2022实盘赛获奖者系列专访“请问您是张明老师吗?恭喜您在第九届全球衍生品实盘交易大赛中获奖。”表明来意后,手机那头连连传来:“老师不敢当,我只是一名普通散户,您称呼我姓名即可,这次比赛只是运气好,取得了一点小成绩。”谦虚、和蔼,是张明给人的第一印象。在第九届全球衍生品实盘交易大赛中,张明以3.88的累计净值、288.63%的最大本金收益率荣获轻量组第十名。谈及进入期货市场的原因,张明表示,和朋友的推荐不无关系。“2016年,在和朋友的沟通交流中了解到期货,并对这种投资渠道产生了浓厚兴趣。”自开始期货交易,张明便专注于新交所的美元人民币,且只交易这一个外汇品种。单纯、专一是张明给人的第二印象。6年来,他坚持在美元人民币这个品种上耕耘,对美元人民币的历史走势了然于胸,对后续市场方向积极研判。期货市场的品种让人眼花缭乱,试图全部把握,只是妄想。“好的方法,也是最简单的方法,不外乎删繁就简。遴选出自己中意的品种后,再潜心研究。”在期货交易时,张明一以贯之中长线趋势交易,且严格执行交易计划。不管本次比赛,还是平常交易,均是如此。“按照交易计划,你明确知道什么时间该做什么、不该做什么,就不至于盲目了。”不过,张明补充说,在执行交易计划的过程中,及时止损也很重要。没有人的交易能一帆风顺,程序化也不例外,期货市场的亏损是无法回避的。纵观历年来的比赛,盈利者仅占少数。在去年行情波动加剧的情况下,想要保持盈利,更是难上加难。此时,既要保持开放心态,敢于交易,又要重视止损,及时平仓。止损本质上是对市场的敬畏,是对不确定性的承认。“刚进入期货市场时,激情、冲动,盲目大胆重仓不止损带来的惨痛教训,现在依然记忆深刻。”张明回忆说,现在,看大势轻仓止损,有盈利才加仓。平稳、谨慎可谓张明给人的第三印象了。他解释说,这都是从数次爆仓中得来的经验。“2016年以前我都是炒股,对期货市场不甚了解,进入期货市场初期,没有意识到股票和期货的不同,不看大势,没有止损,重仓买入,结果爆仓,期货的容错率太低了。现在,开仓先止损,本金安全才有生存下去的希望。”市场有句话深得人心:“交易的精髓不是利润最大化,而是风险最小化。”张明也是这样做的。据他介绍,交易时他把风险控制放在第一位。具体到仓位管理,每一笔的最大亏损设定为账户资金的2%,如果出现连续多天亏损,那么就减少操作,等有更确定的开仓信号再行动。以损定仓的结果是,判断正确的话,盈利就很大,即便判断失误,损失也能接受。“去年9月收益最好,美元人民币走出一波趋势,我按计划浮盈加仓做多。回撤集中在去年6—7月,行情振荡波动,我在开仓买入、市场回调、止损平仓中煎熬。振荡行情还是要减少操作,放小止损,以保存实力等待趋势行情的到来。”聊到期货与生活的关系,张明认为,期货交易是忙碌生活中开出的一朵小花,它是生活的点缀,不能因为交易影响生活。生活里有血浓于水的亲情,有举案齐眉的爱情,有亲密无间的友情,也有惊艳味蕾的美食、放松身心的娱乐等,只把自己和交易拴在一起,一旦交易失败,那就一无所有了。获奖之后,张明会继续参加比赛,至于组建团队或者加盟私募,暂时没有考虑。他解释说:“第一,无法证明这次盈利是运气还是能力,只有到能够持续盈利时才能证明自己的能力。第二,只操作美元人民币这一个品种,交易计划用到别的品种上能否盈利有待验证。”由于交易手数不够,张明与新交所专项奖失之交臂。他表示,能够理解交易商鼓励选手多交易的初衷,但作为一名中长线趋势交易者,操作风格和交易计划与日内短线交易有很多不同,建议大赛规则制定适当考虑中长线交易者,毕竟不论什么操作风格,赢利才是最终目的。谈及为何用“人生如梦”作为参赛昵称,张明表示,自己是一个70后,“人生如梦”是最喜爱的粤语歌曲之一。“……走过了春夏卷过了秋冬,用看戏的眼看待繁华梦,渐渐我发觉人生就像梦,像蝴蝶穿越了时空,有多少真实有几分朦胧,有苦有乐有笑有痛……”其实,做交易跟做梦异曲同工,昨天还笑靥如花,今夜有可能愁云惨淡。姑且放平心态,享受交易吧。作者来源:期货日报原标题:最大本金收益率288.63%!普通散户的取胜之匙是......自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
2022实盘赛获奖者系列专访白海波,多年期货老兵,在第十六届全国期货实盘大赛中获得长期稳定盈利奖第八名。他创立运营了公众号“交易风云录”,力求通过塑造期货人物“杨几”窥见交易的内核。他喜好交朋友,喜欢探索这个世界的边边角角。他的交易信仰是:“地球于宇宙间不过一尘埃,我们又何必太过执着于自己交易上的得失。”白海波2001年开始交易股票,2011年接触期货交易。和大多数人一样,白海波抱着“赚快钱”的目的进入了市场,不服输的韧劲让他留在了这个市场。白海波当过老师,从事过文艺工作,做过记者和播音员,如今已经在期货市场多年。据他自述,现在已经对期货有了情感,希望能一直走下去,也希望此路安稳,但因为市场的属性,注定波涛不断,坎坷不停。这是白海波第五次参加期货实盘大赛,他告诉期货日报记者,参赛目的是为了向全国各地的高手学习。作为全国性大赛,给交易者提供一个竞技的舞台,非常有利于提高技艺和开阔视野,特别对于刚踏入这个市场的交易者来说,这无疑是一扇大门,能不能入门,大赛是很重要的一关。“交易来源生活,高于生活。”白海波说,交易是自己的事,周围的人其实只是偶尔关心一下,家人起初并不支持。到了后期,当自己从交易的泥淖中走出来之后,家人基本不太会反对,但是希望他能够劳逸结合,不要太累,毕竟交易带给身心的压力是巨大的。一个人的心劲和坚持决定着是否能够成功,白海波的成功同样不是偶然的。白海波坦言:“交易中,最看中一个人的平衡性以及心性。做多的时候,我无数次平在了黎明前,做空的时候,我也同样屡屡止损在最高点,我收获的教训是——胜不骄、败不馁,平常心看待任何一次的得失,认清自己、做自己能力范围内的事情,这是一名盘手一辈子的事情。”在白海波看来,个人性格,犹如一棵大树的主干,而交易犹如大树的枝丫和树叶,主干是支撑所有枝丫和树叶的根基,如果个人性格出了问题,大树将不复存在,倒下只是时间问题。要想成为一名优秀的操盘手,在市场长期生存,必须具备的基本功是学习能力,不管是向市场学习,还是向市场之外学习,能够由内而外是最好的,俗话说得好,他山之石可以攻玉。“保持平和心态,做得好,请深入,做不好,请浅出。和市场保持一定距离,可以更好地看清市场,也可以看清自己。”他说。对于比赛,白海波觉得要一如既往保持自己既定的风格,不要为了比赛而比赛,不然会进入本末倒置的恶性循环。白海波告诉记者,之前参加比赛的时候,因为对规则不太了解,失利多次。这两年对大赛规则越来越了解,但是不会因为参加比赛而专门调整交易的方式方法,毕竟账户的亏损或盈利都是真金白银。白海波偏向主观多头复合策略。他认为,交易风险无处不在,哪怕做得再好、计划再完善,总会有计划外的因子干扰,既然无法避免,那就只能拥抱亏损。“仓位管理和风控对我来说,就是执行的问题。”白海波认为,这个世界一直在变,交易其实是没有定数的,“变”就是市场的主题。据白海波回忆,大赛快结束的时候,因为加大了仓位,持仓风险增大,后来他遭遇连续亏损。白海波告诉记者:“去杠杆可能是我未来要重视的问题。当然,目前问题很多,但无法一时解决所有问题,只能遇到一个解决一个。”白海波表示,以后还会继续参加比赛,加入团队或私募是他的选项。他希望未来能够组个圈子,让全国的爱好者可以聚在一起,互相交流探讨学习。作者来源:期货日报原标题:多年期货老兵:“变”是市场主题,看清市场更要看清自己自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
2022实盘赛获奖者系列专访作为全国期货实盘大赛的资深选手,在去年交易难度加大的情况下,凭借多年积累的经验,汪星敏再次获得长期稳定盈利奖第一名的好成绩。对于交易,汪星敏有着自己的理解和感悟。他认为,交易需要综合考虑宏观市场、产业及各种信息所带来的影响。比如,美联储加息使人民币汇率经历了大幅波动,使很多商品的内外价差完全不一样,加大了交易的难度。通常是正确判断了外盘行情,但是国内根本赚不到钱。比如,伦敦铜、原油、黄金,各个品种外盘都是大幅下跌,但国内表现异常抗跌,这极大地增加了投资者的交易难度。期货日报记者注意到,汪星敏在比赛期间交易了铜、原油、黄金以及螺纹钢等品种,在铜上的利润比较大,达到了数千万元,但原油上造成了一些亏损。考虑到去年交易难度比较大,因此在盈利之后,他以降低仓位守住利润为主。虽然对自己的交易并不是很满意,但在去年如此复杂的形势下,汪星敏认为“有得赚就好”。去年比赛期间的利润主要来源于铜和棕榈油。特别是铜上的利润巨大,所以尽管后面的行情纠结,最终还是守住了大部分利润。缘于热爱,汪星敏进入期货市场21年。从不知名到多次夺冠,再到7次拿长期稳定盈利奖,有过大亏,有过大赚,经历过无数次失败与成功。失败基本上是在2010年之前,成功是在2010年之后。几经起伏,汪星敏归纳出了适合自己的交易体系和理念:交易系统必须具备持续性和连贯性;交易自己熟悉的品种,确定基本面的牛熊特点,再找技术入场点;通过该品种的资金运动特点,采用适当的资金和仓位。这就是汪星敏坚持的基本面、技术面、资金面“三位一体”模式。“进入这个行业之后才发现,要想成功,异常艰难。经历了好几年的反反复复,始终难以取得稳定盈利。通过一次又一次地分析总结,我创立出‘三位一体’的交易方法,并付诸大量实践。从2010年第一次参加期货日报比赛至今,在每一次大赛当中都得到了锻炼,交易方法也越来越娴熟,所以就保持了稳定的盈利。”汪星敏说,“三位一体交易法,具体来说属于右侧交易。首先,寻找基本面供需矛盾失衡的品种,研究基本面突出的品种,不管是基本面利多还是利空,只要往一方面突出就可以;其次,因为基本面突出,行情就会慢慢走出盘局,这个时候,技术分析很重要,技术上一定要走出一个大形态,即所谓的行云流水般地上涨或者下跌;最后,资金的参与尤为关键,如果有大量的资金追捧这个品种,那么就符合三位一体交易法,这个时候就可以积极入市,甚至是重仓。虽然右侧交易法在成本方面没有优势,但往往进场之后立竿见影,能够迅速脱离成本,从而实现入市,为最终的胜利打下坚实的基础。”很多交易者都认为,交易就是生活,生活就是交易。汪星敏就是这类期货达人。“每天完成日盘交易后,夜盘还要交易到凌晨,醒来又继续投入交易,周一到周五根本没有时间去做别的事情,只能抽周末的时间来锻炼身体,缓解疲劳,所以说交易就是生活。”汪星敏告诉记者。去年的行情波动较大,比赛期间汪星敏盈利最大的一次是在6月,在行情下跌时,汪星敏抛空了铜与棕榈油重量组跟基金组两个账户,6月到7月15日期间,盈利达到2000多万元,但之后也承受了利润近40%的回撤。赛期如何控制风险?汪星敏告诉记者,大赛期间,当回撤时就减仓,风险是很难规避的,只能降低风险,平日的交易也是这样。仓位跟资金管理就本着保护本金的原则,争取永远不要亏到本金,赚多赚少都是赚,亏了心态就会发生变化。机会是有很多次的,而本金只有那么多。理念只是一句话,只有通过不断地实践,才能形成自主的意识。如何面对亏损?“如果一笔单子出现亏损,尽可能在3天之内平仓离场。如果仓位轻,可以适当地提高止损的空间;如果仓位重,就把止损的空间压缩一下;如果连续亏损,那只能表明状态不好或者行情难做,最好的方法是休息一段时间。”汪星敏说。个人性格决定交易的好坏?汪星敏认为,个人的性格与品种的选择有很大的关系。性格较急、追求效率的投资者,可以选择跳空的、激进的品种,如原油、黄金、白银等;有耐心、讲究稳中求胜的投资者,可以选择波动小的、外盘联动性不大的产品,比如农产品、化工、黑色金属等。交易是一场马拉松,一时一刻的成功并不能说明太多问题。当然,成功所带来的喜悦,以及因此而树立起来的信心,对于以后的交易是有好处的。这是一个艰苦的行业,必须付出大量的时间去研究、去交易,甚至需要没日没夜地工作。即便如此,还是有很多交易者交易好多年仍然没有取得满意的结果。平时有大量的投资者通过微信咨询交易方法,因此,汪星敏有了在短视频平台上直播讲解的念头,计划通过实盘来讲解期货交易方法、出入点以及心态、心理素质等。并且汪星敏告诉记者,来年还会继续参赛。作者来源:期货日报原标题:多次夺冠、7次拿长期稳定盈利奖的他直言:去年有得赚就好自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
2022实盘赛获奖者系列专访在本届全国期货实盘交易大赛中,昵称为“南京昊恩”的账户取得了FOF私募邀请赛第九名的好成绩,该账户的操作人就是周海峰。“参加实盘大赛是为了进行自我正向激励,也是为了向其他优秀选手学习。大赛为交易员提供了优秀的展示平台,也为更多交易员提供了相互切磋和学习的机会。”2022年第五次参加大赛的周海峰告诉期货日报记者,以后他会继续参加比赛。“作为机构投资者,我今后的规划是继续寻找优秀的人才共同努力,为自己和客户带来持续的盈利。”周海峰表示,2022年,受欧美大幅加息、俄乌冲突等因素影响,各品种供需基本面的评估难度加大,再加上疫情反复,管控措施不断变化,期货市场的操作难度很大。比赛期间,他一直延续原来的交易方法,主要研究跟宏观相关性较高的铜期货,以及国内影响力较大的黑色、能化等品种。“每天都会按部就班地思考和交易,与各行业现货商以及期货公司研究员保持沟通。”他的交易方法是在宏观面、品种基本面、技术面形成共振的情况下,用高仓位博取较高收益,交易风格是结合宏观面、品种基本面做定性分析,用技术分析选择合适的入场点位和时机。据周海峰介绍,本届大赛中他的盈利主要来自于美联储加息节奏变化导致的市场大幅下跌行情。他表示,从去年年初开始,大家讨论较多的就是美联储的政策转向,2022年5月美联储加息节奏改变,国内疫情管控措施趋严一定程度上影响了需求,而且他一直做空商品期货,这波下跌行情给他提供了较好的盈利机会。周海峰认为,回撤和利润是相辅相承的。对于交易的风险控制,他认为主要有以下三点:一是前期市场的研判要做足功课,尽量做到事前风控;二是初始仓位设计要合理,不能用满仓到市场上去验证自己的判断;三是一波行情结束后,有盈利要及时出金,真正落袋为安。“我的风控理念就是以资金来做风控,资金的回撤要在自己的心理承受范围之内。”据了解,他刚开始交易的几年间经历过大幅亏损,也正是因为这些经历,他开始重视风控和仓位管理,风控理念也逐渐形成。“我2010年进入期货市场,其间经历了三轮大的牛熊转换,每次都会出现明星品种,涨跌幅度比较大。”据周海峰介绍,在进入期货市场之前,他在信息通信行业工作,当时也做股票交易。“刚参与期货市场时,恰逢沪深300股指期货上市。”周海峰说,他那时候属于误打误撞,交易没有目的性,只是觉得期货市场可以进行双向交易和日内交易,还有保证金制度,与股票交易方式不同,就直接冲了进去。周海峰表示,他读了很多交易方面的书籍,并且学习了市场上已经取得成功的老师的方法,才最终形成了适合自己性格的交易方式。交易模式也从短线技术交易,变为现在的先对宏观、微观基本面进行定性,再用技术分析择时、择点交易。跟其他交易员一样,他也经历了从充满信心,到怀疑自己,再到形成自己的交易风格,用自己的方法面对市场的不确定性的心路历程。“交易就是工作,用交易博取收益也是为了更好地生活。这些年,我从成功和失败中得到的经验和教训就是不要情绪化地面对市场,要冷静地做好每一笔交易,不要因市场的短期波动改变自己对市场的整体判断。保持稳定的情绪、良好的交易心态,在自己认知范围内获取持续盈利,亏损后不要急于翻本,要追求持续稳定的复利增长。”周海峰说。作者来源:期货日报原标题:他经历三轮牛熊转换,只赚认知范围内的钱……自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
文/鱼哥说以前写过这方面的文章,但是很简单不太具体,现在想抽空具体的说一说。在《道德经》中,老子提出“人法地,地法天,天法道,道法自然”。什么是“道”?“道”是一种自然力量的运化,它既没有为什么,也不是为了什么,本来就是这样,原本未动,无元无终,无前无后,无生无灭;由这个无生无灭中,本然创造了宇宙天地和万有生命,形成了生生灭灭的自然现象,产生了时间、空间前前后后的无意识的意识。“道”就是自然本源。中国文化的核心是“道”,“天道决定人道,人道顺从天道”,这是中华民族不需论证的逻辑定式。遵道顺道,是中国人的指导思想,也是自发行为的准则,还是价值评判的标准。天道自然,自有其内在规律而不可违背,天地万物须遵循之。人类生于天地之间,要效法天地自然的秉性和遵循其法则才能有良好的生存环境和结果。对投机市场的行情走势和理性的交易者来说,也无不体现出“道法自然”、“天人相应”的现象。从历史走势看,政策和信息面的变化与技术面底部或顶部的周期、空间上的转折,往往有着趋向交汇性,这些相交汇的时段和区域又往往是市场较大的转折顶部或底部,可见,很多层面的变化共同存在着自然节律的效应。行情的发展是在“道”的支配下,这看不见摸不着的隐性秩序在掌控着各个层面。 作者来源:新浪财经原标题:道是行情发生、发展、消亡的本源自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
去年12月以来,随着国内疫情防控政策的优化,聚酯终端行业开工率快速提升,聚酯产成品库存持续回落下,PTA价格迎来反弹行情。近期,受季节性淡季以及原油价格回落影响,PTA价格开始转头向下。笔者认为,后市PTA价格依然存在回落空间。原油市场多空分歧加大随着能源品价格在2022年下半年的大幅下跌,能源品对通货膨胀的贡献率在走低,货币政策的进一步收紧对能源价格的影响力度可能不及2022年下半年,从而导致原油价格波动率在2023年可能进一步提升。PTA上接原油下接服装行业,而原油作为全球定价品种,国内服装行业受国内经济影响大的属性,必然导致PTA未来也面临较大不确定性,产业链由上向下的逻辑演化以及由下向上的逻辑演化节奏可能会快速切换。去年12月,受美国极寒暴雪天气影响,原油价格出现大幅波动,此前美国暴风雪天气导致将近180万桶/日炼厂产能停产,随着暴风雪天气缓解,部分炼厂开始进行重启。从2021年美国极寒天气历史经验来看,极寒天气导致的事件性驱动容易引发急涨急跌行情,本次暴风雪对炼厂影响时间相对较短,影响力度不及2021年,原油价格也呈现出冲高回落行情。从整体供需基本面来看,原油在低估值与低景气度之间博弈明显,市场多空博弈较为激烈,但我们认为,低景气度驱动力要强于低估值影响,在长期逻辑宏观货币政策压力下,预计PTA将延续振荡偏弱思路。近期,原油价格大幅回落,产业链条原油—石脑油—PX价格,产业链条越往下,下跌幅度越小。PX装置方面,盛虹2#200万吨装置进入试车阶段,然而广东石化260万吨装置投放时间推迟,国内PTA开工负荷提升提振PX需求,PX—NAP价差也重回300美元/吨上方。终端备货意愿不强从供应端来看,嘉兴石化220万吨重启中,逸盛其他装置负荷小幅调整,亚东负荷调整至八成,恒力石化220万吨恢复,嘉通能源250万吨装置负荷提升。1月4日,英力士2号装置110万吨产能如期重启,PTA工厂开工负荷依然处于低位,但环比增幅明显。从需求端来看,聚酯开工负荷依然处于历史低位水平,PTA供需边际呈走弱局面,社会库存也开始形成季节性累积局面。终端方面,聚酯产成品库存受益于前期终端开工回升带来备聚酯货需求影响,聚酯产成品库存压力大幅减轻。而近期江浙开工基本进入春节放假状态,终端开工持续大幅下滑,江浙加弹综合开工下降至14%,江浙织机综合开工下降至14%,江浙印染综合开工下降至30%季节性低位水平。企业节前备货意愿不强,节后织造订单预计依然较弱,可能拖累节后备货力度。近期,PTA工厂开工率持续回升,终端开工率大幅下降,需求表现相对疲软。总体来看,聚酯终端需求负反馈下,PTA价格有走弱倾向。具体操作上,后市关注原油价格变动对PTA市场的影响情况,宜保持谨慎振荡偏空思路,波段行情参与。 作者来源:新浪财经原标题:终端开工率大幅下滑!这一品种要小心自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
2022实盘赛获奖者系列专访在2022年第十六届全国期货实盘交易大赛中,李威取得了期权组第五名的好成绩。他表示,2022年经济呈现供需双弱的格局,市场矛盾没有那么突出,行情比较难做,对于这个成绩他还是很满意的。他认为,个人体系与行情匹配度比较高,获得好成绩的概率比较大,个人体系与市场走势匹配度较低,获得好成绩的概率较小。市场有“大小年”,对于交易选手来说,平常心对待就好。李威告诉期货日报记者,他的交易体系主要根据经济周期,交易一些主流的品种,操作风格相对较为稳健。交易风格整体稳中求进,主要抓矛盾较为突出、确定性较高的品种,大部分利润来自于少数的交易机会。据李威介绍,2022年比赛中,他交易了螺纹钢、棉花等品种,也是相应盈利较多的品种。2022年上半年,对于螺纹钢来说,地产表现不好,叠加疫情影响,会导致需求减少。对于棉花来说,人们出行少了,对于衣物的需求降低。从身边看到的事情,李威落实到了交易中。“比赛中回撤最大的单是抄底锡,结果抄在了半山腰。得到的启示是,交易顺利时,要控制自己的情绪,不要放松风控,继续执行交易体系,不能乱来。”他说。“作为一名交易员,具有独立思考的能力很重要。静下心来,多观察,倾听市场的声音,才能发现有价值的机会。如果错了,及时认错止损,头寸犯错与吃饭一样正常频繁,无需有心理负担。”李威说。在他看来,风险与收益是相伴而生的,风险在投资学中用波动率来描述,是不带有方向的。如果市场往有利于头寸的方向波动,则是收益;如果市场往不利于头寸的方向波动,则是亏损。所以,风险和收益都是客观的,并且相伴而生,如果拒绝了风险或波动,则就拒绝了收益。对于交易者来说,可以在风险收益不对称的时候进场,高胜率、高盈亏比的机会才值得参与。市场在不断进化,交易者的思想也需要不断进化。谈及入行经历,李威称,最早接触期货交易是在读书期间,做外汇三天把本金亏光了,就想弄明白钱是怎么亏的,后来便读了金融学,毕业后参与到市场中。进入期货市场之前,他做过利率衍生品、债券现货,管理的债券规模最高时超过500亿元。随后他对FICC框架产生兴趣,因这个框架能够涵盖当前市场的各类资产,之后便开始了期货交易,逐步构建宏观对冲的框架体系。交易过程中,让他印象最深的是经历了三次爆仓,其间不仅财务损失很大,并且对自己内心造成了巨大冲击。经过反思,他不断做减法,交易次数和交易量越来越小,主要参与一些符合交易体系的机会,除此之外,他很少参与。他感慨,对于年轻人来说,失败的时期越早,则成本越低。年轻人的时间和机会更多,更容易从失败中成长起来。“起初,懵懂参与到市场中,妄想战胜市场,被市场揍得鼻青脸肿。待缓过劲儿了,再次被狂揍,如此反复。直到后来,不再想战胜市场,只是想自己多学习,静下心来倾听市场的声音,跟着市场的节奏走,才没有挨揍。最后明白,我们不能改变市场,能改变的只有自己。”李威认为,一个人的性格与交易的关系很大,不同性格的人,交易特点不同。即使同一个人,不同年龄阶段的交易特点也不同。如果想成为一名优秀交易员,一定要不断学习,学习前辈们的经验,才能够及时发现市场变化的细节,见微知著,发现有价值的机会。交易是没有终点的修行,最终的对手不是别人而是自己。放下自我才能发现更大的天地。作者来源:期货日报原标题:做外汇三天把本金亏光,他明白了这个道理......自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
2022实盘赛获奖者系列专访据期货日报记者了解,本届大赛中,昵称为“凤凰同心1号”的参赛账户获得了期权组及郑商所期权参赛选手奖双料冠军,其投资团队代表金瑞期货资产管理部投资经理沈雁是衍生品交易和风险管理资深专家,他热衷于金融工程、复杂衍生品定价理论、风险管理交易系统的实现。在风险管理方面,他积极倡导“前置风险管理观”,即最有效的风险管理是在实际交易发生之前的有效管理,而不只是简单的风险监测和风险汇总。同时,他呼吁通过相关制度改革等,吸引更多有前台经验的人才进入产业企业的风险管理岗位,进一步提高风险管理的有效性,促进我国衍生品市场的稳定健康发展。“我们会一如既往地敬畏市场,努力在多变的市场中寻找相对稳定的投资机会,在风险可控的前提下为投资人获取稳定收益。追求高夏普比率是我们的至高目标。”沈雁告诉记者,“凤凰同心1号”账户表现如此亮眼,离不开整个投资团队的高度配合与细致的量化研究,更离不开自主研发的高速交易系统以及金瑞期货提供的先进硬件的支持。沈雁表示,金瑞期货作为期货日报全国期货实盘交易大赛的指定交易商已经有很多届了,但他们资产管理部的资管产品是第一次参赛。实盘大赛在期货交易圈影响巨大,在私募基金领域的影响力日益增长,他表示希望借助这样一个公平公开的平台,对外展示更多的交易策略。“2022年全球疫情多发,国内政策面又出现了较多调整,如碳中和、能耗双控、限产等,使得很多期货、期权品种价格波幅较大。而我们的套利策略偏好中高波动率环境,因此较适应2022年阶段性出现的大幅波动行情。”沈雁说,他们对参赛产品的表现整体比较满意,自动化交易程序能持续稳定运行,面对市场给出的机会,也基本做到了应赚尽赚。据了解,他们的团队主要交易25个商品期权品种。交易流程是计算机实现的算法交易,即自动发现机会、自动执行开平仓指令。他们在算法和数理逻辑上倾注了大量时间和精力。沈雁过去在高盛等海外机构任职时,主要研究场外固定收益衍生品和结构化产品,对衍生品定价对冲理论有较深刻的理解。2014年,他开始关注国内刚刚启动的场内期权市场,发现期货期权市场与相应技术支持平台比较适合量化算法交易。沈雁告诉记者,严格控制风险,保持市场中性,让收益来源于波动率维度,特别是持有自己能“睡好觉的头寸”,不为交易而交易,永远保持淡定等是他的主要交易方式和操作风格。“交易就是生活,要很投入,不要去关注别人对你的看法。”沈雁表示,总结交易经验可以发现,不要盲目地相信模型和相关性,任何模型都有致命弱点,而相关性一般都是价格的函数。只有知道模型的弱点,才能利用模型帮助你获得更加准确的判断。在如何控制和规避交易风险方面,他认为投资者要先考虑风险管理及防守,特别是机构投资者。在高盛供职时,同事们常说的一句话给他的印象很深:“先问你可能输多少,再问你可能赢多少。”沈雁认为,在交易中,当一笔单子出现亏损时,如果市场波动很快就应该立即止损。“墨菲定律在市场上是非常有效的,你怕什么,市场基本就会出现什么。”大赛期间令他印象较深刻的一次交易经历是俄乌冲突开始时,市场出现较大的单边行情,他认为交易所有可能大幅提高保证金比例,于是他们主动调整头寸,管控可用资金风险,并再次认识到了保证充足后备资金的重要性。“个人性格与交易没有太大关系,要想成为一名优秀的投资经理,必须先做好风控,然后深挖策略,其余的就交给运气。”沈雁告诉记者,不存在绝对正确的交易思路,只有最适合自己的交易方法,因为每个人的交易风格都不一样。要不断发现自己方法的不足,尽量改进,这样就会有进步。要保持心平气和,只持有晚上能让你“安稳入睡”的头寸。沈雁表示,郑商所的期权品种他们都交易过,其中棉花期权占比最高。“我们的投资团队非常感谢郑商所上市了这么多期权品种,还通过选拔做市商、鼓励实体企业参与、设立比赛专项奖等方式丰富期权市场的参与群体,提高持仓量和成交量。”他说,市场活跃了,他们的套利策略才得以顺利运行,也给了他们进一步扩充策略规模的信心。“提点建议的话,就是希望郑商所的期货期权组合保证金政策能够在盘中及时实现,从而减少盘中资金占用,提高资金使用效率,这样能进一步提高投资者的交易量。”“作为金瑞期货的资产管理部门,对外募资、管理和交易是我们的主要工作,更是我们的兴趣爱好,2023年我们将有更丰富的衍生产品策略线,期待再次参加比赛。”沈雁表示,“凤凰同心1号”的设计初衷是针对机构配置和风险偏好较为保守的合格投资人做的类固收的稳健产品,以期权的无风险套利为基础,追求较高的夏普值。通过自行研发的全程序量化交易系统,快速发现和利用市场上瞬间出现的期权合约间的价格偏离机会进行套利。“多年来,金瑞期货积极探索资管业务的特色化发展新路径,基于期货公司对衍生品的深刻理解和合理运用,重点通过创新业务模式丰富资管产品线,围绕期货及衍生品这一重心,着力打造具有竞争力的拳头产品,进一步丰富主动管理产品类型,持续推出不同类型的CTA、期权套利等多样化产品,确保资管业务持续稳健发展。”沈雁表示,非常感谢期货日报、郑商所和有关机构共同为广大投资者提供的大赛平台,也非常荣幸参与这项赛事并获得较好的成绩,这将鞭策他们进一步深挖策略,不断提高技术实现手段,争取2023年能更上一层楼。“未来,金瑞期货的资管业务将始终坚持以商品及金融衍生品策略为核心,拓展多种风险收益特征策略的指导思想,继续加强目前主动管理策略产品的发行和规模扩张,同时注重不同策略组合配置以满足不同风险偏好客户的需求。我们将继续提升金瑞资管的竞争力,在行业内凸显自身特色,树立起自己的品牌,真正做到用金融工具服务广大投资者与机构。”作者来源:期货日报原标题:双料冠军!持“安稳入睡”头寸,不为交易而交易自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
2022实盘赛获奖者系列专访在本届实盘大赛贵金属组中,一位自称“半全职”的选手吸引了期货日报记者的注意。“此次参赛纯属巧合,因为偶然间在交易软件的提醒下,看到实盘大赛的报名通道,就顺手填报信息成功参赛了。”奚巍对记者表示。“我也没有特意为比赛调整策略,仍按照自己的策略和节奏正常交易。”在比赛过程中,奚巍表示自己一直保持相对放松的交易心态,直到赛后接到获奖通知,他才意识到自己在一场全国高规格的期货实盘大赛中获得了肯定,得知成绩后确实有惊喜,但看到各组“大神”的回报率后,他也清醒地认识到了自己的差距。据奚巍介绍,他大学期间学的是金融和数学双专业,一度想从事量化交易方面的工作,所以毕业后在新西兰找到一家外汇交易公司,开始适应“专业交易员”和“分析师”的角色。可惜阴差阳错,他在量化分析策略上并未取得多大进展,反而在屡遭挫折后,总结出了一套适合自己的交易系统。回国后,由于当时境内外汇交易没有开放,奚巍放弃了继续从事金融工作的想法,进入了教育行业。然而“十年饮冰,难凉热血”,奚巍强调,他对“交易”的热情从未减弱,就像他和朋友常说的“Once a trader,always a trader”。2022年,由于多种因素影响,奚巍失业了,正所谓失之东隅,收之桑榆,他决心利用这个机会沉下心来好好做交易。在比较了银行外汇交易和境内期货交易后,奚巍发现境内期货交易与他原来在境外从事的外汇交易方式更为接近,于是开始了“半全职”的期货交易生涯。在转型适应的过程中,奚巍表示刚开始他最困惑的是境内外交易规则的不同,他花了很长时间去适应,特别是风控这部分。“比如我在境内经历过一次‘margin call’后,才发现境外的风控策略不能直接套用到境内交易中,必须做一些调整。”奚巍告诉记者,在交易品种选择上,他不会碰自己不熟悉的品种。由于回国前一直从事外汇分析工作,所以他对贵金属市场比较熟悉。而且2022年贵金属交易的核心逻辑是把握住美国货币政策紧缩周期这个大背景,另外关注和警惕俄乌冲突和其他的地缘政治因素。“实际上,我2022年年初就确定了整年的主要交易方向,即主要在美联储加息控通胀的背景下做空非美资产。然而2022年一季度,俄乌冲突爆发,导致贵金属等避险资产一度飙涨,到本届大赛开赛前,我的交易账面仍有不少亏损,不过接下来市场对俄乌局部冲突的反应逐渐钝化后,白银也开启了预料中的下跌行情。”谈到自己的交易方式和操作风格时,奚巍表示:“我原来的‘师傅‘是一个短线高手,交易中经常‘赌数据’和‘接飞刀’,而我的交易风格倾向于稳扎稳打做长线,先用基本面分析确定大方向,再用技术分析选择合适的入场点位。”奚巍坦言,他的交易感悟就是不要盲目效仿他人,适合自己的交易风格才是最好的。他表示,每个交易者都在寻找适合自己的交易之路,交易者要明白交易是具有反人性特点的,交易过程就是与人性做抗争,因此心态管理很重要,交易员需要控制自己的贪欲和恐惧,同时切忌自满,交易要突破的瓶颈主要有三个:贪欲、自满、自卑。“做交易最大的压力就是亏损,毕竟是真金白银,虽然其间可能知道趋势没有变,但如果市场迟迟不扭转,心里仍不免忐忑。”奚巍向记者表示,做交易的第一要务是风控,必须设置一个自己可以接受的风控尺度,过程中任何交易都必须严守风控底线。他缓解交易压力的方式之一,就是关掉交易软件去打坐。奚巍表示,在交易过程中,如果计划做短线,千万不要做成长线,如果计划就是做长线,只要基本面形势不变,就要拿得住单子,这样才可能有丰厚的盈利,不要被市场的短期振荡提前吓跑。他强调,任何时候都要牢记风控是第一要务。访谈最后,奚巍还分享了他交易过程中最深刻的教训,就是相信专家和跟随情绪。“市场初学者大多都走过这条弯路,因为好多新手交易者什么都不懂,是在不停犯错中不断学习和进步的。9年的交易生涯,我前5年也吃了很多亏,交易中的贪心和欲望会让自己犯很多错误,但这也是每个交易者都需要克服的。交易就是与人性做抗争,交易员需要控制自己的贪欲和恐惧。”作者来源:期货日报原标题:从“半全职”到获奖,他坦言:做交易的第一要务是风控自媒体综合提供的内容均源自自媒体,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可。部分文章转载可能未获及时授权,还请联系处理,谢谢。文章观点仅代表作者本人,不代表投资江湖立场。若内容涉及投资建议,仅供参考,勿作为投资依据。
自从有了资本市场,如何投资就一直是市场参与者热议的话题,有人是技术派,有人是基本面派,还有人投资看的是宏观大势。很多时候,不同“门派”还会因彼此的差异而产生争执,究竟哪一派才是主导市场的力量?在神探看来,哪个“门派”都可以赚到钱,但每个“门派”赚的钱都不一样,技术派赚的钱偏短期,基本面派赚的钱偏中期,看宏观大势、赌国运的投资者赚的钱偏长期。听起来大家似乎都能赚到钱,不过,技术派往往会被消息面和基本面干扰,看宏观大势、赌国运的投资者又会因技术面走熊或短期行情扰动而迷失方向。神探认为,宏观大势决定未来几年甚至五到十年的趋势,基本面决定的是未来三个月到一两年的趋势,技术面决定的是内日,最长不会超过一两个月,动辄用月线来分析的分析框架显然不科学,太大级别的技术面分析不如尝试基本面和宏观入手。抓住时代的主旋律做投资一定要懂宏观大势,一定要看政策和外部环境,但是政策和外部环境对投资影响是长期和缓慢,即使有些突发事件发生,其实在发生前也早有预兆。做投资的时候完全没有必要时刻7x24小时目不转睛盯着新闻,相反,通过新闻最重要的是要抓住时代的主旋律。例如过去几十年全球化是主旋律,在中国加入WTO后,全球化进一步深化,国内经济的发展全部围绕着经济全球化和国内产业链转移,中国城市化进程加速,2010年以后,全球分工的格局初步形成,国内部分行业开始谋求产业升级,但2020年以后,逆全球化趋势开始显现,国内产业升级愈加迫切。假如有人每一次都能够精准抓住时代的主旋律,那么他的投资结果必然不会太差,而要进一步提高投资的胜率和增厚收益,就需要对经济周期有更加深刻的理解,根据经济周期配置不同的资产,投资者可参考美林时钟,想要更具体的分析大类资产或品种,则需要通过基本面和技术面。时代主旋律多重要?很多机构投资者习惯自下而上投资,不去关注周期和短期影响,但时代主旋律必定不能忽视,如果没有理解时代主旋律,那么其所做的自下而上投资很可能也是错的,时代主旋律发生变化,其投资逻辑也会被颠覆。透过现象看本质如何分析时代主旋律?神探认为,一定要透过现象看本质,自古以来,政策制定者往往会以模棱两可的方式表达出自己政策导向,并以道德的名义和保护被统治阶级利益的名义将政策推行。很可惜,能够理解这一点人非常少。事实上,中国历史上有几十个王朝和不计其数的政权,在笔者眼中不论是奴隶王朝、封建王朝还是半殖民地半封建社会的民国军阀其实换汤不换药,其所有政策不外乎是为了加强统治、发展经济、对外扩张。例如,网传清朝的“33两白银政策”:在清朝,一个中等收入的家庭一年的正常收入是33两白银,而刚性支出却是36两,这中间还差3两,这生计需要维持下去,这3两就是一个门槛,老百姓就得自己去想办法。这种人为的塑造贫穷,让人民始终生活在生活的压力、焦虑之中,为生计发愁,但又不至于让人生活不下去,这样,人民也就没有心思去考虑其他的事情了。尽管“33两白银政策”大概率是假的,我在任何史料都没有查到过,但是这种类似的政策一定是存在的,例如科举制驯服天下读书人。考虑政策的真实意图不如从政策制定者的角度换位思考,就像美联储将就业和通胀挂在嘴边在,但有多少人想过,美联储关注就业和通胀的原因是什么,美国的就业问题和通胀问题又是怎么形成的?说到这里,相信很多人已经明白神探所表达的意思,而没有想明白的大概率还会一直迷茫。用政策制定者的视角分析各国政策,分析国际关系,并结合政策性文件,投资者可以相对清晰地弄清时代的主旋律,寻找到长期简单而正确的大方向。基本面和技术面如果将时代的主旋律比作一颗大树,经济周期和基本面就是树干。根据笔者多年的经验,经济周期和基本面的分析功底非常重要,也非常艰难。不可否认,投资需要客观的分析,但终究摆脱不了主观的烙印,同样的数据有人认为是利多,也有人认为是利空。经济周期处在什么位置、品种和公司的基本面如何都是很有争议的问题,大家不仅会对当下经济周期和基本面有分歧,就算在很多年后,不同的人依然会持有不同的观点。我们不能说少数人的逻辑一定是错误的,但持有相同观点的大部分人一般会是趋势的创造者,所以在客观分析的基础上,归根揭底要找市场的一致预期。技术面也不是完全客观的指标,不一样的指标在关键时刻也会发出完全相悖的信号,如何处理这种情况呢?在综合考虑时代主旋律、经济周期和基本面之后,将技术指标也进行优先级排序或者根据一定逻辑制作成程序交易,笔者建议,使用自上而下框架的投资者,还是应该遵循顺大逆小的原则。当然,笔者所说的只是适用自上而下框架,假如有投资者做的是基于技术面的高频量化,那逻辑肯定会有很大的不同,时代主旋律、经济周期和基本面的权重可能就会降低。因此,神塔认为,任何情况下,问题都要分清主要矛盾和次要矛盾,做投资之前先确定自己赚的究竟是那一种钱,认清投资中的主要矛盾和次要矛盾。抓住投资的主要矛盾就能提高整体交易的胜率,获得更好的投资回报。很多粉丝问我会分析哪些方面的投资,我自己总结了一下,从比较大的方面来说,股票、商品、债券以及上述资产的衍生品(期货、期权)。具体来说,股票包含A股、美股、港股及其股指期货期权(上证50、沪深300、中证500最关注),债券主要是中美两国的国债及其期货,商品方面比较多,贵金属、铜、原油、生猪、铁矿、螺纹、棕榈会着重关注,PTA、甲醇、棉花、铝、镍、沥青、橡胶、大豆、煤也会分析但频率不会特别高。广期所未来上市的硅、锂以及外汇商品也会关注。另外,神探会不定时拆解单一公司(上市公司为主)、行业,也会写一部分有关基金的文章。欢迎关注、点赞、转发、评论,也欢迎各位读者批评指正!风险提示:本文所有数据均来自公开资料,部分结论仅是个人主观观点,不作为投资依据,请谨慎参考。作者来源:神探财经原标题:技术面和基本面哪家强?投资必须要抓住主要矛盾自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
持仓不动如山其实是很难的,人性的短视常常给我们上课。投资最难的不是预测的准不准,而是不动如山的等待。没机会时,耐得住寂寞空仓等待;机会来了时,耐心持仓等待时间变成金钱。 有人说亏钱很难受,事实上赚钱也很难受,不然我们为什么总是急吼吼的着急止盈呢?本来预期10%的预期收益目标,结果行情稍微一波动,赚了5%的时候就被吓的跑出来了。当然这里面可能还有一个判断的问题,是什么问题我们解决什么问题,不回避不偏颇,但更多的还是属于“飞走的鸭子”。 所以,我们不仅仅难以面对浮动亏损,浮动盈利也是同样难以面对。而且相反的,难以面对浮亏结果变成了死抗,最后大多数要么爆仓出局,要么倒在黎明前。难以面对浮盈变成了赚点钱就跑,结果它一路走高,你说气不气人。这一套骚操作下来,你会发现自己刚好和截断亏损让利润奔跑是反着来的,那么亏钱就是必然的了。 事实上,如果你都没有体验过一波单边行情的经历,肯定是难以做到持仓不动如山的。就像你连世界都没有观过,哪里来的世界观。很多人问我中长线看到哪里,我都会反问他一句,你持有过的最长时间的盈利单是多少时间多少点数,大多人想的和做的完全是两码事。 这就好比以前农村走夜路,大半夜的伸手不见五指,只有一点月光勉勉强强可以看得见。如果你对要走的这条路很熟悉的话,哪里有坑哪里有水都非常清楚,自然走起来就会比较快。但是如果第一次走,对路况完全没有概念,那肯定就是小心翼翼,生怕一个不小心掉到坑里去了。 趋势交易也一样。如果你轻仓做过一次成功的趋势交易,那么以后再做趋势交易时适当增加仓位时,大抵也是可以拿得住的。至于增加多少,需要自己去体会,只用把握一条原则就行,照顾好你的心里感受。如果非要说的具体可执行,那就看你的持仓会不会影响你的睡眠。如果影响,赶紧减仓;如果不影响,吃得好睡的好,那拿好就可以了。 凡事没有第一次,自然就不会有第二次,这个大家都清楚,但是为什么做起交易来就不能灵活运用呢?因为贪婪遮蔽了智慧的光芒,让我们丧失了很多常识的力量。 作者来源:师妹财知道 原标题:怎么才能拿的住单子? 自媒体账号提供的内容均源自其原创作平台,所述观点仅代表其个人观点,与‘投资江湖’网站无关,未经许可禁止转载,转载请联系原作者并获许可,部分文章转载可能未获及时授权,还请联系网站处理 。
与未来的自己挑战
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