有期货经验的朋友们都知道,期货市场有个有点就是一般大户很难操控市场,那么期货价格到底受那些因素影响,我们这些普通投资者又该怎么去获取盈利呢?首先大家都明确的就是能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势,就是期货交易成败的关键!所以我们一定更要重视期货价格变化趋势的分析和预测。首先问一个女孩子都感兴趣的问题:一个名牌包包值多少钱?正常来说,所有商品都会看成品,所以我们主要得看这个包的材料、制作等成本。但如果这个包是LV,请问这个包的成本还重要吗?材料制作可能都不是真皮,但LV的包要贵几倍甚至几十倍。为什么?说白了是因为品牌效应。大家都喜欢这个牌子,它的价格就贵。那么不止是包,影响任何商品价格的因素基本都可以归为两类:价值和情绪。价值指商品成本加合理利润空间,情绪是大众的喜好程度,营销学上也叫品牌价值或品牌溢价。对于期货来说,道理是相通的。分析和预测期货价格走势的方法很多,但基本上可划分为基本因素分析和技术分析两种我们今天先分析基本因素对期货价格的影响,也就是它的价值层面~基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素,来解释和预测期货价格变化趋势的方法。众所周知,期货交易是以现货交易为基础的,这两者之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响,因而也必然会对期货价格重要影响。简单来说,我们最需要知道的一个原理就是:商品价格与需求成正比,需求增加,需求减少,供给和需求的任何变化,都可能影响商品价格变化,商品价格的变化受供给和需求变动的影响。商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响:价格上升,供给增加,需求减少;需求增加。大家可以想一想茅台价格是不是就是这么被炒高的?现在市场上已经很少有能用原价购买到茅台啦,就是因为它的供远小于求导致的~商品除了供求状况的影响,而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括:金融货币因素,政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。期货投资市场这么复杂,大家想要看透整个市场肯定不是一件容易的事情,希望大家能够在学习的路上不断升级进化,创造财富~作者来源:秒懂期货原标题:期货基本面的基本你知道是什么吗?自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
棕榈油去库节奏或将改变 上周,油脂期货价格继续振荡下行,但上周五,油脂期货价格出现企稳反弹。 长安期货研究员拓鹏康认为,国际相关品种的带动是上周五国内油脂反弹的主要原因。得益于中国进口数据的回暖,马来西亚棕榈油在上周五大幅上涨2.50%,结束了连续多日下跌的走势。中国海关总署5月18日公布的最新数据显示,我国4月棕榈油进口量为23万吨,同比增加89.6%,我国1—4月棕榈油进口总量为123万吨,同比增加222.2%。另外,电子盘美豆油于5月18日开始的止跌反弹也给予国内油脂上涨一定的支撑。 新湖期货油脂分析师陈燕杰表示,美国债务上限谈判在上周一度迎来利好消息,市场预期周日达成协议,但周五美国债务上限谈判突然暂停,美元指数走弱,也带来油脂盘面的反弹。 拓鹏康分析认为,海外油脂市场的弱势运行拖累了国内市场。豆油方面,近期美豆春播情况良好,CBOT大豆价格持续下行,这使得远期的进口大豆成本下行,进口大豆榨利情况有了明显改善,且接下来3个月,大豆进口量十分充足,大豆通关受阻也只是阶段性延迟,无法改变大豆供应充足的趋势,预计豆油将持续累库。 菜油方面,5月份菜籽的到港量依旧较大,菜油的累库压力仍在。另外,由于生物柴油需求持续萎靡不振,欧洲菜油价格持续走软,欧洲菜油FOB报价已经跌破800欧元/吨,这可能继续吸引国内买盘,此前有所炒作的中加驱逐外交官风波也很快平息,并未提振菜油市场,接下来一段时间,菜油需要依靠合适的菜豆油价差来保持销量,在菜油需求萎靡的情况下,预计菜油将持续累库,价格承压下行。 棕榈油方面,棕榈油进入季节性增产周期,马来西亚5月份棕榈油产量明显回升,而印尼方面,在开斋节过后开始下调棕榈油出口税费,这使得产地的价格支撑减弱。另外,国内豆棕价差持续收窄,这将影响国内棕榈油的销量,在国内维持大量采购的背景下,此前棕榈油持续的去库节奏或将改变。 陈燕杰表示,目前油脂市场的利空主要来自于国外,一方面,美豆新作播种进度较快,巴西大豆卖压持续;另一方面,国际菜油、葵油仍有走弱压力。国际棕榈油当前库存虽低,但中期季节性增产季,产量及库存即将回升。 分析人士:需求难以看到较大提升 展望后市,陈燕杰表示,从国际油脂油料成本端供需预期看,油脂盘面价格可能继续偏弱运行。从具体品种看,相对豆油和菜油,棕榈油盘面中期可能偏强,因产地及国内供需中期可能偏紧。国内菜油库存压力进一步增加,但7月可能将是高点。豆油国内供给、国际大豆供给趋向增加。中期来看,国内三大油脂,棕榈油可能最强,菜油其次,豆油最弱。后期关注美豆新作播种面积、天气,巴西大豆卖压何时缓和,马来西亚棕榈油中期产量是否继续偏低,北半球油脂油料产区天气。 拓鹏康表示,整体而言,国内需求难以看到较大提升的迹象,菜、豆油持续累库,棕榈油产地进入增产周期,国际菜油受生物柴油需求萎靡影响价格持续下行,美豆春播较为顺利,CBOT大豆价格持续下行,在国内外基本面均鲜有利好消息的局面下,预计油脂市场仍将继续弱势运行。 豆油方面,此前受通关问题曾短暂走强,但是在巴西低价大豆大量到港,CBOT大豆下行提升国内榨利情况的背景下,预计豆油将进一步累库,价格走弱。 菜油方面,欧洲菜油价格持续下行或将吸引国内进口,使得菜油供应进一步宽松,菜油目前需要和豆油保持合理的价差来保证销量,因此,预计菜油接下来将跟随豆油继续偏弱运行。 棕榈油此前有较强的基本面,但是随着东南亚产地步入增产周期,印尼调低出口税费,来自产地的支撑转弱,且目前豆、棕价差处于低位,需要回调至合适空间才能保证棕榈油的销量,因此,接下来棕榈油的表现或会弱于豆油。 “后续市场需要注意美豆春播进度,马来西亚棕榈油的产量恢复情况,国内油脂的累库进度以及进口船期情况。”拓鹏康说。 中信建投期货油脂分析师石丽红表示,海外市场并不强劲的食用及生物柴油需求带来油脂的过剩供应,并通过海外报价下跌、国内进口利润开启、国内买船的路径向国内市场进行传导。当前海外油脂报价尚未看到止跌迹象,从基本面来看,油脂价格整体下行压力依然偏大,从技术面来看,3月底以来油脂重新构筑的振荡区间下沿也已被跌破,下方空间打开。在基本面压制及技术面破位的状况下,预期油脂将延续偏弱运行格局,棕榈油及菜油转弱有望带来品种间价差套利的机会。 作者来源:新浪财经原标题:棕榈油去库节奏或将改变 分析人士:需求难以看到较大提升自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
来源:电煤圈 截至5月18日,环渤海秦皇岛港、京唐港、曹妃甸港、黄骅港四大港口煤炭库存累计达到2822万吨,创历史同期新高。截至5月16日,8个沿海省份电厂的电煤库存超过3500万吨,库存同比上升18.3%,同样处于历史较高水平。 今年的煤啊,产得多,存得也多,上游的煤矿、中游的港口、下游的电厂,各个环节的储煤场所煤炭都是堆得满满的。 按理说,这么多的煤摆在那,煤价怎么都要掉三掉,可奇怪的是,港口的煤价一旦跌到1000块钱以下,就差不多要反弹,一跌到1000往下了,就差不多反弹,于是就形成了围绕着1000块钱上下摇摆的样子。 这是为什么呢? 一是逢低总有突发因素来助攻。煤价走低之时,总有一些特别因素来支撑煤价。比如内蒙古露天煤矿的矿难、天气干燥水电的突然哑火、内蒙古露天煤矿撤销核增暂停生产、峰会期间榆林部分地区部分民营矿停产、煤矿安监从严停产整顿煤矿增多等等。 二是用电量稳步缓慢增长。4月规模以上工业发电量同比增长6.1%,其中火电同比增长11.5%,增速环比增加2.4个百分点。预计5月我国发电量将继续处于上升态势,鉴于水电发力不及预期,电厂仍不能放松对煤炭的采购,尤其在迎峰度夏时节来临之际,终端更要做好充足准备。 发电侧和电网侧普遍预计今年夏天供电形势相对偏紧,煤电将继续在负荷高峰时段发挥“压舱石”的作用。 三是长协库。众所周知,今年仍然在加强对长协合同的履约监管。今年以来,长协兑现率相较于往年有明显提升,特别是今年的长协煤比例较之前还有了提升,因此,当前中下游环节上的高库存中,很大比例的都是长协煤。换句话说,今年的动力煤市场价格与库存水平的关联度在减弱。 四是成本支撑。这也是今年市场煤价很难深跌的一个至关重要的原因。今年以来,一部分贸易商囤积了一批高成本煤炭。即使库存不断增加,贸易商也很难轻易作出大幅降价清库存的决定。近期出炉的全社会用电量等数据又进一步加强了部分市场力量对迎峰度夏煤炭消费水平的信心,因此煤价仍具支撑。 今年迎峰度夏的实际需求一旦确立,煤价或将迎来深度回调。 作者来源:新浪财经原标题:今年库存始终不低,可煤价为啥就不见落?自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
第十七届全国期货(期权)实盘交易大赛(下称全国赛)暨第十届全球衍生品实盘交易大赛(下称全球赛)已开赛近两个月,交易者参赛热情仍然高涨,参赛账户数稳步增长。截至5月19日,全国赛参赛账户数12.41万个,参赛总资金370.52亿元。据统计,截至上周五收盘,全国赛盈利账户数占比30%。分组别看,量化组、基金组、重量组、轻量组盈利账户数占比分别为60%、56%、48%和28%。期货日报记者发现,近期商品市场波动较大,上周全国赛账户净利润水平出现下滑。全国赛账户累计净利润在5月8日达到9.98亿元的峰值后出现振荡回落,上周初再创阶段性新高后,再次回落。截至上周五,全国赛累计净利润为7.66亿元,其中,量化组、基金组、重量组净利润均为正值,只有轻量组整体亏损。温州大学商学院金融专硕校外硕导、实盘大赛金牌导师谭伟鸿认为,今年大赛中,基金组和量化组表现突出。从各组别的资金总量与交易手续费可以看出,轻量组资金量小,手续费却多;基金组和量化组资金量大,手续费却少。这实际上反映出不同组别的交易者交易行为上的差异:大资金更倾向于战略持仓,而小资金则忙于短线来回博弈。存优去劣,牢牢抓住优势仓位,及时砍掉劣势仓位,这是一种正确的投资观。最近一个月以来的纯碱价格波动,就充分体现了在流畅行情中持仓定力的重要性。实盘大赛金牌导师邱畅告诉记者,有固定的交易策略、更深刻的基本面调研、比较成熟的风控系统,这是量化组和基金组盈利能力较强的原因。纯碱是今年参赛选手比较青睐的品种,截至上周五,参赛选手在纯碱期货上的盈利为6.32亿元。另外,4月下旬以来,股指期货从之前盈利排名靠前的品种到当前亏损最多。究竟是什么原因导致这一现象出现呢?谭伟鸿认为,股指衍生品作为交易活跃、流动性良好的交易标的,大赛参赛者的参与度较高。开赛一个多月以来,以上证指数为例,行情走势在3200—3400点之间,呈现明显的“两上两下”振荡格局,幅度在6%左右。但值得注意的是,上证50、沪深300、中证1000指数呈现出来的波动特征并不一致,其中深层次的原因是我国股票市场正在发生深刻的变化。以往所有个股“同涨同跌”的牛熊轮回,是市场不成熟阶段的盲目炒作行为,现在股市投资越来越倾向于区分行业、赛道,区分周期、企业,进行理性投资。“大赛数据所展示的股指期货交易情况以及各品种的具体波动情况,反映出来的交易特征既有投资者在振荡过程中的反复止损,也有投资者看涨情绪与实际交易标的逐浪下跌之间的预期差。与时俱进树立成熟股票市场的交易理念,强化振荡行情中的资金管理,可能是股指期货及衍生品市场的最佳策略。”谭伟鸿说。第一届全国期货(期权)模拟交易大赛各方面的表现也不错,其中位居排行榜前列的选手收益率在近期出现较大幅度提升。截至5月19日,普通组共有4382名选手参赛,排名第一的“lhchs”累计收益率达1284.42%,第二名和第三名分别为“花花滕”和“打工不可能打工”,累计收益率分别为583.52%、524.03%。CTA组共有1227名选手参赛,排名前三的分别为“cui”“云南斌哥”和“兰神L”,累计收益率分别为269.29%、205.05%和161.64%。全球赛方面,截至5月18日,参赛人数444人,总资金达4541万美元。受行情影响,全球赛账户的净利润水平也出现下滑。截至5月18日,盈利账户数占比35%。其中,轻量组盈利账户数占比为31%,重量组为46%。对参赛选手而言,谭伟鸿认为,今年大赛尚未到中期,参赛者务必着眼于市场本身的波动、着眼于自身交易理念的提升,而对于大赛排名,无论领先还是落后,都应淡定面对。 作者来源:新浪财经原标题:波动加大!实盘大赛金牌导师:强化资金管理自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
3月以来,黄金走势主要围绕三条主线,即美国通胀水平、欧美经济水平和全球地缘政治因素。受风险事件影响,5月初纽约金一度冲高至2085.4美元/盎司,突破2022年俄乌冲突时的高点,逼近2020年年初海外货币政策大幅宽松时的高点。随着美国4月经济数据的陆续发布,美元指数触底反弹,金价自高位回落。首先是美国4月PMI数据出现反弹,而欧元区制造业PMI持续走低;其次是美国非农就业数据好于市场预期。美国经济表现韧性是对经济衰退预期的证伪,且支撑美联储维持当前利率水平;最后是美国通胀数据改善好于预期,这使市场对后续通胀的预期下降,黄金抗通胀价值下降,纽约金在随后数日持续下挫,跌破2000美元/盎司关口。十年期美债收益率常被视作持有黄金的机会成本,常年以来与海外金价保持高度负相关,近20年的相关系数超0.85。然而,从10年期美债实际收益率拟合的模型来看,2022年以来,模型拟合金价与伦敦金价出现明显偏离,这意味着除了美债实际收益率外,有模型外变量在给予黄金溢价。我们认为,其中的变量主要是通胀、地缘政治和金融稳定。从美债实际收益率角度看,美联储加息周期接近尾声,下半年降息预期将持续发酵。而欧美在高利率打压下,经济大概率仍将下行。四季度前,这两方面因素将持续打压美债收益率进而利好金价。若美国经济实现软着陆,美债实际收益率相对下行有限,则对金价的推动空间也比较有限。反之,美债收益率下行仍有较大空间,将持续推动金价上行。从通胀角度看,虽然美债实际收益率里隐含了通胀预期,但表现相对钝化,在通胀大幅偏离正常范围的时候拟合效果较差。美国通胀预期向好,住房分项在3月和4月连续两个月环比改善,同比也有见顶迹象。一旦住房分项见顶回落,则美国核心通胀很可能进入下行通道,进而将带动美国通胀改善。根据历史经验,住房分项往往滞后房价指数1至2年,去年5月房价指数开始回落,预计核心通胀大幅改善将出现在今年三季度,这与市场押注年底降息时间节点相吻合,美联储很可能在核心通胀进入下行通道后开始进入降息周期。美国通胀下行一方面将直接减弱黄金的抗通胀价值;另一方面将通过降息预期作用于美债实际收益率,进而间接给予金价支撑。根据分析,两者效果相抵后,通胀下行给予金价的作用力是向下的。从地缘政治和金融稳定的角度看,欧美央行维持高利率,银行业的期限错配风险仍然存在,下半年欧美金融机构的流动性风险或难实质性改善,这对市场风险偏好有较大影响,黄金避险属性将凸显。此外,短期美国债务上限问题发酵给予黄金溢价,根据历史经验,预计两党后续将达成相关协议,否则美债违约将使金价大幅上行。综上所述,3月以来,无论是黄金ETF还是COMEX黄金非商业净多头持仓均呈现明显上升趋势,从大类资产配置的角度来看,投资者均倾向于配置黄金用以避险。短期通胀预期向好使金价承压,后市上行动能将有所减弱。对于沪金而言,汇率屏障降低了其波动。由于美国4月经济数据较好,沪金整体下行空间不大。操作上,可逢低做多。 作者来源:新浪财经原标题:三条主线判断黄金走势自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
在近两周的急跌中,工业硅市场悄然发生着变化。 两周时间,工业硅期现价格双双下跌超1000元/吨。4月以来,原本升水的工业硅期货8月合约相对现货价格开始出现贴水,且近期期货贴水持续扩大。从8月、9月合约的价差来看,结构出现反转,之前8月合约较9月合约略高约30元/吨,但昨天收盘时两者价差为-60元/吨。 现货价格快速大幅下跌,市场成交清淡 “近两周我们都接不到单!”佛山市一家工业硅贸易量较大的企业负责人对期货日报记者表示。据了解,近期某产业巨头放量接单,给出的市场报价比第三方平台报价还要低很多,导致国内贸易商接不动单,仅老客户还有些许刚需单。但是在这家产业巨头接连给出低价后,这样的刚需单也留不住了。 最近两周,工业硅现货价格已经跌去1000元/吨。对工业硅厂家而言,跌得太快太多,有点始料未及。“价格开始下跌时,厂家惜售,不愿意出货。但价格今天稳住,过几天又下跌。厂家一下子跟不上,几乎都停售了,市场上无交易。”上述企业负责人表示。 工业硅厂家受伤 “有产业巨头每年5、6月都会趁着一波西南丰水期硅厂开工前的降价放量接单操作。”一位产业人士告诉记者,这种操作遇到的第一道障碍将会是生产成本,以丰水期西南地区工业硅421生产成本折算,期货价格应该在13500元/吨左右。 该市场人士表示,往年硅厂抱团取暖,经常捂价惜售,等待市场好转。“这种情况下,现货价格跌不了那么多、那么快。”但是,今年有了期货价格做参考,硅厂发现抱团也不管用了,价格该跌还是跌。 一家贸易企业人士对记者表示,企业不应该排斥期货,而应该积极了解期货市场,学习期货知识。企业利用价格不透明的优势抱团尚有可能取暖,但市场向前发展,期货价格是多方参与交易后形成的“三公”价格,企业应该多加利用。他表示,今年公司尝试通过期货市场进行了保值,效果还可以。 期货升水转为贴水为哪般? 中信期货研究所工业硅研究员郑非凡表示,之前期货升水主要是因为云南地区降水量较少,市场预期丰水期云南地区可能复产得慢。现在期货转为贴水,是因为云南降水量提升,丰水期云南硅厂复产得慢的逻辑被证伪,因为期货交易的是2308合约,更多是交易丰水期的价格,丰水期西南地区供给端回升,价格也倾向于下移。云南地区降水量回升后,期货价格跌幅更快,升水也转为贴水。 浙商期货徐杰认为,上周三,受一些大厂压低价格出货和下游多晶硅、有机硅价格下跌的影响,工业硅现货价格大幅下跌拖累期货盘面,期货市场闻风而动,出现多头平仓和空头开仓现象,期货交易量创出新高。随后期货价格连跌,更多带有交易的成分,市场继续“西南丰水期成本线”的交易逻辑。 “预计短期内8月、9月期货合约会持续升水结构。”徐杰认为,这种升水结构会持续到工业硅基本面反转,因此5月至8月光伏新增投产的速度是否会大幅高于预期需要重点关注。 作者来源:新浪财经原标题:“半个月接不到单”!成交清淡,工业硅现货快速大跌,发生了什么?自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
先问大家一个问题,不管你是做期货还是做股票,是不是都容易发生拿不住单的情况,我们做交易动不动就想抛了,很大的原因在于我们的交易心理。所以在我们真正开始学会怎么交易,了解到技术面和基本面这两大神器之后,不妨再深入研究一下交易心理学。交易心理学就是在金融市场进里进行操作时候的心理,别小看了这个心理,会直接对我们的操作造成直接影响。好的心态可以让我们准确执行每一个计划,预判可能会有的风险,反而能够不受到到人性情绪弱点的影响。交易心理学里直接反映了人类的趋利避害和贪婪恐惧的弱点。交易者不同的资产状态也会在心理上体现出来,因为我们一直在做选择,盈利了会害怕,出错了又不想承认,从始至终都在回避市场。而一旦有了情绪化的交易,那就是很容易上头,交易也就随之结束了。人性在交易中起到了很重要的的作用,如果忽视了其在交易中的作用,那么后果很有可能是致命的。说过很多的一句话,亏损是不可怕的,可怕的是不知道为什么会亏损,复盘的时候就是要做到全面的进行分析。对于交易者来说,心态可能还会排在前面,技术在其次,技术不是最重要的,重要的是有交易必胜的信念。大部分的交易者在初期没有做好这种心理准备,打了一场没有准备的仗,没有调整好自己的心态,想法也都是很简单的,一时的冲动导致的结果必然也不会很好。多数的交易者都是一名投机者,抱着这种心态来做期货市场,很有可能就会被市场所打败,因为这已经脱离了期货市场交易的初衷,越是想走捷径就越是会走弯路。交易中通常都是靠着细节来取胜,心态往往是由个人的交易价值观形成的,每个人都会有不同的价值观,也就是每个人的心态不一样,交易的方法也会不一样。但是刚刚进入交易,心态的保持都是重要的,这是交易市场的第一堂课,刚开始的时候一定不能着急,想要在市场长时间的存活下去,就要保持着耐心,留给自己时间。以下这些心理问题,快来看看你有没有,有则改之,无则加勉~01害怕止损02频繁交易03盲目从众04急于加仓05急躁平仓作者来源:秒懂期货原标题:期货交易的关键之一 其实是交易心理!自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
来源:期货日报 去年以来,棉花主力合约CF309从去年10月底最低的12315元/吨到5月8日最高16065元/吨,累计涨幅达到30%。 期货日报记者注意到,这波上涨其实分成两波驱动。第一波是2022年11月初至2023年2月底,这波背后的逻辑是市场对疫情影响下棉花价格的修正。市场从极端悲观到疫情快速过峰后的相对乐观,棉花估值从13000元/吨以下修复到14000元/吨上下。在这一过程中,棉纺产业链库存从被压缩到最低水平到恢复到正常库存水平,基差由2022年11月初的2000元/吨走弱到500元/吨的正常水平。第二波是2023年3月底至2023年5月上旬,主要驱动是市场提前交易2023/2024年度新疆棉花的减产预期。市场先在3月底至4月中旬交易了新年度新疆棉花种植面积会大幅减少,然后又在4月中旬至5月上旬交易了新疆大幅降温大风天气对单产的影响。 当前国内外棉花的供需情况如何?光大期货资源品研究总监张笑金告诉记者,本年度全球棉花呈现供大于求的格局,2022/2023年度,全球棉花产量预期值2533万吨,全球棉花消费量预期值2387万吨,产量超过消费量146万吨,供应端压力较大。全球棉花进口量预期值825万吨,同比也有较大幅度下降。 “2022/2023年度,国内棉花整体是供过于求的格局。其中,新疆棉花产量创出历史最高水平,按照新疆棉已加工量估算,估计2022/2023年度棉花产量在624万吨,较前一年增加约90万吨。消费则受疫情影响,整个产业链呈现主动去库存格局。当年度棉花进口量估计不足140万吨,比去年减少30万吨。”大地期货棉花分析师陈晓燕说。 张笑金认为,当前国内棉花供应高峰已过,棉花商业库存已经进入下降通道,按照季节性规律,棉花商业库存会持续下降,在9月份达到年内最低值。需求端,国内棉花长时间处于预期强于现实的状态,需求改善仍需一定时间。进出口方面,截至目前本年度棉花进口量一直维持在较低水平,3月、4月份纺织品及服装出口数据超预期好转,但预计出口数据好转可持续性较弱。 据有关数据显示,截至3月底,国内棉花商业库存为507万吨,为近年同期最高。随着国内外棉花价差的扭转,进口棉在价格方面开始具备吸引力。截至上周,国内328棉花价格指数与1%税下进口棉价格指数的价差为750元/吨;与滑准税下进口棉价格指数的价差为600元/吨。 据弘业棉花高级分析师王晓蓓介绍,国产棉和进口棉双保障下供给十分充足。目前,国内棉花工业库存接近70万吨,下游补库需求放缓;且随着郑棉价格的走高以及季节性消费淡季的到来,下游补库积极性进一步下降。 “2023/2024年度,预期国内棉花平衡表整体呈现去库存格局。整体呈现产量下降、消费弱复苏格局。供需平衡表较2022/2023年度有明细改善,其中预期产量明细减少,消费持平或略有增加。不考虑国家轮储政策,市场可流通库存会出现下降。预期棉花进口将略有增加。”陈晓燕说。 本年度的种植面积情况怎样? 据中国棉花协会,预计本年度我国新棉种植面积为4148.9万亩,同比去年下降7.8%,其中新疆地区植棉面积为3725万亩,同比去年下降1.6%。本年度新棉种植面积下降已成定局,最直接的影响就是新棉产量的下降,预计2023/2024年度我国新棉产量至少下降10%至600万吨以下,棉花供应端压力会大幅缓解。 记者在采访中注意到,当前主要交易新年度棉花供需平衡表预期。 “目前新疆产量减少的预期已经大部分被市场交易,但恶劣天气对产量的具体影响,还需要在新疆实地调研后才有定论,若被证明天气影响没有那么大,市场会主要交易预期差。当然,如果未来天气表现持续不佳,市场会继续交易天气这个变量。”陈晓燕说。 另外,陈晓燕认为,目前市场也关注下游消费的情况。清明节以来,下游棉纺市场理论上应进入传统淡季。但今年下游家纺类的酒店布草需求表现较好,更多表现为淡季不淡。纺纱厂维持高开机率和低库存水平,也支持市场对价格的进一步上涨。随着下游订单进入阶段性尾声,需求因素有可能成为抑制棉价上涨的因素,这一点也需要注意。 对于棉花的后市,张笑金认为,本年度棉花供需状况已经十分明确,本年度的故事已经基本结束,当前市场交易对于棉花新年度的预期。棉花进入到振荡调整的阶段,上周末USDA5月报告对2023/2024年度的展望较为乐观,郑棉主力合约价格止跌回调。USDA报告中,预计2023/2024年度全球棉花产量同比基本持平,但是中国棉花产量同比大幅下降;全球棉花国内消费及进出口需求同比涨幅较大,中国棉花消费改善预期也较为强烈。长期来看,我国棉花基本面呈现供应下降,需求好转的格局,基本面对郑棉价格支撑较强,对郑棉长期看多。但需要注意的是,从近期国内经济数据来看,当前消费改善的底部支撑较弱,需求改善或将需要较长时间。 “今年棉花市场整体定义为振荡但底部抬升,但距离预期的最高点还有一段距离。未来棉花市场的主要矛盾是看支持棉价上涨的因素占据主导,还是抑制棉价上涨的因素占据主导。”陈晓燕说,目前来看,抑制棉价上涨的第一个因素已经出现,就是买外抛内的套利力量。由于国内棉价持续上涨,目前内外加差已经由“内低外高”转向“内高外低”。这样的内外棉花价差关系支持未来更多的国外棉花及棉纱到中国来,对国内棉价产生一定的抑制作用。 王晓蓓认为,今年棉花种植面积下降对棉花产量预期有较大影响。据最新美农报告显示,2023/2024年度,中国棉花产量预估为2750万包,同比下降320万包,整体供需较本年度收紧,棉价重心上移是大概率事件。 作者来源:新浪财经原标题:影响未来棉价的主导因素是什么?自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
量价 量价,量变则价动!市场技术指标千千万,只有成交量持仓量是真金白银砸出来实打实的数据。今天小君就跟大家一起来探讨一下实际投资过程中成交量不同的变化,都分别会出现在哪些情况中,也更多的想法也欢迎大家留言讨论~各位期货老手们可以先想一个问题,在交易的时候,你们是不是都很喜欢关注成交量数据,可能有些人只是把这个当做了一种习惯,但在K线成交量的图表里确实隐藏着很多重要的市场信息!01上涨行情中的成交量在观察成交量之前,首先我们要知道,在国内现在的期货市场中,成交量是已经成交的合约数量,是买入与卖出量两者之和,所以一定是双数~比如张三在螺纹钢3500元的价位上买入10手,李四在3600元的价位卖出10手,那么他们就成交了,成交量也就是20手。所以不难看出成交量越大,市场交易活跃程度越高,期货市场中投资者一般都会偏向于较活跃的品种或者合约,因此成交量这个指标在交易中有着重要的作用。如果在一个上涨行情中,成交量出现逐级放大,是市场对当下趋势的继续看好,买方力量占据主导地位,之后持续上涨的概率比较大。反之,如果在一波不断创下新高的行情中,反而出现了成交量萎缩,这时候对于之后能否持续上涨,我们就要打上一个问号了。02下跌行情中的成交量可以说不管多空方向,趋势的延续都会伴随着成交量的放大。同理即使在一轮下跌行情中,如果你正好持有了空单,也要时刻关注成交量的变化。如果成交量随着下跌趋势温和放大,那你可以果断坚定自己继续持有空单的信心。(当然,如果在股市中遇到这种情况,那你就要当心股价的继续探底了。)但同样假设这时候成交量和价格一样相应减少,这可能就是一个反转信号,行情可能会由跌变涨,空方要考虑的就是当下是否要止盈的问题了。03成交量突变,你要小心了虽说成交量越大市场越活跃,但其实很多期货短线高手都不是很喜欢成交量突然急剧放大,甚至会有“放量跑路”的说法,这是为什么呢?如果成交量在短时间内突然暴涨,那就意味着多空出现明显分歧,来到了筹码密集区,两军开始“真刀真枪”地对垒了。因此,当你遇到成交量突然极速放大的时候,千万不要着急下结论有动作,一定要好好观察市场,结合基本面和技术面好好分析,不要上了市场的“当”,三思而后行。成交量不仅可以作为开仓时的信号,还能成为平仓时候的依据,也是判断市场资金走向的重要指标。读懂成交量,也是掌握了一门市场的语言,多了一条可以让你在实战交易中事半功倍的捷径。当然,也不是让大家“唯量是从”,任何行之有效的办法都要结合当下行情顺势而为,才可以发挥出最大的能量。作者来源:秒懂期货原标题:交易干货 | 量变价动!读懂成交量的秘密自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
5月12日午盘收盘,国内期货主力合约多数下跌,沪银跌超5%,沪锡、液化石油气(LPG)跌超4%,SC原油、纯碱跌超3%。涨幅方面,豆一涨超3%,乙二醇(EG)、豆二涨超2%。 白银深跌,贵金属做多逻辑变了? 金根据昨夜公布的数据,美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3%,环比增0.2%,皆低于预期,反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据,6月美联储大概率暂停加息。从数据本身出发利多贵金属走势,但从昨日夜盘至今,白银跟随大宗商品跌势,价格深跌5%以上。背后逻辑来看,一方面,此前加息结束乃至降息已然成为一种共识,因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下,预计从加息结束到降息周期开启,仍有近一个季度的时间,在此期间将面临经济和政策的不确定性,贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面,上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平,劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑,白银因工业属性偏强大幅下跌,在情绪修复之前难言企稳,后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。 作者来源:新浪财经原标题:收评:沪银跌超5%,沪锡、液化石油气跌超4%,豆一涨超3%自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
5月3日,国际市场金价一举突破2020年8月创造的2075美元/盎司的历史高点,触及2079美元/盎司。金价反弹速度之快超出市场预期,凸显美国和其他发达市场政府在疫情期间“大放水”的后遗症。 美国通胀下滑而就业缓慢恶化 美联储在疫情期间配合美国政府大量放水,近乎天量QE,这样做的确得到了一时的效果,就业迅速恢复,直到现在大量QE带来的就业繁荣一定程度上仍在延续,但最坏的结果是美国通胀升至20世纪80年代初以来的最高水平。美联储最为重视的PCE物价指数从2022年3月的6.6%降至今年3月的4.2%,核心PCE物价从2022年2月的5.4%降至今年3月的4.6%。表面上看通胀确实下滑了,甚至CPI/PPI比PCE下滑得更多,但这是美联储连续10次、累计500个基点的激进加息换来的,而且完全没有达到美联储自身认定的、稳定物价所需的2%左右的通胀标准。理论上美联储必须进一步加息,直至把通胀降到2%附近,但客观条件很有可能已经不允许美联储继续加息了。 上周五刚刚公布的美国4月非农新增就业25.3万人,预期18.5万人,创下连续第12个月超出预期的纪录;2月、3月非农就业数据被下修,修订后2月、3月总和较修订前低14.9万人;4月失业率为3.4%,预期3.6%,再次触及今年1月创下的53年新低。表面上看,非农数据不错,支持美联储进一步加息,但稍早公布的3月JOLTS职位空缺只有959万人,连续两个月在1000万人以下,距离2022年3月1154万人的高点下滑了几乎200万人。截至4月27日的续请失业金数据达到185万人,比起2022年5—6月约131万人的续请数据,美国人在失业之后再次找工作的难度明显增大。不难想象,只要美联储为了控制通胀继续加息,或是有意在高息状态维持一段时间,美国的就业就将继续恶化。 高息状态引爆欧美银行业危机 从3月美国硅谷银行被迫倒闭开始,截至目前,硅谷银行、签名银行和第一共和银行都已倒闭或被其他机构接管;美国地区性银行西太平洋合众银行正在考虑应对危机的各种战略方案,包括出售银行;此外阿莱恩斯西部银行和第一地平线银行似乎也处于“摇摇欲坠”之中,尽管事态还未完全爆发。斯坦福大学商学院金融学教授Amit Seru在最近给纽约时报撰写的专栏文章中表示,随着利率快速上升,当前美国银行的资产市值较其面值低约2万亿美元。市场恐慌仍在蔓延,这一次比2008年更大规模的信贷危机可能即将到来,在美国4800家银行中,近一半都面临“资不抵债”的困境。 伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长查理·芒格(Charlie Munger)近日警告称,美国商业房地产市场似乎也“暗流涌动”,正酝酿一场“风暴”,随着房地产价格的下跌,美国银行业“已充斥着商业房地产不良贷款”。由于银行业手中持有的大量债券都是在美联储加息之前购买的,随着美联储快速加息,这些债券产生了巨大的浮亏,而银行储户们如果提出存款寻找更高收益的去处,这些浮亏一旦被迫兑现,倒下的银行绝不止目前这几个。 各国央行不断增加黄金储备 美国政府债务上限危机是一种周期性爆发的闹剧,本质上是美国政府根本不打算缩小债务规模,而是希望用债务货币化的阴险手段让整个世界背负美国的债务。5月7日,美国财长耶伦表示,如果美国国会不提高联邦债务上限,就有可能爆发一场“宪法危机”,引发金融和经济崩溃。在缺乏新的借贷能力的情况下,美国政府可能面临现金耗尽的危险。耶伦认为,美国债务上限最早可能在6月1日被突破,她呼吁美国国会采取迅速果断行动。今年1月,美国债务在达到了法定上限31.4万亿美元以后,美国财政部一直在通过特殊的会计操作来避免可能出现的联邦债务违约。目前拜登政府和国会还在就债务上限问题激烈斗争,预计要到5月底临近“断粮”之前才会有结果。但市场已经做出了反应:据最新芝商所美联储观察工具显示,6月会议暂停加息的概率为91.5%,7月降息概率为36.3%,而一周前为24.3%。这一结果说明市场对美联储和美国政府管理好银行业危机和债务上限危机都缺乏信心,最后只能走重新降息的道路。 目前距离2008的大危机不超过15年,如此周期性的折腾,美元自身的信誉已经严重受损。世界各国正在抛弃美元、美债或至少缩小美元的使用规模。最具代表性的做法就是绕开美元用本币结算国际贸易,并增加黄金储备。上周五,世界黄金协会(WGC)在报告中指出,今年前3个月全球黄金总需求(不包括场外交易)为1081吨,其中大约一半的需求来自珠宝商,其余大部分来自投资者和各国央行;包含场外交易在内的黄金总需求同比增长1%,为1174吨。在全球央行旺盛的购金需求下,一季度全球官方黄金储备增加228吨。随着中国消费需求的持续回暖,一季度中国金饰消费总量为198吨,同比增长11%,环比增长56%。5月7日,国家外汇管理局统计数据显示,截至2023年4月末,央行黄金储备报6676万盎司,3月末为6650万盎,环比上升26万盎司。这也是中国央行黄金储备连续第6个月增加。自去年11月中国央行开启本轮增购黄金以来,中国央行黄金储备由6264万盎司增至今年4月末的6676万盎司,累计增持规模达412万盎司。 金价在2011年触及1921美元/盎司,在2020年触及2075美元/盎司,目前金价在突破了2075美元/盎司之后进入小幅回撤整理,这明显是技术调整而不是转入下跌。金价理论上已经没有“上方阻力”或“前高”,一旦美联储转入降息进程,持有黄金的机会成本将下降,金价有理由进一步开启趋势性上涨,金价甚至不排除直奔疫情期间回撤幅度的161.8%反弹位——2350美元/盎司附近,如果美国内部问题溃烂的速度比想象得更快,这一目标甚至有可能就在今年年内出现在视野内。 作者来源:新浪财经原标题:金价进入“无阻力”调整上行状态自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。