年,或是价格过早达到。好比一个企业产品,生产,销售,迭代会有一个周期。3、学会舍弃1个方向,专注,不要2个方向都做(等行情结束)。学会舍弃品种,舍弃小机会,低位和高位,是相对确定性的机会。不要去做一些确定性不高的机会入场。顺和博士2022.10.30作者来源:顺和博士原标题:趋势系统:如何定1个品种的大方向?自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
在止盈这个问题上,很多交易员都觉得做不好,相对于止损有明确点位,止盈往往显得更具迷惑性。在决定要不要进行止盈操作的过程中,往往会出现以下三种问题:坚持持仓没有止盈反而止损出局被市场扰动止盈之后反而错失大部分利润因为止盈的不如意引发操作的连锁反应这里给大家介绍几个主要的止盈方法:1、逻辑止盈结构平仓势尽平仓均线跟踪平仓巨量加速平仓、量价仓背离平仓2、时间止盈时间验证平仓吃满K线平仓3、空间止盈支撑与压力平仓空间对称平仓品种平均波幅平仓固定盈亏比平仓(注:红色为被动平仓手段,蓝色为主动平仓手段)●结构止盈●在波段交易中,结构止盈是一种比较常见的止盈办法:如在这张图中,我们在红圈的位置进场做多,便以中间回调形成的一个个结构低点作为止盈位置,那么我们会在蓝圈的位置止盈离场。这是一般的做法,有没有更优解呢?还是这张图,我们可以看到,这波明显的上涨结构中,出现两个明显的结构性回调点 A和B,当价格运行到位置C的时候,假设存在另一种情况C1,即价格继续创出新高后回调。这里就有两种比较好的止盈办法,当C1的情况出现,但涨幅明显不如之前(即A-B段的涨幅),且成交量持续缩小的时候,就可以选择逢高止盈离场。这就是“衰竭”或“势尽”。或者在C的位置时,出现整理小平台下破的情况后止盈离场。●巨量加速平仓●如之前的菜粕2001合约中的某一段:这里就非常适合巨量加速平仓的办法。为什么放量突破后反而要进行平仓呢?首先我们可以先定义什么是巨量,巨量就是成交量至少要大于前方3倍以上的一根K线,这里目测有5倍以上。这时我们就应该在这根K线收线时,或下一根K线继续下破的位置止盈离场。背后的逻辑是什么?这里我们要引入一个概念,即“平均波幅成交量”。我们换一个角度来思考,可能原来每下2个点,要1000手的量,而如今跌10个点则要10000手的量,即原来跌一个点要500手,现在则要1000手,这就说明在放量的过程中,空方遇到了对手盘,已经有大量的资金开始进场做多,与做空的开始成交,当下跌的势头被遏制住,行情就有可能出现反转。作者来源:交易之家官微原标题:【短线必看】如何止盈才能更好的保住利润?自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
在转折交易中,大家都会存在这样一个疑问:“当我已经明确了某一个价位存在压力支撑转换的行为,当价格越过这一价位时,我是应该见价买入?还是等价格站上后再买入呢?”从本质上说,两种方法各有利弊,转折交易的交易逻辑建立在以小止损博取大盈利的基础之上,所以见价买入最符合这一逻辑。但从另一方面上说,如果交易手法是在小周期来回切入,见价买入无法确认这一位置的压力(支撑)逻辑是否有效。在遇到行情震荡时就有可能反复止损。所以这两种方法也是做一个取舍。见价买入是追求极致盈亏比的交易手法,自然胜率较低,但止损较站稳后较小。见价买入是追求极致盈亏比的交易手法,自然胜率较低,但止损较站稳后较小。站稳买入是追求较大的确定性,胜率会有所提高,但止损幅度也较大,同时要舍弃一定的利润空间。方法的利弊属于交易概率产生的自然规律,无法改变,但从自身选择的角度,我们却可以做出一定的取舍来规避一些无谓的牺牲。从小周期上来看,我们可以把适合见价进场的假突破的形式分为两种:反向破位高低开,反映为影线突破后整理反拉,反映为关键价格附近的形态整理01反向破位高低开反向破位的高低开是指在已经明确方向之后,行情出现相反方向的高开(或低开),在K线拉回走完之后,以损定量,见价开仓。首先需要在日线上确定要做的点位,然后等待自己的判断被验证,以自己所做周期,越过价位这根K作为止损。举几个例子:先看下PVC01合约对于6300的假突破。PVC之前一直是塑料三姐妹中走势最弱的,从8000跌到6000,幅度之大,力度之强,是一个呈现明显空头趋势的合约。国庆节后之前化工有一段突破性质的上涨,当时PP和塑料都呈现出了破位形式的上涨,但是PVC仅仅了反弹了一下,所以顺势做空是比较好的选择。在这里,PVC走出了一个让人浮想联翩的“三重底”。所以这里6271突不上去,那大概率还是要跌。这里的假突破就是一个影线的形式。可见开盘的第一根线就收在了6268的下方。比较幸运的是这里的PVC走势相对简单,也没有扫高点的止损,只是难保会在后面的震荡中能够坚持持有自己的空单。另外还有白糖在10.14的上涨。白糖节后的跳空制造了一个将近100点的缺口,但由于白糖一直是一个空头走势,所以很多人依旧是看空的。但要注意的是,白糖节后第一天的阳线,站上了之前震荡区间5575的高点。所以这根线不被吃完,继续看空始终是有风险的。三天的震荡区间下沿始终在5575附近,继续验证这里存在支撑。跳空低开被反拉。这里也复合见价进场的逻辑。(需要注意的是,白糖这里并不代表空头结束,有可能只是为了打掉空单的止损。)02突破后整理突破后整理反拉,俗称“挖坑”,这种在大级别上的例子太多,这里仅举一例小级别进场的案例。棕榈2301关于7500的假突破。棕榈这里也符合第一种见价进场的形势,但老实说,我在这里也止了一笔~~~但这里7500的逻辑是很明确的,第一次没有上去,并不代表他会直接跌。而是做小形态的整理。其实我们换个思路想一想,如果行情要跌,他会在这里等人吗?让普通人都有机可乘的行情,可能都不是好行情。本质上说,无论选择哪种进场模式,都是在接受一定风险的前提下,去做自己赌定的事情,选择技术并不是一件值得反复商榷的事情,关键在于你赌定的是什么,以及愿意为此付出多少代价。作者来源:交易之家官微原标题:转折交易,适合见价进场的几种形式自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
做交易,往高大上的层面说:要先有理念,在理念的指导下精进方法,理念方法环环相扣,要逻辑自洽,形成闭环。道理没错,但是对于初学交易者而言,总归是云里雾里,无从下手。结合自己这么多年来的经验,我总结出一套简单易操作的交易方法,一共就三式,姑且称之为“交易三板斧”,招式虽简单,但每一斧背后都是具体交易理念的体现,分享给大家。01第一斧:定交易方向刚做期货的时候,我们眼睛离行情都很近,恨不得用放大镜去看分时走势,日内分时上的每一个起伏转折,我们都希望跟上,时而做多,时而开空,上下翻飞,左右逢源。然而一段时间后,残酷的现实是我们左右挨打、心跳加速、手续费飙升······冷静下来后,我们会去思考如何把交易周期做大,把交易频次做低,思考如何去实现“顺势而为”。对于“势”,我们会发现,这其实是一个必须跟时间周期关联起来定义的概念。同样一段时间内价格的波动,在分时图上,我们看到的是反复无常,但是拉长到日线甚至更大的时间周期下看,只是趋势行情中一段微不足道的波纹。于是在这第一式定交易方向时,我建议尽量的用较大的时间周期,我个人习惯以日线级别为准,当然60分钟、90分钟等大的分钟周期也是可以尝试的。然后是确定势的方向?这一点也不用搞得太复杂,对于我们散户来说,过多的分析也未必能得到更准确的结论。约翰·墨菲将依次上升的波峰和波谷定义为多头趋势,反之为空头趋势。于是我们只需要在日线形态上去判定过去一段时间内价格峰谷的变化。像上面这段走势,波峰依次上升,波谷依次上升,就是一个典型的多头趋势,那对于这个品种,我们拟定的交易方向就是:多。02第二斧:入场择时确定了交易方向之后,就是要找具体的入场时机了。趋势行情中,入场时机往往有两种选择:一是激进的选择突破前高入场,这样不用担心踩空行情,缺点是一不小心挂在阶段性的高点,即便大方向没错,短期也会承受大幅度的浮亏。二是选择回调企稳后的入场试多机会。这个方法在于捕捉趋势行情中出现小规模的反向调整行情之后,当盘面显示这种反向行情有结束的迹象时,我们顺势跟进开仓,并参考此次调整行情的低点去设置止损参考。以具体的行情图为例,像这种日K形态贴着20日均线震荡上行的走势,可以重点关注盘面回踩20日均线企稳后的试多机会,至于其他时间,都可以耐心等待。光确定了入场的时机,还不够,一个完整的交易计划,是在开仓的时候,就要确定好仓位,确定好止损,明确开仓后不同走势出现后的应对之策。针对回调企稳后开进的多单,我们常以前面回调出的最低点作为止损参考,这样的止损幅度一般都不会很大,如果走出浮盈之后,可以第一步先设置保本单,之后持仓心态就可以放轻松,随便行情怎样反复,只要不触发成本价,就继续持有,即便触发了,也不伤本金。而一旦持仓浮盈继续扩大,就可以实时的上移离场点位,也就形成了跟踪止盈。03第三斧:择机加仓加仓的前提是在上一次的持仓出现浮盈,已经设置好保本单或跟踪止盈指令的前提下进行的。还是这段行情图,如果在第一次价格回踩20日均线企稳后,我们开进多单,随后价格走高,设置保本单,再然后价格震荡回调继续回踩20日均线后企稳,就可以继续按第二斧的方法轻仓试多,此时的多单,也就可以视作上一持仓的加仓。不过注意新的开仓,仍旧按照自己的交易规则控制仓位并设置止损,不同批次的仓位都按照自己的交易计划执行,不要混为一谈。三板斧招式简单,但是合在一起,能为我们带来如下好处:一段时间内只做一个方向(大势方向);耐心等待符合条件的入场时机,严格止损,控制初始风险,使用保本单或跟踪止盈,让盈利奔跑;对于持续的趋势行情,择机加仓,获得仓位上的优势,继续扩大组合盈亏比。作者来源:师妹财知道原标题:错过一定会后悔的老司机炒期货秘籍:交易三板斧自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
目前我国商品期货市场,从上市品种数量之多、市场交易规模之大、参与交易的人员之广泛等方面看,完全具备了使市场走势形成完备波浪图形的客观条件。因此,从纯粹的波浪图形出发,对我国商品期货市场走势进行直观、感性的分析和预测,不仅具有可行性,也具备了可靠性和准确性。笔者以文华商品期货指数为样本,绘制出了我国商品期货年线级别的K线走势图,从这个超大循环级波浪层面进行尝试性的分析研判。波浪分析图2中,1994年104点(年收盘点位,下同)上涨至1995年145点即(1)浪顶后,一个之字形A—B—C的回调波浪随即展开,经过6年时间,到2001年的77点附近结束了C浪调整。虽然我们知道这个之字形波浪是对前面上升(1)浪的回调,但由于1994年以前无指数数据记录,故之前的上升(1)浪高度、持续时间及内部结构均无从知晓,因而此次之字形调整波浪的宽度和深度也无从解析。尽管如此,单就这两断升跌走势看,仍完美地展现了波浪图形。C浪即(2)浪的结束点,又是(3)浪的起始点。随之而来的上升(3)浪声势浩大,内部结构以5波浪形式向上推进,持续时间久,上升力度大,历时9年,将商品期货指数推升到了2010年的历史高位208点。涨得猛,必跌得狠。接下来的(4)浪下调十分罕见:A浪异常强大,一下砸到了前一个次级波第4波的底部,B浪反弹快速有力,C浪则短促乏力,勉强下调10个点,至145点后草草收场,出现失败形态。有意思的是,(4)浪最深的跌幅位置是前一个次级波第4波的结束位置,而(4)浪的结束位置恰好是(1)浪的顶部位置,这完全符合波浪法则。这里需要特别提及的是,次级波第4波回调时,正逢美国次贷危机爆发,全球金融市场遭遇灾难,第4波借势下穿第1波甚而跌破了第2波底部,这似乎不符合“浪四不能和浪二重叠”这一波浪理论传承者们认可的规则。为此,笔者特翻阅了艾略特的著作《波浪原理》,文中是这样说的:“浪四很少能回到浪三的起点。”虽用词为“很少”,但不是传承者们强调的“决不”。“很少”说明“这个可以有”,也就是4浪偶尔回到3浪起点是被允许的。再说,随后指数从4浪底部快速上升越过3浪顶部创了新高,正好证实了5浪的存在及强大势力。波浪可以压缩,也可以拉长,但基本形态不会变。表面上,交易者进入市场追涨杀跌,全凭主观意愿。但实际上,所有市场交易者都是在波浪法则支配下的形态框架内各显神通的,若违逆这个法则,逾越这个框架,就会坠入市场陷阱,遭受沉重打击。波浪预测波浪原理的精髓是5波上3波下,波浪分析预测的重中之重是发现并确认5波上或3波下中最后一波的起始位,以及随后可能出现的常规、失败或延伸等变化形态。波浪分析预测所指的顶部或底部,不是市场某一时段创出的新高或新低而是最后一波到达的高位或低位。波浪分析认可的高点或低点,也不是市场某一瞬间的最高点或最底点,而是最后一波的结束点。图2中,2001年低点77点至2018年低点145点,17年时间里商品期货市场走出了一个上升5波浪,下跌3波浪的8波浪循环周期,这也是迄今为止市场上唯一一个完整展现的超大循环周期。然而从更大级别的波浪层面看,这个8波浪循环周期只不过是两个次级波浪而已,即市场只是走完了(3)浪和(4)浪往后,也就是2018年145点以后,就进入了(5)浪上升期。由于(1)浪的长度和内部结构不明,增加了预测(5)浪高度和结构的难度。假定(1)浪为单一结构上升浪,那么(3)浪就是延伸浪,根据规则,(5)浪应该是一个简单上升浪。若如此,后来的高点234点突破的可能性就不大了。如果(1)浪为5波浪结构,那么(5)浪至少应该是5波浪上升走势,若如此,突破234点就是大概率事件。其实,234点只是市场脉冲留下的一个高点,并不是(5)浪的生死关卡,冲破冲不破并不重要。最重要的是确认2018年145点就是(5)浪的起始位,以及(5)浪生成后及时观察辨认出市场波浪形态结构,以便采取相应灵活的投资策略。因为(5)浪是最后一个上升浪,特点是伸缩性很大,失败时会让你大跌眼镜,延伸时又叫会让惊掉下巴。因此,我们要耐心,静观后续走势,认真分析研判。作者来源:期货日报原标题:商品大势怎么走?波浪图形告诉你自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。